Вексель

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 08 Октября 2011 в 21:55, дипломная работа

Описание

Цель данной работы - изучение особенностей векселя как инструмента финансового рынка и практики его использования в финансово-кредитных отношениях субъектов рыночного хозяйства.

Содержание

ВВЕДЕНИЕ 3
1. ОСНОВЫ ВЕКСЕЛЬНОГО ОБРАЩЕНИЯ 4
1.1 СОДЕРЖАНИЕ И ПОРЯДОК СОСТАВЛЕНИЯ ВЕКСЕЛЯ 4
1.2 КЛАССИФИКАЦИЯ ВЕКСЕЛЕЙ 8
1.3 УЧАСТНИКИ ВЕКСЕЛЬНЫХ ОТНОШЕНИЙ 15
2. ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ КАЧЕСТВ ВЕКСЕЛЕЙ 20
2.1 ОЦЕНКА ЮРИДИЧЕСКОЙ НАДЕЖНОСТИ ВЕКСЕЛЯ 20
2.2 РАСЧЕТ ДОХОДНОСТИ БАНКОВСКИХ ВЕКСЕЛЕЙ 27
2.3 РИСКИ УЧАСТНИКОВ ВЕКСЕЛЬНЫХ ОТНОШЕНИЙ И ПУТИ ИХ СНИЖЕНИЯ 33
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 43
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 47
ПРИЛОЖЕНИЯ 49

Работа состоит из  1 файл

Вексель как инструмент финансового рынка (диплом).doc

— 261.50 Кб (Скачать документ)
 

       

      Общее число опрошенных компаний во всех четырех опросах довольно велико. Это позволяет характеризовать уровень репрезентативности всей выборочной совокупности как вполне удовлетворительный. Следовательно проецирование полученных данных на весь вексельный рынок в достаточной степени обоснованно. 
 

      Методика  опроса и подведения итогов. 

      Респонденты отвечали на семь вопросов: 

    1. Какая компания, по Вашему мнению, имеет наиболее профессиональных специалистов по вексельному обращению ?
    2. Какие компании, работающие на вексельном рынке, пользуются Вашим доверием ?
    3. Какие векселедатели, по Вашему мнению, не выполняют свои обязательства по выпущенным векселям ?
    4. Какие банковские веселя, по Вашему мнению, наиболее ликвидны на данный момент ?
    5. Какие корпоративные векселя, по Вашему мнению, наиболее ликвидны на данный момент ?
    6. Операции с векселями каких компаний, на Ваш взгляд, в ближайшее время будут приносить наибольший доход ?
    7. Каковы, на Ваш взгляд, перспективы вексельного рынка ?
    • будет развиваться в дальнейшем;
    • прекратит существование к концу года;
    • будет существовать в нынешней форме, с теми или иными изменениями;
    • иное, другое мнение.
 

      По  каждому пункту можно было выбрать  до трех компаний, организаций, банков (кроме седьмого вопроса). Единственное условие – не называть свою собственную  компанию. 

      Ответы  на вопросы 3-6 представлены в таблицах 2-5.* 

Таблица 2

      Векселедатели, не выполняющие свои обязательства  по выпущенным векселям 

Место  сегодня Место пред. опр. Наименование Количество  мест Итого баллов
I II III
1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11-12

11-12

1

2

3

-

-

-

4

-

-

-

8

-

Минтопэнерго  ФЭС

Московский нац. банк

Энергоатом

Железные дороги

Алмазы России-Саха

Энергогаз

Октябрьская ж/д

МПС

РАО "ЕЭС России"

Мечел

Московская ж/д

Сбербанк РФ

71

50

21

15

9

7

9

5

4

5

3

3

23

13

29

9

11

3

4

6

6

2

3

3

6

5

14

6

6

4

2

3

2

4

1

1

265

181

135

69

55

51

37

30

26

23

16

16

13

14

15

16-17

16-17

-

5

-

-

-

Ленинградская АЭС

Ленэнерго

Корпоративные векселя

Горьковская ж/д

ЛУКойл

2

3

3

2

3

4

1

1

1

-

1

1

-

2

2

15

12

11

10

10

 
 
 

Анализ  таблицы 2 позволяет сделать вывод, что наиболее злостными неплательщиками  являются: Минтопэнерго ФЭС, Московский нац. банк, Энергоатом. По сравнению с предыдущим опросом, список недобросовестных участников вексельного рынка пополнился новыми именами. Причем многие из них пользовались, а некоторые пользуются и сейчас, репутацией эмитентов ликвидных бумаг. 
 
 

Таблица 3

Банковские  векселя,

наиболее  ликвидные на данный момент 

Место  сегодня Место пред. опр. Наименование Количество  мест Итого баллов
I II III
1

2

3

4

5

6

7

8-9

8-9

10

11

12

13-14

13-14

15

16-17

16-17

1

2

3

5

4

-

-

-

-

6

-

-

-

-

-

9

8

Сбербанк РФ

Онексимбанк

Менатеп

Российский  кредит

Инкомбанк

Автобанк

Промстройбанк России

Мосбизнесбанк

Собинбанк

Альфа-банк

Межпромбанк

Балтонексимбанк

Возрождение

МФК

МДМ-банк

Гута-банк

СБС-АГРО

191

84

16

9

3

4

3

3

2

2

4

3

1

3

2

2

1

56

143

47

20

16

10

3

3

5

2

1

1

2

1

1

2

2

29

26

109

48

19

5

7

3

2

6

1

3

6

2

3

-

3

714

546

251

115

60

37

22

18

18

16

15

14

13

13

11

10

10

Таблица 4

Корпоративные векселя,

наиболее  ликвидные на данный момент 

Место  сегодня Место пред. опр. Наименование Количество  мест Итого баллов
I II III
1

2

3

4

5

6

7-8

7-8

9

10

11

12-13

12-13

14

15

16

17

18

19-22

19-22

19-22

19-22

1

3

2

7

5

13

10

8

4

-

-

6

9

-

-

-

18

-

19

-

-

-

ЛУКойл

Северсталь

Газпром

Алмазы  России-Саха

Ленэнерго

Энергоатом-финанс

Магнитогорский  МК

Октябрьская ж/д

МБО ЕЭЭК

РАО "ЕЭС  России"

Железные  дороги

ВЦ корп. ЕЭЭС

Горьковская ж/д

Юго-Восточная  ж/д

Куйбышевская  ж/д

Северная  ж/д

Мечел

Сиданко

Забайкальская ж/д

Мострансгаз

МПС

Свердловская  ж/д

71

81

64

30

14

11

9

5

4

9

5

6

2

2

2

2

-

-

1

2

2

1

64

45

31

17

7

8

8

9

7

3

5

2

9

7

3

4

5

6

2

2

1

2

24

27

26

12

1

6

5

15

12

2

6

4

2

5

7

4

7

2

3

-

2

3

365

360

270

136

57

55

48

48

38

35

31

26

26

25

19

18

17

14

10

10

10

10

 

Таблица 5

Векселя компаний, операции с которыми в ближайшее  время приносить наибольший доход 

Место  сегодня Место пред. опр. Наименование Количество  мест Итого баллов
I II III
1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15-16

15-16

1

2

4

3

-

7

111

-

-

-

-

9

12

14

-

-

ЛУКойл

Газпром

Алмазы  России-Саха

Северсталь

Железные  дороги

Ленэнерго

МБО ЕЭЭК

Собинбанк

Сбербанк РФ

Энергосистемы

Корпоративные

Сиданко

МПС

Мечел

Магнитогорский  МК

Онексимбанк

51

38

35

22

10

10

7

8

9

8

8

2

4

1

-

2

33

18

19

15

6

4

5

4

2

1

-

4

1

4

6

3

5

14

8

15

5

2

3

1

-

-

-

4

1

3

1

1

224

164

151

111

47

40

34

33

31

26

24

18

15

14

13

13

17

18

19-20

19-20

13

-

-

-

Октябрьская ж/д

Мосэнерго

Минтопэнерго  ФЭС

Российский  кредит

2

3

3

2

2

-

-

2

2

2

1

-

12

11

10

10

 
 

      Недостатком данного рейтинга является отсутствие возможности суммирования баллов по всем вопросам и составления единого  рейтинга на основании всех вопросов. Это связано с тем, что по вопросу №3, чем больше баллов у компании, тем хуже, а по остальным вопросам - наоборот. 

      Вексельные  рейтинги представляют интерес как  для новичков, так и для профессионалов вексельного рынка. Рейтинги отражают текущую ситуацию на рынке векселей, показывая недобросовестных его участников, а также наиболее доходных и ликвидных. Таким образом, снижается риск, связанный с информационной закрытостью рынка. 

      На  основании вексельных рейтингов  составляются классификации векселей. Так, специалисты АКБ МФК предлагают следующие условные классификации банковских и корпоративных векселей. 

      Банковские  векселя 

      Группа  высшей надежности 

      К этой группе можно без колебаний  отнести векселя Онексимбанка, Сбербанка  РФ и, с некоторой натяжкой, банка Менатеп. Они по надежности и ликвидности практически соответствуют государственным ценным бумагам, их доходность равна доходности по ГКО плюс-минус 5%. 

      Векселя второго эшелона  крупных банков 

      К нему можно отнести векселя банков Российский кредит, Инкомбанк и некоторые другие. В этой группе отдается предпочтение векселям, имеющим гарантию Минфина. Такие векселя имеют приблизительную доходность ГКО плюс 10%. Оператору, чтобы извлечь максимальную прибыль, важно вовремя оценить момент вхождения векселя в данную группу, пока у него высокая доходность, так как по мере приобретения популярности доходность такого векселя быстро приближается к средней доходности всей группы. 

      Векселя второго эшелона  менее известных  банков 

      К этой группе относятся векселя таких банков, как Металлинвестбанк, Рострабанк, Московский национальный банк. Кроме того, сюда можно отнести векселя, выпущенные для кредитования государственных, в первую очередь оборонных программ. Напрямую, формально, такие векселя не гарантированны Минфином РФ, но поскольку названные программы реализуются под патронажем Правительства России, то участники рынка справедливо подразумевают наличие у этих векселей государственных гарантий. Векселя этой группы имеют в среднем доходность ГКО плюс 25 – 35%. 

Информация о работе Вексель