Денежно-кредитная политика и особенности ее реализации в современной экономике РБ

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ 

  

   Кафедра экономической теории         

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

                     на тему: Денежно-кредитная политика и особенности

                    ее реализации в современной  экономике Республики

 

                                        

 

 

 

 

Студентка

ФУС, 2 курс, УКС-2                                                               Т.О. Морская

 

 

Руководитель

Кандидат экономических                                                   Н.В. Нестерова

наук, доцент

 

 

 

МИНСК 2002

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

Введение                                                                                                        3

                                                                       

1. Денежно-кредитная политика: содержание и основные цели              4

 

2. Инструменты денежно-кредитной  политики                                         9

 

3. Типы кредитно-денежной  политики                                                      19

 

4. Денежно-кредитная политика  Республики Беларусь на различных

этапах                                                                                                            21

 

Заключение                                                                                                   25

 

Список использованных источников                                                         26

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА: ЕЁ СОДЕРЖАНИЕ

И ОСНОВНЫЕ ЦЕЛИ

 

 

«Политика» – это то, что относится к государству, «государственные дела», государственная  деятельность. Поэтому денежно-кредитная  полити -ка (ДКП) – это особая деятельность государства. Она заключается в разработке и осуществлении системы мероприятий, предпринимаемых правительством в денежно-кредитной сфере с целью регулирования экономики страны.

ДКП является составной частью всей экономической политики государства. Эта часть государственной политики играет стабилизирующую роль в макроэкономике и является инструментом антициклического регулирования.

Сущность денежно-кредитной  политики заключается в том, чтобы  добиться максимально возможного равновесия денежного рынка, т.е. поддержать баланс между количеством денег в  обращении и потребностью в них. В настоящее время эту позицию  принято исчислять уравнением ''Количественной теории денег'', которая была сформулирована И. Фишером:

 

MV=PQ,

где:  M – денежная масса;

         V – скорость обращения денег;

         P – средний уровень цен;

        Q – количество сделок.

 

Денежно-кредитная политика состоит в изменении денежного  предложения с целью стабилизации совокупного объема производства (стабильный рост), занятости и уровня доходов  и цен.

Осуществляется денежно-кредитное  регулирование центральным банком (ЦБ) страны. Как же устроен механизм этого регулирования? Оно производится центральным банком в два этапа:

 

• на первом этапе ЦБ воздействует на параметры денежно-кредитной сферы, т.е. на соотношение между спросом и предложением на ссудный капитал. Он, ЦБ, стремится достигнуть определенных сдвигов в динамике денежной массы и процентных ставок, добиться изменений в объемах кредитных операций и так далее. Этот этап проходит в рамках банковской системы;

 

• на втором этапе  измененные финансовые  параметры передаются в сферу производства, способствуя его развитию либо сдерживая его.

Первоначально основной функцией центральных банков было осуществление  эмиссии наличных денег. В настоящее  время эта функция постепенно отошла на второй план, однако не следует  забывать, что наличные деньги все  еще являются тем фундаментом, на котором держится вся оставшаяся денежная масса, поэтому  деятельность  ЦБ  по эмиссии наличных денег  должна быть не менее взвешенной и  продуманной, чем любая другая. 

Осуществляя денежно-кредитную  политику, центральный банк, воздействуя  на денежную массу, банковскую ликвидность, ссуды и инвестиции коммерческих банков, их резервные позиции, влияет на процесс воспроизводства общественного  продукта, занятость, уровень  доходов,   цен и т.д.

При этом выделяют три направления денежно-кредитного регулирования:

 

 

 

• контроль над банковской системой;
• регулирование   объема  кредитных операций  и денежной эмиссии;
• регулирование государственного долга.

 

Целью государственного контроля над банковской системой является укрепление ликвидности финансово-кредитных  институтов, т.е. их способности своевременно удовлетворять требования вкладчиков. Регулирование      банковской      ликвидности       оказывает     влияние      на

ставку  банковских ссуд и депозитов, уровень рыночной нормы  производства.

Регулирование объема кредитных  операций и денежной эмиссии применяется  для воздействия на хозяйственную  активность и борьбу с инфляцией.

Государственный долг регулируется через покупку или продажу  государственных   обязательств,  изменение   цены      облигаций,   условий их   продажи,   повышение   их   привлекательности    для  частных  инвесторов.    

Что касается целей денежно-кредитной  политики, то здесь можно выделить две следующие группы: конечные и  промежуточные.    Причем  для

достижения конечных целей, таких как:

 

 устойчивые темпы экономического роста,

 высокий уровень занятости населения,

 относительно стабильный уровень  цен,

 равновесие платежного баланса страны,

 

обычно применяется механизм установления промежуточных целей, в качестве которых наиболее часто  рассматриваются допустимые ориентиры  по изменению уровня процентных ставок, обменного курса национальной валюты, объемов денежной массы. Конечные цели могут быть достигнуты только при правильно выбранных промежуточных, т.к. между ними существует неразрывная связь. 

 В частности в последнее  десятилетие наблюдается тенденция  перехода от традиционного установления  основной и промежуточной целей  денежно-кредитной политики к  практике прямого таргетирования инфляции. Под прямым таргетированием инфляции понимается выбор ценового ориентира (например, индекса роста цен) в качестве единственной среднесрочной цели денежной политики, осуществляемой с повышенной степенью ответственности и подотчетности центрального банка за достижение этой цели.

Основными требованиями введения прямого инфляционного таргетирования являются нормально функционирующая экономика при низких темпах инфляции, режим плавающего курса национальной валюты, наличие надежной финансовой системы, доверие общественности к денежно-кредитной политике и самому центральному банку, а также его независимый статус, прежде всего, в формулировании и реализации целей и задач монетарной политики. 

Следует заметить, что общие  цели денежно-кредитной политики определяются центральным банком с учетом особенностей текущего состояния денежного обращения  и банковской системы в целом.  Например, во главу угла денежно-кредитной политики ЦБ может быть поставлена цель стабилизации денежного обращения (было характерно для 70-х годов прошлого столетия в условиях ускоренной инфляции в ряде капиталистических государств, а теперь характерно для государств бывшего СССР), достижения стабильности национальной валюты (цель, традиционно преследуемая центральным банком ФРГ, а в настоящее время довольно актуальна для стран СНГ), урегулирования государственного долга или обеспечения стабильности банковской системы¹.

И все же  основополагающей целью денежно-кредитной политики  является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и отсутствием  инфляции. При разработке и проведении оптимальной денежно-кредитной политики возникает целый ряд  проблем  и ограничений, особенно в странах  с переходной экономикой. Сложность  состоит  в том, что достижение хороших результатов по одним  параметрам вызывает, как правило, ухудшение  по другим. В частности, стимулирование инвестиций усиливает инфляцию, а  рост деловой активности за счет увеличения доходов обычно также сопровождается ростом цен. В то же время меры, направленные на борьбу с инфляцией, ухудшают показатель занятости населения.

За последние три-четыре десятилетия центральные банки  прошли большой путь развития. За это  время существенно видоизменились цели и задачи монетарной политики в мире. Накоплен и теоретически осмыслен значительный практический опыт проведения денежно-кредитной политики в самых различных условиях. Выработаны основополагающие принципы монетарной политики. В настоящее время основными  характерными чертами ДКП в мире являются:

• использование четких правил и моделей, явных целевых ориентиров,
• повышение прозрачности действий и подотчетности центральных банков обществу.

 

Но, несмотря на существующую, казалось бы, довольно четко отработанную схему денежно-кредитного регулирования, перед центральным банком каждой страны встает один и тот же вопрос: решению каких проблем отдать предпочтение в первую очередь, каким образом достичь наилучших результатов по всем экономическим показателям и параметрам?

 

 

2. ИНСТРУМЕНТЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

 

 

Эффективность монетарной политики в значительной мере зависит от выбора инструментов (методов) денежно-кредитного регулирования. В большинстве стран  мира для денежно-кредитного регулирования  используются общие  и селективные  инструменты.

Общие инструменты влияют на рынок ссудных капиталов в целом. К ним относятся:

• учетная ставка процента,
• нормы обязательных резервов
• операции на открытом рынке.

 

Селективные же используются для регулирования конкретных видов кредита или кредитования отдельных отраслей, фирм и т.д.

Некоторые ученые-экономисты делят инструменты денежно-кредитной  политики на прямые (административные) и косвенные (экономические). Например, есть множество способов регулирования объемов кредита, но наиболее широко используемыми прямыми инструментами являются лимиты, устанавливаемые для каждого банка, и целевые кредиты, предоставляемые заранее определенным заемщикам.

Косвенные инструменты воздействуют на спрос на кредит и на его предложение. Эти инструменты используются в виде операций на открытом рынке (первичном или вторичном), ограничения доступа к ломбардному механизму, проведения аукционов кредитов центрального банка, а также в виде норм обязательны резервов.

И все же  основными  инструментами денежно-кредитной  политики являются: изменение учетной  ставки, изменение норм обязательных резервов, операции на открытом рынке.

 

Учётная  (дисконтная)  политика  является  старейшим методом денежно-кредитного регулирования. Она активно применяется с середины XIX века.

Учётная ставка (процентная ставка, или ставка рефинансирования) – это процент, под который  центральный банк предоставляет  кредиты коммерческим банкам. Другими  словами, это уровень платы за кредитные ресурсы. Предлагая тот  или иной уровень учетного процента, центральный банк воздействует на спрос  и предложение на кредитном рынке  путем изменения стоимости предоставленных  кредитов, регулирует уровень ликвидности  коммерческих банков, их кредитную  активность, объем денежной массы  в стране.

Один из способов повышения  ликвидности заключается в получении  банком кредита. Банк моет взять заем у других коммерческих банков на межбанковском  рынке или у центрального банка  через так называемое учетное (дисконтное) окно. Как правило, центральный банк предоставляет ссуду под залог  государственных ценных бумаг и  при этом взимает с заемщика определенный процент. Норма такого процента и  есть учетная ставка (дисконт).