Монетарная политика в современной России

     На  рубеже XXI века Россия как суверенное и независимое государство создало основные институты рыночной экономики, в том числе центральный банк как субъект денежно-кредитного регулирования. С помощью активной, подчас жесткой денежно-кредитной политики центрального банка государству в начальные годы XXI века удалось сформировать определенные тенденции денежно-кредитного регулирования.

     Тенденция повышения привлекательности национальной валюты явилась следствием того, что  под влиянием глубокой трансформации  в российской экономике задачи денежного оборота значительно изменились и требовалось их кардинальное решение.

     Обеспечение свободного перелива капитала и введение новых денег для удовлетворения необходимых потребностей экономики (обслуживаемых преимущественно рыночными отношениями), функционирование денежного оборота в рамках прогнозного планирования и в условиях существования различных форм собственности начало осуществляться при высокой степени децентрализации и тесной связи безналичного и наличного денежного оборота.

     Укрепление  номинального курса национальной денежной единицы в 2006 г. стало важным сигналом участникам денежного рынка для пересмотра своих инвестиционных портфелей, а участникам денежного оборота для применения мер оптимизации инвестиционных портфелей.

     В условиях увеличения денежного предложения  ужесточаются меры по регулированию  денежного оборота в зависимости от состояния платежного баланса и государственного бюджета страны. Существенное значение имеет рост удельного веса «длинных» денег в структуре денежной массы, что оказывает понижательное воздействие на динамику скорости обращения. Постепенное усиление монетизации экономики выступает как фактор, способствующий снижению скорости обращения денег. Формирование способности адекватной реакции субъектов производственного сектора экономики во многом зависит от поведения центрального банка и его кредитной политики. Повышение меры ответственности центрального банка за конкурентоспособность хозяйствующих субъектов, т.е. выяснение положения дел в реальном секторе экономики и защита национального производителя, способствует закреплению данной тенденции.¹⁴

     Сохранение  действующей динамики скорости обращения  денег позволяет более точно  оценивать спрос на деньги. Происходит четкое и регламентированное законодательством формирование ролевых функций различных хозяйственных структур, прежде всего центрального банка и коммерческих банков, по осуществлению эмиссии денег и соответственно изменение их положения, более четкое регулирование денежного оборота.

     Тенденции к глобализации мирохозяйственных  связей и превращению национальных экономик отдельных стран в единую мировую экономику сильно воздействуют на денежный оборот в России. Усиливаются  процессы перелива капитала; рабочей  силы, товаров и услуг. Одновременно постепенная, но неуклонная либерализация валютного регулирования и внешнеторговой деятельности со стороны государства позволяют обеспечить относительную стабильность национальной валюты. Такая стабильность определяется конкурентоспособностью товаров и состоянием платежного баланса страны. По мере формирования мировых рынков капитала и развития техники оформления различных финансовых операций кредитными институтами происходит устранение валютных ограничений. Это позволяет государству декларировать требование перевода с 2007 года российского рубля в статус свободно конвертируемой валюты.¹⁵

     Состояние ликвидности национальной банковской системы постоянно требует четкого определения источников роста денежной базы, эффективного использования инструментов денежно-кредитного регулирования и прочих мер, направленных на достижение прозрачности денежного оборота с выделением его теневой части. При незрелости финансовых рынков факт отсутствия рыночных инструментов управления денежным предложением проявляется особенно рельефно.

     В плане усиления эффективности регулирования  денежного оборота приоритетным остается достижение устойчивости банковской системы через повышение привлекательности  национальной валюты как средства сбережения. Развитие банковского сектора в целом характеризуется дальнейшим закреплением позитивных тенденций роста активов, собственных средств (капитала), а также привлеченных средств, в том числе вкладов населения. Изменение структуры совокупных активов кредитных институтов в пользу кредитования нефинансового сектора представляет собой долговременную тенденцию.¹⁶

     Главная слабость сегодняшней российской банковской системы и отдельных коммерческих банков, безусловно, связана с крайне низким уровнем капитализации, что  особенно наглядно проявляется в  международном сравнении. Совокупный капитал всех российских банков на 2009 год - около(6 млрд. дол - США), что ниже собственного капитала любого из ста крупнейших банков мира. Даже самые крупные российские банки уступают по этим показателям не только западноевропейским банкам, но и ведущим кредитным организациям стран Центральной и Восточной Европы.

     Капитал банковской системы, достаточный для  обслуживания нормального воспроизводственного процесса, должен составлять согласно мировой практике 6-7% размера ВВП  страны. В России он примерно в 2 раза ниже.

     Наши  банки не выдерживают сравнения  не только в международном плане, но и в сопоставлении с крупными российскими промышленными предприятиями  или предприятиями сферы обслуживания. Структура промышленного производства и экспорта в России характеризуется  достаточно высоким уровнем концентрации, при котором несколько десятков предприятий обеспечивают очень  большую долю товарных и финансовых потоков. Вследствие этого по объему реализации продукции, инвестиционным потребностям, уровню капитализации, размеру  прибыли многие ведущие промышленные предприятия существенно превышают  возможности отдельных коммерческих банков

     Скорейшее восстановление и наращивание капитальной  базы банковской системы, а также  централизация и концентрация национального  банковского капитала являются важнейшими предпосылками достижения глобальной политической цели превращения России в развитую страну с конкурентоспособной  экономикой.

     Прямые  факторы, которые затрудняют процесс  реструктуризации банковской системы -- это и дискриминационное налогообложение  по сравнению с международной  практикой, так как у нас из после налоговой прибыли идет значительное количество расходов, и дискриминационное налогообложение доходов банков по более высоким ставкам, чем облагаются другие предприятия. ¹⁷

     Долларизация  России исторически сложилась потому, что именно в долларах деноминировано до 2/3 ее внешнего долга и платежей по нему; долларовый рынок является наиболее емким для частных заимствований; в основном только в долларах оформляются  контракты на экспорт сырья.

     По  оценкам специалистов, новая валютная единица евро снимает ряд прежде уникальных преимуществ доллара, а  именно:

     1) с целью экономии на накладных  расходах и валютных рисках  многие европейские трейдеры  переходят на евро как валюту  контрактов даже в торговле  сырьевыми товарами;

     2) объединенный рынок капитала, заменяющий  на базе евро прежде узкие  и разрозненные рынки стран  ее "зоны", станет со временем  не менее емким и ликвидным,  чем американский;

     3) наконец, страны "зоны евро" имеют в МВФ блок в 30 % голосов  против 18 % у США, а это немаловажно  при известных особых отношениях  МВФ и России.

     В этих условиях объективно складываются предпосылки для отказа от неоправданной  привязки рубля исключительно к  доллару и перехода на его привязку к корзине международных валют, где немалую роль будет играть евро, которая опирается на коллективные золотовалютные резервы стран ее "зоны" и их упорядоченные государственные финансы (подчиняющиеся общим критериям стабилизациии) и которая, очевидно, будет более стабильной в курсовом смысле, чем доллар. Перед нею открыты перспективы доминирующего применения в странах Центральной и Восточной Европы, Прибалтики, присоединяющихся к ЕС, которые являются традиционными внешними рынками России.

     Заключение 

     Денежно-кредитная  политика представляет собой одну из важнейших подсистем экономической политики государства. Государственное регулирование есть система, включающая разнородные элементы: цели, методы, инструменты, мультипликаторы и т. п. Чем удачнее сочетание разнородных элементов системы, а также чем больше она и ее структура соответствуют сложившейся экономической среде, тем эффективнее решаются социально-экономические проблемы, неподвластные рынку. В то же время активное государственное вмешательство сопровождается побочными негативными эффектами.

     Одним из ключевых элементов государственного регулирования экономики является денежно-кредитная политика.

     Соответственно  и целевые задачи денежно-кредитной  политики обладают своеобразием:

1. стабилизация уровня цен;
2. подавление инфляции;
3. стабилизация покупательной способности и курса национальной валюты на внутреннем и внешнем рынках;
4. обеспечение устойчивого денежного обращения в условиях свободных рыночных цен;
5. регулирование денежной массы, спроса и предложения денег посредством банковской системы.

     В России становление денежно-кредитной  системы происходит путем ориентирования ее на определяющие принципы развитых стран.

     Однако  при неразвитости рыночных отношений  и слабости банковского сектора  этот процесс идет не всегда легко, встречая на пути множество «узких»  мест.

     Снижение  инфляции при обеспечении роста  ВВП по-прежнему остается конечной целью денежно-кредитной политики. Банком России признается, что воздействие инструментов денежно-кредитной политики на инфляцию пока еще очень слабое. Поэтому при реализации денежно-кредитной политики Центральный банк предполагает использовать не только все имеющиеся в настоящее время в его распоряжении инструменты, но и расширить их состав, сделав набор располагаемых методов контроля и управления денежным предложением полностью соответствующим складывающимся общеэкономическим условиям.

     Эффективность проведения регулирования в значительной степени связана с развитием  и укреплением банковской системы. Достижение поставленных целей также  будет зависеть от  наличия соответствующих  условий, создаваемых функционированием  всех секторов экономики и проведением  необходимых институциональных  преобразований.

     Список использованной литературы 

1. Бокарев Ю. П. Денежное обращение России // Кредит и деньги – 2010 -  №6. – С. 35-38
2. Бурлачков В. Денежное предложение: теория и организация // Вопросы экономики. - 2005. - №3. - С. 48-61.
3. Вечканов Г. Макроэкономика, 2-е изд. : учебное пособие. – Питер,2007. – 544с.
4. Геращенко В.В. О денежно -  кредитной политике и ходе реструктуризации банковской системы// Деньги и кредит. – 2005. - № 6. – С. 5 – 13.
5. Иохин В.Я. Экономическая теория: Учебное пособие. – М. : Юристъ,2006. – 365 с.
6. Копорулина В. Н. Остапенко Д. В. Юрский П.Я. Новый экономический словарь. Изд-во Феникс, 2007. – С. 129.
7. Косаренко, Н.Н. Финансовое право России : Учебное пособие . - Нац. ин-т бизнеса; Ростов н/Д: Феникс , 2007. – С . 381.
8. Кузнецов  М.  Какую ликвидность поддерживает Центральный банк.// Экономист. – 2010. - №2. – С. 87 – 93.
9. Лозовских Л. Ш., Райзберг Б. А. Словарь современных экономических терминов. Изд-во Айрис-Пресс, 2009. - С. 154.
10. Образцов М. В. Национальная платежная система и роль Банка России в ее развитие. //Кредит и деньги. – 2010. - №11. – С. 36 – 45.
11. О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) : Федеральный закон от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ // 2002 г.
12. Танци В. . Роль государства в экономике: эволюция концепций. // Мировая экономика и международные отношения. –2008. - № 10. – С. 51-62.
13. Фетисов Г. Монетарная политика России: цели, инструменты и правила. // Вопросы экономики. – 2008 - №11 – С. 4- 12.
14. Экономическая теория. / Под ред. Камаева В.Д. – М.: ВЛАДОС, 2008. – 640 с.
15. Экономическая теория./ Под  ред .  Кузьмин А. П. – М. Юристь, 2008 – С. 51 – 58