Финансы жилищно-коммунального хозяйства

Таблица 2.4

Анализируемое предприятие в целом имеет возможность своевременно ликвидировать краткосрочные обязательства, хотя на конец периода шансы несколько ухудшаются.

2.3. Оценка финансовой устойчивости предприятия.

Оценка финансовой устойчивости осуществляется на базе балансовой модели:

F+Z+Ra = Ic+K1+K2+Rp. (1)

Учитывая, что долгосрочные кредиты направляются в основном на приобретение основных средств и прочих внеоборотных активов, можно преобразовать исходную формулу баланса к виду:

Z+Ra = ((Ic+K1)-F) + (K2+Rp).  (2)

При условии ограничения запасов и затрат (2) величиной источников, предназначенных для их пополнения,

Z ≤ ((Ic+K1)-F),  (3)

Предприятие за счет денежных средств и средств в расчетах способно погасить краткосрочную задолженность, т.е.:

Ra ≥ (K2+Rp). (4)

Выражение (4) определяет одно из условий ликвидности, а выражение (3) – отражает условие финансовой устойчивости предприятия.

Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет финансовую устойчивость предприятия.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятия необходимо, чтобы уровень запасов и затрат не превышал собственных и долгосрочных заемных источников их финансирования.

Подставим в формулу (3) данные баланса нашего предприятия на начало:

4768 < (160707-141841);

4768 < 18866 верно;

и на конец периода:

4709 < (154931-129844);

4709 < 25087 верно.

Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости. Способность предприятия рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам выступает внешним проявлением финансовой устойчивости. Из вышеперечисленных расчетов видно, что наше предприятие является финансово устойчивым предприятием, причем к концу периода ситуация улучшается.

В зависимости от обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования выделяют 4 типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется тем, что собственных источников достаточно для формирования запасов и затрат:

dEc – избыток или недостаток собственных источников финансирования запасов и затрат;

dEc = Ic-F-Z ≥ 0.

Если dEc > 0, то у предприятия имеются свободные средства, которые не использованы ни на закупку сырья, ни на покрытие затрат на производство.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния проявляется в том, что собственных источников недостаточно, но привлечение части долгосрочных кредитов и займов позволяет покрыть потребность в источниках финансирования материальных оборотных активов:

dEt – избыток или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов и затрат:

dEt = Ic+K1-F-Z ≥ 0.

3. Неустойчивое финансовое положение, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников за счет привлечения краткосрочных кредитов и займов:

dEs – избыток или недостаток всех источников финансирования запасов и затрат;

dEs = Ic+K1+K2-F-Z ≥ 0.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства. Денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности предприятия:

dEc < 0;

dEt < 0;

dEs < 0.

Определим, к какому типу финансовой устойчивости относится анализируемое нами предприятие.

dEc = Ic-F-Z ≥ 0.

dEc = 160707-141841-4768 = 14098 > 0 верно на начало периода;

dEc = 154931-129844-4709 = 20378 > 0 верно на конец периода.

Таким образом анализируемое предприятие относится к категории абсолютно устойчивых, т. е. у предприятия имеются свободные средства, которые не использованы ни на закупку сырья, ни на  покрытие затрат на производство. Причем в нашем случае этот показатель улучшается в конце периода.

Для характеристики уровня финансовой устойчивости рассчитываются коэффициенты обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

1. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования:

Lc = (Ic-F)/Z;

на начала периода Lc = (160707-141841)/4768 = 3,957;

на конец периода Lc = (154931-129844)/4709 = 5,327.

2. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными и долгосрочными заемными источниками формирования:

Lt = (Ic+K1-F)/Z;

на начало периода Lt = (160707+ 0 -141841)/4768 = 3,957;

на конец периода Lt = (154931+ 0 -129844)/4709 = 5,327.

3. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными, долгосрочными и краткосрочными заемными источниками их формирования:

Ls = (Ic+K1+K2-F)/Z;

на начало периода Ls = (160707+ 0+0 -141841)/4768 = 3,957;

на конец периода Ls = (154931+ 0+0 -129844)/4709 = 5,327.

.ким образом анализируемое предприятие относится к категории абсолютно устойчивых, т. е.аже кредиторской задолженности предприя

Таблица 2.5

Прочие коэффициенты финансовой устойчивости

1. Коэффициент долга:

Lk = (K+Rp)/Ba;

на начало периода Lk = (0+68818)/229525 = 0,3;

на конец периода Lk = (0+85311)/240242 = 0,355.

2. Коэффициент автономии (0,5-рекомендуемое значение):

L1сб = Ic/Ba;

на начало периода L1сб = 160707/229525 = 0,7;

на конец периода L1сб = 154931/240242/ = 0,655.

3. Коэффициент финансирования:

L1ck = Ic/(K+Rp);

на начало периода L1ck = 160707/68818 = 2,335;

на конец периода L1ck = 154931/85311 = 1,816.

4. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств:

Lzf = (Z+Ra)/F;

на начало периода Lzf = (4768+20975)/141841 = 0,181;

на конец периода Lzf = (4709+12816)/129844 = 0,135.

5.Коэффициент маневренности (0,5-рекомендуемое значение):

Le1c = (Ic-F)/Ic;

на начало периода Le1c = (160707-141841)/160707 = 0,117;

на конец периода Le1c = (154931-129844)/154931 = 0,162.

6. Коэффициент привлечения долгосрочных заемных средств:

LK1 = K1/(Ic+K2);

на начало периода LK1 = 0;

на конец периода LK1 = 0.

7. Коэффициент инвестирования:

L1cf = Ic/F;

на начало периода L1cf = 160707/141841 = 1,130;

на конец периода L1cf = 154931/129844 = 1,193.

8. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

Lk1c = (K+Rp)/Ic;

на начало периода Lk1c = 68818/160707 = 0,428;

на конец периода Lk1c = 85311/154931 = 0,551.

Коэффициенты долга, автономии и финансирования характеризуют соотношение между собственными и заемными средствами, нормативные значения которых целесообразно определять для каждого предприятия в зависимости от уровня экономической рентабельности и ставки платы за привлеченные средства с использованием метода финансового рычага. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств зависит от структуры активов. А коэффициент маневренности определяет, какую часть от общей величины источников  собственных средств составляют источники финансирования собственных средств.

Несмотря на многообразие показателей финансовой устойчивости, основное на предприятии – наличие необходимого объема финансовых ресурсов для покрытия кредиторской задолженности в течение минимального периода времени.

2.4. Показатели рентабельности предприятия.

1. Рентабельность продаж, % (R1). Ключевой управленческий показатель, отражает только производственную деятельность предприятия, не имеет ничего общего с финансовой деятельностью.

R1 = Прибыль от реализации/Выручка от реализации;

R1 = 404/156858 = 0,258 – на отчетный период;

R1 = 739/139529 = 0,529 – на предыдущий период.

2. Рентабельность основной деятельности, % (R2). Динамика коэффициента свидетельствует о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью реализации

R2 = Прибыль от реализации/Затраты на реализацию;

R2 = 404/156454 = 0,258 – на отчетный период;

R2 = 739/140268 = 0,527 – на предыдущий период.

3. Рентабельность активов, % (R3). Средний промышленный норматив -  0,1. Показывает, сколько приходится прибыли на 1 руб. вложенных активов.

R3 = Чистая прибыль/Активы;

R3 = 479/240242 = 0,199 – на отчетный период;

R3 = 198/229525 = 0, 086 – на предыдущий период.

4. Рентабельность собственного капитала, % (R4). Средний промышленный норматив - 0,27. Показывает эффективность использования собственного капитала. Рост этого показателя благоприятен для инвестора.

R4 = Чистая прибыль/Собственный капитал

R4 = 479/154931 = 0,309 – на отчетный период;

R4 = 198/160707 = 0,123 – на предыдущий период.

5. Рентабельность перманентного капитала, % (R5). Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия.

R5 = Чистая прибыль/Собственный капитал + долгосрочный кредит;

R5 = 479/154931+0 = 0,309 – на отчетный период;

R5 = 198/160707+0 = 0,123 – на предыдущий период.

6. Рентабельность внеоборотных активов, % (R6). Показывает эффективность использования внеоборотных активов.

R6 = Чистая прибыль/Внеоборотные активы;

R6 = 479/129844 = 0,369 – на отчетный период;

R6 = 198/141841 = 0,140 – на предыдущий период.

7. Рентабельность оборотного капитала, % (R7). Показывает эффективность использования оборотного капитала.

R7 = Чистая прибыль/Оборотный капитал;

R7 = 479/110398 = 0,434 – на отчетный период;

R7 = 198/87684 = 0,226 – на предыдущий период.

8. Общая рентабельность отчетного периода, % (R8). Показывает эффективность использования выручки.

R8 = Прибыль отчетного периода/Выручка;

R8 = 314/156858 = 0,2 – на отчетный период;

R8 = 309/139529 = 0,221 – на предыдущий период.

Коэффициент выбытия основных средств, показывающий долю выбывших  в течение года  основных средств в балансовой стоимости основных средств, рассчитанных на конец года:

К выб = Свос/Сос;

Свос – стоимость основных средств, выбывших в течение года;

Сос – стоимость основных средств на конец года;