Оценка эффективности инвестиций в разработку и реализацию проекта

Содержание

 

Введение            3

1. Исходные данные           4

1.1 Объект инвестиций         5

1.2 Общая стоимость  строительства в текущем уровне цен     6

2. Оценка эффективности  инвестиций в разработку и реализацию проекта   6

2.1 Технико-экономические  показатели проекта по результатам 

разработки проектно-сметных документов      7

2.1.1 Объект инвестиций 

2.1.2 Основные объекты строительства       7

2.1.3  Основное функциональное  назначение жилого микрорайона   7

2.1.4 Общая стоимость  строительства по сводному

сметному расчету в ценах 2009 года с НДС     8

2.1.5 Продолжительность  строительства                8

2.1.6  Объемы финансирования по  периодам строительства    8

2.1.7 Общая строительная площадь  строений               8

2.1.8 Средняя сметная стоимость                  8

3. Расчеты  ожидаемой эффективности проекта                 9

3.1 Определение доходов от эксплуатации  жилого микрорайона             9

3.2 Выбор горизонта расчета и  нормы дисконта               11

3.3 Оценка показателей эффективности  инвестиционного проекта            12

3.3.1 Чистый дисконтированный  доход                 12

3.3.2 Индекс доходности проекта (ИД)               13

3.3.3 Внутренняя норма доходности (ВНД)               13

3.3.4 Срок окупаемости проекта                 15

Заключение                     16

Литература                     17

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Строительный  комплекс относится к числу ключевых отраслей экономики России и во многом определяет ее развитие. Строительство - одна из отраслей народного хозяйства, обеспечивающая создание новых, расширение и реконструкцию действующих  основных фондов. Строительство, как  отрасль материального производства, имеет специфические, характерные  только для данной отрасли, экономические  закономерности, обуславливающие своеобразие  его организации и управления.

Процесс инвестирования объектов строительства  играет важную роль в экономике страны.

Инвестирование  в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость  населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому  проблема, связанная с эффективностью использования и оценкой инвестиций, заслуживает серьезного внимания. При  этом особую важность имеет предварительная  оценка, которая проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и  способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.

Основной  целью данной выпускной квалификационной работы является оценка эффективности  капиталообразующих инвестиций при реализации проекта строительства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ
1.   Объект инвестиций

 

Таблица 1. Характеристика объектов строительства

Наименование объекта	Продолж. строит-ва, мес.	Объем финансирования,%			Удельная ст-ть в ценах 1984 г., руб/м3
		К1	К2	К3
1. Девятиэтажный монолитный жилой дом(общая площадь – 9100м2, объем – 24570м3)	14	80	20	-	57,5
2. Оздоровительно-спортивный комплекс в г.Дзержинск(общая площадь – 5340м2; объем – 32040м3)	32	30	50	20	28,05
3. Жилой девятиэтажный кирпичный дом со встроенным гаражом (общая площадь – 6480м2, объем – 16200м3)	14	80	20	-	52,4
4. Семиэтажный монолитный жилой дом со стомат. поликлиникой(общая площадь – 5880м2, объем – 15900м3)	18	60	40	-	59,6

 

Таблица 2. Технологическая  структура капитальных вложений

Наименование объекта	Технологическая структура  капитальных вложений, %
	СМР	Оборудование	Прочие затраты
1. Девятиэтажный монолитный жилой дом(общая площадь – 9100м2, объем – 24570м3)	84	8	8
2. Оздоровительно-спортивный комплекс в г.Дзержинск(общая площадь – 5340м2; объем – 32040м3)	81	11	8
3. Жилой девятиэтажный кирпичный дом со встроенным гаражом (общая площадь – 6480м2, объем – 16200м3)	84	8	8
4. Семиэтажный монолитный жилой дом со стомат. поликлиникой(общая площадь – 5880м2, объем – 15900м3)	84	8	8

 

 

 

 

 

Таблица 3. Индексы  изменения стоимости СМР

 

Наименование отрасли народного хозяйства	Индексы изменения стоимости  СМР
Жилые дома	1,59
Спортивные сооружения	1,56
Жилые дома	1,59
Жилые дома	1,59

 

2.  Общая стоимость строительства в текущем уровне цен определяется:
1. Стоимость отдельных объектов определяется путем последовательного перевода их удельной стоимости 1 куб. м. в текущий уровень цен по формуле:

С_тек=(С_уд,1984хК₁₉₉₁хК_{терр,1991} хК₂₀₀₁хК₂₀₁₁хК_НДС)хV,

где С_уд,1984 – стоимость 1 куб.м. здания в ценах 1984 года;

К₁₉₉₁  - индекс изменения сметной стоимости строительно – монтажных работ согласно письма Госстроя от 6 сентября 1990 года №НА-4/226, принимается по табл.3;

К_{терр,1991} – территориальный коэффициент согласно Приложения к письму Минавтодора РСФСР от 10 сентября 1990 года №НА-4/226, принимается равным К_{терр,1991}= 0,97;

К₂₀₁₁ – коэффициент удорожания стоимости строительно – монтажных работ за период с 1991 года по дату составления расчета согласно данных регионального центра по ценообразованию в строительстве при департаменте архитектуры и градостроительства Министерства строительства и ЖКХ Нижегородской области, на 1 квартал 2011 года К₂₀₁₁=5,37х15,11;

К_НДС – налог на добавленную стоимость, равный К_НДС=1,18;

V- строительный объем здания в куб.м.

2. Стоимость строительства (капитальные вложения) определяется путем умножения стоимости объекта на поправочный коэффициент, величина которого принимается равной К_попр=1,4…1,6.
1. С_тек=(57,5х1,59х0,97х5,37х15,11х1,18)х24570=208 623 206,96 р.
2. С_тек=(28,05х1,56х0,97х5,37х15,11х1,18)х32040=130 209 437,56 р.
3. С_тек=(52,4х1,59х0,97х5,37х15,11х1,18)х16200=125 353 342,13 р.
4. С_тек=(59,6х1,59х0,97х5,37х15,11х1,18)х15900=139 937 142,04 р.

 

 

 

1. С=208 623 206,96 х1,5=312 934,8 тыс.руб.

СМР:                   312 934,8 х0,84=262 865,2 тыс.руб;

Оборудование:  312 934,8 х0,08=25 034,78тыс.руб;

Пр.затраты:         312 934,8 х0,08=25 034,78 тыс.руб.

 

2. С=130 209 437,56 х1,5=195 314,16 тыс.руб.

СМР:                    195 314,16 х0,81=158 204,47 тыс.руб;

Оборудование:   195 314,16 х0,11=21 484,56 тыс.руб;

Пр.затраты           195 314,16 х0,08=15 625,1  тыс.руб.

 

3. С=125 353 342,13 х1,5=188 030,01тыс.руб.

СМР:                     188 030,01х0,84=157 945,21тыс.руб;

Оборудование:     188 030,01х0,08=15 042,4 тыс.руб;

Пр.затраты:        188 030,01х0,08=15 042,4 тыс.руб.

 

4. С=139 937 142,04 х1,5=209 905,7 тыс. руб.

СМР:                    209 905,7 х0,84=176 320,79тыс.руб;

Оборудование:    209 905,7 х0,08=16792,5 тыс.руб;

Пр.затраты:         209 905,7 х0,08=16792,5 тыс.руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ В РАЗРАБОТКУ И РЕАЛИЗАЦИЮ ПРОЕКТА

2.1 Технико-экономические показатели проекта по результатам разработки

проектно-сметных документов

2.1.1 Объект инвестиций:

-жилой микрорайон 

2.1.2 Основные объекты строительства:

1. Девятиэтажный монолитный жилой  дом(общая площадь – 9100м²,

     объем – 24570м³)

2. Оздоровительно-спортивный комплекс  в г.Дзержинск(общая площадь – 5340м²; объем – 32040м³)

3. Жилой девятиэтажный кирпичный  дом со встроенным гаражом  (общая площадь – 6480м², объем – 16200м³)

4. Семиэтажный монолитный жилой  дом со стомат. поликлиникой(общая площадь – 5880м², объем – 15900м³)

 

2.1.3 Основное функциональное назначение жилого микрорайона:

•   Предоставление площадей оздоровительно-спортивного комплекса , жилых помещений на условиях аренды,
• продажа квартир.

2.1.4 Общая стоимость строительства по сводному сметному расчету в ценах 2011 года с НДС (объем капиталоо6разующих инвестиций - К):

• 906184,67 тыс. руб., в том числе технологическая структура инвестиций:

    стоимость СМР  - 755335,67тыс. руб.;

     оборудования    - 78354,24 тыс. руб.;

     прочих затрат    - 72494,78 тыс. руб.

 

2.1.5 Продолжительность строительства по календарному плану – 3,0 года

(36 месяцев).

          2.1.6  Объемы финансирования по периодам строительства (календарный план в составе     ПОС):

1^ый  год:  К₁ – 426318,59 тыс. руб. (47,0%);

2^ой год:  К₂  – 416388,98 тыс. руб. (45,95%);

3^ий год:  К₂  – 63477,07 тыс. руб. (7,05%);

 

2.1.7 Общая строительная площадь строений:

1.Девятиэтажный монолитный жилой дом                             – 9100м²

2. Оздоровительно-спортивный комплекс       – 5340м²

3.  Девятиэтажный кирпичный дом        – 6480м²

4. Семиэтажный монолитный жилой дом                – 5880м²

Итого:                                                                                                                 26800 м².

 

2.1.8 Средняя сметная стоимость (удельные инвестиции) 1 м² общей площади помещений:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. РАСЧЁТЫ ОЖИДАЕМОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА

3.1 Определение доходов от эксплуатации жилого микрорайона

Предполагается задействовать под аренду 90 % площади Оздоровительно-спортивного комплекса, 10 % площади девятиэтажного кирпичного дома, 10% площади семиэтажного монолитного дома, 40% квартир девятиэтажного монолитного дома, будет продано во второй год с начала капитальных вложений, в третий  год 60% по цене 45 тыс. руб. за м², 30% квартир девятиэтажного кирпичного дома, будет продано во второй год с начала капитальных вложений, в третий год 60% по цене 50 тыс. руб. за м², 35% квартир Семиэтажного монолитного дома, будет продано во второй год с начала капитальных вложений, в третий  год 55% по цене 40 тыс. руб. за м²

Анализ рыночной стоимости  аренды площадей показывает, что средняя балансовая  прибыль арендодателя после возмещения из арендной платы его собственных затрат по эксплуатации сдаваемых в аренду помещений, а также - установленных законодательством налогов:

      - Спортивно-оздоровительный комплекс  - 12$ c 1 м² в месяц;

      - Аренда помещений-6$ c 1 м² в месяц

        Тогда ежемесячная балансовая прибыль предприятия от аренды составит:

П_мес = 0,9*5340*12+0,1х6480х6+0,1х5880х6=65088$

или по курсу 27,89 руб. за 1$:

П_мес = 65088х27,89= 1815,3 тыс. руб.

Годовой размер ожидаемой  балансовой прибыли во второй год от продажи:

тыс. руб.

Чистая прибыль инвестора  после налогообложения балансовой прибыли во второй год по ставке 20% составит от продажи:

тыс. руб. в год.

Годовой размер ожидаемой  балансовой прибыли в третий год от продажи:

тыс. руб.

Чистая прибыль инвестора  после налогообложения балансовой прибыли в третий год по ставке 20% составит:

тыс. руб. в год.