Валютная система и валютный рынок РФ

Неустойчивость валютного  курса.

Лицензионный порядок  осуществления операций, связанных  с движением капитала.

Жесткий контроль (по сравнению  со странами ближнего зарубежья) за движением  валютных средств в Российскую Федерацию  и из Российской Федерации позволил остановить поток нелегального вывоза капитала за границу.

Основными участниками валютного  рынка являются банки, поэтому, в  основном, российский валютный рынок  является межбанковским.

В настоящий момент в РФ продолжается поиск оптимального сочетания  государственного регулирования операций участников валютного рынка и  рыночной инициативы. Укрепляется законодательная  база, определяющая основные правила  поведения его участников. Несмотря на ее противоречивость, отток капитала за границу заметно уменьшился. На очереди новые нормативные акты, которые закроют нормативные  каналы «бегства» капитала за границу. В частности, они должны обеспечить контроль за компенсационной торговлей, встречными поставками, и др.

Валютная политика РФ нацелена на восстановление доверия экономических  субъектов к рублю. Одной из ее важнейших задач является содействие наращиванию валютных резервов ЦБ за счет операций на валютном рынке.

Продемонстрированная в 2007 г. предсказуемость движения валютного  курса рубля в сочетании с  устойчивой тенденцией к реальному  укреплению национальной денежной единицы  способствовали процессу восстановления доверия экономических субъектов  к проводимой политике в сфере  валютных отношений.

Средний за 2007г. официальный  курс рубля к доллару США = 0,03429 дол./руб. (29,16 руб./дол.) против 0,03555 дол./руб. (28,13 руб./дол.) годом ранее. Министерство экономического развития (МЭР) России повысило прогноз среднегодового курса доллара в 2011г. до 29,4 руб./долл. с 28,6 руб./долл. Среднегодовой курс доллара в 2012г., по прогнозу МЭР, составит 31,1 руб./долл. против ранее прогнозировавшихся 28,7 руб./долл., в 2013г. - до 31,3 руб./долл. против 29,4 руб./долл., в 2014г. - 31,8 руб./долл. против 30,5 руб./долл. Такие данные содержатся в материалах ведомства.  
Также МЭР изменило прогноз индекса реального эффективного курса рубля. В 2011г. укрепление реального эффективного курса рубля составит 5,1% против ранее прогнозировавшихся 6,6%. В 2012г. - 0,2% против 3,3%, в 2013г. - 1,6% против 0,3%, в 2014г. - минус 0,4% против минус 1,8%. ⁹

Реальное  укрепление рубля к доллару в 2011 году составило 1%, к евро - 1,6%, говорится  в ежемесячном мониторинге Минэкономразвития  РФ.

"По расчетам Минэкономразвития  России, в целом за 2011 год (из  расчета декабрь 2011 года к декабрю  2010 года) реальное (с учетом внешней  и внутренней инфляции) укрепление  рубля к доллару США составило  1%, к евро - 1,6%,", - сказано в документе.

Реальное  укрепление рубля к швейцарскому франку составило в 2011 году 0,1%, к  канадскому доллару - 3,3%; ослабление к  фунту стерлингов - 0,1%, к японской иене - 2,7%. Укрепление реального эффективного курса рубля оценивается в 3,9%.¹⁰

         Разобравшись в сущности и видах валютного рынка, рассмотрев его участников, обратимся к сделкам, совершаемым на валютном рынке. А именно рассмотрим особенности валютных операций и, конечно, особое внимание уделим сделкам с иностранной валютой, совершаемым в Российской Федерации¹¹.  

 

 

 

2.2 Структурная характеристика  валютного рынка РФ.

 

Основными составляющими  валютного рынка в России выступают:       

- рынок наличной валюты;       

- рынок безналичной валюты.

Рынок  наличной  валюты   представлен   валютнообменными   операциями физических  лиц   через   коммерческие  банки   и   банкнотными   сделками, совершаемыми  коммерческими  банками  в  целях  пополнения  валютно-кассовой наличности.

Рынок безналичной валюты состоит из рынка наличных сделок (спот-рынок) и срочный рынок. В  свою очередь срочный рынок делится  на биржевой рынок,  на котором  совершаются  фьючерсные  сделки,  и   внебиржевой   –совершаются форвардные сделки. Также необходимо отметить о совершении  опционных  сделок на срочных рынках.

Основным законодательным  актом в области валютных отношений РФ  является  Закон  РФ  от  10.12.2003 г.   «О   валютном регулировании и валютном контроле», а  также  другие  законы  и  подзаконные акты. В Законе определены  основные понятия: иностранная валюта  и  валютные ценности, текущие  операции  платежного  баланса, капитальные  операции,  а также  ключевые  понятия   валютного   законодательства   —   «резидент»   и «нерезидент», имеющие различные режимы валютного регулирования.¹²

Валютные  ценности  —  это  иностранная  валюта,   ценные   бумаги   в иностранной валюте, а также драгоценные металлы — золото, серебро,  платина, металлы платиновой группы в любом виде, за исключением  ювелирных  и  других бытовых изделий, а также лом таких изделий.

Резиденты — это:

- физические лица, имеющие  постоянное  местожительство  в  РФ,  в  том числе временно находящиеся вне России;

- юридические  лица,  созданные  а  соответствии  с  законодательством России, с местонахождением в РФ;

-  предприятия  и  организации,  не  являющиеся  юридическими  лицами, созданы  в  соответствии  с  законодательством  Российской   Федерации,   с местонахождением в России;

-  находящиеся  за  пределами  России  филиалы   и   представительства

вышеуказанных резидентов;

-  дипломатические  и  иные  представительства  РФ,  находящиеся  за пределами РФ¹³.

Нерезиденты — это:

-   физические лица, имеющие постоянное местожительство  за  пределами РФ, в том числе временно находящиеся в РФ;

- юридические  лица,  созданные  в  соответствии  с  законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами РФ;

-  предприятия  и  организации,  не  являющиеся  юридическими  лицами, созданные в  соответствии  с  законодательством иностранных  государств,  с местонахождением за пределами РФ;

-  находящиеся  в  РФ  филиалы   и   представительства   вышеуказанных нерезидентов;

        -  находящиеся в РФ иностранные  дипломатические  и  иные  иностранные представительства,  а  также  международные организации,   их   филиалы   и

представительства.

Операции в иностранной  валюте и  с  ценными  бумагами  в  иностранной валюте подразделяются на текущие  валютные операции  и  валютные  операции, связанные с движением капитала.

К текущим валютным операциям  относятся:

- переводы в РФ и  из РФ иностранной валюты для  осуществления  расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров, работ,  услуг,  а  такжеосуществление  расчетов,  связанных  с   кредитованием   экспортно-импортных операций на срок не более 180 дней;

- получение и предоставление  финансовых кредитов на срок  не более  180 дней;

          - переводы в РФ и из  РФ  процентов,  дивидендов  и  иных  доходов  по вкладам, инвестициям, кредитам и  прочим операциям,  связанным  с  движением капитала;

          - переводы неторгового характера в РФ и из РФ,  включая  перевод  сумм заработной платы, пенсий, алиментов, наследства, а также другие  аналогичные операции.

В валютные операции, связанные  с движением капиталов, входят:

- прямые инвестиции —  вложения в уставный капитал  предприятия с  целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении предприятием;

- портфельные инвестиции  — приобретение ценных бумаг;

- переводы в оплату  прав собственности на здания,  сооружения  и  иное имущество, включая землю и ее недра, относимое по  законодательству  страны его  местонахождения  к  недвижимому  имуществу,  а  также  иные  права   на недвижимость;

- предоставление и получение  отсрочки платежа на срок более  180  дней по экспорту и импорту товаров, работ, услуг;

- предоставление и получение  финансовых кредитов  на  срок  более  180 дней;

-  все  иные  валютные  операции,  не  являющиеся  текущими  валютными операциями¹⁴.

Валютные  операции  в  России   осуществляют   только   уполномоченные коммерческие банки, т. е. банки  и  иные кредитные  учреждения,  получившие лицензии Центрального банка России  на проведение валютных операций.

Существуют три  вида  валютных  лицензий:  внутренние,  расширенные  и генеральные. Наибольшие права предоставляет генеральная валютная лицензия.

На проведение операций с  золотом требуется также специальная  лицензия ЦБ.

Валютные ценности могут  находиться в собственности как  резидентов, так и нерезидентов.

Покупка и продажа иностранной  валюты проводятся  через  уполномоченные коммерческие  банки.   Сделки   купли-продажи   иностранной   валюты   могут осуществляться непосредственно между уполномоченными банками, а также  через валютные биржи, действующие в порядке  и  на  условиях,  устанавливаемых  ЦБ России. При этом покупка и продажа иностранной валюты, минуя  уполномоченные банки, не допускаются.

Валютное  регулирование,  осуществляет  Центральный  банк  России.  Он устанавливает   порядок   обязательного  перевода,   вывоза   и   пересылки иностранной валюты  и  ценных  бумаг  в  иностранной  валюте,  принадлежащихрезидентам; выдает  валютные  лицензии;  проводит  валютные  интервенции  на главных валютных биржах страны — ММВБ и Санкт-Петербургской бирже.

Валютный контроль осуществляется  органами  валютного  контроля  и  их агентами. Органами валютного контроля является Центральный  банк  России,  а также правительство РФ. Агентами валютного контроля  выступают  организации, которые в соответствии с законодательными актами могут осуществлять  функции валютного контроля. Агенты  валютного  контроля подотчетны  соответствующим органам валютного контроля. Основной агент валютного контроля —  Федеральное агентство по валютному  и  экспортному  контролю.  Законодательной  основой валютного контроля выступает Инструкция по  валютному импортному  контролю, направленная  на  совершенствование   учета   и   контроля   за   импортными операциями. Расчеты так же, как и по экспорту, осуществляются  только  через уполномоченные   банки,   оформившие   с   импортерами   паспорта   сделок.

Уполномоченный банк производит платежи  по  импортному  контракту,  открытие импортных аккредитивов и  выдачу банковских  гарантий  только  при  наличии подписанного паспорта сделки.  Оплата  импортируемого  товара  по  контракту импортера  может   производиться   только   со   счета   импортера   в   его уполномоченном  банке  или  банком-корреспондентом,   действующим   по   его поручению. Это позволит резко уменьшить утечку валюты за рубеж¹⁵.

Внутренний  валютный рынок России состоит  из  внутренних  региональных рынков.  Он  представлен,  прежде  всего, валютными   биржами    в   Москве, Санкт-Петербурге, Ростове-на- Дону,  Екатеринбурге,  Новосибирске  и  Владивостоке. Суммарный объём биржевых сделок с иностранной валютой на ММВБ в 2006 году составил 25,9 трлн. рублей или 956 млрд. долларов США (около половины в совокупном биржевом обороте Группы ММВБ). В настоящее время на валютном рынке ММВБ создана эффективная система управления рисками, позволяющая гарантировать своевременное исполнение обязательств всеми участниками торгов. Одним из элементов этой системы является принцип «поставка против платежа», в соответствии с которым ММВБ осуществляет расчеты с участником торгов только после исполнения им своих обязательств. Членами секции валютного рынка ММВБ являются 540 кредитных организаций. Доля биржи в глобальном биржевом объеме торгов акциями и депозитарными расписками российских эмитентов в 4 квартале 2010 года составила 60 %.

Объем торгов акциями в 2009 г. составил 836,3 млрд долл., что в 1,7 раза меньше объема торгов в 2008 г.¹⁶

Состояние  валютного  рынка  РФ  зависит  от  смены  международных  валютных курсов, важнейшее значение в процессе курсообразования принадлежит ММВБ.

Главенствующее  значение  на  рынке  имеет  рубль,  как  национальная валюта. Российский рубль продолжает оставаться замкнутой  валютой.  Вывозить его в  зарубежные  развитые  и  развивающиеся  государства  можно  только  в небольших количествах. Рубль не является валютой международных расчетов.  Онне  может  служить  валютой  цены  и  валютой платежа   во   внешнеторговых контрактах. Банки развитых западных стран не имеют счетов в рублях  в  своих странах.

В России фактически уже  имеется внутренняя конвертируемость рубля  при наличии ряда валютных ограничений. Для перехода  к  полной  конвертируемости рубля  потребуется   политико-экономическая   и   финансовая   стабилизация, накопление  существенных  золотовалютных   резервов,   отработка   валютного механизма сотрудничества со странами СНГ.  В 1996г.  Россия  подписала  ст. VIII Устава МВФ, в результате  чего  рубль  стал  конвертируемой  валютой  в платежах и переводах.