История ипотеки

1 Валютный курс: основные понятия

1.1 Виды валютных курсов

Валютный курс — это  цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны, то есть соотношение, на основе которого происходит обмен валют  разных стран. Таким образом, валютный курс – это цена одной валюты, выраженная в другой валюте.

Обычно валютный курс бывает представлен в виде двух показателей  – цены покупки и цены продажи. Разница между этими двумя  курсами составляет прибыль, или  комиссию, получаемую организацией, осуществляющей обмен

Валюта – это не новый вид денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые и кредитные отношения.

Валютные курсы подразделяются на два основных вида: фиксированные  и плавающие. Фиксированный валютный курс колеблется в узких рамках. Плавающие валютные курсы зависят от рыночного спроса и предложения на валюту и могут значительно колебаться по величине [2].

Для профессиональных участников валютных рынков просто понятие «валютный  курс» не существует. Оно распадается на два курса: курс покупателя и курс продавца.

Курс покупателя – это курс, по которому банк-резидент покупает иностранную валюту за единицу национальной валюты, а курс продавца – курс, по которому банк – резидент продает иностранную валюту за единицу национальной валюты.

1.2 Факторы, определяющие динамику  номинального валютного курса  в долгосрочной перспективе

Факторы, влияющие на соотношение  спроса и предложения на валюту, то есть на динамику ее курса, подразделяются на структурные факторы, действующие в долгосрочном периоде, и конъюнктурные факторы, вызывающие краткосрочное колебание валютного курса [3].

• к структурным факторам относятся:
• состояние платежного баланса страны;
• темпы инфляции;
• разница % - х ставок в различных странах;
• государственное регулирование валютного курса;
• степень открытости экономики государства.

Конъюнктурные факторы  связаны с колебаниями деловой  активности в стране, политической обстановкой, слухами и прогнозами. К ним относятся:

• деятельность валютных рынков;
• спекулятивные валютные операции;
• прогнозы;
• цикличность деловой активности в стране.

В современных условиях валютный курс формируется, как и  любая рыночная цена, под воздействием спроса и предложения

2 Воздействие макроэкономической политики на динамику равновесного реального валютного курса

2.1 Макроэкономическая роль валютного  курса

Уровень валютного курса  является важным макроэкономическим показателем, и его изменение оказывает  значительное воздействие на экономику, включая показатели как реального, так и денежного секторов

Изменение валютного  курса оказывает немедленное  воздействие на уровень внутренних цен в результате изменения стоимости  импорта в национальной валюте

Влияние на государственный  бюджет. Валютный курс оказывает воздействие на целый ряд статей государственного бюджета, включая как доходные статьи, так и расходные.

Государственные доходы. Изменение валютного курса сразу  приведет к соответствующему изменению  валютных поступлений в национальной валюте от адвалорных внешнеторговых пошлин, а затем по мере того, как объемы внешнеторгового оборота будут реагировать на новый валютный курс, будут меняться и другие поступления от налогов на внешнюю торговлю, от продажи лицензий на экспорт и импорт и т.д.

Государственные расходы. В расходных статьях государственного бюджета изменение валютного курса повлияет на:

• стоимость государственных закупок товаров и услуг, причем не только импортных, но и отечественных, так как их цены тоже будут меняться;
• расходы на выплату заработной платы государственным служащим и работникам бюджетных отраслей, если ее уровень индексируется в соответствии с темпами инфляции;
• расходы по обслуживанию внешнего долга.

Влияние на счета денежной системы. Девальвация валюты вызывает повышение цен. Это, в свою очередь, приводит к повышению спроса на деньги и со стороны домашних хозяйств, и со стороны коммерческих банков. Чтобы поддерживать валютный курс на новом, девальвированном уровне и не допустить удорожания отечественной валюты. Центральный банк должен проводить интервенции на валютном рынке. В результате Центральный банк пополняет резервы иностранной валюты, в то время как нехватка денег у населения смягчается продажей банком национальной валюты.

В итоге, Центральный  банк увеличивает свои резервы, а  частный сектор сокращает свои иностранные активы.

 

 

 

 

 

2.2 Основные направления денежно-кредитной политики Республики Казахстан на 2011 год

Согласно прогнозу МВФ, рост мировой экономики в 2010-2011 годах  оценивается в пределах 4,5%.

Рост ВВП в странах с развитой экономикой в 2010-2011 годах ожидается на уровне 2,5%, в развивающихся странах – около 6,5%.

В целом, 2010 год можно  назвать периодом плавного и поступательного  возобновления хозяйственных отношений  между субъектами рынка и вступления в фазу экономического роста. Так, рост ВВП за 9 месяцев 2010 года составил 7,5%. По оценкам, реальный рост ВВП по итогам 2010 года составит около 7%. За 9 месяцев 2010 года счет текущих операций платежного баланса сложился с профицитом в 4,7 млрд. долл. США (или 5% к ВВП).

Основные факторы роста  инфляции в 2010 году были связаны с  несбалансированностью спроса и  предложения в экономике, что, главным образом, вызвано: – расширением совокупного спроса ввиду повышения заработных плат, социальных пособий и пенсий из бюджета на 25% в 2010 году; –

Денежно-кредитная политика Республики Казахстан на 2011 год В 2011 году Национальный Банк Республики Казахстан определяет приоритетным направлением своей деятельности осуществление денежно-кредитной политики, ориентированной на обеспечение стабильности цен и поддержание низкого уровня годовой инфляции, адекватного складывающимся макроэкономическим предпосылкам.

Денежно-кредитная политика Республики Казахстан будет адекватна  складывающимся макроэкономическим условиям. Денежное предложение в экономике  будет сохраняться на уровне, соответствующем  росту экономики. Денежно-кредитная  политика Республики Казахстан будет создавать условия для решения проблемы восстановления кредитной активности путем гибкого регулирования ликвидности в банковском секторе.

Основные параметры  денежно-кредитной политики и платежного баланса, в том числе меры денежно-кредитной политики, на последующие годы будут уточнены по результатам 2011 года.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3 Валютное регулирование в Республике Казахстан как средство реализации валютной политики

3.1 Денежно-кредитная политика Республики  Казахстан

В 2008 году глобальный финансовый кризис оказал существенное влияние на замедление темпов роста мировой экономики. В ряде стран наблюдается экономическая рецессия.

Нестабильность на мировых  финансовых и товарных рынках отразилась на темпах экономического роста Казахстана. Рост экономики в 2008 году составил 3,1 %, уровень безработицы – около 7%, инфляция на конец года – 9,5%.

В целях достижения указанного уровня инфляции и обеспечения стабильности финансовой системы страны Национальный Банк будет проводить сбалансированную денежно-кредитную политику

Все социальные обязательства, в том числе в рамках реализации поручений Главы государства  по увеличению социальных выплат, пенсий и заработной платы работникам бюджетной  сферы, предусмотренные в республиканском  бюджете на 2009-2011 годы, будут финансироваться в полном объеме и своевременно.

С учетом текущей экономической  ситуации будет проводиться гибкая бюджетная инвестиционная политика, направленная на первоочередное финансирование проектов, оказывающих мультипликативный эффект на экономику и поддержание уровня необходимой занятости населения.

 

 

3.2 Динамика валютного курса,  как результат денежной политики  РК в условиях кризиса

Динамика валютного  курса, степень и частота его  колебаний являются показателям  экономической и политической стабильности общества.

Казахстан вслед за другими странами СНГ решился, наконец, на решительный  шаг и девальвировал национальную валюту - тенге, курс которой в 2008 году не испытывал серьезных колебаний.

"Национальный банк уходит от поддержания тенге в прежнем неявном коридоре и считает объективно необходимым новый уровень обменного курса национальной валюты. Предполагается, что новый уровень будет находиться около 150 тенге за доллар плюс/минус 3%", - сообщил Нацбанк 4 февраля 2009 года.

 

В середине 2006 года, когда  Казахстан испытывал значительный приток спекулятивного капитала, НБ РК прибегал к такой мере «с другого  края», проводя интервенции по покупкам иностранной валюты и временному ослаблению курса тенге. Это привело  к убыткам спекулянтов, игравших на укрепление курса тенге.

Нацбанк в ближайшие  два года планирует рассмотреть  варианты привязки обменного курса  национальной валюты к индексу цен  на основные экспортные товары.

 

Изменение обменного  курса национальной валюты в определенной степени зависит от результатов торговых операций с другими странами.

 

Соответственно, существует корреляция мировых цен на сырьевые товары и  обменного курса. Так, при росте  цен на нефть происходит увеличение его экспорта и доходов от него, которые, как правило, ведут к укреплению национальной валюты. И наоборот, снижение мировых цен на энергоносители и другие сырьевые товары создают предпосылки для девальвации тенге.