Развитие рынка ценных бумаг в РФ

 

 

 

 

 

Глава 3 Проблемы и перспективы  развития РЦБ в России 

 Формирование фондового  рынка в России повлекло за  собой возникновение, связанных  с этим процессом, многочисленных  проблем, преодоление которых  необходимо для дальнейшего успешного  развития и функционирования  рынка ценных бумаг.

Можно выделить следующие  ключевые проблемы развития российского  фондового рынка, которые требуют  первоочередного решения.

1. Преодоление негативно  влияющих внешних факторов, т.е.  политической и социальной нестабильности.

2. Целевая переориентация  рынка ценных бумаг с первоочередного  обслуживания финансовых запросов  государства и перераспределения  крупных пакетов акций на выполнение  своей главной функции - направление  свободных денежных ресурсов  на цели восстановления и развития  производства в России.

3. Улучшение законодательства  и контроль за выполнением  этого законодательства.

4. Повышение роли государства  на фондовом рынке, для чего  необходимо:

1) создание государственной  долгосрочной концепции и политики  действий в области восстановления  рынка ценных бумаг и его  текущего регулирования (окончательный  выбор модели фондового рынкаа  также определение доли источников  финансирования хозяйства и бюджета за счет выпуска ценных бумаг;

2) формирование сильной  Комиссии по ценным бумагам  и фондовому рынку, которая  сможет объединить ресурсы государства  и частного сектора на цели  создания рынка ценных бумаг;

5. Проблема защиты инвесторов, которая может быть решена  созданием государственной или  полугосударственной системы защиты  инвесторов в ценные бумаги  от потерь.

6. Опережающее создание  депозитарной и клиринговой сети, агентской сети для регистрации  движения ценных бумаг в интересах  эмитентов.

7. Реализация принципа  открытости информации через  расширение объема публикаций  о деятельности эмитентов ценных  бумаг, введение признанной рейтинговой  оценки компаний-эмитентов, развитие  сети специализированных изданий  (характеризующих отдельные отрасли  как объекты инвестиций), создание  общепринятой системы показателей  для оценки рынка ценных бумаг  и т.п.   

 Основными перспективами развития современного рынка ценных бумаг на нынешнем этапе являются:

·   концентрация и централизация капиталов;

·   интернационализация и глобализация рынка;

·   повышения уровня организованности и усиление государственного контроля;

·   компьютеризация рынка ценных бумаг;

·   нововведения на рынке;

·   секьюритизация;

·   взаимодействие с другими рынками капиталов.      

 Тенденции к концентрации и централизации капиталов имеет два аспекта по отношению к рынку ценных бумаг. С одной стороны, на рынок вовлекаются все новые участники, для которых данная деятельность становится основной, а с другой  идет процесс выделения  крупных, ведущих профессионалов рынка на основе как увеличение их собственных капиталов(концентрация капитала), так и путем их слияния в еще более крупные структуры рынка ценных бумаг(централизация капитала). В результате на фондовом рынке появляются торговые системы которые обслуживают крупную долю всех операций на рынке. В тоже время рынок ценных бумаг притягивает все большие капиталы общества.     

 Интернационализация рынка ценных бумаг означает, что национальных капитал переходит границы стран, формируется мировой рынок ценных бумаг, по отношению к которому национальные рынки становятся второстепенными. Рынок ценных бумаг принимает глобальный характер. Торговля на таком глобальном рынке ведется непрерывно. Его основу составляют ценные бумаги транснациональных компаний.    

 Надежность рынка ценных бумаг и степень доверия к нему со стороны массового инвестора напрямую связаны с повышением уровня организованности рынка и усиление государственного контроля за ним. Масштабы и значение рынка ценных бумаг таковы, что его разрушение прямо ведет к разрушению экономического прогресса. Государство должно вернуть доверие к рынку ценных бумаг, что бы люди вкладывающие сбережения в ценные бумаги были уверены в том, что

они их не потеряют в результате каких-либо действий государства и  мошенничества. Все участники рынка  поэтому заинтересованы в том, чтобы  рынок был правильно организован  и жестко контролировался в первую очередь главным участником рынка  – государством.      

 Компьютеризация рынка ценных бумаг – результат широчайшего внедрения компьютеров во все области человеческой жизни в последние десятилетия. Без  этой компьютеризации рынок ценных бумаг в своих современных формах и размерах  был бы просто невозможен. Компьютеризация позволила совершить революцию как в обслуживании рыка, прежде всего через современные системы быстродействующих и всеохватывающих расчетов для участников и между ними, так и в его способах торговли. Компьютеризация составляет фундамент всех нововведений на рынке ценных бумаг.        

 Нововведения на рынке ценных бумаг:

·   новые инструменты данного рынка;

·   новые системы торговли ценными бумагами;

·   новая инфраструктура рынка.     

 Новыми инструментами  рынка ценных бумаг  являются, прежде всего, многочисленные виды производных ценных бумаг, создание новых ценных бумаг, их видов и разновидностей.    

 Новые системы торговли  – это системы торговли, основанные  на использовании компьютеров  и современных средств связи,  позволяющие вести торговлю полностью  в автоматическом режиме, без  посредников, без непосредственных  контрактов между продавцами и покупателями.      

 Новая инфраструктура  рынка- это современные информационные  системы, системы клиринга и  расчетов, депозитарного обслуживания  рынка ценных бумаг.    

 Секьюритизация - это тенденция перехода денежных средств из своих традиционных форм  в форму ценных бумаг; тенденция перехода одних форм ценных бумаг в другие, более доступные для широких кругов инвесторов.     

 Развитие рынка ценных бумаг вовсе  не ведет к исчезновению других рынков капиталов, происходит  процесс их взаимопроникновения. С одной стороны, рынок ценных бумаг оттягивает на себя капиталы , но с другой – перемещает эти капиталы через механизм  ценных бумаг на другие рынки, тем самым способствует их развитию.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Опорными элементами конкурентоспособности  финансового рынка являются: капитализированная консолидированная финансовая инфраструктура; ёмкость финансового рынка, обеспечивающая растущие спрос и предложение инвестиционных ресурсов; прозрачность рыночных сделок и поведения участников рынка, способствующая минимизации инвестиционных рисков; высокая степень управляемости рынка, предполагающая сочетание добровольно соблюдаемых участниками рынка правил и норм добросовестной практики и эффективное государственное регулирование и правоприменение; спланированный на долгосрочную перспективу и активно поддерживаемый позитивный имидж финансового рынка среди отечественных и международных инвесторов и эмитентов.

В настоящее время уровень развития российского рынка ценных бумаг, сложившаяся нормативно-правовая база регулирования этого рынка, а  также достигнутый уровень его  развития позволяют сделать вывод о наличии возможностей качественного повышения конкурентоспособности российского рынка ценных бумаг и формирования на его основе самостоятельного мирового финансового центра.

Но, несмотря на многие проблемы, с  которыми столкнулся в настоящее  время российский фондовый рынок, следует  отметить, что это перспективный  рынок, который развивается на основе позитивных процессов, происходящих в  экономике РФ: массового выпуска  ценных бумаг в связи с приватизацией  государственных предприятий, быстрого создания новых коммерческих образований  и холдинговых структур, привлекающих средства на акционерной основе и  т.п. Кроме того, рынок ценных бумаг  играет важную роль в системе перераспределения  финансовых ресурсов государства, что  необходимо для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому, на мой  взгляд, восстановление и регулирование  развития фондового рынка является одной из первоочередных задач, стоящих перед правительством Российской Федерации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

1. Конституция Российской Федерации  от 12 декабря 1993 г. 

2. Гражданский Кодекс Российской  Федерации. Часть первая от 30.11.94 №51-ФЗ (ред. от 27.12.2009). Часть вторая  от 26.01.96 №14-ФЗ (ред. от 17.07.2009).

3. Федеральный закон «О рынке  ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39-ФЗ (ред. от 04.10.2010) (принят ГД ФС  РФ 20.03.1996) (с изм. и доп., вступившими  в силу с 27.01.2011)

4. Абрамов А. Современные тенденции  развития рынка ценных бумаг  открытых инвестиционных фондов // Биржевое обозрение. - 2011. - № 4. - С. 8-11

5. Бердникова Т.Б. Рынок ценных  бумаг -М.: Инфра-М, 2009. - 277 с.

6. Боровкова В.А. Рынок ценных  бумаг.- СПб: Питер, 2008. - 230 с.

7. Вайнов А.В. Прогнозирование  рынка ценных бумаг // Журнал  «Рынок ценных бумаг». - 2010. - №  22. - С.31-37

8. Галанов В.А. Рынок ценных  бумаг. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 224 с.

9. Гамбаров Г. Совокупный оборот  рынка ценных бумаг // Рынок  ценных бумаг. - 2010. - № 16. - С. 17-22

10. Другов А. Рынок ценных бумаг  в 2011 году: тенденции и перспективы  // Биржевое обозрение. - 2011. - № 1. - С. 5-9

11. Золотарев В.С. Рынок ценных  бумаг. - Ростов н/Д: «Феникс», 2008. - 159 с.

12. Килячков А.А. Рынок ценных  бумаг и биржевое дело - М.: Юрист, 2008. - 178 с.

13. Колесников В.И. Ценные бумаги - М.: Финансы и статистика, 2009. - 213 с.

14. Лякин А.Н. Рынок ценных  бумаг. - С.-Петербург, 2008. - 187 с.

15. Миркин Я.М. Рынок ценных  бумаг России. Воздействие фундаментальных  факторов, прогноз и политика  развития. М.: Альпина паблишер. 2008. - 624 с.

16. Смыслов Д. Российский рынок  ценных бумаг: становление, эволюция, перспективы // МЭ и МО. - 2010. - №  11. - С. 34-44

17. Ульянецкий М. Политика рынка  ценных бумаг // Рынок ценных  бумаг. - 2007. - №19. - С. 16-23

18. Ульянов И. Рынок акций смотрит  вверх. // Финансовый аналитик. - 2010. - № 10. - С.26-31

19. Холтуев. Е. Взаимосвязь рынка  ценных бумаг РФ с мировым  рынком // Рынок ценных бумаг. - 2010. - № 12. - С. 61-66

20. Чернецкая Г.Ф. Рынок ценных  бумаг и биржевое дело.-М.: ИНФРА-М, 2009. - 224 с.

21. Щербаков А. Рынок ценных  бумаг Российской Федерации и  перспективы его развития на 2011-2013 годы // Рынок ценных бумаг. - 2010. - № 10. - С. 26-29.

22. http://www.rts.ru/ru/marketdata/

23. www.micex.ru