Инвестиционная политика кредитно – финансовых институтов

       Негосударственные пенсионные фонды.

       В конкуренцию с банками за привлечение  свободных средств клиентов вступают негосударственные пенсионные фонды (НПФ), осуществляющие дополнительное добровольное пенсионное обеспечение  за счет взносов работодателей и  граждан. Активное создание в России негосударственных пенсионных фондов в какой-то мере сократило приток вкладов в коммерческие банки.

       В развитых странах негосударственные  пенсионные фонды являются активными  участниками финансового рынка. Они, как и другие коллективные инвесторы, аккумулируют средства индивидуальных вкладчиков для последующих портфельных  инвестиций. Но их место и роль на рынке ценных бумаг отличаются от роли и места, скажем, инвестиционных фондов тем, что первые осуществляют более консервативные инвестиции, поскольку  их основная задача — сохранение и  увеличение пенсионных сбережений населения, и, следовательно, минимизация риска  для вкладчиков и участников НПФ.

       Как коллективные инвесторы НПФ влияют на развитие вторичного рынка ценных бумаг. К примеру, в США средства НПФ инвестированы в основном в ценные бумаги, в России ситуация аналогичная. По своей сути НПФ на финансовом рынке имеют дело с "длинными деньгами". В развитых странах  их инвестиционный горизонт составляет несколько десятков лет. Других подобных инвесторов нет. Банки и финансовые корпорации планируют долгосрочные инвестиции на существенно более  короткие сроки. Работа с "длинными деньгами" предполагает долгосрочный период накопления средств, консервативную политику инвестирования активов, необходимость  защиты прав и интересов участников фонда (будущих пенсионеров) и обеспечения  надежности вложений в НПФ. Без этого  дискредитируется сама идея негосударственного пенсионного обеспечения.

       Страховые компании предлагают своим клиентам договоры страхования, часть из которых может, по существу, рассматриваться как субституты банковских вкладов. Так, еще в советский период учреждения Госстраха СССР предлагали формы страхования, как страхование детей, страхование к бракосочетанию, страхование на дожитие (являвшиеся аналогами срочных вкладов с дополнительными взносами), а также страхование дополнительной пенсии (в некоторой степени сходное с заключением договора сберегательного вклада в банке).

       Вновь создаваемые в постперестроечной  России страховые компании расширили  ассортимент подобных услуг. Например, одна страховая компания предложила потенциальным клиентам бессрочный страховой сертификат, предназначенный  для пожизненного индивидуального, семейного и коллективного страхования  от несчастных случаев, утверждая, что  клиент может в любой момент без  всяких ограничений возвратить полис  компании и получить деньги с приращением, точно компенсирующим потери от инфляции. В этом примере страховая компания предлагает, по сути дела, аналог онкольного вклада, хотя и в завуалированной  форме. Некоторые страховщики конкурируют  с банками открыто, рекламируя услуги по возвратному страхованию жизни, накопительному, сберегательному страхованию, страхованию от инфляции.

       Помимо  этого, страховые компании в некоторых  странах (например, в Германии) занимаются долгосрочным кредитованием промышленных и торговых фирм¹¹. Существуют специализированные страховые компании, практикующие такой вид банковских услуг, как выдача гарантий.

   Эти финансово-кредитные институты являются крупнейшими институциональными инвесторами  на фондовых рынках стран с развитой рыночной экономикой. 
 
 

Заключение

     В качестве инвестиционной деятельности может выступать любая деятельность, связанная с вложением свободных  денежных средств в целевые банковские вклады, паи, ЦБ, технологии, оборудование, кредиты, интеллектуальные ценности, причём в зависимости от объектов вложения выделяют реальные (создание реальных активов) и финансовые (вложение капитала в различные финансовые инструменты) инвестиции. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе  иностранные, а также государства  и международные организации. Для  оценки и принятия финансового решения  широко применяются такие инструменты, как дисконтирование и наращение.

     Формирование  портфеля ценных бумаг, наряду с выбором  стратегии, является важнейшим процессом  принятия инвестиционных решений банком. Снизить финансовые риски в процессе формирования портфеля, а также в  процессе деятельности на рынке, инвестор может с помощью основных инструментов – хеджирования и диверсификации вложений. Вследствие уменьшения роли фондовой биржи в сфере торговли ценными бумагами, из-за возросшего господства на рынке ссудных капиталов  торгово-промышленных монополий и  кредитно-финансовых институтов, произошло  увеличение спекулятивных тенденций, что обусловливает резкие колебания  стоимости ценных бумаг на бирже.

     Основными небанковскими кредитно-финансовыми  институтами являются акционерные  инвестиционные фонды, паевые инвестиционные фонды, негосударственные пенсионные фонды и страховые компании. Вследствие разнообразия оказываемых ими услуг, данные организации являются серьёзными конкурентами банкам в сфере привлечения  свободных денежных средств клиентов. 
 
 

2. Тестовое задание

1. Брокер  работает:

А. За счет брокерской компании

Б. За счет клиента

В. За счет фондовой биржи

Ответ: Б 

2. Совершение  биржевой сделки занимает:

А. 1-2 минуты

Б. 10-20 минут

В. Более  получаса

Ответ: А 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Задача

     Инвестор  приобрел трехмесячный опцион «колл» на 100 акций компании А. Цена исполнения 150 долл. Премия 7 долл. Текущий курс 150 долл. Чему будет равен финансовый результат для продавца опциона (абсолютное значение в долл.), если через 3 месяца цена повысится до 170 долл.? Комиссионные и т.д. не учитываются. 

     Решение:

     Прибыль от операции составит:

     170 долл. - 150 долл. = 20 долл.

     Однако  при заключении контракта инвестор уплатил премию в размере 7 долл. с акции, поэтому его прибыль  равна:

     20 долл. – 7 долл. = 13 долл. на одну  акцию.

     100 акций * 13 долл. = 1300 долл. за все  акции.

     Вывод:

     1300 долл. будет равен финансовый  результат для продавца опциона. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Список  используемой литературы 

1. ФЗ «Об  инвестиционной деятельности в российской федерации, осуществляемой в форме  капитальных вложений» от 25.02.1999 № 39-ФЗ (ред. от 24.07.2007)
2. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009 г.
3. Соколова О.В. Финансы, деньги, кредит  - М.: 2001г.
4. Садвакасов К., Сагдиев А. Долгосрочные инвестиции банков. Анализ. Структура. Практика. – М.: «Ось-89», 2006. 112 с.
5. Яковец Ю.В. Инвестиционный бизнес. Москва: РАГС,  2007. - 342 с.
6. Маркова Л.Г., Старченко Л.И. Инвестирование. Н.-Новгород: ДГФЭИ,  2005. - 108 с.
7. Коробова Г.Г. Банковское дело, -М.: 2004г.