Методы планирования финансовых портфелей коммерческих банков

В графу «Лимиты» в качестве исходных данных вводятся значения минимально максимально допустимых объемов привлечения и размещения ресурсов по отдельным инструментам и группам. Эти лимиты создаются самим банком из соображений диверсификации портфелей, прогнозируемых границ локальных рынков, на которых оперирует банк, ограничений внутреннего развития банка и, конечно, вышеупомянутых обязательств.

В следующие графы вводятся данные рынков по процентной доходности и затратности инструментов, процентные нормативы обязательных резервов в ЦБР и нормы резерва по ссудам. На конкретных цифрах доходности инструментов не стоит заострять внимание, поскольку, например, на биржевом табло Миланской биржи они меняются каждые двадцать секунд.

Данные по доходности и затратности инструментов финансовых рынков определяются аналитиками рынка вне данной модели. Доходность инструментов должна быть сопоставима. Поэтому после прогноза номинальных ставок вычисляются годовые эффективные ставки, которые затем корректируются ставками налогообложения и темпами инфляции. Последние существенно отличаются для различных групп активов. Доходность валютных активов задается в рублевом эквиваленте. Как исходные данные вводятся нормы обязательных резервов в ЦБР и нормы резерва по ссудам в портфеле активов.

В графу «Коэффициент риска активов» вводятся по группам коэффициенты риска из Инструкции №1, т.е. они административно и независимо от результатов технического, математического или фундаментального анализа. Они отражают процент возможных потерь основных сумм активов, а не стандартные отклонения от ожидаемой доходности, как это делается в портфельных теориях и методиках для рынка ценных бумаг .

В таблицу нормативов надежности, в графы «min» и «max», как исходные данные вводятся предельные значения экономических нормативов Инструкции №1 ЦБР. Программа математической оптимизации использует их как правые части ограничений-неравенств в задаче нелинейного программирования.

Собственный капитал       20,00                Прибыль         84.7

2.2.2 Результаты вычислений

     В итоге работы компьютерной программы формируется система оптимальных портфелей привлечения и размещения финансовых ресурсов. Программа оценивает множество вариантов системы портфелей, доходы и затраты и выдает вариант плана максимальной доходности, удовлетворяющий нормативам ЦБР и собственным лимитам банка. Максимизируемый критерий оптимизации отображается прибылью.

В графе «План» программа оптимизации отображает результаты решения, т.е. объемы инвестиций по каждому инструменту привлечения ресурсов.

В графе «План, %» дается процентная структура портфелей для помощи управляющему и портфельному менеджеру. В графе «План» таблицы нормативов программа отображает значения нормативов для сформированной системы портфелей.

В соответствующих графах таблицы отображаются необходимые показатели плана оптимальной системы портфелей банка: доходы, затраты, резервы, суммы рисков и др. – как по портфелям в целом, так и по отдельным инструментам, группам и субпортфелям.

    2.3.2 Линейная форма нормативных ограничений.

В то же время опыт моделирования  показал, что вычисления идут довольно долго даже на процессоре Pentium с частотой 110 МГц. При массовых расчетах вариантов планов несколько минут ожидания результатов прерывают мышление портфельного менеджера. Интерактивный процесс (человек – компьютер) принятия решения по портфелям нарушается. Сходимость алгоритмов нелинейного программирования очень зависит от числа инструментов в портфелях и соотношений данных по доходности-затратности, рискам и формам нелинейных ограничений, задаваемых экономическими нормативами ЦБР.

Кроме того, стандартные программы оптимизации имеют разное число ограничений для управляемых (экзогенных) и производных переменных, т.е. переменных состояния (эндогенных). Число эндогенных ограничений намного меньше. Например, Solver Excel разрешает 400 ограничений на управляемые переменные и всего лишь 100 ограничений на эндогенные переменные. Поэтому удобное для финансиста процентное управление долями инструментов в портфелях, требующее нелинейного программирования, также требует большого числа эндогенных ограничений. В нелинейной форме задачи можно использовать всего лишь около 40 инструментов в портфелях. Этого достаточно для профессоров и студентов. В линейной форме можно ввести в портфели 200 инструментов и решать не только учебные задачи, но и задачи бизнес-планирования в коммерческом банке.

Выполним преобразование ограничений экономических нормативов ЦБР в линейную форму, избавившись от делений.

           Для Н1        ,

                    где b1=B1/100%

  Для Н2         ,

  Для Н3        

  Для Н4        

Для Н5         ,

Для Н11      

Для Н12      

Для Н13     

Приведение нормативов ЦБР к линейной форме позволило ускорить решение вариантов задачи.

Разработать планы оптимальной системы финансовых портфелей банка непросто. Необходима слаженная рабочая группа квалифицированных специалистов: менеджера, отвечающего за стратегию и управление ресурсами банка, плановика или портфельного менеджера, задающего или корректирующего варианты планов портфелей, аналитика инструментов рынка, математика, «чувствующего» алгоритмы оптимизации, и программиста, реализующего финансовые математические идеи на компьютере.

Синки отмечает, что «реальное место управления активами и пассивами в огромной степени зависит от качества прогнозирования процентной ставки. При существующей изменчивости ставки процента попытка предсказать ее на ближайшие три – шесть месяцев – дело очень не простое».

Для оценки устойчивости плана к изменениям параметров инструментов рынка, внутренним вариациям в банке и возможным изменениям ЦБР используют стандартные методы анализа чувствительности показатели планов к этим изменениям. Средства анализа чувствительности штатных программ финансистов очень неудобны и требуют большого объема работ по дополнительному программированию или ручной обработке.

Можно использовать упрощенный способ, заключающийся в том, что рассчитывают несколько вариантов оптимальных планов для нескольких возможных значений параметров инструментов или ограничений.

                        Заключение.

Банковское дело находится в процессе перемен. Стремясь повысить экономическую эффективность и улучшить механизм распределения ресурсов, правительство предпринимает шаги в направлении создания в экономике атмосферы открытости, конкуренции и рыночной дисциплины. Для того, чтобы выжить и добиться процветания, банкиры должны отбросить свои бюрократические традиции и превратиться в предпринимателей, реагирующих и приспосабливающихся к рыночной экономике.

Финансовая либерализация, ужесточение конкуренции и диверсификация ставят перед банками новые проблемы и способствуют возникновению новых рисков. Без выработки новых способов управления, банки могут оказаться в кризисе, что и происходит со многими банками в России.