Деньги как средство накопления

     Существует  два вида депозитов:

     — Депозит до востребования — текущий  счет инвестора в финансовом учреждении. Деньги возвращаются по первому требованию вкладчика.

     — Срочный депозит — вносится на определенный срок и под более  высокие проценты (но мене ликвидный). Чековая книжка при этом не выдается.

        Вклады населения растут уже не первый год. 7 918 536 млн. рублей размещены на рублевых депозитах.  
 
 
 

     Таблица 1 - ТОП-10 банков по объему депозитов  физических лиц, в тыс. рублей ⁷ 

               Недостижим в денежном выражении результат Сбербанка: сюда принесли почти триллион рублей. Максимальная ставка в депозитной линейке Сбербанка в валюте РФ – 6 % годовых. Такой процент есть у трех продуктов в продуктов – Доверительного, Накопительного и Депозитного. По последнему, чтобы получить 6 % годовых, надо положить в банк 3 млн. рублей сроком на 3 года⁸.

     В ноябре 2010 года на внутреннем валютном рынке наблюдалось превышение спроса на иностранную валюту над предложением, формировавшееся в условиях увеличения чистого оттока капитала, обусловленного приобретением иностранных активов и осуществлением платежей по обслуживанию внешнего долга организациями реального сектора экономики. В сложившихся условиях Банк России активизировал операции по продаже иностранной валюты. Объем нетто-продажи иностранной валюты Банком России в ноябре 2010 года составил 5,6 млрд. долл. США против 3,8 млрд. долл. США месяцем ранее.

     По итогам ноября текущего года официальный курс доллара США к российскому рублю вырос на 1,8%, составив 31,3335 руб. за доллар США, курс евро к рублю – снизился на 3,85% до 41,0814 руб. за евро по состоянию на 1 декабря. Стоимость «бивалютной»  корзины снизилась с 36,16 руб. на 1 ноября до 35,72 руб. – на 1 декабря. При этом среднемесячное значение курса доллара к рублю возросло с 30,32 руб./долл. в октябре до 30,97 руб./долл. в ноябре  текущего года, курса евро к рублю - с 42,10 руб./евро до 42,405 руб./евро соответственно. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3 Паевые инвестиционные фонды

     Федеральный Закон "Об инвестиционных фондах" устанавливает следующее определение ПИФа:

     Паевой  инвестиционный фонд (ПИФ) - обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией.

     Данная  ценная бумага (инвестиционный пай) удостоверяет долю ее владельца в праве собственности на имущество, составляющее фонд.

     Иными словами, ПИФ – это форма коллективного  инвестирования. Фонд создается из средств многих вкладчиков и передается в доверительное управление управляющей компании. Собственниками имущества ПИФ являются владельцы инвестиционных паев (пайщики). Имущество принадлежит им на праве общей долевой собственности.

     Управляющая компания осуществляет доверительное управление фондом в интересах пайщиков.

     Преимущества  ПИФов:

     1. Непрофессиональный инвестор, обладающий сравнительно небольшой суммой имеет ограниченные возможности для самостоятельного инвестирования в ценные бумаги. Более того, самостоятельная игра на фондовом рынке – весьма сложное и рискованное занятие. Во-первых, это требует наличия значительных средств; во-вторых, глубокого знания рынка и опыта работы, которые приобретаются годами, и в третьих, большого количества времени.

     2. Паевые фонды позволяют инвесторам, располагающим относительно небольшими суммами, получать доход от вложений в ценные бумаги крупнейших компаний.

     Поэтому, если Вы не являетесь специалистом в области финансов, не располагаете достаточным количеством времени  и крупными суммами, в этом случае задачу увеличения собственных средств через инвестирование в ценные бумаги правильнее доверить профессиональным управляющим паевых фондов.

     Таким образом, пайщику фонда для инвестирования не требуется глубоких знаний фондового  рынка. Ему достаточно лишь определить, какой тип фонда в отношении риска и доходности для него наиболее предпочтителен, и дальше просто следить за изменением стоимости пая, что и будет отражать успешность действий управляющего.

     Выбирая паевые фонды, получаем:

1. Профессиональную команду управляющих, аналитиков, трейдеров, работающих для Вас (квалификация специалистов Управляющей компании подтверждена аттестатами ФСФР и многолетним опытом работы на рынке ценных бумаг).
2. Сочетание доходности и риска, соответствующее Вашему представлению о комфортном инвестировании
3. Возможность выхода на фондовый рынок с небольшой суммой для инвестирования в ценные бумаги
4. Возможность в любое время продать свой пай и вернуть вложенные деньги, не теряя при этом заработанного дохода.

Недостатки паевых инвестиционных фондов:

1. Более высокий  риск по сравнению с инструментами  с фиксированной доходностью  и законодательно гарантированным  возвратом средств — депозитами, высокорейтинговыми облигациями. Однако есть ПИФы, инвестирующие только в высокорейтинговые облигации и банковские депозиты (фонды денежного рынка), которые за счёт диверсификации могут служить инструментом дополнительного увеличения надёжности (понижения рисков).
2. Дополнительные расходы на оформление и хранение инвестиционных сертификатов.
3. Постоянно выплачиваемое вознаграждение управляющей компании, даже в моменты, когда фонд терпит убытки. Размер вознаграждения колеблется в пределах от 0,5 % до 5 % стоимости чистых активов фонда.
4. Часто для открытых ПИФов законодательство накладывает ограничения на то, какие акции и облигации может покупать управляющий фондом. Частный инвестор не имеет таких ограничений.
5. Для возмещения расходов, связанных с выдачей и погашением инвестиционных паёв, управляющие компании вводят скидки и надбавки.

       Надбавка — это денежные средства, требуемые управляющей компанией или агентом дополнительно к стоимости паёв при их выдаче. Размер надбавки не может превышать 1,5 % от стоимости пая.

      Скидка — это денежные средства, удерживаемые управляющей компанией или агентом из стоимости паёв при их погашении. Размер скидки не может превышать 3 % от стоимости пая.

      У одного и того же фонда могут быть разные скидки и надбавки, в зависимости от того, через какого агента осуществляются операции.

6. Если на фондовом рынке начинается затяжное падение цен, то управляющие компании ПИФов распродают не все акции, а только часть активов. ФСФР с одной стороны требует строгого соблюдения оговоренной в инвестдекларации фонда структуры активов (что не позволяет перевести все активы в денежную форму), а с другой стороны такие требования поддерживают ликвидность фондового рынка. Такая ситуация не защитит капитал пайщика в случае обвала на рынке. Частные инвесторы и управляющие в доверительном управлении имеют право действовать более агрессивно, избавляясь от всех дешевеющих бумаг, так как их руки не связаны подобными законодательными нормами. Это стимулирует ещё больший обвал на рынке.⁹

      Ожидаемая доходность паевых инвестиционных фондов.

     Законодательно фондам запрещено гарантировать или рекламировать ожидаемую доходность. Можно лишь показывать прошлые достижения.

Для оценки эффективности  управления фондом достигнутую доходность обычно сравнивают с потенциальной  доходностью, которую мог бы получить инвестор, если бы купил некий эталонный  актив (сравнение с финансовым бенчмарком). Чаще всего в роли бенчмарков (эталонов) рассматривают национальные фондовые индексы. В России это индекс РТС или индекс ММВБ. Для США ориентиром служат индекс Доу-Джонса, S&P 500 и индексы NASDAQ.

       Считается, что доходность инвестиций в активно управляемые ПИФы в среднем несколько ниже, чем при использовании некоторых видов пассивных стратегий за счёт комиссий за управление ПИФом.¹⁰ Однако такая оценка не учитывает дополнительную доходность, которую может приносить ПИФ за счёт льгот в налогообложении доходов.

Состояние рынка ПИФов в России.

       По данным Национальной Лиги Управляющих, по состоянию на 29 августа 2008 года, количество работающих ПИФов — 1058, количество формирующихся — 19, количество управляющих компаний (УК) — 287, стоимость чистых активов (СЧА) всех российских ПИФов составила примерно 507 млрд руб, из них:

• закрытых фондов — 365 млрд руб.
• открытых — 104 млрд руб.
• интервальных — 38 млрд руб