Депозитарная деятельность на рынке ценных бумаг

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 28 Февраля 2012 в 18:01, контрольная работа

Описание

Депозитарии являются неотъемлемой частью инфраструктуры фондового рынка. Сосредотачивая значительную часть финансовых активов, депозитарии играют, и будут играть все более важную роль на фондовом рынке и в экономике в целом, обеспечивая сохранность активов предприятий в его наиболее ликвидной форме и образуя основу для учета средств инвесторов, а также способствуя повышению оборачиваемости средств.

Содержание

Содержание…………………………………………………………….....……….2
1. Депозитарная деятельность на рынке ценных бумаг.....................................3
2. Депозитарий: сущность, виды, функции.........................................................5
3. Правовые основы депозитарной деятельности...............................................8
4. Учет депозитарных операций.........................................................................13
5. Проблемы и перспективы развития депозитариев.......................................15
Список использованной литературы..................................................................19

Работа состоит из  1 файл

курсовая депозитарий.doc

— 132.50 Кб (Скачать документ)

12.      Приказ ФСФР России от 05.04.2007 N 07-39/пз-н «Об утверждении Положения о порядке внесения изменений в реестр владельцев именных ценных бумаг и осуществления депозитарного учета в случаях выкупа акций акционерным обществом по требованию акционеров»;

13.      Приказ ФСФР России от 27.04.2007 N 07-52/пз-н «Об утверждении Перечня организаций, в которых российские депозитарии могут открывать счета для учета прав на иностранные ценные бумаги в целях осуществления эмиссии российских депозитарных расписок»;

14.      Приказ ФСФР России от 23.10.2007 N 07-105/пз-н «Об утверждении Положения о квалификации иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг».

 

        Основу нормативно-правового регулирования деятельности депозитариев составляет Федеральный Закон “О рынке ценных бумаг” от 22 апреля 1996 г. Он устанавливает обязательные требования к депозитарной деятельности, в том числе требование лицензирования, нормы ответственности, а также закрепляет правовые основы функционирования Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг как основного органа исполнительной власти, осуществляющего государственное регулирование депозитарной деятельности.

        Функции нормативного регулирования депозитарной деятельности выполняют, прежде всего, государственные институты. Сущность регулирования отношений, возникающих в связи с осуществлением депозитарной деятельности, как со стороны государственных, так и со стороны негосударственных институтов, заключается в установлении единых норм, требований к осуществлению депозитарной деятельности, а также контроле над их исполнением.

        Депозитарная деятельность осуществляется исключительно на основании лицензий. Лицензирование депозитарной деятельности осуществляется в соответствии с Федеральным законом "О рынке ценных бумаг", устанавливающим порядок и условия лицензирования, включая ограничение на совмещение депозитарной деятельности с иными видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Депозитарная деятельность, осуществляемая без лицензии является незаконной. Для получения лицензии на право осуществления депозитарной деятельности организации должны отвечать ряду требований. Основные из них:

      требования, предъявляемые к организационно-правовой форме;

      требования к размеру собственного капитала и порядку его расчета;

      требования к кадровому составу депозитария.

 

      Требования законодательства, предъявляемые к депозитарной деятельности:

     требования ограничения конфликта интересов путем регулирования совмещения депозитарной деятельности с другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

     требования об обязательном предоставлении отчетности организациями, осуществляющими депозитарную деятельность.

     В случае нарушения этих требований, депозитарии несут ответственность в порядке и в случаях, предусмотренных Законом "О рынке ценных бумаг", иными федеральными законами, нормативно-правовыми актами ФСФР и Центрального Банка РФ.

 

      В регулировании депозитарной деятельности должны принимать участие не только государство, но и саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг (например, Профессиональная Ассоциация регистраторов, трансферагентов и депозитариев). Задачами деятельности саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг являются обеспечение условий профессиональной деятельности участников рынка ценных бумаг, соблюдение норм профессиональной этики, защита прав владельцев ценных бумаг, организация взаимодействия. Роль саморегулируемых организаций в регулировании деятельности депозитариев заключается в установлении правил и стандартов проведения депозитарных операций, единых для участников саморегулируемой организации. В качестве одного из направлений совершенствования деятельности этих организаций является создание системы постоянных проверок.

       Анализируя действующую нормативную базу, регулирующую депозитарную систему, следует отметить необходимость ее совершенствования. Направления совершенствования указаны с Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года: "Необходимо создать правовые условия для предоставления депозитариям права распоряжаться ценными бумагами, учет прав на которые они осуществляют, в случаях и порядке, установленных законом и депозитарным договором, при условии согласия депонентов, в частности, путем предоставления займов такими ценными бумагами. Необходимо предусмотреть ежедневную сверку ценных бумаг, права на которые учитываются депозитарием на счетах депо, с ценными бумагами, учтенными на счетах номинального держателя, открытых депозитарию в реестрах владельцев ценных бумаг (в других депозитариях). При этом необходимо урегулировать ситуации, когда возникает несоответствие между количеством ценных бумаг, права на которые учитывает депозитарий, и количеством ценных бумаг, находящихся на счетах номинального держателя, открытых этому депозитарию, исходя из того, что риск недостаточности ценных бумаг распределяется между всеми депонентами[1]".

 

4. Учет депозитарных операций

      Депозитарные операции - операции, проводимые кредитной организацией в рамках осуществления ею депозитарной деятельности. При выполнении депозитарной операции депозитарием осуществляется совокупность действий с операционными записями счетов  депо,  анкетами счетов депо и другими справочниками, ведущимися в депозитарии, а также с хранящимися  в  депозитарии документами, удостоверяющими ценные бумаги.

      В зависимости от характера выполняемых действий различаются три основных класса депозитарных операций:                                   

1.     административные операции - депозитарные  операции, приводящие к изменениям анкет счетов депо,  а также содержимого других картотек и журналов депозитария,  за исключением остатков ценных бумаг на лицевых счетах депо;

2.     бухгалтерские операции - депозитарные   операции, изменяющие остатки ценных бумаг на лицевых счетах депо;

3.     информационные операции - депозитарные   операции, связанные с составлением отчетов  о  состоянии  счетов  депо,  лицевых счетов депо  и  иных  картотек и справочников депозитария,  а также об осуществлении депозитарной деятельности.    

      Счет депо - объединенная общим признаком совокупность записей в регистрах депозитария, предназначенная для учета ценных бумаг. Счета депо могут быть активными или пассивными, аналитическими или синтетическими.

     Аналитический счет депо - открывается для учета прав на ценные бумаги конкретного депонента, либо для учета ценных бумаг, находящихся в конкретном месте хранения;

     Синтетический - предназначен для отражения в балансе депо ценных бумаг, учитываемых на аналитических счетах, общей суммой без разбивки по конкретным владельцам или местам хранения;

     Активный счет депо - предназначен для учета ценных бумаг в разрезе мест их хранения;

      Пассивный - предназначен для учета прав на ценные бумаги в разрезе их хранения.

        Каждая ценная бумага, хранимая в депозитарии, должна учитываться одновременно на одном пассивном и на одном активном аналитическом счете депо.

       Лицевые счета депо - совокупность записей, предназначенных для учета ценных бумаг одного выпуска, находящихся на одном аналитическом счете депо и обладающих одинаковым набором допустимых депозитарных операций.

       Для ведения аналитического учета, депозитарий должен открыть аналитические счета депо: пассивные и активные. Информация депозитарного учета, хранимая в депозитарии, содержится в журналах и картотеках. Депозитарий вправе помещать дополнительные поля в документы аналитического учета, если сведения в этих полях нужны для ведения депозитарного учета и хранение этих сведений не противоречит документам Банка России, регламентирующим ведение депозитарного учета.

       При закрытии счета депо в регистрационном журнале счетов депо проставляется дата закрытия. Счет дето, на лицевых счетах которого числятся ценные бумаги, не может быть закрыт. Закрытие счета с нулевыми остатками производится по письменному поручению депонента. Информация о закрытых счетах депо должна быть доступна в том же режиме, что и информация об открытых счетах не менее трех лет с момента закрытия. По истечении этого периода, информация о закрытых счетах депо передается в архив, где должна храниться не менее пяти лет с момента передачи в архив. Дата списания счета в архив, а также информация, необходимая для нахождения счета в архиве, заносится в регистрационный журнал закрытых счетов депо.

 

Отчетность депозитариев перед Банком России.

Кредитные организации, ведущие депозитарную деятельность, представляют материалы синтетического учета депозитарных операций в территориальные учреждения Банка России. Материалы представляются в Национальный банк, зарегистрировавший кредитную организацию в качестве депозитария.

Состав отчетности.

Кредитные организации обязаны ежеквартально представлять территориальному учреждению Банка России суммарную оборотную ведомость и ведомость остатков на корреспондентских счетах депо. Решением территориального учреждения Банка России в отчетность могут быть включены другие материалы синтетического депозитарного учета.

 

 

5. Проблемы и перспективы развития депозитариев

 

 

        Можно сказать, что сегодня в нашей стране складывается децентрализованная депозитарная система. В основе проблемы лежит слабо развитая инфраструктура фондового рынка, отсутствие сложившейся депозитарной системы.

      Всякий раз при рассмотрении вопроса о совершенствовании инфраструктуры российского рынка ценных бумаг речь заходит о создании центрального депозитария, идея создания которого уже много лет "будоражит" умы профессиональных участников рынка ценных бумаг и его регуляторов. Вопрос создания центрального депозитария в Российской Федерации является одним из наиболее актуальных и приоритетных в реформировании инфраструктуры фондового рынка. Это одна из наиболее серьезных задач, которые нашей стране предстоит решить для обеспечения обращения российских ценных бумаг в торговых и расчетных системах мира[2].

       В результате исторического развития сложилась ситуация, когда существует не единый финансовый рынок, а несколько разделенных между собой рынков. В результате складываются особые условия, специальные стандарты и форматы на каждом из рынков, зачастую не совпадающие с условиями, стандартами и форматами других рынков. Такая ситуация приводит к существенным расходам участников, вынужденных изучать и поддерживать форматы нескольких торговых систем и депозитариев. Таким образом, оптимизация инфраструктуры является самой болезненной в реформировании рынка ценных бумаг точкой, но в то же время она является и отправной точкой.

       Сейчас учет прав на ценные бумаги в России ведут регистраторы и депозитарии. Даже в упрощенном виде система выглядит запутанно — регистраторы ведут реестры акционеров, работая по договору с эмитентом акций, а клиентами депозитариев становятся владельцы ценных бумаг, передающие их на хранение или совершающие с ними сделки. Если акционер переводит акции из реестра в депозитарий, то в реестре вместо счета акционера открывается счет номинального держания, принадлежащий депозитарию. При этом депозитариев может быть много, и все они вправе открывать счета номинального держания как в реестрах, так и друг у друга. Тем самым можно выстроить длинную цепочку так называемых вложений, когда счет номинального держателя открывается в депозитарии, являющемся номинальным держателем в другом депозитарии. По этой цепочке легко увести акции в оффшор, и получить информацию о конечном собственнике акций будет сложно даже их эмитентам.

      Инфраструктура российского фондового рынка стала одним из основных факторов, сдерживающих его развитие. Децентрализованная система учета прав и расчетов по ценным бумагам затрудняет и удорожает совершение сделок, а также существенно увеличивает риски. Результатом решения проблемы создания центрального депозитария должно быть:

— повышение прозрачности фондового рынка и контроля государства над его участниками;

— улучшение учета собственности;

— снижение затрат на проведение операций;

— повышение эффективности и оперативности исполнения операций;

— снижение рисков депозитарной деятельности.

      Издержки снизятся, поскольку сделки будут рассчитываться внутри одного депозитария, и, таким образом, исчезнет необходимость сверять информацию по всем счетам в реестрах, а достаточно будет подтвердить количество акций на одном счете номинального держания. Кроме того, снижаются риски, т.к. проверять одно место хранения ценных бумаг гораздо легче.

       По словам  бывшего главы ФСФР, создание центрального депозитария — необходимый шаг совершенствования инфраструктуры для успешной конкуренции в мировом сообществе. По замыслу ФСФР только центральный депозитарий сможет выступать номинальным держателем акций российских компаний, обслуживать расчеты иностранных коллег в России, а также быть единственным расчетным депозитарием для бирж. При этом число центральных депозитариев не будет ограничиваться одной организацией[3].

       Сегодня биржи взялись за построение структуры депозитариев и за счет сложных схем и комбинаций многого добились:

1.   Конфликт между ними исчерпан, и это повысит доверие к биржам со стороны инвесторов;

2.   Это позволит обоим вновь созданным расчетно-клиринговым центрам претендовать на статус центрального депозитария;

3.   Клиринговые центры будут соответствовать западному законодательству, что становится актуальным с принятием закона о листинге в России западных бумаг;

4.   Вновь созданные структуры будут регулироваться прямыми указами ФСФР, ЦБ и ФАС;

5.      Будет повышено доверие к российским депозитариям со стороны западных игроков;

6.   Большое количество депозитариев, которые существуют при брокерских компаниях, будет упразднено.

Единственное, пока нет точного ответа на вопрос, сколько же будет центральных депозитариев и произойдет ли слияние РТС и ММВБ. Вполне вероятным является вариант, когда обновленный НДЦ сольется с обновленным ДКК, в результате чего появится один центральный депозитарий, которым будут владеть обе биржи и использовать его для проведения торгов[4].

Информация о работе Депозитарная деятельность на рынке ценных бумаг