Анализ основных направлений теорий денег и состояние рынка денег в РФ

нормальное функционирование денежно-кредитной системы.

Еще одна функция денег - средство образования сокровищ, накоплений, сбережений.

Деньги могут покидать сферу обращения и накапливаться  как таковые, т.е. деньги в данной функции позволяют сохранять  стоимость в ее всеобщей форме, в  которой они всегда готовы вступить в сферу обращения в качестве либо покупательного, либо платежного средства. Деньги как средство образования  сокровищ, накоплений и сбережений могут быть особого рода активом, обеспечивающим покупательную способность  его владельцу в будущем. В  принципе, любой актив может до некоторой степени служить средством  накопления. Люди хранят свои свое богатство  в виде драгоценностей, произведений искусства, недвижимости, акций, облигаций и т.д. Однако деньги больше подходят для этих целей, поскольку им присуще такое свойство, как ликвидность. Ликвидным называют актив, который может быть использован в качестве покупательного или платежного средства (или легко превращен в него) и имеет номинальную фиксированную стоимость. Деньги обладают совершенной ликвидностью. Остальным видам активов ликвидность присуща лишь в большей или меньшей степени.

В качестве сокровища могут  выступать лишь полноценные металлические  деньги, которые имеют собственную  стоимость. Сокровище в условиях обращения металлических полноценных  денег выполняло роль стихийного регулятора денежного обращения. При  нехватке денег в обращении их количество пополнялось за счет уменьшения сокровища, и наоборот, часть денег, ставшая излишней в сфере обращения, превращалось в сокровище. Сокровище  при этом являлось приводным и  отводным каналом для увеличения ли уменьшения денежной массы в обращении.

В современных условиях функция  денег как сокровища имеет  следующие особенности. Оно перестало  выполнять роль стихийного регулятора денежной массы в обращении. Это  связанно с тем, что при обращении  неразменных на золото знаков стоимости  золото не может автоматически перейти  из сокровища в обращение и  обратно, как было при обращении  полноценных денег. Однако золото даже в условиях его демонетизации  продолжает выполнять функцию сокровища  и государственного, и индивидуального. Оно является важным компонентом  официальных резервов стран. Кроме  того, золотые запасы обеспечивают доверие к национальным валютам, используемым в международных платежах.[8,c.147]

Так, в 2012 г. золотые резервы промышленно развитых и развивающихся стран составили 28,8 тыс. т чистого золота. Наиболее значительный государственный запас сосредоточен в США (на конец 2012 г. - 8, 1 тыс. т) и в странах Западной Европы (Германия - 3,5 тыс. т, Франция - 3 тыс.т, Италия - 2,5 тыс. т, Швейцария - 2,4 тыс. т). Существенно увеличился золотой запас Японии (с 292 т - в 1965 г. до 912 т - на конец 2012 г.). В Центральном банке России сосредоточенно 13722 млн. тройских унций золота на сумму 4116,6 млн. долларов США.

Золотой фетиш продолжает существовать и в сознании частных  лиц, рассматривающих золото как  надежную гарантию сбережений. Это  по меньшей мере треть населения. Накопления у частных тезовраторов в виде золотых слитков, монет  и медалей оцениваются примерно в 25 тыс. т. Только за 2000 г. общий объем покупки монет официальной чеканки составил 77 т чистого металла, а золотых медалей - 29 т чистого металла.

С прекращением размена банкнот  на золото и изъятием его из обращения  средством накопления и сбережений населения становятся кредитные  деньги. Они по своей природе, как  и денежный капитал, представляемый ими, не являются сокровищем. Особенность  кредитных денег как средства накопления состоит в том, что  они накапливаются в процессе постоянного обращения. Если они  оседают в сундуках, то превращаются из денег в бумажные символы. Кредитные  деньги опосредуют также процесс  аккумуляции временно свободных  денежных средств и накоплений и  превращают их в капитал. Но главное - кредитные деньги выполняют функцию  накопления, прежде всего для осуществления  расширенного воспроизводства, когда  требуется накопить определенную денежную сумму. Накопление денег нужно и  при движении оборотного капитала, когда образуется разрыв в продаже  продукции и покупке сырья  и т.д. Таким образом, кредитные  деньги, выполняя функцию накопления, способствуют сглаживанию нарушений  в кругообороте капитала.

Для правильного выполнения деньгами данной функции особое значение имеет устойчивость денег. В периоды  высокой инфляции деньги как средство накопления теряют свою привлекательность, несмотря на высокую ликвидность. В  условиях гиперинфляции население  обычно покупает иностранную валюту и таким образом хранит свои сбережения.

Мировые деньги выполняют  все вышеперечисленные функции  в рамках международных экономических  отношений, когда деньги используются:

как международное расчетное  платежное средство;

для определения мировых  цен на товары и услуги;

для формирования валютных резервов отдельных государств и  международных финансовых институтов.

Мировые деньги действуют  вне национального хозяйственного пространства и за пределами юрисдикции одного государства. Решающим становится вопрос о международном признании  национальной единицы, о готовности субъектов мировой экономики  принимать их как расчетное и  платежное средство.

При использовании полноценных  денег в условиях золотомонетного  стандарта данную функцию могли  выполнять любые национальные валюты, разменные на золото. При использовании  неполноценных денег функцию  мировых выполняют отдельные  свободно конвертируемые национальные (доллар США) и коллективные (евро) валюты. [11,c.37]

1.3 Основные международные системы валютных курсов

 

Валютный курс – это обменное соотношение между двумя валютами, например 100 иен за 1 доллар США или 16 рублей РФ за 1 доллар США.

Гипотетически существуют пять систем валютных курсов:

Свободное («чистое») плавание;

Управляемое плавание;

Фиксированные курсы;

Целевые зоны;

Гибридная система валютных курсов.

Так, в системе свободного плавания валютный курс формируется  под воздействием рыночного спроса и предложения. Валютный форексный  рынок при этом наиболее приближен  к модели совершенного рынка: количество участников как на стороне спроса, так и на стороне предложения  огромно, любая информация передается в системе мгновенно и доступна всем участникам  рынка, искажающая роль центральных банков незначительна и непостоянна.

В системе управляемого плавания, кроме спроса и предложения, на величину валютного курса оказывают сильное  влияние центральные банки стран, а также различные временные  рыночные искажения.

Примером системы фиксированных  курсов является Бреттон – Вудская  валютная система 1944-1971 гг.

Система целевых зон развивает  идею фиксированных валютных курсов. Ее примером является фиксация российского  рубля к доллару США в коридоре 5,6-6,2 рубля за 1 доллар США (в докризисные  времена). Кроме того, к этому типу можно отнести режим функционирования курсов валют стран-участниц Европейской  валютной системы.[3,c.55]

Наконец, примером гибридной  системы валютных курсов является современная  валютная система, в которой существуют страны, осуществляющие свободное плавание валютного курса, имеются зоны стабильности и т.п. Подробное перечисление режимов  курсов валют различных стран, действующих  в настоящее время, можно найти, например, в изданиях МВФ.

Множество валютных курсов можно классифицировать по различным  признакам:

 

 

 

 

Классификация видов валютного  курса.

КРИТЕРИЙ	ВИДЫ ВАЛЮТНОГО КУРСА
1. Способ фиксации	Плавающий Фиксированный Смешанный
2. Способ расчета	Паритетный Фактический
3. Вид сделок	Срочных сделок Спот-сделок Своп-сделок
4. Способ установления	Официальный Неофициальный
5. Отношение к паритету  покупательной способности валют	Завышенный Заниженный Паритетный
6. Отношение к участникам  сделки	Курс покупки Курс продажи Средний курс
7. По учету инфляции	Реальный Номинальный
8. По способу продажи	Курс наличной продажи Курс безналичной продажи Оптовый курс обмена валют Банкнотный

 
Одним из наиболее важных понятий, используемых на валютном рынке, является понятие реального и номинального валютного курса.

Реальный валютный курс можно определить как отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте.

Номинальный валютный курс показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны.

Валютный курс, поддерживающий постоянный паритет покупательной  силы: это такой номинальный валютный курс, при котором реальный валютный курс неизменен.

Кроме реального валютного  курса, рассчитанного на базе отношения  цен, можно использовать этот же показатель , но с другой базой. Например, приняв за нее отношение стоимости рабочей  силы в двух странах.

Курс национальной валюты может изменяться неодинаково по отношению к различным валютам  во времени. Так, по отношению к сильным  валютам он может падать, а по отношению к слабым – подниматься. Именно поэтому для определения  динамики курса валюты в целом  рассчитывают индекс валютного курса. При его исчислении каждая валюта получает свой вес в зависимости от доли приходящихся на нее внешнеэкономических сделок данной страны. Сумма всех весов составляет единицу (100%). Курсы валют умножаются на их веса, далее суммируются все полученные величины и берется их среднее значение.[1,c.25]

В современных условиях валютный курс формируется, как и любая  рыночная цена, под воздействием спроса и предложения. Уравновешивание  последних на валютном рынке приводит к установлению равновесного уровня рыночного курса валюты. Это так  называемое «фундаментальное равновесие».

Размер спроса на иностранную  валюту определяется потребностями  страны в импорте товаров и  услуг, расходами туристов данной страны, выезжающих в иностранные государства, спросом на иностранные финансовые активы и спросом на иностранную  валюту в связи с намерениями  резидентов осуществлять инвестиционные проекты за рубежом.

Чем выше курс иностранной  валюты, тем меньше спрос на нее; чем ниже курс иностранной валюты, тем  больше спрос на нее.

Размер предложения иностранной  валюты определяется спросом резидентов иностранного государства на валюту данного государства, спросом иностранных  туристов на услуги в данном государстве, спросом иностранных инвесторов на активы, выраженные в национальной валюте данного государства, и спросом  на национальную валюту в связи с  намерениями нерезидентов осуществлять инвестиционные проекты в данном государстве.

Так, чем выше курс иностранной  валюты по отношению к отечественной, тем меньшее количество национальных субъектов валютного рынка готово предложить отечественную в обмен  на иностранную и наоборот, чем  ниже курс национальной валюты по отношению  к  иностранной, тем большее количество субъектов национального рынка готово приобрести иностранную валюту.[12,c.41]

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Основные направления теорий денег

 

Деньги являются неотъемлемым составным элементом товарного  производства и развиваются вместе с ним. Эволюция денег, их история  являются составной частью эволюции и истории товарного производства, или рыночной экономики. Современная  экономическая теория накопила различные  теоретические подходы к уяснению сущности денег и их влиянии на экономику. Различают три основные теории денег — металлическую, номиналистическую и количественную.

2.1.  История возникновения  теорий денег

 

Теорией денег называется каждая экономическая  теория, предметом изучения которой  являются особенности, закономерности и последствия влияния денег  как финансового инструмента  на экономическую систему в целом. При этом взгляды экономистов  на роль денег в экономике неизбежно  меняются как в зависимости от исторического момента возникновения  конкретной теории, так и от особенностей воззрений того или иного специалиста. Поэтому существует сразу несколько  теорий денег, среди которых выделяют классические, базовые теории и теории, имеющие меньшее распространение.

Как и упоминалось ранее основными (или буржуазными) считаются три теории денег а именно: металлическая (в некоторых случаях именуемая металлистической), номиналистическая и количественная. Металлическая теория денег характеризуется тем, что покупательная способность денежных знаков определяется лишь стоимостью того металла, из которого данные деньги изготовлены. Металлическая теория денег исторически возникла первой, возникнув на рубеже XVI и XVII веков, и была отправной точкой исследований. Именно металлам была придана роль всеобщего эквивалента ценности, следовательно, более всего ценились драгоценные металлы, золото и серебро, чья ценность для цивилизации традиционно была неоспорима. Ценность денег была неотделима от ценности того металла, из которых они были изготовлены, поэтому сторонники металлической теории не принимали бумажных денег, на которые Европа активно стала переходить с XVII-XVIII веков. При этом теория также не учитывала то, что ценностью обладают не только товары и драгоценные металла, но и совокупность нематериальных услуг, которые играют огромную роль в экономических отношениях. Из-за этого с позапрошлого столетия металлическая теория потеряла своё влияние, однако не исчезла совсем: в конце XIX века её пытались модернизировать, признав ценными и обеспеченные золотым запасом дензнаки, а в 1950-1960-х годах активно выступали за сохранение золотого обеспечения валюты.