Банковские операции с ценными бумагами

– биржи и клиринговые организации могут устанавливать различные лимиты на операции участников. Типичным примером является установление максимального лимита на размер короткой позиции каждого участника. В случае, если какой- либо участник торгов заключил такой объем сделок, который сделал его должником на сумму лимита, то такому участнику далее запрещается заключать сделки, по которым сумма его долга может возрасти;

– участники торговли могут создать специальный резервный фонд, за счет которого компенсируются убытки от неисполнения или несвоевременного исполнения сделок отдельными участниками.

       Механизмы контроля и управления рисками могут  применяться на различных рынках и в различных сочетаниях - вместе и по одному. [4 с. 196-199] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                              3 РАСЧЕТНО-АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ 

       Задание 1:

       ОАО «Белинвестбанк», в лице председателя правления Иванова П.Л. и ОАО  «Мелькруг» в лице директора Рогова И.Д. заключили договора на покупку 2000 простых акций и 300 привилегированных, номиналом 50 000 рублей. Подписчик обязан внести в течение 20 дней сумму на счет банка.

       По  результатам работы за год банк получил  прибыль в размере 45 млрд.руб., в  фонд дивидендов направлено 35% чистой прибыли. Доходность по привилегированным  акциям – 12% от номинала акции.

       Банком  выпущено 35 000 простых акций и 920 привилегированных акций. 

       Определить:

1. Величину фонда дивидендов
2. Размер дивидендов на 1 простую акцию
3. Доходность простых акций
4. Размер дивидендов, начисленных в пользу ОАО «Мелькруг»
5. Величину чистого дохода ОАО «Мелькруг» после уплаты налогов

             На основании задачи составить  следующие документы:

1. Договор купли-продажи простых акций [Приложение 1]
2. Договор купли-продажи привилегированных акций [Приложение 2]
3. Сертификат на владение акциями банка [Приложение 3]

 

Решение:

Величина фонда дивидендов (ФД)  =                                                      (1)

       где Пр – величина прибыли, полученной банком;

       % - процент от прибыли, направленный  в фонд дивидендов.

Величина фонда  дивидендов (ФД) =                    

Размер дивидендов на 1 простую акцию =                (2)   

       где ФД – фонд дивидендов;

       Н – номинал акции;

        - количество привилегированных  акций в выпуске;

        - доходность по привилегированным  акциям;

        - количество простых акций  в выпуске.

Размер дивидендов на 1 простую акцию ( ) =

Доходность простых  акций =                                                                   (3)

       где - размер дивидендов на 1 простую акцию;

       Н – номинал акции.

Доходность простых  акций =

Размер дивидендов, начисленных в пользу ОАО «Мелькруг» (Див) =                                                                                   (4)

       где - размер дивидендов на 1 простую акцию;

        - количество простых акций,  приобретенных ОАО «Мелькруг»;

       Н – номинал акции;

        - количество привилегированных  акций, приобретенных            ОАО «Мелькруг»;

        - доходность по привилегированным  акциям.

Размер дивидендов, начисленных в пользу ОАО «Мелькруг» (Див) =

Величина чистого  дохода ОАО «Мелькруг» после уплаты налогов =                                                                                                  (5)

       где Див – размер дивидендов, начисленных в пользу ОАО «Мелькруг»;

        - величина ставки налога на  прибыль. 

Величина чистого  дохода ОАО «Мелькруг» после уплаты налогов =

Ответ:  величина фонда дивидендов = 15750000000руб.; размер дивидендов на 1 простую акцию = 449842руб.; доходность простых акций = 889,7% ; размер дивидендов, начисленных в пользу ОАО «Мелькруг» = 891484000руб.; величина чистого дохода ОАО «Мелькруг» после уплаты налогов =784505920руб.  

       Задание 2:

       Банком 2 апреля выпущены облигации номинальной стоимостью         500000 руб. сроком обращения один год. По облигациям выплачивается купонный доход из расчета 11% годовых. Доход начисляется и выплачивается за следующие периоды:

       с 02.04 по 30.06;

       с 01.07 по 30.09;

       с 01.10 по 31.12;

       с 01.01 по 01.04.

       Физическое  лицо приобрело при первичном  размещении 10 облигаций.

       Количество  дней в году – календарное (365,366).

       Определить  сумму купонного дохода, которую  получит физическое лицо – владелиц облигаций за каждый купонный период.  

       Решение:

Сумма купонного  дохода (КД) =                                                               (6)

       где Н – номинальная стоимость  облигаций;

       % - процент купонного дохода;

       Д – количество дней в периоде.

Сумма, полученная физическим лицом =                                                         (7)

       где КД – сумма купонного дохода;

       N – количество облигаций, приобретенных физическим лицом. 

Сумма купонного  дохода (с 02.04 по 30.06) =

Сумма, полученная физически лицом (с 02.04 по 30.06) =

Сумма купонного  дохода (с 01.07 по 30.09) =

Сумма, полученная физически лицом (с 01.07 по 30.09) =

Сумма купонного  дохода (с 01.10 по 31.12) =

Сумма, полученная физически лицом (с 01.10 по 31.12) =

Сумма купонного  дохода (с 01.01 по 01.04) =

Сумма, полученная физически лицом (с 01.01 по 01.04) =

Ответ: сумма, полученная физическим лицом с 02.04 по 30.06 = 135600руб.; с 01.07 по 30.09 = 138600руб.; с 01.10 по 31.12 = 138600руб.; с 01.01 по 01.04 = 137100руб.   
 
 
 

                                                   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                   ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

       В первом разделе курсовой работы рассмотрены  эмиссионные операции с ценными  бумагами. Эмиссия ценных бумаг - установленная законодательством последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

       Стандартная эмиссия ценных бумаг предполагает следующие этапы:

 –  принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг;

 –  утверждение решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг;

 –  государственную регистрацию выпуска эмиссионных ценных бумаг;

 –  размещение эмиссионных ценных бумаг (то есть передачу ценных бумаг первичным владельцам);

– государственную регистрацию отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг или представление в регистрирующий орган уведомления об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг.

       Эмиссия каждой ценной бумаги имеет свои особенности  и отличия от выпусков других ценных бумаг. Так эмиссия акций  производится при формировании уставного фонда  акционерного общества либо при его  пополнении. Эмиссия облигаций направлена на привлечение временно свободных денежных средств клиентов. Выпуск облигаций производится в размере не более 80% от нормативного капитала банка. Эмиссия сертификатов производится для привлечения средств клиентов во вклады (депозиты) с дальнейшим размещением средств на счетах.

       Во  втором разделе курсовой работы рассматриваются  инвестиционные операции с ценными бумагами. Портфельное инвестирование позволяет придать совокупности ценных бумаг инвестиционные качества, которые не могут быть достигнуты при вложении средств в ценные бумаги какого-то одного эмитента, а также умелый подбор и управление портфелем ценных бумаг позволяет получать оптимальное сочетание доходности и риска для каждого конкретного инвестора;

Еще одни преимуществом  портфельного инвестирования можно  назвать получение достаточно высоких доходов за относительно короткий временной интервал.

       Текущее состояние рынка ценных бумаг  в республике характеризуется как  положительными, так и отрицательными тенденциями. Основными направлениями  для улучшения состояния фондового рынка являются:

 – совершенствование нормативной базы;

 – обеспечение   вхождения белорусских эмитентов на международные финансовые рынки, включая осуществление размещения акций и облигаций белорусских эмитентов на данных рынках, в том числе путем использования механизма депозитарных расписок;

 – продолжение  совершенствования системы налогообложения доходов от операций с акциями и облигациями;

 –проведение   работы по оптимизации доли государства в акционерном капитале предприятий исходя из необходимости повышения эффективности управления этими активами;

       Осуществление данных направлений поспособствует дальнейшему развитию фондового  рынка и стимулированию деятельности профессиональных участников.

       Безопасность  деятельности участников рынка ценных бумаг может быть достигнута с помощью принятия мер по предъявлению более жестоких требований к профессиональным участникам, с целью гарантии платежей, поставок и совершения сделок по ценным бумагам. Также необходимы меры по ограничению объемов сделок с ценными бумагами и меры, направленные на предъявление требований к участникам по созданию резервных фондов для покрытия возможных убытков от операций.

     Таким образом, можно сказать, что становление и развитие рынка ценных бумаг Республики Беларусь предполагает ориентацию на общемировые принципы и стандарты функционирования рынка ценных бумаг. 
 
 
 
 
 
 
 
 

                          СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 

       1 Банковский кодекс Республики  Беларусь от 25.10.2000 № 441-3 в редакции  Закона Республики Беларусь от 17.07.2006 № 145-3 (с изменениями и дополнениями) // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь.    2006 г. № 113, 2/1243

       2 Инструкция о некоторых вопросах  выпуска и государственной регистрации  ценных бумаг. Утв. постановлением  Министерства финансов Республики Беларусь от 11.12.2009 № 146 // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. 2010 г. № 30, 8/21797.

       3 Инструкция по выпуску и обращению  депозитных и сберегательных  сертификатов. Утв. постановлением  Правления Национального банка  Республики Беларусь от 27.12.2006 № 219 // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. 2007 г. №45, 8/15740.

       4 Банковские операции: пособие  / М.А.  Коноплицкой [и др.]; под ред. М.А. Коноплицкой. – Минск: Выш.шк.2008, - 315 с.

       5 Максимова, В.Ф. Инвестирование: Учеб. пособие / В. Ф. Максимова. – М. : Московский государственный университет экономики, статистики и информатики, -2003, - 84 с.

       6 Фондовый рынок: учеб. Пособие / Г.И. Кравцова,К.В. Берзинь, Е.М. Шелет [и др.]: под ред.Г. И. Кравцовой.- Минск: БГЭУ. 2008,-327 с.