Финансовая устойчивость страховой компании

Резерв происшедших, но незаявленных убытков предназначен для обеспечения выполнения страховщиком своих обязательств по договорам страхования, возникшим в связи с происшедшими страховыми случаями в течение отчетного периода, о факте наступления которых страховой организации не было заявлено в установленном законом или договором страхования порядке на отчетную дату. [3, c. 108-109, 4, c. 70-73, 5, c. 292, 294]

Стабилизационный резерв является оценкой обязательств страховщика, связанных с осуществлением будущих страховых выплат в случае образования отрицательного финансового результата от проведения страховых операций в результате действия факторов, не зависящих от воли страховщика, или в случае превышения коэффициента состоявшихся убытков над его средним значением.

Коэффициент состоявшихся убытков рассчитывается как отношение суммы произведенных в отчетном периоде страховых выплат по страховым случаям, произошедшим в этом периоде, резерва заявленных, но неурегулированных убытков и резерва произошедших, но незаявленных убытков, рассчитанных по убыткам, произошедшим в этом отчетном периоде, к величине заработанной страховой премии за этот же период. [2, п. 10]

Стабилизационный резерв по обязательному страхованию гражданской ответственности владельцев транспортных средств формируется для компенсации расходов страховщика на осуществление страховых выплат и прямое возмещение убытков в последующие периоды при осуществлении обязательного страхования гражданской ответственности владельцев транспортных средств. Он является оценкой обязательств страховщика, связанных с осуществлением будущих страховых выплат в случае образования отрицательного финансового результата от проведения обязательного страхования гражданской ответственности владельцев транспортных средств в результате действия факторов, не зависящих от воли страховщика.[3, c. 109]

Под оптимальностью страховых резервов понимается адекватность их структуры и размеров принятым страховщиком обязательствам по договорам страхования. Оценивать страховые резервы с точки зрения их достаточности следует исходя из характера операций, осуществляемых страховщиком. При этом установление каких-либо нормативов достаточно проблематично. Хотя, если ряд страховых организаций осуществляют сходные страховые операции и объемы этих операций сопоставимы, то и размеры формируемых ими страховых резервов должны быть соизмеримы, а значит можно говорить о возможности установления единых критериев. Что касается компаний, занимающихся страхованием редких рисков, то здесь вряд ли может быть введен какой-либо показатель.[4, c. 77-78]

К собственным средствам страховщика относятся: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль. Они формируются за счет взносов учредителей и за счет прибыли, получаемой в результате деятельности страховщика. По законодательству РФ минимальный размер уставного капитала страховщика определяется на основе базового размера его уставного капитала, равного 30 миллионам рублей, и коэффициентов от 1 до 4 в зависимости от специализации страховой компании.

Для обеспечения своей платежеспособности страховщики обязаны соблюдать установленное органом страхового надзора нормативное соотношение между активами и принятыми ими страховыми обязательствами (нормативную маржу платежеспособности). Расчет маржи платежеспособности страховщики обязаны производить ежеквартально.

Страховщики, принявшие обязательства в объемах, превышающих возможности их исполнения за счет собственных средств и страховых резервов, могут застраховать у перестраховщиков риск исполнения соответствующих обязательств.

Наличие достаточного собственного капитал является дополнительной мерой, предназначенной для обеспечений способности страховщика отвечать по своим обязательствам. Формирование только страховых резервов не обеспечивает полностью финансовую устойчивость страховщика по следующим причинам:

-     технические резервы могут оказаться недостаточными как в силу субъективных причин (недостаточная квалификация персонала, слабая информационная база, издержки в организации учета, умышленное их занижение в целях максимизации прибыли), так и по объективным обстоятельствам (общее ухудшение ситуации на страховом рынке, проявление негативных с точки зрения убыточности факторов);

-     возможна неадекватность тарифных ставок принимаемым обязательствам;

-     реальная величина страховых резервов может оказаться гораздо ниже величины, показанной в балансе, за счет снижения стоимости активов, покрывающих страховые резервы;

-     у страховщика может возникнуть потребность в расширении спектра своих операций. Возникающие при этом обязательства в первое время не могут быть покрыты за счет страховых резервов, поэтому их функцию в это время выполняют свободные резервы. [4, c. 78-80]

Инвестиционная деятельность является еще одним источником прибыли страховых организаций, которая в ряде случаев даже компенсирует те убытки, которые страховщики могут иметь от осуществления непосредственно страховой деятельности. Связанные с данными операциями риски вынуждают страховщиков к проведению достаточно осторожной инвестиционной политики. Основные требования, которым она должна отвечать, являются надежность и доходность. Принципами, которыми должны руководствоваться страховщики при осуществлении инвестиционной деятельности, являются диверсификация, возвратность, доходность и ликвидность.

Принцип возвратности подразумевает максимально надежное размещение активов, обеспечивающее их возврат в полном объеме. Принцип ликвидности подразумевает, что общая структура вложений должна быть такова, чтобы в любое время были в наличии ликвидные средства или капитальные вложения, без труда обращаемые в них. Согласно принципу диверсификации не должно допускаться преобладание какого-либо вида вложений над другими. Принцип доходности вложений гласит: активы должны размещаться при обеспечении названных принципов с учетом ситуации на рынке капиталовложений и при этом приносить постоянный и достаточно высокий доход.

Основополагающее значение при осуществлении инвестиционной деятельности имеет оценка риска потери средств из-за неплатежеспособности организаций, в которые вложены средства страховщиков. Виды активов, в которые могут быть размещены страховые резервы, установлены приказом Минфина РФ №100-н «Об утверждении правил размещения страховщиками средств страховых резервов». Как правило, фундамент инвестиционного портфеля страховщиков составляют такие долгосрочные и ликвидные вложения, как, например, недвижимость, которые, с одной стороны, обладают высоким уровнем надежности и могут принести существенный доход, но, с другой стороны, их продажа может быть сопряжена с существенными издержками. В то же время такие средне- и краткосрочные вложения, обладающие высокой ликвидностью, как акции, государственные ценные бумаги, средства на счетах банков, должны удовлетворять срочные и внезапные потребности страховых организаций в денежных средствах. [5, c. 298-299]

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта – это характеристика его финансовой конкурентоспособности, то есть платежеспособности, наличие, размещение и использование финансовых ресурсов и капитала, выполнение обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. Финансовое состояние является результатом финансовой политика страховщика и определяется всей совокупностью финансово-хозяйственных факторов страховой организации.

Достаточная величина собственных средств, или свободных резервов страховщика гарантирует его платежеспособность при двух обстоятельствах – наличии обоснованных страховых резервов и правильной инвестиционной политике. При этом необходимо чтобы портфель страховщика состоял из очень большого числа приблизительно равных по размеру рисков, или из небольшого числа рисков, соизмеримых с размерами собственных средств страховщика, что может быть достигнуто через систему перестрахования. Несоблюдение этого условия может привести к тому, что при наступлении даже одного страхового случая страховщик окажется банкротом.

Поскольку финансовая устойчивость страховщиков зависит от большого числа различных факторов, то и анализ их финансового состояния может быть проведен только на основе исследования группы показателей, позволяющих составить представление о различных сторонах деятельности страховой организации. [4, c. 81, 9, c. 41]

2 Анализ финансовой устойчивости страховой компании на примере ОСАО «РЕСО-Гарантия»

Открытое страховое акционерное общество «РЕСО-Гарантия» создано в 1991 году, имеет лицензию на 102 вида страховых услуг и перестраховочную деятельность. Филиальная сеть включает в себя более 900 филиалов и офисов продаж во всех регионах России. Приоритетными направлениями деятельности являются автострахование (КАСКО и ОСАГО), добровольное медицинское страхование, страхование имущества физических и юридических лиц, ипотечное страхование, страхование туристов, страхование от несчастных случаев и др. Страхование жизни предлагает дочерняя компания "Общество страхования  жизни "РЕСО-Гарантия". [13]

Анализ финансовой деятельности компании проводится на основе бухгалтерской отчетности за 2006-2009 годы (бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках). Рассмотрение финансовых результатов деятельности организации в данном периоде позволяет определить ее устойчивость к воздействию внешней среды, то есть в стабильно развивающейся экономике и в момент кризиса.

Рисунок 1 - Динамика финансовых результатов «РЕСО-Гарантия»

Согласно отчетности на 31 декабря рассматриваемых лет компания завершала финансовый год с чистой прибылью (рисунок 1). Однако, сравнивая относительное изменение данного показателя по годам, в 2008 году наблюдается его значительное снижение (на 68%), что логично увязать с кризисом российской экономики, пик которого пришелся на середину 2008 года. Однако предпринятые меры и стабилизация внешней среды вернули показатель чистой прибыль на уровень докризисного, то есть по состоянию на 31 декабря 2007 г.

Из таблицы 1 видно, что стабильной прибыли по различным направлениям учета не наблюдается. Так, результаты от операций по страхованию жизни были максимальны в 2006 году, однако уже в следующем году наблюдался убыток. Невысокие показатели по данному виду страхования совпадают с общей тенденцией по России, так как он не пользуется большим спросом среди населения. Снижение объема страховых премий составило более 40 % в 2007 году, более 25 % в 2008 году (по сравнению с предыдущими 2006 и 2007 годами соответственно). В 2009 году этот показатель увеличился в сравнении с предыдущим периодом на 3 %. Однако объем страховых выплат в 2009 году увеличился на 113 %. Сохранение этой тенденции в дальнейшем может привести к негативным последствиям, сказаться на платежеспособности и финансовой устойчивости компании.

Таблица 1 - Результаты деятельности ОСАО "РЕСО-Гарантия", тыс. руб.

Неудовлетворительными оказались и результаты от операций других видов страхования на 31 декабря 2009 года, убыток составил более 500 млн. руб. Это объясняется сокращением страховых премий на 2 % по сравнению с предыдущим годом, тогда как выплаты по договорам страхования увеличились на 19 %, расходы по ведению страховых операций – на 5,5 %.

Таким образом, финансовые результаты компании в 2009 году оказались положительными в большей степени за счет результатов по прочим расходам и доходам, в частности, за счет полученных от инвестиционной деятельности доходов и прочих операционных и внереализационных доходов за минусом расходов. Очевидно, что предпринятые меры по снижению рисков инвестиций в ситуации нестабильности на финансовом рынке позволили компании сохранить средства. Однако увеличение доходов от инвестиций на 95 % в 2009 году по сравнению с предыдущим годом связано не только с успешными вложениями специалистов компании, но и в целом с восстановлением цен и котировок на финансовом рынке, что характерно для периода выхода из кризиса.

Об эффективной инвестиционной политики, отвечающей внешним условиям и интересам компании, свидетельствует структурный анализ инвестиционного портфеля ОСАО "РЕСО-Гарантия" (приложение А). Наибольший удельный вес занимают вложения в долговые ценные бумаги других организаций, депозитные вклады, а также до наступления кризиса – в акции других компаний. При этом структура портфеля меняется с целью обеспечения минимального риска с поддержанием высокой доходности в зависимости от состояния финансового рынка. Особо следует выделить инвестиции в здания, колебания которых незначительны на протяжении четырех лет, их доля составляет 3-4% в общей сумме.

Уставный капитал ОСАО "РЕСО-Гарантия" превышает установленный законодательством Российской Федерации минимум и составляет 3,1 млрд. руб. Доля нераспределенной прибыли увеличилась с 4 % в 2006 году до 52 % в 2009г. (таблица 2). Ее прирост в 2007 году более чем на 1500 % (таблица 3) свидетельствует об эффективной деятельности компании в данном периоде и об увеличении заключенных договоров страхования, за исключением страхования жизни.

Резервный капитал образован в соответствии с установленными законодательством России нормами, в 2009 году составил 9 % в общей сумме собственных средств Общества.

Таблица 2 – Структура собственных средств ОСАО "РЕСО-Гарантия"