Ценообразование на опционы

     Модели  ценообразования опционов на базе кривой доходности или модели безарбитражного  опционного ценообразования – аналитические  модели, учитывающие всевозможные допущения  изменчивости кривой доходности.

     Одна  из наиболее известных моделей оценки опционов на базе кривой доходности является биноминальный модель Блэка-Дермана-Тоя. Эта модель часто применяется при оценке опционов и других финансовых активов, к примеру, процентных ставок.

     Модели  ценообразования опционов, исключающие  арбитраж – это модели вычисления цены опционного контракта при помощи кривой доходности.

     Модель  ценообразования опциона Гармена-Кольхагена – модель появилась на свет в 1983 году и до сих пор остаётся одной  из наиболее часто используемых моделей  оценки опционов. Модель, разработанная Гарменом и Кольхагеном,  по сути является расширенной версией модели ценообразования Блэка-Шоулза и предназначена для расчёта цены опционов на Форекс или биржевых валютных опционов.

     Модель  ценообразования Кранка-Николсона – разностная модель, часто используемая при финансовых расчётах. Надо учитывать, что эта модель слишком чувствительна, что приводит к большим колебаниям конечных результатов расчётов и, например, практически к невозможности её использования на реальном рынке опционов в стратегиях хеджирования.

     Модель  Блэка  – в 1976 г. Фишер Блэк опубликовал статью, в которой представил специализированную модель расчёта стоимости фьючерсных опционных контрактов, созданную на базе модели ценообразования опционов Блэка – Шоулза. В новой формуле Блэк заменил цены спот (например, цены акций) на фьючерсные (форвардные) цены.

     Модель Barone-Adesi, Whaley – иногда называют как  модель ценообразования опционов Whaley. Модель Barone-Adesi Whaley относится к методу квадратичной аппроксимации оценки американских опционов. Одним из преимуществ модели является её практичность. В частности, в отличие от других методов ценообразования, рассчитанные по этому методу цены опционов наиболее близки к реальным ценам американских опционных контрактов.

     Модель  Монте-Карло или модель статистических испытаний – универсальная модель, которая рассчитывает стоимость  опционного контракта на основе распределения  вероятностей по всей истории базиса опциона. Довольно сложная модель ценообразования  опционов, но она часто применима  в тех случаях, когда невозможно применение других моделей. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Список  литературы

1. Галанов В. А. Рынок ценных бумаг: учебник/В. А. Галанов. -М. :ИНФРА-М.-2007-379 с.

2.Лялин В. А. Рынок ценных бумаг/В. А. Лялин, П. В. Воробьев.-Проспект-2008-384 с.

3. http://www.promarkets.info/options/modeli-cenoobrazovanie

4.http://www.findet.ru/index.