Экономический кризис и экономический цикл

Кейнсианский  подход к анализу роли инвестиций в деловом цикле основан на двух основных положениях, каковыми являются концепции мультипликатора и акселератора.

В экономической теории причинами  экономических циклов объявлялись  самые различные явления: пятна  на солнце и уровень солнечной  активности; войны, революции и военные перевороты; президентские выборы; недостаточный уровень потребления; высокие темпы роста населения; оптимизм и пессимизм инвесторов; изменение предложения денег; технические и технологические нововведения; ценовые шоки и другие. В действительности все эти причины могут быть сведены к одной. Основной причиной экономических циклов выступает несоответствие между совокупным спросом и совокупным предложением, между совокупными расходами и совокупным объемом производства. Поэтому циклический характер развития экономики может быть объяснен: либо изменением совокупного спроса при неизменной величине совокупного предложения (рост совокупных расходов ведет к подъему, их сокращение обусловливает рецессию); либо изменением совокупного предложения при неизменной величине совокупного спроса (сокращение совокупного предложения означает спад в экономике, его рост - подъем). 
Рассмотрим, как ведут себя показатели на разных фазах цикла, при условии, что причиной цикла является изменение совокупного спроса (совокупных расходов) (рис. 2.(а)). 
В фазе бума наступает момент, когда весь произведенный объем производства не может быть продан, т.е. совокупные расходы меньше, чем выпуск. Возникает затоваривание, и поначалу фирмы вынуждены увеличивать запасы. Рост запасов приводит к свертыванию производства. Сокращение производства ведет к тому, что фирмы увольняют рабочих, т.е. растет уровень безработицы. В результате падают совокупные доходы (потребительские – вследствие безработицы, инвестиционные – вследствие бессмысленности расширения производства в условиях падения совокупного спроса), а, следовательно, и совокупные расходы. Домохозяйства, в первую очередь, снижают спрос на товары длительного пользования. Из-за падения спроса фирм на инвестиции и спроса домохозяйств на товары длительного пользования снижается краткосрочная ставка процента (цена на инвестиционный и потребительский кредит). Долгосрочная ставка процента, как правило, растет (в условиях снижения доходов и нехватки наличных денег люди начинают продавать облигации, предложение облигаций увеличивается, их цена падает, а чем ниже цена облигации, тем выше ставка процента). Из-за снижения совокупных доходов (налогооблагаемой базы) уменьшаются налоговые поступления в государственный бюджет. Величина государственных трансфертных выплат увеличивается (пособия по безработице, пособия по бедности). Растет дефицит государственного бюджета. Пытаясь продать свою продукцию, фирмы могут снизить цены на нее, что может привести к снижению общего уровня цен, т.е. к дефляции (на рис. 2.(а) выпуск сокращается до Y1, а уровень цен падает от Р0 до Р1). 
Столкнувшись с невозможностью продать свою продукцию даже по более низким ценам, фирмы (как рационально действующие экономические агенты) могут либо купить более производительное оборудование и продолжать производство того же вида товаров, но с меньшими издержками, что позволит снизить цены на продукцию, не уменьшая величину прибыли (это целесообразно делать, если спрос на товары, производимые фирмы, не насыщен, и снижение цены в условиях низких доходов обеспечит возможность увеличения объема продаж); либо (если спрос на товары, производимые фирмой, полностью насыщен и даже снижение цен не приведет к росту объема продаж) перейти на производство нового вида товаров, что потребует технического переоснащения, т.е. замены старого оборудования принципиально иным новым оборудованием. И в том, и в другом случае увеличивается спрос на инвестиционные товары, что служит стимулом для расширения производства в отраслях, производящих инвестиционные товары. Там начинается оживление, увеличивается занятость, растут прибыли фирм, увеличиваются совокупные доходы. Рост доходов ведет к росту спроса в отраслях, производящих потребительские товары, и к расширению там производства. Оживление, рост занятости (снижение безработицы) и рост доходов охватывают всю экономику. В экономике начинается подъем. Рост спроса на инвестиции и на товары длительного пользования приводит к удорожанию кредита, т.е. росту краткосрочной ставки процента. Долгосрочная ставка процента снижается, поскольку увеличивается спрос на облигации и в результате происходит повышение цен (рыночного курса) ценных бумаг. Уровень цен растет. Налоговые поступления увеличиваются. Трансфертные выплаты сокращаются. Уменьшается дефицит государственного бюджета, и может появиться профицит. Подъем в экономике, рост деловой активности превращаются в бум, в «перегрев» экономики (Y2 на рис. 2.(а)), после чего начинается очередной спад. Итак, основу экономического цикла составляет изменение инвестиционных расходов. Инвестиции являются наиболее нестабильной частью совокупного спроса (совокупных расходов). 
На рис. 2. цикл представлен графически с помощью модели AD-AS. На рис. 2.(а) показан экономический цикл, обусловленный изменениями совокупного спроса (совокупных расходов), а на рис. 2.(б) – изменениями совокупного предложения (совокупного выпуска).

 
В условиях, когда спад в экономике  вызывается не сокращением совокупного  спроса (совокупных расходов), а уменьшением  совокупного предложения, большинство  показателей ведут себя так же, как и в первом случае (реальный ВВП, уровень безработицы, величина совокупных доходов, запасы фирм, объем  продаж, прибыль фирм, налоговые  поступления, объем трансфертных выплат и др.) Исключение составляет показатель общего уровня цен, который повышается по мере углубления спада (рис. 2.(б)). Это  ситуация «стагфляции» - одновременного спада производства (от Y* до Y1) и роста  уровня цен (от Р0 до Р1). Основу для выхода из подобного спада также составляют инвестиции, так как они увеличивают  запас капитала в экономике и  создают условия для роста  совокупного предложения (сдвиг  кривой SRAS1 вправо до SRAS0 ).

 

 

 

 

 

 

Микроэкономический цикл: сущность, причины, особенности, стадии и причины развития неплатежеспособности

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Практическая  часть

Задача. На основе форм финансовой отчетности приложения 1 рассчитать коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости и сделать выводы о динамике финансового состояния предприятия.

Решение:

Коэффициенты ликвидности:

3. К_общ – коэффициент общей платёжеспособности. Он показывает, сколько обязательств сможет погасить предприятие, если продаст все свои активы.

К_общ=Активы/Обязательства

К_{общ.нач.}=171701/14804=1,19

К_{общ.тек.}=345625/299822=1,15

4. К_тек – коэффициент текущей ликвидности. Он показывает, какую часть краткосрочных обязательств погасит предприятие при условии реализации всех оборотных активов.

К_тек=Текущие активы/Краткосрочные обязательства

К_текнач=171430/144804=1,18

К_теккон=330190/299822=1,1

 

5. К_крит – коэффициент критической платёжеспособности. Он показывает, какую часть краткосрочных обязательств в процентах сможет погасить предприятие при условии своевременных расчётов с дебиторами и успешной реализации продукции.

К_крит = (Дебиторская задолжность+Краткосрочные финансовые вложения+Денежные средсвта)/Краткосрочные обязательства

К_{крит.нач}. = (82687+4087)/144804=0,59

К_{крит.кон.} = (168463+316)/299822 = 0,56

6. К_{абс.плат.} – коэффициент абсолютной платёжеспособности. Он показывает, какую часть краткосрочных обязательств сможет погасить предприятие, имеющее в наличии денежные средства.

К_{абс.плат.}=Денежные средства/Краткосрочнеы обязательства

К_{абс.плат.нач.}=4087/144804=0,028

К_{абс.плат.кон.}=316/299822=0,001

Сведём полученные результаты в таблицу.

Коэффициент ликвидности	Норма	Начало года	Конец года	Изменение
Коэффициент общей платёжеспособности	Не<3	1,19	1,15	-0,04
Коэффициент абсолютной ликвидности	>0,2	0,028	0,001	-0,027
Коэффициент критической  платёжеспособности	0,7-1	0,59	0,56	-0,03
Коэффициент текущей ликвидности	Не <2	1,18	1,1	-0,08

 

Полученный результат  коэффициента абсолютной ликвидности не удовлетворяет нормам, из этого следует, что предприятие не в состоянии погасить достаточную часть краткосрочной задолженности на дату составления баланса.

Величина коэффициента критической платёжеспособности тоже не соответствует норме.  Из этого следует, что суммы наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов у предприятия недостаточно для покрытия его краткосрочных обязательств, и краткосрочная задолженность не будет погашена в полной мере в течение краткосрочных поступлений на счёт предприятия.

Величина коэффициента текущей  ликвидности не соответствует норме. Из этого следует, что общей суммы  оборотных средств у предприятия  не достаточно для обеспечения платёжеспособности.

Динамика коэффициентов  ликвидности свидетельствует об ухудшении финансового состояния  предприятия.

Коэффициенты финансовой устойчивости:

7. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами

К_{обес.соб.ср.} = Ис-F/Z

Ис – источник собственных  средств;

F – основной капитал и внеоборотные средства;

Z – запасы;

К_{обес.соб.ср.нач.}=(26897-271)/80885=0,33

           К_{обес.соб.ср.кон.}=(45803-15435)/148567=0,2

8. Коэффициент обеспеченности запасов собственными и долгосрочными заёмными источниками средств.

К_{обес.соб.долг.з.} =(Ис+Кт)-F/Z

Кт-долгосрочные кредиты  и заёмные средства.

К_{обес.соб.долг.з.нач.} = (26897-271)/80885=0,33

К_{обес.соб.долг.з.кон.} = (45803-15435)/14856=0,2

9. Коэффициент обеспеченности запасов собственными, долгосрочными и краткосрочными заёмными источниками.

К_{обес.соб.долг.кр.з}= (Ис+Кт+Кt)-(F/Z)

Кt – краткосрочные кредиты и заёмные средства.

К^нач_{обес.соб.долг.кр.з}=(26897+144804-271)/80885=2,12

К^кон_{обес.соб.долг.кр.з}=(45803+299822-15435)/148567=2,22

10. Коэффициент автономии.

Ка=Собственный капитал/Валюта баланса

Ка _нач.=26897/171701=0,!6

Ка _кон.=45803/345625=0,13

11. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств.

Кз/с = 1/Ка – 1

Кз/с нач. = 1/0,16 – 1 = 5,25

Кз/с кон = 1/0,13 – 1 = 6,7

12. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств.

Км/им = М/ИМ

Км/им нач. = 171430/271 =  632,6

Км/им кон. = 330190/15435 = 21,4

13. Коэффициент манёвренности.

Км = Ис-F/Ис

Кмнач =(26897-271)/26897=0,99

Кмкон = (45803-15435)/45803 = 0,66

 

 

Список использованных источников

1.Ивашковский С.Н.  Макроэкономика: Учеб. - М.: Дело, 2008.- 472 с. 

2. Матвеева Т.Ю.  Введение в макроэкономику [ Текст]: учеб.пособие/ Т.Ю.Матвеева; Гос.ун-т  - высшая школа экономики. - 3-е  изд. - М.: Изд.дом ГУ ВШЭ, 2009. - 510 с. 

3. Макроэкономика. Теория и российская практика: учебник / под ред. А.Г. Грязновой,  Н.Н. Думной. -- М.: КноРус, 2008.

4.Селищев А.С.  Макроэкономика. - СПб.:Питер, 2007. - 448 с.:ил.- (Серия Учебники для вузов»).

5.Экономическая  теория: учебник / Р.М. Гусейнов, В.А.  Семенихина. - М.: Издательство «Омега-Л», 2008. - (Высшее экономическое образование).-439с.

6.Экономическая  теория: Учебник. - Изд. испр. и доп. / Под общ. Ред. Акад. В.И. Видяпина, А.И. Добрынина, Г.П. Журавлевой, Л.С. Тарасевича. - М.: ИНФРА-М, 2008. - (100 лет РЭА им. Г.В. Плеханова).-672с.

7.Экономическая  теория. Краткий курс: учебник / В.Д.  Камаев, М.З. Ильчиков, Т.А. Борисовская. - 4-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2010.-469с.

8. Экономическая  теория: Экспресс-курс: учебное пособие  / под ред. А.Г. Грязновой, Н.Н.  Думной, А.Ю. Юданова. - М.: КноРус, 2008.-608с.

9. Экономическая  теория: учебник / под ред. И.П.  Николаевой. -- М.: Проспект, 2009.-576с.

10.Экономическая  теория. Макроэкономика. Экономика  трансформаций: учебник / под общ.  ред. Г.П. Журавлевой. -- М.: Дашков  и К°, 2009.-920с.

11.Экономическая  теория : учеб. пособие / под ред.  А. Г. Грязновой, В. М. Соколинского. - 2-е изд. - М. : КНОРУС, 2009. - 464 с.

¹