Анализ финансового состояния на примере российского предприятия

* Расчёт  показателей выполнен по методике  Федерального управления по делам  несостоятельности (банкротстве).

 

Поскольку один из первых двух коэффициентов (коэффициентов обеспеченности собственными средствами) на 31.12.2008 г. оказался меньше нормативно установленного значения, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамики первых двух коэффициентов. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (2,8) указывает на реальную возможность восстановления в ближайшее время показателей платежеспособности до нормативных.

 

Анализ финансовой устойчивости организации

Таблица №4

Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств:

 

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	На начало отчетного периода		На конец отчетного периода
	Значение показателя	Излишек (недостаток)*	Значение показателя	Излишек (недостаток)
1	2	3	4	5
СОС (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	-164935	-11508151	-2476159	-13600931
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов)	+14773110	+3429894	+15557866	+4433094
СОС3 (рассчитан с учетом и долгосрочных, и краткосрочных пассивов)	+21172332	+9829116	+19522137	+8397365

*Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

 

Поскольку наблюдается недостаток только собственных оборотных средств, рассчитанных по 1-му варианту (COCi), финансовое положение организации можно характеризовать как нормальное. Следует обратить внимание, что несмотря на хорошую финансовую устойчивость два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за анализируемый период ухудшили свои значения.

Таблица №5

Анализ прочих показателей финансовой устойчивости организации:

Показатель	Значение показателя		Изменение показателя (3-2)	Описание показателя и его нормативное значение
	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода
1	2	3	4	5
1. Коэффициент автономии	0,25	0,23	-0.02	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Рекомендованное значение: >0,5 (обычно 0,6-0,7)
2. Финансовый	0,34	0.3	-0.04	Отношение собственного капитала
3. Коэффициент покрытия инвестиций	0,77	0,86	♦ 0,08	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение в мировой практике: ок. 0,9; критическое - <0,75.
4. Коэффициент маневренности собственного капитала	0,67	0,63	-0,03	Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных и долгосрочных заемных средств. Отношение должно быть, как минимум, положительное.
5. Коэффициент мобильности оборотных средств	0,74	0,68	-0.06	Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества.
6. Коэффициент обеспеченности материальных запасов	1,3	1,41	+0,11	Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов. Нормативное значение: не менее 0,5
7. Коэффициент обеспеченности текущих активов	0,7	0,8	+0,1	Отношение собственных оборотных средств к текущим активам. Нормативное значение: не ниже 0,1
8. Коэффициент краткосрочной задолженности	0,3	0,18	-0,12	Отношение краткосрочной задолженности к сумме общей задолженности.

 

Значение коэффициента покрытия инвестиций на конец периода составило 0,86, что полностью соответствует общепринятому в мировой практике значению (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ФГУП ММПП "САЛЮТ" составляет 86%).

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Значение коэффициента маневренности собственного капитала на 31.12.2008 г. составило 0,63. Считается, что оптимальный диапазон значений коэффициента 0,5-0,6. Однако на практике норматив для этого показателя не определен, так как сильно зависит от сферы деятельности организации.

Итоговое значение коэффициента обеспеченности материальных запасов (1,41) соответствует норме, т. е. материально-производственные запасы в достаточной степени обеспечены собственными оборотными средствами ФГУП ММПП "САЛЮТ".

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина долгосрочной кредиторской задолженности ФГУП ММПП "САЛЮТ" значительно превосходит величину краткосрочной задолженности (82% и 18% соответственно). При этом за 2008г. доля краткосрочной задолженности уменьшилась на 12%.

Анализ ликвидности

  Таблица №6

Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения:

Активы по степени ликвидности	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост с нач. года, %	Норм, соотношение	Пассивы по сроку погашения	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост с нач. года, %	Излишек/ недостаток платеж, средств тыс. руб., (гр.6 - гр.З)
1	2	3	4	5	6	7	8
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)	1196682	+11,3 раза	>=	П1. Наиболее Срочные обязат. (привлеченные средства)	4833317	-24,5	-3636635
				(текущ. кред. задолж.)
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)	7220952	-19.5	>=	П2. Средн. обязат. (кратк. кредиты и займы)	-869046	-	+8089998
A3.Медленнореализуемые активы (долг. деб. задол. + прочие оборот, активы - РБП - НДС к зачету)	9233968	-11	>=	ПЗ. Долгосрочные обязательства	18034025	+20.7	-8800057
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)	9085148	+22,2	<=	П4. Пост. пасс. (соб.капитал - РБП -НДС к зачету)	4738454	-14,5	+4346694

 

Из четырех соотношений выполняется только одно. Организация неспособна, погасить наиболее срочные обязательства за счет высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), которые составляют всего 25% от достаточной величины. В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. В данном случае краткосрочная дебиторская задолженность полностью покрывает среднесрочные обязательства ФГУП ММПП "САЛЮТ".

Таблица №7

Расчет коэффициентов ликвидности:

Показатель ликвидности	Значение показателя		Изменение показателя (гр.З - гр.2)	Расчет, рекомендованное значение
	на начало отчетного периода, тыс. руб.	на конец отчетного периода, тыс. руб.
1	2	3	4	5
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	3,31	4,92	+1,62	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: >2,0
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	1,42		+0,71	Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: >1,0
3. Коэффициент абсолютной, ликвидности	0,02	0,3	+0.29	Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: >0,2

 

На последний день анализируемого периода (31.12.2008 г.) при норме 2,0 и более коэффициент текущей (общей) ликвидности имеет значение 4,92. В течение рассматриваемого периода коэффициент вырос на 1,62.

Значение коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности также соответствует норме - 2,12 при норме 1,0 и более. Это означает, что у ФГУП ММПП "САЛЮТ" достаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства и погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение, соответствующее норме (0,3). При этом за анализируемый период коэффициент вырос на 0,29.

 

2.2. Анализ эффективности деятельности предприятия

По данным "Отчета о прибылях и убытках", в приложение №2, в течение анализируемого периода организация получила прибыль от продаж в размере 1378391 тыс. руб., что равняется 11,9% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль снизилась на 24980 тыс. руб., или на 1,8%.

По сравнению с прошлым периодом снизилась как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 802356 и 777376 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение расходов (-7,1%) опережает изменение выручки (-6,5%)

Изучая расходы по обычным видам деятельности, следуем отметить, что организация, как и в прошлом году не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг).

Убыток от прочих операций в течение анализируемого периода составил 3211912 тыс. руб., что на 2227033 тыс. руб. (в 3,3 раза) больше, чем убыток за аналогичный период прошлого года. При этом величина убытка от прочих операций составляет 233% от абсолютной величины прибыли от продаж за анализируемый период.

В приведенной ниже таблице обобщены основные финансовые результаты деятельности ФГУП ММПП "САЛЮТ" в течение анализируемого периода.

 

 

 

 

Таблица №8

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.		Изменение показателя
	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года	тыс. руб. (гр.2-гр.З)	±% ((2-3): 3)
1	2	3	4	5
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	11614363	12416719	-802356	-6,5
2. Расходы по обычным видам деятельности	10235972	11013348	-777376	-~!Л
3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)	137839!	1403371	-24980	-1,8
4. Прочие доходы	3500546	1505258	+1995288	+ 132,6
5. Прочие расходы	6712458	2490137	+4222321	+ 169,6
6. Прибыль (убыток) от прочих операций (4-5)	-3211912	-984879	-2227033	-1,3 раза
7. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов)	-1156821	1342763	-2499584	-186,2
8. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль	+228055	-241925	+469980	+194,3
9. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (3+6+8)	-1605466	176567	-1782033	-9.1 раза
Справочное: Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен, стр. 470)	-1627741	X	X	X

 

Сопоставление убытка по данным "Отчета о прибылях и убытках" в приложение №2 и Баланса показало, что в 2008г. организация использовала чистую прибыль в сумме 22275 тыс. руб. (разница между показателем убытка по форме №2 и изменением показателя нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по балансу).

Изменение отложенных налоговых активов, отраженное в приложение №2 "Отчет о прибылях и убытках" (стр. 141), не соответствует изменению данных по строке 145 "Отложенные налоговые активы" Баланса.