Технический анализ рынка ценных бумаг

Содержание

     Введение

1.      Технический анализ рынка ценных бумаг

1.1.Определение и принципы технического анализа

1.2.Основные графические методы технического анализа

1.3. Торговые системы

1.4.Теории движения цен

2. Построение «картин» движения цен или графиков

Введение

Технический анализ рынка ценных бумаг — это изучение состояния фондового рынка. В его основе лежит теоретическое положение о том, что все внешние силы, влияющие на рынок, в конечном итоге проявляются в двух показателях — объемах торговли и уровне цен финансовых активов. Поэтому аналитик, занимающийся техническим анализом, не принимает во внимание воздействующие на рынок внешние силы, а изучает динамику его показателей. Другая теоретическая посылка состоит в том, что прошлые состояния рынка периодически повторяются. В связи с этим задача инвестора состоит в том, чтобы на основе изучения прошлой динамики рынка определить, какой она будет в следующий момент. Конъюнктура рынка зависит от взаимодействия спроса и предложения. Технический анализ призван определить моменты их несоответствия, чтобы ответить на вопрос, когда следует купить или продать ценную бумагу. Технический аналитик обычно пытается предсказать краткосрочные движений рынка.

В процессе анализа инвестор использует графики, дающие представление о динамике цены бумаги и направлении ценового тренда. Представление о направлении ценового тренда дает диаграмма, при построении которой по оси ординат откладывается цена. Аналитик задает для себя шаг изменения цены (фильтр), который он регистрирует. Это означает: если цена акции за день изменилась менее чем на «шаг», то инвестор не принимает это изменение в расчет, и оно не отражается на диаграмме.

   Линия сопротивления — это линия, выше которой цена акции не должна подняться. В техническом анализе считается, что если цена акции преодолевает линию сопротивления, то это служит сигналом для ее покупки. В таком случае ожидается дальнейший рост курсовой стоимости бумаги, поскольку она перешагнула через определенный психологический барьер инвесторов.

  Линия поддержки — это линия, ниже которой цена акции не должна опуститься. Если курсовая стоимость бумаги падает ниже данного уровня, считается, что она будет падать и дальше, поскольку преодолен психологический рубеж восприятия ситуации инвесторами. Это сигнал к продаже акций.

  Об изменении ценового тренда говорит диаграмма, которую называют «голова и плечи». Данная фигура имеет три пика, два более низких по краям и один более высокий — по середине. По нижним точкам, расположенным между пиками плечей, строится шея. Она является линией сопротивления. Если цена бумаги опускается ниже линии шеи, это сигнал о смене тренда на противоположный. Один из приемов технического анализа — построение графиков на основе скользящей средней. Она рассчитывается как средняя арифметическая цен акции за определенное количество дней, которое выбирает аналитик. Такой прием позволяет аналитикам делать прогнозы относительно моментов перелома тренда. Помимо изучения графиков цен акций технический аналитик обращает внимание и на объем торговли. В целом рост объемов торговли говорит о появлении интереса инвесторов к рынку и о том, что у них произошла переоценка мнений в отношении конъюнктуры рынка. Следующая характеристика, учитываемая в техническом анализе, — это определение числа непокрытых продаж акций. Когда инвесторы полагают, что курсовая стоимость акций будет падать, они занимают бумаги и продают их в надежде выкупить позже по более низкой цене понижающийся тренд. В то же время можно ожидать, что в будущем тренд изменится на повышающийся, так как продавцы коротких акций должны будут их выкупить, чтобы вернуть кредиторам. Это, возможно, удержит цены от дальнейшего понижения или даже вызовет их рост. В рамках технического анализа существует теория про¬тивоположного мнения, согласно которой инвестор должен предпринимать действия, противоположные общему настро¬ению на рынке, т. е. продавать, когда остальные лица стре¬мятся купить бумаги, и покупать их, когда другие стараются их продать.

    Цель данной работы - рассмотреть  основные методы технического анализа.

    1. Метод японских свеч (Japanese Candlesticks Charting).

    2. Метод “Скользящих средних” (Moving Averege).

    3. Осциллятор Индекс Относительной Силы (Relative Strength Index).

    В  настоящей  работе  описываются  разновидности  методов  технического

анализа, их классификация, основные термины.

    Существует три постулата, на которых стоит технический анализ:

    1. Рынок учитывает  всё.  Всё  то,  что  каким-либо  образом  влияет  на

       рыночную цену, непременно на этой самой цене отразится.

   2. Движение цен  подчинено  тенденциям.  Понятие  тенденции  или  тренда (trend) - одно из основополагающих в техническом анализе.

    Из данного положения проистекают два следствия.

    Следствие первое: действующая тенденция, по всей  вероятности  ,  будет

развиваться далее, а не  обращаться  в  собственную  противоположность.  Это следствие есть не  что  иное,  как  перефраз  первого  ньютоновского  закона движения.

    Следствие второе: действующая тенденция будет развиваться до  тех  пор,

пока не начнется движение в обратном направлении,  т.е.  начнется  тенденция обратная существовавшей тенденции.

    3. История повторяется. Будущее - это всего  лишь  повторение  прошлого.

       Либо  сформулировать  другими  словами:  ключ  к  пониманию  будущего кроется в изучении прошлого.

              В данной работе мы более подробно остановимся на  техническом  анализе, являющимся основным при принятии решения о покупке-продаже ценных  бумаг  на предприятии.

1.ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

1.1Определение и принципы технического анализа

Технический анализ рынка ценных бумаг базируется на трех основополагающих принципах – отражения, тренда, повторяемости. Принцип  отражения означает, что все происходящие события (экономические, политические, социальные, психологические и др.) находят свое отражение в ценах. Иными словами, цены финансовых активов изменяются под воздействием сложнейшей совокупности сфер человеческой жизни, в том числе и заранее не подающихся количественному выражению (математическому описанию). Это подтверждается, например, историческим данным о балансовой и рыночной стоимости акций. Можно сказать, ссылаясь и на российскую практику, что правилом остается ситуация, когда между указанными показателями существует значительный разрыв. Технические аналитики имеют дело с реальными ценами по итогам торговой сессии на бирже или в какой-либо электронной системе. Техническому аналитику фактически безразличны те причины, по которым меняются цены. Однако он стремится точно знать, что же на самом деле произошло с ценами и в каком направлении будут происходить изменения? Принцип отражения позволил сформулировать правило « продавать при появлении хороших новостей». Хорошие новости практически моментально отражаются на ценах. Поэтому ожидать дальнейшего повышения рыночной цены целесообразно.

              Согласно принципу тренда, изменение цен происходит в соответствии с определённым преобладающим направлением. Именно эти, поддающиеся выделению, направления и представляют собой нормальное «описание» рынка. Стихийные взлёты и падения занимают в рыночной истории менее значительное место по сравнению с трендами. Тренд создаётся соотношением спроса и предложения и остаётся стабильным до появления чего-то полностью противоположного. Рыночные цены изменяются таким же образом: сначала они движутся в одном направлении, например вверх, создавая тем самым повышательный тренд. Этот тренд остается господствующим до тех пор, пока скорость его изменений не начинает снижаться, что предупреждает о предстоящей смене направления. В это время уже начинает зарождаться новый тренд. Выявление тренда и момента его смены является главной целью технического анализа. Следуя определенному тренду, можно значительно повысить вероятность получения положительного результата от проводимых операций.

И наконец принцип повторяемости. Его суть состоит в выявлении модельных ситуаций, появляющихся время от времени на рынке. Эти модели позволяют интерпретировать уже произошедшее изменения и прогнозировать будущие движения цен. Принцип повторяемости даст возможность в новых ситуациях реализовать уже приобретенный ранее опыт. Человеческая природа такова, что люди как правило, действуют в соответствии с уже приобретенным ими опытом. А любой рынок есть не что иное, как результат действий людей; он отражает их поведение. Поэтому рынок ценных бумаг склонен к повторяемости. При этом технический аналитик должен стараться отследить эти повторения.

              На основе раскрытых выше принципов технического анализа можно дать его развернутое определение. Технический анализ представляет собой совокупность методов анализа динамики котировок отдельных ценных бумаг и всего рынка в целом на основе постоянно изменяющего спроса и предложения. На практике это означает отслеживание и интерпретацию истории ценовых и объемных показателей, характеризующих происходящие на рынке изменения.

              Технический анализ дает возможность инвесторам реализовать самостоятельный подход к инвестициям. Известно, что каждый инвестор обладает единственным, присущим только ему отношением к риску, темпераментом, опытом, суммой свободных денежных средств. Все это определяет и различия инвестиционного поведения. По указанной причине каждый инвестор, участник рынка ищет свою золотую середину, стремиться в заданных условиях принять наиболее адекватные собственным предпочтениям решения. Именно на этой основе каждый инвестор формирует собственный набор, можно сказать, систему показателей. Технический анализ позволяет оценить краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиционные альтернативы, избежать субъективных оценок ситуаций на рынке.

1.2. Основные графические методы технического анализа.

Технические аналитики, как уже было показано ранее, не верят в то, что цены отдельных ценных бумаг изменяются случайным образом. Более того, они уверены в наличии тесной зависимости между ценовыми изменениями прошлого и будущего. При этом их цель, т. е. цель технического анализа, состоит в определении степени и формы этой зависимости и возможном предсказании на ее основе роста или падении курса как отдельных ценных бумаг, так и рынка в целом. Основным методом, которым пользуются технические аналитики, является построение «картин» движения цен или графиков.

              Основные виды графиков, применяемых при проведении технического анализа [Приложение1, рис.1, рис.2.]

              Независимо от того, какой график используется, изучаемый период будет определятся продолжительностью инвестиционных горизонтов. Следует отметить, что однозначного определения этих горизонтов не существует. Однако в большинстве случаев под краткосрочным инвестиционным горизонтом понимается период в 3 месяца, под среднесрочным – от 3 до 6 месяцев, а под долгосрочным – от 6 месяцев до одного года.

              Для определения суперкраткосрочных тенденций  многие аналитики используют почасовые или поминутные графики происходящих ценовых изменений. Для получения качественных прогнозов для среднесрочных инвестиций в большинстве случаев применяются недельные графики, а месячные и годовые больше подходят для долгосрочных инвестиций. Рассмотрим указанные виды графиков более подробно.

              Построение биржевого графика можно легко проиллюстрировать. Ценовые измения отражаются по вертикальной шкале, а временные – по горизонтальной. Для каждого периода времени отмечаются четыре показателя: максимальная цена, минимальная цена, цена открытия и цена последней сделки(цена закрытия).

              Таким образом, вертикальная черта соединяет максимальную минимальную цены, а горизонтальные полосы направо и налево представляют соответственную цену открытия и цену закрытия.

              Можно рассмотреть и более сложный пример. Предположим, что какая либо ценная бумага торговалась на протяжении нескольких недель( например, трех, что равнозначно 15 торговым дням). Недельный биржевой график, который является сжатой версией ежедневного.[Приложение 1. рис.3.]. в недельном графике одна черта представляет собой пять дней торговли.

              При изучении трех видов биржевых графиков(ежедневных, недельных и месячных) можно получить представление о соответствующих сценариях развития событий. Так, месячные графики позволяют оценить сравнительно долгосрочную перспективу инвестиций. Недельные графики дают представление о менее продолжительных ожиданиях, в отличие от ежедневных графиков, на которых отражается краткосрочный срез ценовой информации.

              Некоторые аналитики предпочитают использовать только цену закрытия, считая ее наиболее информационно насыщенным показателем, и строят графики исходя из этого. Этот график, как правило, основывается на двух видах информации: цена закрытия и обороте торгов. Вполне вероятно, что чистое отображение цены закрытия является более наглядным, однако оно далеко не всегда отражает происходившие на рынке события. Это в большой мере относиться к тем рынкам, которые находятся на начальных стадиях своего развития.

              Объемы торговли традиционно показываются в нижней части биржевого графика. Каждый из объемов торговых сессий отмечается вертикальной чертой под соответствующими ценовыми показателями. Вполне понятно, что высокая черта свидетельствует о значительном объеме торгов. При указании объемов торгов используется вторая шкала ординат.

              Точечные диаграммы являются одним из старейших видов отображения рыночных тенденций в техническом анализе. Некоторые аналитики предпочитают использовать именно эти диаграммы с целью выявления трендов.