Грошовий ринок та особливості його функціонування в Україні

 

                                       Львівський інститут банківської справи

Університету  банківської справи НБУ

 

 

 

Кафедра банківської  справи

 

 

                                                                           

 

 

 

 

КУРСОВА РОБОТА

 

на тему:

 

 

 

                      „ Грошовий ринок та особливості                                                                 

                        його  функціонування в Україні   ”

 

 

 

                                                                                      

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                                                                                             Виконала:

                                                                                               ст. гр. 305-ФКбс

                                                                                               Газдун Ольга Михайлівна

                                                                                            

                                                                                             Науковий керівник:

                                                                                  Галько О.Р.,

                                                                                   ст.викладач кафедри     

                                                                                   банківської справи

 

 

 

 

 

 

Львів 

2012

 

ЗМІСТ

 

Вступ                                                                                                                      3

 

1. Суть грошового ринку                                                                                     5
2. Інструменти грошового ринку                                                                      10
3. Структура грошового ринку                                                                          15
4. Сектор прямого і непрямого фінансування                                                  19
5. Становлення і перспективи розвитку грошового ринку в Україні            22                                                   

 

Висновки                                                                                                               30

Список використаної літератури                                                                        32

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                   Вступ

 

Гроші - одне з найдавніших явищ у житті суспільства - відіграють важливу роль у його економічному і соціальному розвитку. Вони завжди привертали до себе пильну увагу науковців. Уже в працях Платона й Аристотеля є цікаві висловлювання про гроші. Часто згадується про них і в літописах періоду Київської Русі. Проте систематичні дослідження грошей і формування їх наукових теорій почалися з розвитком капіталізму. Вивчення грошей значною мірою визначило формування економічної теорії як науки. Роль грошей в економіці є результатом їх функціонування і виявляється у стимулюючому чи гальмуючому впливі грошей на певні економічні процеси. 
       Ефективно функціонуюча грошова система забезпечує розвиток виробництва, розподіл та обмін суспільного продукту, перерозподіл національного доходу, сприяє повнішому використанню всіх виробничих ресурсів.

Складовою частиною функціонування грошової системи, її ключовим елементом виступає специфічний грошовий ринок. Механізм функціонування грошового ринку  є зв'язувальним ланцюгом між усіма  господарюючими суб'єктами ринкової економічної  системи, забезпечує сталість відтворення  в ринковій економіці, стимулює розвиток виробництва.

Грошовий ринок - це особливий сектор ринку, на якому здійснюються купівля  та продаж грошей як специфічного товару, формуються попит, пропозиція_і_ціна_на_цей_товар. 
         Після того, як Україна стала самостійною незалежною державою, все більше уваги та зусиль приділяється зростанню економічного потенціалу країни. Покращення умов функціонування грошового ринку, удосконалення його структури на теперішній час є чи не найважливішим завданням державного апарату та Національного банку України. Якщо наша ринкова система буде розвиватися не належним чином, то ми не зможемо конкурувати та співпрацювати з іншими країнами, тому обрана мною тема є дуже актуальною на даний період.

 Необхідність вичення грошового  ринку обумовлене тим, що на  сучасному етапі розвитку економіки  України, грошовий ринок відіграє  провідну роль, оскільки є важливим  чинником суспільного розвитку. Здійснюючи вплив на економіку,  населення та інші економічні  системи, гроші сприяють їх ефективному функціонуванню.  
       Проблема становлення та розвитку грошового ринку, розкриття його окремих аспектів вивчається великим колом науковців. Дослідження теоретико-методогічних засад та різних аспектів теорії і практики, аспектів функціонування грошового ринку було висвітлено в численних працях вітчизняних вчених, таких як Барановський О.Н., Алєксєєв І.В.,Гальчинський А.І.,Савлук М.І.,Щетинін А.І., Михайловська_І.М.,_Круш_П.В_та=інших.  
      Метою даної роботи є дослідження особливостей грошового ринку України на сучасному_етапі_та_тенденції_його_розвитку. 
Для досягнення мети роботи я поставила перед собою наступні завдання:  
- дослідити сутність, структуру та особливості функціонувння грошового ринку України; 
-проаналізувати_сучасний_стан_грошового_ринку; 
- розглянути та проаналізувати перспективи становлення та розвитку грошового ринку_України,_його_проблем_і_методів_їх_усунення. 
    Об‘єктом дослідження даної курсовій роботі є грошовий ринок України.  
Предметом дослідження є визначення особливостей грошового ринку України, його_функціонування_та_основиних_проблем.  
      Для написання даної роботи була використана законодавчо-нормативна база, що регулює діяльність грошового ринку України, статистистичні дані Національного банку України, також використані періодичні видання, підручники,_посібники_з_грошей_та_кредиту та економічної теорії.  

 

 

 

 

Розділ 1. Суть грошового ринку                     

                                                              

Грошовий ринок - це ринок, на якому продається і купується особливий специфічний товар - гроші, формуються попит, пропозиція та ціна на цей товар[13].

Індивідуальні учасники ділових угод на грошовому ринку задовольняють  потреби в додаткових коштах, що перевищують обсяги нагромадження  тимчасово вивільнених власних  надходжень. Джерелами таких власних  надходжень виступають отриманий прибуток, амортизаційні відрахування, обігові  кошти та резерви.

В економічній літературі немає  чіткого однозначного тлумачення поняття "грошовий ринок", воно багатьма економістами часто ототожнюється із терміном "фінансовий ринок" [11]. В Україні цей ринок тільки розпочали серйозно досліджувати. Одними з найперших грошовий ринок грунтовно взялись аналізувати А.С. Гальчинський, М.І.Савлук.

А.С. Гальчинський вважає, що грошовий ринок це самостійний механізм урівноваження попиту і пропозиції грошей [6,с.105]. Він називає цей ринок монетарним і дає йому таке визначення: "Монетарний ринок (ринок грошей) є мережею спеціальних (банківсько-фінансових) інститутів, що забезпечує взаємодію попиту і пропозиції на гроші як специфічний товар, їх взаємне врівноваження". У поданому визначенні відображено функціональнепризначення цього ринку врівноваження попиту і пропозиції на гроші. Жоден інший ринок, у тому числі й фінансовий, такої функції виконувати безпосередньо не може. Воднораз два моменти у цьому твердженні дискусійні. По-перше, якщо монетарний ринок асоціюється лише з ринком грошей, у ньому не залишається місця для ринку капіталу (хоч сам А.С. Гальчинський, посилаючись на І. Шумпетера, визначає, що ринок капіталу теж грошовий, а тому є складовою монетарного ринку). По-друге, торгівля грошима може здійснюватися і поза межами банківсько-фінансових інститутів.

Грошовий ринок як самостійне явище  висвітлюється і в роботах  М.І. Савлука. На його думку, грошовий ринок - це "особливий сектор ринку, на якому  здійснюється купівля та продаж грошей як специфічного товару, формується попит, пропозиція та ціна на цей товар". Таке визначення підтверджує те саме функціональне призначення грошового  ринку, на якому наголошував і  А.С. Гальчинський.

На думку інших науковців, купівля-продаж грошей на цьому ринку скоріше  за все явище абстрактне, уявне  і навіть віртуальне, ніж реальне. Реально продаються і купуються  цінні папери, банківські депозити, банківські вимоги і т.д., що й формує попит і пропозицію грошей. Тому доцільніше робити наголос на розумінні  грошового ринку як такого, де формуються попит та пропозиція, а не лише купівля-продаж грошей. 

Виходячи з викладеного, грошовий (монетарний) ринок можна визначити  як сукупність економічних відносин, що забезпечують урівноваження попиту і пропозиції грошей та формування їх ціни, а також він є окремим  сегментом фінансового ринку. Об'єктом купівлі-продажу на грошовому ринку є тимчасово вільні грошові кошти. Передавання грошей від одного суб'єкта грошового ринку до іншого має місце за умови, що в одного з них вони тимчасово є вільними і немає потреби в негайному їх витрачанню на купівлю матеріальних благ, а в іншого суб'єкта їх немає взагалі, але є нагальна потреба в грошових коштах. Таке передавання тимчасово вільних грошових коштів здійснюється або у формі прямої позички із зобов'язанням повернути кошти у визначений строк, або у формі купівлі особливих фінансових інструментів (облігацій, акцій, векселів, депозитних сертифікатів, банківських акцептів тощо)[14].

Тим самим грошовий ринок являє  механізм перерозподілу грошових коштів між різними секторами і суб'єктами економіки, збалансування окремих  грошових потоків і грошового  обігу в цілому. На грошовому ринку діє багато суб'єктів з різними цілями. Це юридичні та фізичні особи, продавці, покупці, посередники. Головними учасниками купівлі-продажу грошей на грошовому ринку виступають комерційні банки, державні структури, спеціальні кредитно-фінансові інститути, які забезпечують функціонування грошових відносин, сукупність грошових ресурсів країни, їх постійне переміщення, розподіл і перерозподіл на основі взаємодії попиту та пропозиції.

Комерційні банки діють на грошовому  ринку як постійні продавці і покупці  грошових коштів. Держава теж може виступати суб'єктом грошового  ринку, але виходить на нього переважно  як позичальник. В операціях з  купівлі-продажу грошей на грошовому  ринку виступають також професійні посередники, такі як маклери, ділери, облікові доми тощо.

Специфіка грошей як абсолютно ліквідного товару, що є об'єктом купівлі-продажу  на грошовому ринку, зумовлює специфіку  їх переміщення між суб'єктами грошового  ринку, та механізму функціонування цього ринку, а також усіх його інструментів[8, c.185].

Традиційні поняття "купівля" та "продаж", що склалися на товарних ринках, стосовно ринку грошового  набувають нового специфічного змісту. Ця специфіка полягає в тому, що продавець (власник) грошей, здійснюючи їх продаж і передаючи їх покупцеві, не втрачає права власності на них і може повернути їх у своє розпорядження на заздалегідь визначених умовах. Отже, акт купівлі-продажу грошей не означає втрати власником - продавцем права власності на продані гроші. У момент продажу грошей продавець не отримує їх реального еквівалента. Тобто продаж грошей на грошовому ринку не є еквівалентною операцією, як це має місце на товарних ринках. Відповідно покупець грошей не відчужує еквівалентної суми вартості в товарній формі. Він лише розпоряджається купленими грішми тимчасово.Передача грошей від продавця до покупця відбувається умовно у формі позички під зобов'язання повернути кошти у встановлений строк чи у вигляді купівлі-продажу акцій, облігацій, векселів, депозитних сертифікатів та інших фінансових інструментів. Ці фінансові інструменти повинні забезпечити на грошовому ринку рух визначального об'єкта - грошей. За своїм характером фінансові інструменти грошового ринку виступають як певні зобов'язання покупців грошей перед їх продавцями.

Ці зобов'язання залежно від  їхнього виду поділяються на неборгові  та боргові. Неборгові зобов'язання надають право участі в управлінні діяльністю покупця грошей та в його доходах. Такі зобов'язання мають форму  акцій. Боргові зобов'язання - це зобов'язання покупця грошей повернути продавцеві одержану від нього суму грошей і сплатити по ній дохід. Такими зобов'язаннями оформляються залучення грошей банками від їхніх клієнтів. Форма таких зобов'язань - угоди на відкриття поточних та страхових рахунків, депозитних та ощадних вкладів тощо. Боргові зобов'язання можуть вносити певні обмеження у права покупця розпоряджатися купленими грошима, визначати, на які цілі вони можуть бути використані та інші обмеження. Такі боргові зобов'язання мають форму кредитних угод, облігацій, векселів тощо.

Істотною особливістю грошового  ринку є також зміна статусу  грошей і цілей їх купівлі-продажу. З допоміжного засобу обігу товарів на товарних ринках, на грошовому ринку гроші перетворюються на визначальний об'єкт ринкових відносин, у їх самоціль. Метою переміщення грошей на ринку грошей стає одержання додаткового доходу. Цей додатковий дохід у продавця грошей виникає як плата за тимчасову відмову від використання цих грошей і передачу права їх використання іншій особі. Він набуває форми відсоткового доходу. Тимчасова купівля грошей має на меті одержання додаткового доходу від розширення виробничої та комерційної діяльності за рахунок використання отриманої додаткової суми грошей[3, c.78-79].

Отримання на грошовому ринку грошового  доходу пов'язане з ціною грошей. Ціною товару - грошей, що продається і купується на грошовому ринку, виступає позичковий відсоток. Ціна на грошовому ринку теж істотно  відрізняє її від звичайної ціни на товарних ринках. Розмір ціни грошей - відсотка визначається не величиною вартості, яку містять у собі куплені гроші, не сукупністю затрат суспільно-необхідної праці та затрат основних факторів виробництва, а їхньої споживчою вартістю - здатністю приносити покупцеві додатковий дохід чи блага, необхідні для задоволення особистих чи виробничих потреб. Тобто ціна грошей визначається ступенем корисності грошей та їх кількісного пропонування. Чим більшою буде ця корисність і чим довше покупець користуватиметься одержаними грошима, тим більшою буде сума відсоткових платежів[1].

Істотні відмінності на грошовому  ринку мають також такі елементи усякого ринку, як попит та пропонування. Однак специфіка товару грошового ринку - грошей визначає особливий характер і цих елементів грошового ринку, тобто попиту і пропонування грошей.