Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия (на примере ООО «Щербинские лифты»)

Как видно из Таблицы 1, первое соотношение соответствует установленному ограничению. Наиболее ликвидные активы (А1) покрывают наиболее срочные обязательства (П1) на конец периода с излишком , равным 273(в 2005 году), 248(2006),1983(2007)рублей. То есть предприятие способно погасить текущую задолженность перед кредиторами в размере этих сумм.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности организации рассчитываются относительные показатели, которые сравниваются с рекомендуемыми.

Таблица 2

Наименование показателя	Нормативное значение	2005	2006	2007
Коэффициент абсолютной ликвидности	>=0,2	1,72	2,13	2,57
Коэффициент текущей ликвидности	>=2	1,72	1,72	2,67
Доля оборотных средств  в активах	>=0,5	1,6	1,8	1,71
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (доля собственного капитала в оборотных средствах)	>=0,1	0,05	0,15	0,36

 

Коэффициент абсолютной ликвидности  по нормативу должен превышать 0,2, что  означает способность предприятия  немедленно погасить не менее 20% своих  краткосрочных обязательств. Коэффициент  абсолютной ликвидности на предприятии  на 2005 год превышал 0,2, был равен 1.72, что означает способность погашения 172% краткосрочных обязательств, в 2006, 2007 годы данный показатель продолжал  возрастать до 213% и 257% .

Коэффициент текущей ликвидности  имеет нормативное значение равное >=2. Данный коэффициент указывает на способность предприятия расплатиться по текущим обязательствам за счет текущих активов, нормативное значение показывает, что сумма текущих активов на предприятии должна быть в 2 раза больше, чем сумма текущих пассивов. На предприятии в 2006, 2005 гг. не наблюдается такой пропорции, так как значение коэффициента текущей ликвидности равно 1,72. Сумма текущих активов превышает сумму текущих пассивов только в 1,72 раза. В 2007 г. значение коэффициента текущей ликвидности имеет нормативное значение и равно 2.67. Сумма текущих активов превышает сумму текущих пассивов в 2,67 раза

Коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет нормативное значение >=0,1. Наблюдается повышение данного показателя с начала периода на 0,12. В тоже время показатель не соответствует нормативу, на предприятии лишь 2% в сумме актива занимают собственные средства.

Таким образом, структура  баланса признается удовлетворительной, а предприятие – платежеспособным, т.к. коэффициент текущей ликвидности  на конец отчетного периода (2007) имеет  значение более 2 и коэффициент обеспеченности собственными средствами –более 0,1.

2.3.Анализ финансовой устойчивости  организации.

 

2.3.1 Трехкомпонетный анализ финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость предприятия – это способность  субъекта хозяйствования функционировать  и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в  изменяющейся внутренней и внешней  среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого  уровня риска.

На 2005 год на предприятии  наблюдается абсолютная независимость  финансового состояния. (∑стр.490,640-190(273)>=210(1)), при котором предприятие полностью не зависит от заемных источников финансирования, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. Собственного капитала хватает для финансирования материальных оборотных средств, тип S (1;1;1)

На 2006 год на предприятии  также наблюдается абсолютная независимость  финансового состояния. (∑стр.490,640-190(1249)>=210(0)),

На 2007 год на предприятии  наблюдается абсолютная независимость  финансового состояния. (∑стр.490,640-190(2445)>=210(462)), за счет значительного увеличения нераспределенной прибыли , тип S (1;1;1)

 

2.3.2 Коэффициентный анализ финансовой устойчивости.

 

Таблица 3

Показатели	норма	2005	2006	2007
Коэффициент финансовой устойчивости	0.8-0.9	0,07	0,16	0,36
Характеризующие соотношение собственных и заемных средств
Кфинансирования	>=1	0,07	0,19	0,57
К капитализации	<=1	13,76	5,32	1,76
Коэффициент финансовой зависимости	>1	0,068	0,16	0,36
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	>0,5-0,6	14,7	6,25	2,78
Характеризующие состояние  оборотных средств
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	>0,1	0,05	0,15	0,36
К маневренности собственного капитала	=0.5	0,73	0,94	0,97
Характеризующие состояние  основных средств
Индекс постоянного актива	<=1	0,27	0,058	0,031

 

По данным таблицы 3 можно  сделать следующие выводы. Коэффициент  финансовой устойчивости – это отношение  итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса предприятия (долгосрочные займы правомерно присоединяются к собственному капиталу, так как по режиму их использования они похожи)

Долгосрочные заемные  средства (включая долгосрочные кредиты) вполне правомерно присоединить к собственным  средствам предприятия, поскольку  по режиму их использования они приближаются к собственным источникам. Поэтому  кроме расчета коэффициентов  финансовой устойчивости и независимости  предприятия анализируют структуру  его заемных средств: большой  удельный вес в ней долгосрочных кредитов является признаком устойчивого  финансового состояния предприятия 

Уровень коэффициента финансовой устойчивости в нашем случае не высок, но повышается с 0,16 до 0,36, т.к. на балансе  предприятия не числится какая-либо сумма долгосрочных заемных средств и поэтому при расчете этого показателя получается результат идентичный коэффициенту финансовой зависимости.

Коэффициент капитализации  позволяет определить, какая доля инвестированного капитала приходится на 1 руб. собственного капитала предприятия. Коэффициент капитализации значительно  изменился к концу 2007 года и приблизился  к нормативному значению , но по-прежнему не в рамках нормативного значения- 1,76.

Коэффициент финансирования является обратно-пропорциональным коэффициенту капитализации. Он говорит о том, что на конец 2007 года на предприятии доля собственного капитала в общем объеме инвестиций изменилась на 0.5 в сторону норматива, и составляет 0.57 руб. на 1 руб. инвестиций.

Коэффициент финансовой зависимости увеличился по сравнению с 2005 годом и составил 0.36, что говорит о том, что на 1 рубль собственного капитала приходится 36 копеек инвестиций. Увеличение данного показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от инвесторов.

Коэффициент финансовой независимости  отражает долю собственного капитала в на 1 рубль авансированного капитала предприятия. На конец 2007 года доля собственного капитала уменьшилась на 11.92 и составила 2 рубля 78 копеек собственного капитала в сумме авансированного капитала предприятия. Что свидетельствует  о достаточной финансовой независимости.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования отражает долю собственных средств  в части финансирования оборотных  активов он должен превышать 0,1. На конец 2007 года данный коэффициент имеет  значение равное 0,36 (+0.31). Это значит, что только 36% собственных источников предприятия могут профинансировать оборотные активы.

Коэффициент маневренности  собственных источников показывает величину собственных оборотных  средств, приходящихся на 1 руб. собственного капитала. Этот показатель по своей  сути близок к показателям ликвидности. Однако он дополняет и существенно  повышает информативность первого  показателя .

Коэффициент маневренности  собственных источников указывает  на степень мобильности (гибкости) использования  собственных средств, то есть, какая  часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобильного характера и дает возможность маневрировать средствами предприятия.

Высокое значение коэффициента маневренности, равное на конец 2007 года 0.97, положительно характеризует финансовое состояния компании, а также убеждает в том, что управляющие предприятием проставляют достаточную гибкость в использовании собственных средств

Уровень коэффициента маневренности  зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких (так как в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов). С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние.

Так как доля маневренности  собственного капитала увеличилась  на конец года на 0.25, это свидетельствует  об успешном маневрировании собственными и долгосрочными кредитами и  займами для финансирования основных средств.

Индекс постоянного актива отражает долю основных средств предприятия, которая сформирована за счет собственного капитала. На конец 2007 года наблюдается значительное уменьшение данного показателя на 0.24 , и он составляет при этом 3.1%. То есть 3.1% основных средств сформировано за счет собственного капитала предприятия.

3. Рекомендации по улучшению  платежеспособности и финансовой  устойчивости предприятия 

 

Разработка и оценка мероприятий  по повышению эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия

Текущее состояние предприятия  отчасти характеризуется наличием дебиторской задолженности и  оказывает существенное влияние  на устойчивость предприятия. Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий  по возникающим долгам приводят к  значительному росту дебиторской  задолженности, а следовательно, к нестабильности финансового состояния предприятия.

Мероприятия по оптимизации  состава и движения дебиторской  задолженности представляются в  следующем виде:

1. Анализ текущего состояния дебиторской задолженности – состав и структура дебиторской задолженности с точки зрения сроков погашения, расчет показателей, характеризующих дебиторскую задолженность предприятия.
2. Формирование аналитической информации, позволяющей контролировать дебиторскую задолженность - ведение журнала-ордера и ведомости учета расчетов с покупателями и заказчиками с учетом классификации счетов по срокам оплаты.
3. Анализ и разработка политики расчетов с покупателями и заказчиками - обоснование условий предоставления кредита отдельным покупателям, определение реальной стоимости дебиторской задолженности в условиях меняющейся покупательной способности денежных средств, расчет альтернативной стоимости денежных средств, разработка мер по досрочному погашению дебиторской задолженности: предложения по стимулированию продаж с немедленной оплатой и оплатой «по факту», введение штрафных санкций за просроченные платежи.
4. Контроль за соответствием условий предоставления кредита покупателям, использование различных форм досрочного погашения дебиторской задолженности, предложения по предоставлению скидок и проведение прочих мероприятий по стимулированию продаж с немедленной оплатой или оплатой по факту.
5. Прогнозирование дебиторской задолженности.

Главная цель анализа дебиторской  задолженности – разработка политики кредитования покупателей, направленной на увеличение прибыли организации, ускорение расчетов и снижение риска  неплатежей.

Анализ состояния дебиторской  задолженности начинают с общей  оценки динамики ее объема в целом  и по статьям. Данные для анализа  состава и движения дебиторской  задолженности представлены в таблице 4

Состав и движение дебиторской  задолженности (тыс.руб.).

 

Таблица 4

Состав дебиторской задолженности	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
Покупатели и заказчики	420	1475	1055
Прочие дебиторы	6327	3513	-2814
Всего	6747	4989	-1758
Доля дебиторской задолженности  в общем объеме оборотных активов, %	80.5	71.65	-8.85

 

Анализ движения дебиторской  задолженности по составу позволил установить, что ее уменьшение в  основном произошло из-за расчетов с прочими дебиторами. Сумма неоплаченных счетов покупателями и заказчиками  увеличилась на 1055 тыс.руб. и составила 1475 тыс.руб. на конец года. Обнаруженная тенденция ставит предприятие в зависимость от финансового состояния партнеров.

Далее анализируется качественное состояние дебиторской задолженности для выявления динамики абсолютного и относительного размера неоправданной задолженности.

Независимо от контролирующих мер со стороны предприятия с  целью избежать продажи продукции  неплатежеспособным покупателям в  бухгалтерии ведется соответствующий  журнал-ордер или ведомость учета  расчетов с покупателями и заказчиками. На основании ведомости осуществляется ранжирование задолженности по срокам оплаты счетов, помогающее предприятию  определить политику в области управления дебиторской задолженностью и расчетными операциями.

Одним из направлений управления дебиторской задолженностью является выработка политики коммерческого  кредитования предприятия, т.е. предоставления отсрочки платежа. Коммерческий кредит предоставляется поставщиком покупателю в виде отсрочки платежа. Существуют три типа такой политики (таблица 5)

 

Таблица 5 Типы политики коммерческого  кредитования предприятия.

Тип политики	Цель	Направление деятельности	Возможные последствия
1. Консервативная или  жесткая.  Риск – минимальный.	Платежеспо-собность и рентабельность на заданном уровне	1.Отсрочка платежа только  надежным покупателям. 2. Жесткие условия отсрочки  платежа: минимальный размер и  сроки, высокая стоимость. 3.Жесткий контроль за  дебиторской задолженностью, ее  сроками, порядком взыскания.	Положительные: стабильность объемов, финансового состояния  и результатов до определенного  момента   Отрицательные: Потеря рынков, отставание от конкурентов, снижение платежеспособности, ликвидности и рентабельности через
2. Умеренный. Риск – умеренный.	Надежность и стабильность финансовой деятельности	Традиционная финансовая политика	Стабильность финансового  состояния в течение длительного  времени
3. Агрессивная или мягкая. Риск – большой.	Расширение объема продаж, завоевание рынка	1. Максимальное расширение  отсрочки платежа и предоставления скидки. 2. Льготные условия отсрочки  платежа: увеличение срока, размера,  снижение стоимости кредита, возможность  пролонгирования	Положительные: Рост объема реализации, завоевание рынков, создание потенциальных возможностей роста прибыли   Отрицательные: Значительное отвлечение оборотных средств, снижение ликвидности  и платежеспособности, увеличение затрат на взыскание долгов, снижение эффективности  активов, увеличение длительности финансового  и операционного циклов.