Авансированный капитал

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 24 Января 2012 в 10:10, курсовая работа

Описание

Актуальность темы: Среди организационно-правовых форм предпринимательской деятельности наиболее приспособлены для функционирования в условиях рыночного хозяйства акционерные общества. Эта форма получила наибольшее распространение в мире именно с развитием крупного бизнеса, который трудно, а подчас невозможно вести на основе только личного капитала предпринимателя.

Содержание

Введение………………………………………………………………….……3
Глава I. Теоретические основы финансовых методов увеличения Авансированного капитала................................5
1.1 Понятие и сущность авансированного капитала………………………..5
1.2 Структура и классификация авансированного капитала ……………....8
1.3 Основные способы по увеличению капитала предприятия ………..…12
Глава II. Анализ формирования и эффективности использования капитала предприятия (на примере ОАО «Бишкексут»)……………………………………………………….14
2.1 Краткая финансово-экономическая характеристика ОАО «Бишкексут»…………………………………………………………….……14
2.2 Анализ структуры формирования капитала ……………………….…..24
2.3 Анализ эффективности использования капитала ……………………...28
Глава III. Пути совершенствования управления акционерным капиталом ОАО «Бишкексут» ………….….34
Заключение……………………………………………………………..….
Список литературы ……………………………………………..……..

Работа состоит из  1 файл

курсвая акционерный капитал Бишкексут.doc

— 540.50 Кб (Скачать документ)

     Резервный капитал включает остатки резервного и других аналогичных фондов, создаваемых  в соответствии с законодательством  или в соответствии с учредительными документами.

     Таблица 2. 5.

     Анализ  динамики и структуры  источников капитала ОАО «БИШКЕКСУТ» за 2010 г.

Источник капитала Наличие средств, млн с. Структура средств, %
на  начало года на конец года изменение на начало года на конец  года изменение
1.Собственный  капитал 1411 1382 –29 46,89 42,69 –4,2
2.Заемный  капитал 1598 1855 257 53,11 57,31 4,2
Итого 3009 3237 228 100 100
 

     Из  таблицы видно, что наибольший удельный вес в источниках формирования активов занимает заемный капитал, его доля за отчетный период увеличилась на 4,2%10.

     В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных их слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период (табл. 2. 6.).

     Таблица 2. 6.

     Анализ  структуры собственного капитала ОАО «БИШКЕКСУТ» за 2010 г.

Источник капитала Наличие средств, млн с. Структура средств, %
на  начало года на конец года изменение на начало года на конец  года изменение
1.Уставный  капитал 955 1092 137 67,68 79,02 11,33
2.Резервный  капитал 2 2 0 0,14 0,14 0,00
3.Добавочный  капитал 332 425 93 23,53 30,75 7,22
4.Нераспределенная  прибыль (непокрытый убыток) 122 –137 –259 8,65 –9,91 –18,56
Итого 1411 1382 –29 100 100
 

     Данные  таблицы 2.6. показывают изменения в размере и структуре собственного капитала: увеличилась сумма и удельный вес уставного и добавочного капитала при одновременном снижении суммы и удельного веса нераспределенной прибыли, что связано с убыточной деятельностью АО. Общая сумма собственного капитала за отчетный год уменьшилась на 29 млн с., или на 2,1%.

     Факторы изменения собственного капитала нетрудно установить по данным отчета о движении источников собственных средств и данным аналитического бухгалтерского учета, отражающим движение уставного, резервного и добавочного капитала, нераспределенной прибыли (табл. 2. 7.).

Таблица 2. 7.

Движение  фондов и других средств  ОАО «БИШКЕКСУТ» за 2010 г.

Показатель Остаток на начало года, млн с. Поступило (начислено), млн с. Израсходовано, млн с. Остаток на конец года, млн с.
1.Уставный  капитал 955 137 1092
2.Резервный  капитал 2 2
3.Добавочный  капитал 332 93 425
4.Нераспределенная  прибыль (непокрытый убыток) 122 –231 28 –137
Итого 1411 –1 28 1382
 

     Большое влияние на финансовое состояние  организации оказывают состав и структура заемных средств (табл. 2. 8.). 

 

      Таблица 2. 8.

     Динамика  структуры заемного капитала ОАО «БИШКЕКСУТ» за 2010 г.

Источник заемных  средств Сумма, млн с. Структура капитала, %
на  начало года на конец  года изменение на начало года на конец  года изменение
1.Долгосрочные кредиты и займы
2.Краткосрочные  кредиты и займы 749 532 –217 46,87 28,68 –18,19
3.Кредиторская  задолженность 849 1323 474 53,13 71,32 18,19
В том числе

3.1.поставщикам

539 1069 530 33,73 57,63 23,90
3.2.персоналу  по оплате труда 40 61 21 2,50 3,29 0,79
3.3.бюджету 45 89 44 2,82 4,80 1,98
3.4.внебюджетным  фондам 6 22 16 0,38 1,19 0,81
3.5.прочим  кредиторам 219 82 –137 13,70 4,42 –9,28
Итого 1598 1855 257 100 100
В том числе просроченные обязательства 29 23 –6 1,81 1,24 –0,57

     Из  таблицы 2. 8. следует, что за отчетный год сумма заемных средств увеличилась на 257 млн с., или на 16,1%. Произошли существенные изменения и в структуре заемного капитала: доля кредиторской задолженности увеличилась, а доля краткосрочных кредитов и займов уменьшилась11.

     Таким образом, анализ структуры собственных  и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования капитала АО и его рыночной устойчивости. 
 
 

    2.3. Анализ эффективности  использования капитала 

     Бизнес  в любой сфере деятельности начинается с определенной суммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыт продукции. Капитал в процессе своего движения проходит три последовательные стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую (рис. 2. 8.). 

       
 
 
 
 
 
 
 
 

     Рис. 2.8 Стадии кругооборота капитала12

     На  первой стадии организация приобретает  необходимые ей основные фонды, производственные запасы. На второй стадии часть средств  в форме запасов поступает  в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по страхованию и т.п.; заканчивается она выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется, и на счет организации поступают денежные средства, как правило, превышающие первоначальную сумму на величину полученной прибыли от деятельности.

     Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости  эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала увеличивается сумма прибыли, т.к. обычно к исходной денежной форме капитал возвращается с приращением. Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов и «проеданию» капитала. Следовательно, нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на сом капитала. Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию с прибылью.

     Таким образом, «эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) — отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме капитала».

     Показатель  рентабельности капитала позволяет  использовать его:

  • в качестве базы для сравнения при различных альтернативных вариантах инвестирования и применения капитала;
  • для оценки качества и эффективности управления;
  • для прогнозирования величины прибыли.

     В зависимости от того, с чьих позиций  оценивается деятельность организации, существуют разные подходы к расчету показателей рентабельности капитала.

     В процессе анализа необходимо изучить  динамику показателей рентабельности капитала, установить тенденции их изменения. Рассмотрим динамику показателей рентабельности капитала ОАО «БИШКЕКСУТ» (табл. 2. 9.). 
 

     Таблица 2. 9.

     Показатели  эффективности использования  капитала ОАО «БИШКЕКСУТ» за 2009-2010 гг.

Показатели 2009 г. 2010 г. Изменение
1.Выручка-нетто  от реализации продукции (Врп), млн с. 10925 15782 4857
2.Общая  сумма брутто-прибыли до выплаты  процентов и налогов(БП), млн с. 4 –155 –159
3.Прибыль  от реализации продукции (Прп), млн с. –7 –165 –158
4.Отношение  брутто-прибыли к операционной  прибыли (Wп) (п.2:п.3) –0,571 –0,939 –0,368
5.Чистая  прибыль (ЧП), млн с. –38 –175 –137
6.Доля  чистой прибыли в общей сумме брутто-прибыли (Дчп) (п.5:п.2) –9,5 1,129 10,629
7.Среднегодовая  сумма совокупного капитала (KL), млн с. 2609 3123 514
8.Среднегодовая  сумма собственного капитала (СК), млн с. 1262,5 1396,5 134
9.Мультипликатор  капитала (МК) (п.7:п.8) 2,067 2,236 0,169
10.Среднегодовая  сумма операционного капитала (ОК), млн с. 2357,5 2835,5 478
11.Доля  операционного капитала в общей  его сумме (Удок) (п.10:п.7) 0,904 0,908 0,004
12.Рентабельность  оборота (Rоб), % (п.3:п.1*100) –0,064 –1,045 –0,981
13.Коэффициент оборачиваемости операционного капитала (Коб) (п.1:п.10) 4,634 5,566 0,932
14.Рентабельность  операционного капитала (RОК), % (п.3:п.10*100) –0,297 –5,819 –5,522
15.Рентабельность  совокупного капитала (ВЕР), % (п.2:п.7*100) 0,153 –4,963 –5,116
16.Рентабельность собственного капитала (RОЕ), % (п.5:п.8*100) –3,01 –12,531 –9,521
17.Среднее  количество акций, шт. 26530 28432,5 1902,5
18.Чистая  прибыль на одну акцию (ЕРS), р. (п.5:п.17*1000000) –1432 –6155 –4723
19.Текущая  стоимость одной акции (Р), р. (п.8:п.17*1000000) 47588 49116 1528
 

     Проведем  факторный анализ изменения уровня данных показателей, который поможет выявить сильные и слабые стороны организации.

     В первую очередь необходимо изучить  факторы изменения рентабельности операционного капитала, поскольку она лежит в основе формирования остальных показателей доходности капитала. Она зависит от скорости оборота капитала в операционном процессе и от уровня рентабельности продаж:

       (2. 10.)

     Общее изменение уровня данного показателя составляет:

     ∆RОК = RОК№ – RОКє = –5,819 – (–0,297) = –5,522%,

     в том числе за счет изменения:

  • коэффициента оборачиваемости операционного капитала

     ∆RОК (Коб) = ∆Коб Ч Rобє = (5,566 – 4,634) Ч (–0,064) = –0,06%;

  • рентабельности оборота

     ∆RОК (Rоб) = Коб№ Ч ∆Rоб = 5,566 Ч (–1,045 + 0,064) = –5,46%.

     Результаты  расчетов показывают, что снижение рентабельности операционного капитала обусловлено в большей степени за счет снижения рентабельности продаж.

     Рентабельность  совокупного капитала — более  сложный показатель. Его величина зависит от рентабельности оборотного капитала, от доли в нем операционного капитала, от структуры прибыли:

     

       (2. 11.)

     Общее изменение рентабельности совокупного  капитала составляет:

     ∆ВЕР = ВЕР№ – ВЕРє = –4,963 – 0,153 = –5,116%,

     в том числе за счет изменения:

  • структуры прибыли

     ∆ВЕР (Wп) = ∆Wп Ч Кобє Ч Rобє Ч Удокє = (–0,939 + 0,571) Ч 4,634 Ч

     Ч (–0,064) Ч 0,904 = –0,099%;

  • коэффициента оборачиваемости операционного капитала
 

     ∆ВЕР (Коб) = Wп№ Ч ∆Коб Ч Rобє Ч Удокє = –0,939 Ч (5,566 – 4,634) Ч (–0,064) Ч 0,904 = –0,051%;

  • рентабельности оборота

     ∆ВЕР (Rоб) = Wп№ Ч Коб№ Ч ∆Rоб Ч Удокє = –0,939 Ч 5,566 Ч (–1,045 + 0,064) Ч 0,904 = –4,635%;

  • удельного веса операционного капитала в общей сумме капитала

Информация о работе Авансированный капитал