Анализ финансового состояния по данным бухгалтерского баланса и учета

В конце 2010 года все коэффициенты в табл. 10 настолько ухудшилось, что предприятие попало в зону кризисного финансового состояния, то есть собственных источников недостаточно для формирования запасов и затрат. Это произошло потому, что в конце периода сумма основных средств и прочих внеоборотных активов увеличилась настолько, что получившейся разницы не хватило, чтобы компенсировать уменьшение источников собственных средств и увеличение суммы запасов и затрат.

Нормальное минимальное значение коэффициента автономии (Ка) оценивается, на уровне 0,5. Нормальное ограничение Ка >= 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами Выполнение ограничения важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономий свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений R будущих периодах. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантированность предприятием своих обязательств.

Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кзс), равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств. Взаимосвязь коэффициентов Кзс и Ка: Кз с - Ка = 1, откуда следует нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств: Кзс<= 1.

При сохранении минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен сверху значением отношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимости его иммобилизованных средств. Этот показатель называется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Кми) и вычисляется делением оборотных активов на иммобилизованные активы (раздел I актива). В случае наличие в разделе II актива баланса иммобилизакции оборотных средств его итог уменьшается при расчете на ее величину, а знаменатель показателя (иммобилизованные средства) увеличивается, так как отвлечение мобильных средств из оборота снижает реальное наличие собственных оборотных средств предприятия.

Еще одной существенной характеристикой устойчивости и финансового состояния является коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,5.

Одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности собственными средствами, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия (Ко). Его нормальное ограничение, получаемое на основе статистических усреднений данных хозяйственной практики, имеет следующий вид:

Ко > =0,6 - 0,8

Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей (взятых по балансу) основных средств, капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса (Кп.им). Нормальным считается следующее ограничение показателя: Кп.им >= 0,5. В случае снижения значения показателя ниже критической границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетом периоде не позволяют существенно пополнить источники собственных средств.

Для характеристики структуры источников средств предприятия наряду с коэффициентами автономии, соотношения заемных и собственных средств, маневренности следует использовать также частные показатели, отражающие разнообразные тенденции в изменении структуры отдельных групп источников. К таким показателям в первую очередь относится коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов. Этот коэффициент позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании капитальных вложений.

Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат.

Таблица 11 - Прочие коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «Х» в 2009-2010 гг. (тыс. руб.)

Коэффициенты автономии находятся ниже нормы, и они примерно одинаковы и на начало и на конец периода. Это означает, что предприятие зависит от заемных средств, то есть все обстоятельства предприятия не могут быть покрыты его собственными средствами. Но все-таки значения коэффициента автономии должны быть близки к 0,5, то есть предприятие должно привлекать больше заемных средств.

Если коэффициент автономии в норме, то и коэффициент соотношения заемных и собственных средств также ниже нормативного значения. Иммобилизованных средств на предприятии значительно больше, чем мобильных, но оборачиваемость иммобилизованных средств, а следовательно способность приносить выручку от реализации и прибыль значительно ниже, чем запасы и затраты и другие виды оборотных средств. Коэффициент маневренности показывает, что очень маленькая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. В данном случае, низкие значения коэффициента маневренности на конец 2009 и 2010 года (а на конец 2010 года вообще отрицательное) отрицательно характеризуют финансовое состояние предприятия.

2.5 Анализ и оценка деловой активности

Представим в табл. 12 основные показатели деловой активности.

Таблица 12 - Основные показатели деловой активности ОАО «Х» в 2009-2010 гг.

Анализ показывает: коэффициент общей оборачиваемости капитала в 2010 году снизился на 0,87 оборота по сравнению в 2009 годом, что означает снижение кругооборота средств предприятия.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств снизился к концу 2009 года с 9,94 до 7,04, что свидетельствует об относительном повышении производственных запасов и незавершенного производства.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции снизился на 5,72 оборота - это означает, что снизился спрос на готовую продукцию.

Средний срок оборота дебиторской задолженности в 2010 году по сравнению с 2009 годом почти не изменился, но он хуже нормативного значения.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности снизился с 4,81 до 3,53. что означает снижение скорости оплаты задолженности предприятия. Средний срок оборота кредиторской задолженности отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банком и по прочим займам). Этот показатель намного ухудшился в 2010 году по сравнению с 2009 годом - 103 дня и 76 дней соответственно. Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов характеризует эффективность использования основных средств, измеряемую величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости средств. За анализируемый период он снизился в два раза, что объясняется резким увеличение объема основных средств в 2010 году.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает, что скорость оборота собственного капитала в ОАО «Х» очень высокая, что объясняется маленькими объемами капиталов и резервов.

3. Резервы улучшения финансового состояния ОАО «Х»

3.1. Краткая характеристика финансового состояния ОАО «Х» и резервы улучшения

Имущество фирма увеличила за период 2009-2010 гг., снизив при этом объемы запасов и затрат. Зато резко увеличился удельный вес денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, в основном это произошло из-за увеличения удельного веса дебиторской задолженности и прочих активов. Источники имущества увеличились за счет увеличения собственных и заемных средств, хотя удельный вес собственных средств снизился. Снизился и удельный вес кредиторской задолженности. В составе источников нет долгосрочных кредитов банков и займов в силу недоступности источника. Увеличение доли оборотных средств, в данном случае, свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей товаров, прочих дебиторов -фактической иммобилизации части оборотных средств из производственной программы.

Усилия по своевременному востребованию задолженности дебиторов – также способ оптимизировать финансовое состояние компании. К организационным мерам оптимизации дебиторской задолженности можно отнести постановку процедуры контроля выставленных счетов (реестр покупателей, дата выставления счета, установленная дата оплаты счета, контактное лицо покупателя, ответственное лицо за контакт с покупателем от предприятия). К юридическим мерам оптимизации дебиторской задолженности относится, например, включение в договор продаж пункта об инвентаризации склада продавца (при продажах через посредников), включение в договор продаж штрафных санкций за просроченную оплату счетов.

Фирма на данный момент недостаточно обеспечена быстрореализуемыми активами, поэтому ее положение в ближайшее время затруднительно, для срочного погашения краткосрочных долгов следует привлечь медленнореализуемые активы. Имеется дефицит денежных средств по причине снижения кредиторской задолженности, поэтому баланс фирмы неликвиден.

Дефицит денежных средств можно временно преодолеть, отсрочив платежи кредиторам до предельно допустимого срока, получив максимально возможные авансы от покупателей, можно привлечь кредит, можно в крайнем случае не заплатить налоги. Однако этот резерв отсрочки по оплате обязательств не бесконечен.

По типу финансовой устойчивости предприятие в 2010 году относится к 4 типу (т. е. кризисное финансовое состояние).

Наблюдается рост всех видов источников формирования запасов в период 2009-2010 гг. Но, несмотря на это, предприятие в этот период не обеспечено ни одним из предусмотренных источников формирования запасов (везде недостаток, хотя он и снижается).

Фирма зависит от заемных средств, то есть все обстоятельства предприятия не могут быть покрыты его собственными средствами, однако значение коэффициента автономии финансовых средств показывает, что ей нужно еще больше привлекать заемных средств.

Иммобилизованных средств на предприятии значительно больше, чем мобильных, а, следовательно, их способность приносить выручку от реализации и прибыль низки.

Фирма неактивно использует капитал, так как скорость его оборота снижена, высока скорость только оборота собственного капитала, что объясняется его маленькими объемами и резервами.

Недозагруженные производственные фонды становятся «слишком дорогими» для предприятия – требуют слишком больших (по сравнению с выручкой) затрат на ремонт и обслуживание. Возникает решение отказаться от части фондов и тем самым сократить постоянные затраты. Сокращение масштабов производственных фондов позволит увеличить прибыль за счет сокращения постоянных затрат – сокращения затрат на содержание и ремонт оборудования, зданий, сооружений.

3.1. Предложения мер по улучшению финансового состояния ОАО «Х»

Для скорейшей стабилизации финансового положения ОАО «Х» можно предложить на рассмотрение следующие мероприятия:

Из текущей бухгалтерской отчетности было выявлено, что на предприятии уже не используется большое количество оборудования, так его частые поломки вызывали дополнительные расходы на его обслуживание и ремонт. Содержание старого оборудования приводит к увеличению расходов на налоги, в частности на налог на имущество. Износ же оборудования составляет 75%. В связи с этим предприятию можно рекомендовать реализацию оборудования, даже по ценам ниже остаточной стоимости. Если в будущем увеличится количество заказов на производство продукции, на данном оборудовании невозможно произвести продукцию конкурентоспособную, соответствующую требованиям сегодняшнего дня. Реализация морально устаревшего оборудования может быть осуществлена предпринимателям мелких предприятий, которым приобрести импортное оборудование нереально, а для небольшого объема производства это оборудование еще может послужить и принести выгоду его владельцу.