Финансовая устойчивость страховой компании

Общий уровень финансовой устойчивости страховой организации определяет показатель доли собственного капитала в пассивах. Минимальный уровень согласно оценке «Банка ВТБ 24» - 19 процентов. Согласно расчету (таблица В.3), финансовая устойчивость ОСАО "РЕСО-Гарантия" повышается, несмотря на кризисные явления в экономике страны: прирост показателя ежегодно составляет 2-3 %, в 2009 году на один рубль суммы обязательств и капитала компании приходилось 26 копеек собственных средств.

Анализ эффективности деятельности страховой компании предполагает оценку основных источников роста доходов компании и включает в себя несколько показателей.

Показатель убыточности учитывает объем страховых выплат, приходящийся на 1 рубль страховых взносов. Он должен находиться в диапазоне от 20 до 75 %. При этом расчет для ОСАО "РЕСО-Гарантия" был произведен как по общему объему страховых выплат и взносов, так и по видам страхования (таблица Г.1). Компания имеет негативную тенденцию в повышении данного показателя. Если в 2007 году он равен 37 % (снижение на 16% по сравнению с декабрем 2006 года), то в 2008 году он вырос до 52%, в 2009 – до 63%. Подобный тренд требует корректировки политики страховой компании, иначе есть вероятность приблизиться к критическому значению в 75 % в ближайшие 1-2 года. При этом по страхованию жизни показатель убыточности возрастает весь рассматриваемый период, что требует принятия особых мер по увеличению страховых взносов данного вида.

Показатель уровня расходов (таблица В.2) отражает долю расходов на ведение дела в общем объеме поступлений, он не должен быть более 50%. Однако компании "РЕСО-Гарантия" лишь в 2006 и 2007 году удалось войти в рамки этого предела (49% и 41% соответственно). В 2008 году показатель вырос на 12 %, в 2009 – еще на 2 % (то есть составил 55 %). Возможно, эта тенденция связана с нестабильностью экономики, что привело к необходимости осуществления дополнительных расходов для поддержания прочих показателей на требуемом уровне. Однако динамика за 2 года свидетельствует о неэффективности деятельности компании.

Одним из основных показателей эффективности для любого предприятия является рентабельность капитала (таблица Д.1). Для страховых компаний «Банк ВТБ 24» определил значение данного коэффициента не менее 0,03. ОСАО "РЕСО-Гарантия" соответствует данному требованию, несмотря на снижение рентабельности в 2008 и 2009 годах. Так, в 2007 году на 1 рубль собственных средств приходилось 52 копейки прибыли, в 2009 году – 17 копеек. Так как согласно ранее рассчитанным показателям объем собственных средств компании является оптимальным, то недостаточным является объем полученной прибыли, причем данная тенденция наблюдается в течение двух последующих лет.

Рентабельность страховой и финансово-хозяйственной деятельности компании определяется без учета страхования жизни и должен быть более 0,03. Однако по сделанным расчетам ОСАО "РЕСО-Гарантия" в 2006 году рентабельность составила 0,003, в 2007 году показатель имеет максимальное значение за 4 наблюдаемых года – 0,01, но к 2009 году он снизился до 0,04, приблизившись к минимальному значению (таблица Д.2).

Таким образом, показатели деловой активности  ОСАО "РЕСО-Гарантия" имеют отрицательный тренд, что требует принятия экстренных мер для изменения ситуации и возвращению к уровню докризисного 2007 года.

Эффективность инвестиционной деятельности можно оценить посредством коэффициента инвестирования и уровня покрытия инвестиционными активами страховых резервов-нетто (приложение Е). Коэффициент инвестирования показывает, насколько успешной были инвестиционные вложения компании. С учетом изменения прибыли и доходов от инвестиций, можно сделать вывод, что наиболее успешным оказался 2009 год – значение показателя 0,49. То есть доходы от инвестиционной деятельности составили половину конечного финансового результата. Уровень покрытия инвестиционными активами страховых резервов определяет степень размещения средств, за счет которых покрываются обязательства, в инвестиционных активах и в идее денежных средств на банковских счетах страховой компании и в кассе. Данный показатель должен быть не менее 85 %. ОСАО "РЕСО-Гарантия" соответствует этому требованию – в 2008 и 2009 годах уровень покрытия составил 95 и 106 % соответственно. Следовательно, объем ликвидных активов компании достаточно покрывает принятые обязательства.

Доля перестраховщиков в страховых резервах определяет степень зависимости страховой компании от перестраховщиков, сложившуюся на отчетную дату. Согласно требованиям «Банка ВТБ 24» данный показатель должен находиться в диапазоне от 0,1 до 0,45. Однако доля перестраховщиков в ОСАО "РЕСО-Гарантия" значительно ниже, в 2009 году составила 0,04 (таблица Ж.1). С одной стороны, это объясняется достаточностью собственных средств для образования резервов, с другой, увеличение доли перестраховщиков позволит снизить риски компании. Целесообразным выглядит пересмотреть Обществу политику в области перестрахования.

Достаточность притока средств в виде поступлений страховой премии для покрытия текущих расходов на страховые выплаты, текущих расходов на ведение дела, управленческих, операционных и внереализационных расходов характеризует показатель текущей платежеспособности, который должен быть не менее 85 процентов. Из расчетов в таблице Ж.2 видно, что платежеспособность ОСАО "РЕСО-Гарантия" в 2009 году снизилась ниже норматива и составила 84%. Причем значительное снижение платежеспособности компании отмечалось и в 2008 г. (на 46% по сравнению с аналогичным периодом 2007 г.).

Основным признаком ликвидности служит формальное превышение оборотных активов страховщика над краткосрочными пассивами. Коэффициент текущей ликвидности отражает достаточность оборотных средств у страховой организации, которые могут быть использованы в случае предъявления к ней требований по всем существующим обязательствам, в том числе при наступлении страховых случаев. Он должен быть не менее 0,5. В 2008 и 2009 годах показатель текущей ликвидности ОСАО "РЕСО-Гарантия" соответствует заданному нормативу – 0,51 и 0,69 соответственно (таблица Ж.3). То есть компания предприняла дополнительные меры по повышению коэффициента путем увеличения объема инвестирования средств в депозитные вклады.

В 2007 году компании присвоен индивидуальный рейтинг надежности «Национальным Рейтинговым Агентством» "ААА" - максимальный уровень надежности". В ноябре 2008 г. РЕСО-Гарантия вошла в топ-40 списка "The Best Russian Brands 2008".

В январе 2009 года рейтинговое агентство "Эксперт РА" присвоило рейтинг надежности ОCАО "РЕСО-Гарантия" на уровне А++ "Исключительно высокий уровень надежности". В апреле 2010 года этот рейтинг был подтвержден.

Таким образом, страховая компания ОСАО "РЕСО-Гарантия" является одной из крупнейших на российском рынке страхования и отличается высоким уровнем финансовой устойчивости. Она обладает одним из самых больших среди российских страховщиков уставным капиталом – 3,1 млрд. руб., что делает ее устойчивой к негативным внешним воздействиям. Показатели достаточности собственных средств свидетельствуют, что размер собственного капитала компании соответствует объему принятых обязательств и достаточно покрывает сформированный объем страховых резервов, а объем заемных средств невысок.

Однако показатели убыточности показывают, что расходы страховой компании на ведение дела, а также объем страховых выплат увеличиваются непропорционально увеличению объема страховых взносов. Вследствие этого убыточность компании возрастает в последние два года. Показатели рентабельности в данный период также имеют негативную динамику. Так, показатель рентабельности страховой и финансово-хозяйственной деятельности свидетельствует, что прибыль до налогообложения компании снижается по отношению к ее доходам. То есть расходы компании увеличились в 2008 и 2009 годах непропорционально изменению полученных доходов. Соответственно текущая платежеспособность компании также снизилась.

Однако успешная инвестиционная деятельность компании позволила ей завершить финансовый 2009 год с положительным результатом и в целом сохранить финансовую устойчивость на достигнутом уровне в условиях стабильного развития экономики. [6, c. 74-76, 8, c. 41-42, 12, 13]

3 Мероприятия по укреплению финансовой устойчивости страховой организации

Как показала практика, финансовая устойчивость страховой организации становится вопросом ее выживания, так как в сегодняшних условиях нестабильного рынка банкротство может выступать как вероятный результат хозяйственно-финансовой деятельности страховщика. В этих условиях существенно возрастает роль и значение анализа финансового состояния страховых организаций и, прежде всего, той его части, которая основывается на данных баланса и отчета. Такой анализ представляет большой интерес для страхователей, для коммерческих партнеров страховой организации, для банков, клиентами которых являются страховые организации, а также для самооценки самих страховых организаций и анализа их дочерних организаций и филиалов. [10]

Границами финансовой устойчивости субъекта рынка являются критические точки, при достижении которых количественные изменения финансовых ресурсов порождают качественный скачок, который изменяет, в частности, не только качество финансовых ресурсов, но и финансовую устойчивость.

Нижняя граница финансовой устойчивости — та, за которой финансовое состояние утрачивает требуемое рыночной средой качество, что проявляется в утрате признаков финансовой устойчивости (платежеспособности и способности к развитию), ведет к изменению статуса хозяйствующего субъекта. Например, при количественных изменениях, которые приводят к падению объема финансовых ресурсов ниже критического, предприятие утрачивает не только платежеспособность и способность к самовоспроизводству, но и финансовую самостоятельность. Это в свою очередь может означать также утрату хозяйственной и юридической самостоятельности.

Количественные изменения финансового состояния со знаком "плюс" также в итоге могут привести к изменению качества; например, мелкий предприниматель становится крупным с соответствующим изменением хозяйственного и финансового механизма, включая налогообложение, юридический статус и т.д. Однако в том случае, когда количественные изменения подготовили переход в другой статус, но такой переход не происходит, может наблюдаться ситуация, когда несоответствие качества и количества (величины финансовых возможностей качеству их реализации) приводит к утрате стимула к развитию.

Переход из одного качественного состояния в другое происходит в форме скачка или преодоления порога, отсюда и показатели оценки устойчивости в основном должны иметь "пороговый" характер.

Лежащий в основе страховых операций страховой риск объективно обусловливает повышение требований к качеству финансовых ресурсов страховой компании. Эти требования позволяют наряду с платежеспособностью и способностью к развитию выделить специфический признак финансовой устойчивости, присущий только страховой компании: соответствие количества и качества ресурсов величине и структуре принятого страхового риска, что в первую очередь означает возможность выполнения обязательств страховщика перед страхователями.

Состояние устойчивости (неустойчивости) страховой компании формируется под воздействием факторов, различных по характеру (экономические, политические, географические и т.д.) и по степени влияния. Для изучения влияния факторов на устойчивость страховой организации их необходимо предварительно классифицировать.

В зарубежном страховом менеджменте активно используется классификация факторов по возможности управления ими. С этих позиций факторы устойчивости могут быть поддающимися и не поддающимися управлению. При этом принято выделять так называемое "ядро" управляемых факторов, прочие управляемые факторы и рыночные (частично управляемые и неуправляемые) факторы.

К "ядру" относятся: страховой продукт, система организации продаж и формирования спроса, гибкая система тарифов и собственная инфраструктура страховщика. К прочим управляемым факторам относятся материальные, финансовые и трудовые ресурсы страховой компании. В совокупности все эти факторы взаимосвязаны между собой, и изменения одного из них отражаются на всех прочих. К частично управляемым рыночным факторам относят рыночный спрос, конкуренцию, инфраструктуру страховой компании, ноу-хау в страховых услугах. К неуправляемым рыночным факторам относят государственное устройство и политическую систему, социально-этическое окружение, конъюнктуру мирового страхового рынка.

Такая классификация отвечает реальным практическим потребностям страховых менеджеров, которые разрабатывают стратегию поведения компании на рынке, в том числе — с целью повышения финансовой устойчивости.[10, 11]

Устанавливаемые для компании цели и ключевые результаты можно разделить на те, которые относятся к финансовой стороне деятельности страховой компании, и те, которые относятся к пока­зателям стратегической деятельности страховщика. Достижение приемлемых финансовых показателей является основой и источ­ником поддержания и улучшения положения компании на рынке в долгосрочной перспективе. Стратегические же цели должны быть сфокусированы на конкуренции и на создании сильной конкурент­ной позиции в выбранной сфере деятельности. Стратегические и финансовые цели тесно между собой переплетаются, но попыта­емся разграничить некоторые из них.

Стратегические цели: увеличение доли рынка, занятие гос­подствующего положения, повышение качества страховых услуг, предлагаемых страхователю; снижение издержек по сравнению с другими конкурентами; расширение ассортимента предлагае­мых страховых услуг; укрепление репутации компании среди клиентов; открытие новых каналов продаж.

Финансовые цели: увеличение темпов роста страховой премии; повышение рентабельности; повышение прибыльности отдель­ных видов страхования; повышение доходности от разме­щения средств страховых резервов.