Проблемы и перспективы организации деятельности коммерческих банков на рынке драгоценных металлов

  В целом  в 2006 году на рынке золота складывалась следующим образом. Самый большой ценовой скачок был зафиксирован 12 мая - за тройскую унцию (около 31,1 г) давали 730,4 американских доллара, что дало возможность опытным игрокам на рынке золота получить доход до 40% годовых всего за полгода. Совершая сделки с золотом, можно не только уберечь свои деньги от инфляции, но и получить доход, как минимум в несколько раз превышающий доходность банковских депозитов. Мировые цены на золото (как, впрочем, и другие драгоценные металлы) растут без остановок уже шестой год, однако в 2006 году золото подорожало особенно существенно.

  В последний  раз сопоставимый рекорд был поставлен  лишь в 2002 г. - золото подорожало на 25%. Эксперты единодушно высказывают мнение, что  и в текущем году тенденция  роста цены золота сохранится и, несмотря на регулярные коррекции, в обозримом  будущем мир опять увидит обновление исторических максимумов. Возможные  изменения спроса могут лишь ускорять или замедлять темпы удорожания драгоценных металлов. Предпосылок  к этому достаточно. Главная причина - слабость американской валюты. Затяжное падение доллара уже мало кто  воспринимает как временные тенденции. Многие страны решили диверсифицировать  свои валютные резервы. 

  Таблица 7. - Золотовалютные резервы Российской Федерации (млрд. долларов США) (по текущим  кросс-курсам Банка России на конец  отчетной даты)

  Рис. 2. - Изменение  прироста объемов золотовалютных резервов

  Рис. 3. Учетные  цены на золото

  Если раньше основную часть резервов они держали  в долларе, то теперь, видя его ослабление, предпочитают другие валюты и золото. Частные инвесторы всего мира также подхватили эту тенденцию. Изменение мировых цен на банковское золото достаточно оперативно отражается на отечественном рынке. Сегодняшняя  средняя цена золота в наших банках все еще процентов на 5-10 превышает  европейскую. Однако недостатка в покупателях банки не испытывают.

  Рис. 4. Учетные  цены на серебро

  Рис. 5. Учетные  цены на платину

  Драгметаллы условно можно поделить на две  группы - консервативные (золото и серебро) и спекулятивные (платина и палладий). Золото и серебро больше подходят для инвестиций с целью сберечь  уже накопленные средства, по ним  меньше разница цены покупки и  продажи, они более ликвидны. В золоте хранят свои резервы центральные банки большинства стран. При этом, что хорошо для консервативных инвестиций, они не очень волатильны, резких скачков цен на золото и серебро, как правило, не бывает.

  Рис. 6. Учетные  цены на палладий

  Цены на платиноиды подвержены резким скачкам, поскольку они больше используются в производстве. Платиноиды - технические  металлы, спрос со стороны промышленных потребителей влияет на ценообразование  в их случае заметно больше, чем  на цену золота или серебра. Платина  и палладий менее ликвидны, по ним, как правило, выставляется существенная разница цены покупки и продажи. И они очень волатильны, что делает эти металлы особенно интересными для спекуляций.

  Цены на серебро (рис. 4) достигли своего максимума, так же как и на золото (рис. 3) в  мае. Учетные цены на платину (рис.5) колебались в течении года от 850 до 1100 руб. за грамм. Учетные цены на палладий (рис.6) в первой половине года непрерывно росли, достигнув отметки 320 рублей за грамм, начался спад и уже во второй половину года относительно стабильно держались на одном уровне без повышений и падений курса.

 
Глава 3. Проблемы и перспективы организации  деятельности коммерческих банков на рынке драгоценных металлов  

3.1. Оценка экономической  эффективности вложений  в банке

  В 2006 году на мировом рынке наблюдалось повышение  цен на драгоценные металлы. Цены на драгметаллы зависят от курса  американской валюты и стоимости  нефти. Ситуация на рынке металлов в 2006 году сложилась весьма благоприятная (в общей сложности с начала года стоимость за тройскую унцию  золота выросла почти на 20%), поэтому  вложив денежные средства в драгоценные  металлы, по большому счету не прогадали.

  Владельцам  обезличенных металлических счетов таких драгоценных металлах, как  палладий и серебро, вовремя перекладывая средства из одного в другой, можно  было получить доходность до 700% годовых  при средней доходности вкладчиков порядка 140% годовых, что значительно  превышает доходы от хранения денежных средств на банковских счетах.

  Вклады в  драгоценных металлах, как и любые  другие, приносят проценты, но настоящую  прибыль с их помощью можно  получить, лишь угадав рост того или  иного металла.[40]

  Для открытия ОМС необходимо также внести на счет в банке некоторое количество металлов, перевести их с ОМС в  другом банке либо просто внести на счет деньги. Правда, во многих банках существует возможность открытия ОМС  только в золоте, так как потребительский  интерес к другим металлам попросту отсутствует. Металлический счет, по сути, самый обыкновенный банковский вклад, только номинированный в каком-либо драгоценном металле. Большинство  банков, работающих с ОМС, сейчас предлагают два вида счетов — до востребования  и депозитный. Большой минус бессрочного счета заключается в его беспроцентности: доход может обеспечить только рост курсовой стоимости металла. Большим плюс является то, что счет в любой момент можно закрыть и уйти с наличными. У владельцев бессрочных ОМС есть возможность быстро отреагировать на текущую рыночную ситуацию. При падении котировок можно оперативно избавиться от ставших проблемными металлических активов, а при резком взлете цен выгодно закрыть драгоценный вклад. Именно этим счета до востребования и привлекательны для любителей поспекулировать. Впрочем, таковых среди нынешних держателей ОМС не много. Для того чтобы успешно играть на курсах, надо отслеживать ситуацию на рынке драгметаллов, разбираться в его тонкостях. Большинство вкладчиков не занимаются активным управлением. Некоторые просто каждую неделю звонят и спрашивают, какие цены на металлы.

  В настоящее  время бессрочные счета — это  прибежище для инвесторов, которые  не столько хотят заработать, сколько  боятся потерять и поэтому, если что  не так, готовы сразу закрыть свой вклад. Основная масса ОМС пока приходится на депозиты. Здесь банк гарантирует  доходность, но не факт, что даже с  начисленными процентами вы получите больше, чем вложили. Ведь цены могут  качнуться вниз, а вместе с ними, соответственно, и стоимость купленного вами виртуального металла. Варианты сроков размещения вкладов сейчас достаточно разнообразны, можно открыть счет и на пятнадцать дней, и на два  года. Можно и досрочно закрыть  счет, но тогда не получить причитающихся  по вкладу процентов. Естественно, чем  дольше срок, тем больше ставки, они  варьируются от 0,05 до 5,5%. Проценты по ОМС начисляются в граммах  драгметалла, на который открыт счет. При закрытии счета все имевшиеся  и накопившиеся граммы по текущему курсу банка сначала конвертируются в доллары, а уже из них переводятся  в рубли.

  При срочном  вкладе в металлы процентная ставка рассчитывается исходя из веса купленного металла, а начисляются проценты в граммах к общей массе  слитков. Минимальный вес слитков  для открытия вклада колеблется в  разных банках от 1 г до 3,5 кг, а сроки  вклада - от трех месяцев до двух лет. Максимальная процентная ставка в банке "Уралсиб" составляет 1,5% годовых на 12 месяцев. А в Росбанке по вкладу в платине на 24 месяца дают 7% годовых. Минимальный вес слитков во вкладе колеблется от 1000 г до 10 000 г. Если вкладчик открыл в начале декабря 2004 года, депозит в платине, с учетом ставки 7% он мог к маю 2006 года заработать до 70%. Важно отметить, что Банк России подготовил поправки к закону о страховании банковских вкладов, согласно которым частные банковские вклады в драгоценных металлах будут страховаться по общей схеме.

  Но в отличие от обычных вкладов основной заработок в случае с депозитами в драгметаллах получается не за счет процентов, а благодаря изменению котировок на сами металлы. Для примера рассмотреть ситуацию, сложившуюся на рынке драгоценных металлов за три месяца с августа по ноябрь 2006 года. На 1 августа 2006 года грамм золота стоил 545,6 руб. Ровно через три месяца, 1 ноября, его стоимость составляла уже 522,6 руб. В убыток ушли почти 17% годовых. Но самыми убыточными оказались вложения в платину три месяца назад. В случае, если вы купили этот металл в августе по цене 979,5 руб. за грамм, ваш убыток составил бы к ноябрю 47,5% годовых: платина упала до 863,3 руб. за грамм.

  В этот же промежуток времени грамм серебра котировался  по цене 9,7 руб., а 1 ноября за него можно  было выручить уже 10,2 руб. Таким образом, чистая прибыль составила бы 20,8% годовых. Палладий рос не так сильно, как серебро, но приносил определенную прибыль. Если в августе грамм этого металла стоил 249,9 руб., то через три месяца уже за 256,8 руб. То есть в годовом исчислении доход составил бы 12,9%.

  Вклад в  драгоценные металлы на длительный срок - гораздо более прибыльное дело. Несмотря на падение стоимости  платины и золота за август-ноябрь стоимость металлов за год в общем все равно заметно выросла.

  В начале ноября 2005 года грамм золота стоил 425,6 руб., а ровно через год, 1 ноября 2006 года, золото выросло до 522,6 руб. за грамм. Таким образом, прирост в цене составил 22,7% годовых. Грамм платины стоил 790,5 руб., к 1 ноября 2006 года банки давали за грамм платины уже 863,3 руб. Чистая прибыль при своевременной купле-продаже металла составила бы 10,8% годовых.

  Однако гораздо  больший интерес могли представлять спекуляции на рыночной стоимости сразу  нескольких драгоценных металлов. Вовремя  покупая и продавая металлы, вполне можно было заработать до 127% годовых. Так, золото с 425,6 руб. за грамм в ноябре 2005 года к середине мая 2006 года выросло до 625,5 руб. за грамм. За это время прирост составил 93,8% годовых. Во время июньского падения цен на драгоценные металлы стоило переложиться в серебро, которое в это время стоило 8,25 руб. за грамм, и к сентябрю его можно было продать уже по 11 руб. за грамм. Эта операция принесла бы еще 33,2% годовых чистого заработка.

  В течение  всего года стоимость золота дважды достигала своего пика. Чтобы захватить  их, вкладчик должен был вложиться  в него первый раз в марте 2006 года, а продать золото уже в мае  и получить 85% годовых. Второй раз  можно было купить золото в середине июня по его полугодовому минимуму, а продать ровно через месяц, в июле. Это принесло бы еще 209% годовых. Таким образом, вложившись только в один металл и угадав всего два максимальных положительных тренда, можно было заработать до 294% годовых. До 57 и 24% годовых можно было заработать, вложившись в июле в палладий и в платину соответственно и продав металлы в сентябре.

  Однако угадать  все взлеты довольно трудно, риск проиграть  деньги в этом случае достаточно высок. Лучше не вкладываться в один металл, а иметь металлическую корзину, поскольку угадать резкие движения почти невозможно. Тем более что  цены на драгметалл в целом имеют  тенденцию к повышению.

  Металлические счета — не единственный способ для инвестиций в драгметаллы. Объемы розничных продаж драгметаллов в  слитках в Сбербанке за четыре месяца 2006 года превысили 440 кг золота и 2,3 т серебра. Но в этом случае нет  тогда причитающихся процентов, как в случае депозитного ОМС. Месячная плата за хранение слитка доходит до 0,15% от его стоимости. Покупать физический металл просто невыгодно. Во-первых, банки продают слитки с заметной накруткой, доходящей порой до 20%. Во-вторых, при покупке придется оплатить и 18% НДС, причем если продать слиток обратно банку, то не вернется.

  Обезопасить свои сбережения можно и с помощью  монет из драгметаллов. Наиболее простой  способ — покупка так называемых инвестиционных монет. Это специальные  монеты из золота или серебра. Главное  их достоинство в том, что они  не облагаются НДС.

  Инвестиции  в монеты в средней и долгосрочной перспективе приносят ощутимый доход. К примеру, с февраля 2005 по февраль 2006 года цена Банка России на золотой  «Червонец» поднялась с 3103,07 рублей до 4183,03 рублей (рост на 34,8%), а на серебряный «Соболь» с 236,15 рублей до 348,46 рублей (рост на 47,55%). При покупке определенного объема монет и сроке инвестиций около трех лет реально получить высокий процент прибыли.

  В рамках дальнейшего  развития программы «Монеты мира – через Сбербанк России» в 2005 году банк значительно расширил географию  закупок монет из драгоценных  металлов. К партнерам из Австралии, Великобритании, Новой Зеландии и  Польши в прошлом году добавились ведущие операторы монетного  рынка Австрии, Германии, Китая, Голландии, Сан-Марино и Украины. Розничные  продажи иностранных монет из драгоценных металлов в 2005 году по сравнению  с 2004 годом выросли на 24% и достигли 173 тысяч штук. Российских инвестиционных монет в 2005 году было реализовано 272 тысяч штук (по сравнению с 2004 годом  прирост 18%), а памятных – 220 тысяч  штук (прирост 10%).