Управления оборотными средствами

Рациональная организация  оборотных средств предполагает их строго целевое использование. Эта часть средств организации призвана обслуживать исключительно производственный оборот и не может быть отвлечена на различного рода потери и убытки, несвойственные платежи и затраты, включая погашение налоговых обязательств. Подобные нарушения или принудительное изъятие средств налоговыми органами могут привести к резкому ухудшению финансового положения организации, нарушению производственного ритма, росту задолженности перед поставщиками, рабочими и служащими по заработной плате, бюджетами всех уровней по налоговым платежам.

Вместе с тем следует  отметить, что некоторая часть  затрат организации, не носящая производственного  характера, по действующему порядку  их учета относится на расходы, связанные  с деятельностью, направленной на получение  дохода, и по этой причине оказывает  воздействие на совокупную потребность  в оборотных средствах. Это замечание  относится к некоторым видам  налогов, в частности к земельному, водному и транспортному, налогу на имущество организации, единому  социальному налогу и другим. А  также к части внереализационных  расходов, например уплате штрафных санкций  поставщикам, поскольку в каждом случае платежа покупатель сверх  установленной цены вынужден доплачивать  некоторую сумму. Дополнительно  увеличивает потребность в оборотных  средствах действующий механизм уплаты НДС, так как оплата его  происходит сверх цены сырья и  материалов. Хотя эти суммы не относятся на затраты и учитываются на отдельном балансовой счете, тем не менее до момента реализации продукции, включившей в себя материалы, приобретенные с НДС, происходит явное отвлечение денежных средств организации.

Отвлечение и потеря средств происходят также и в том случае, если в производстве «застревают» невостребованные заказы или возникают убытки по другим причинам.

К потери собственных оборотных  средств может приводить и  высокий уровень инфляции, когда  ранее авансированные средства, возвращаясь  в Следовательно, необходимая величина оборотных средств определяется не только потребностями производственного процесса, но и рядом других факторов. Это обстоятельство вызывает необходимость деления оборотного капитала на постоянный и переменный.

Постоянный оборотный  капитал (или системная часть  активов) представляет собой ту часть  денежных средств, дебиторской задолженности  и производственных запасов, потребность  в которых относительно постоянна  в течение всего производственного  цикла [5, с. 765].

Переменный оборотный  капитал выражает дополнительные текущие  активы, необходимые в отдельные  периоды (в период сезонной реализации продукции и высокого уровня продаж, в период высокой деловой активности).

Управление оборотными средствами включает:

1. определение элементов оборотных средств, которыми располагает организация в настоящий момент времени;
2. анализ состояния текущих активов и выявление причин возникших отклонений;
3. внедрение современных методик управления оборотными средствами;
4. контроль текущего состояния оборотных средств;
5. прогноз возможных изменений состава и структуры оборотных средств в краткосрочном и долгосрочном периодах;
6. определение источников финансирования прироста оборотных средств.

Эффективность использования  оборотных средств зависит от порядка их формирования и влияет на ход производства и финансовые результаты работы организации.

 

1.3 Источники формирования и методы определения плановой потребности в оборотных средствах

 

Структура источников формирования оборотных средств охватывает:

• собственные источники;
• заемные источники;
• дополнительно привлеченные источники [11, с. 316].

Вопрос об источниках формирования оборотных средств очень важен. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности фирмы в оборотных средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможно. Привлекательность работы за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой, чем собственных.

Как правило, минимальная  потребность фирмы в оборотном  капитале покрывается за счет собственных  источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. В процессе хозяйственной деятельности предприятий  образуются еще некоторые другие постоянные источники. Это переходящая  задолженность по заработной плате  и отчисления на социальное страхование (вследствие разрыва в сроках начисления и выплаты), предстоящие платежи  поставщикам материальных ресурсов, отчисления из прибыли и т.п. Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.

Однако в силу ряда причин у фирмы  возникают временные дополнительные потребности в оборотном капитале. В этом случае финансовое обеспечение сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного вклада работников фирмы, облигационных займов.

Основными направлениями  привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное  восполнение недостатка собственных  оборотных средств; осуществление  расчетов и опосредование платежного оборота [20, с. 75]. Предусмотрено выделение целевого государственного кредита на пополнение оборотных средств предприятий и организаций.

Следует также выделить прочие источники формирования оборотных  средств, к которым относятся  средства предприятия, временно не используемые по целевому назначению (фонды, резервы  и др.).

Правильное соотношение  между собственными, заемными и привлеченными  источниками образования оборотных  средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.

Предприятия, работающие на принципе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной  и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно  и нести ответственность за принимаемые  решения. В этих условиях возрастает необходимость определение потребности  предприятий в собственных оборотных  средствах, играющих главную роль в  нормальном функционировании предприятий.

Для предприятия важно  правильно определить оптимальную  потребность в оборотных средствах, что позволит с минимальными издержками получать прибыль, запланированную  при данном объеме производства. Занижение  величины оборотных средств влечет за собой неустойчивое финансовое состояние, перебои в производственном процессе и, как следствие, снижение объема производства и прибыли. В свою очередь, завышение размера оборотных средств снижает возможности предприятия производить капитальные затраты по расширению производства. Замораживание средств (собственных и заемных) в любом виде, будь то складские запасы готовой продукции или приостановленное производство, излишние сырье и материалы, обходится предприятию очень дорого, так как свободные денежные средства можно использовать более рационально для получения дополнительного дохода.

На предприятии определение  потребности в оборотных средствах  должно быть увязано со сметой затрат на производство и производственным планом предприятия. В нем следует  обосновать выпуск конкретных видов  продукции в нужном количестве и  в определенные сроки.

Для определения потребности  в оборотных средствах можно  использовать три метода: аналитический, коэффициентный и метод прямого  счета [7, с. 217]. Предприятие может применить любой из них, ориентируясь на свой опыт работы и принимая во внимание размеры предприятия, объем производственной программы, характер хозяйственных связей, постановку учета и квалификацию экономистов.

Аналитический метод предполагает определение потребности в оборотных  средствах в размере их средне-фактических  остатков с учетом роста объема производства. Чтобы не фиксировать недостатки прошлых периодов в организации  оборотных средств, следует проанализировать фактические остатки производственных запасов в целях выявления  ненужных, излишних, неликвидных, а  также все стадии незавершенного производства для выявления резервов сокращения длительности производственного  цикла, изучить причины накопления готовой продукции на складе и  определить действительную потребность  в оборотных средствах. При этом необходимо учесть конкретные условия  работы предприятия в предстоящем  году (например, изменение цен). Данный метод применяется на тех предприятиях, где средства, вложенные в материальные ценности и затраты, занимают большой  удельный вес в общей сумме  оборотных средств.

При коэффициентном методе запасы и затраты подразделяются на зависящие непосредственно от изменения объемов производства (сырье, материалы, затраты на незавершенное  производство, готовая продукция  на складе) и не зависящие от него (расходы будущих периодов). По первой группе потребность в оборотных  средствах определяется исходя из их размера в базисном году и темпов роста производства продукции в  предстоящем году. Если на предприятии  анализируется оборачиваемость  оборотных средств и изыскиваются возможности ее ускорения, то реальное ускорение оборачиваемости в  планируемом году необходимо учесть при определении потребности  в оборотных средствах. По второй группе оборотных средств, не имеющей  пропорциональной зависимости от роста  объема производства, потребность планируется  на уровне их средне-фактических остатков за ряд лет.

При необходимости можно  использовать аналитический и коэффициентный методы в сочетании. Сначала аналитическим  методом определить потребность  в оборотных средствах, зависящих  от объема производства, а затем  с помощью коэффициентного метода учесть изменение объема производства.

Метод прямого счета предусматривает  обоснованный расчет запасов по каждому  элементу оборотных средств с  учетом всех изменений в уровне организационно-технического развития предприятия, транспортировке  товарно-материальных ценностей, практике расчетов между предприятиями. Метод  прямого счета предполагает нормирование оборотных средств, вложенных в  запасы и затраты, готовую продукцию  на складе. В общем виде его содержание можно представить следующим  образом:

- разработка норм запаса  по отдельным важнейшим видам  товарно-материальных

- ценностей всех элементов  нормируемых оборотных средств;

- определение нормативов  в денежном выражении для каждого  элемента оборотных

- средств и совокупной  потребности предприятия в оборотных  средствах.

Конкретные условия работы каждого предприятия существенно  влияют на размер норм оборотных средств. К таким условиям можно отнести:

- длительность производственного  цикла;

- периодичность запуска  материалов в производство;

- время подготовки материалов  для производственного потребления;

- отдаленность поставщиков  от потребителей.

На практике наиболее целесообразно  применение метода прямого счета.

Преимуществом этого метода является достоверность, позволяющая  сделать наиболее точные расчеты  частных и совокупного нормативов. К частным относятся нормативы  оборотных средств в производственных запасах: сырья, основных и вспомогательных  материалов, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий, топлива, тары, запасный частей; в незавершенном производстве и полуфабрикатов собственного производства; в расходах будущих периодов; готовых изделиях. Особенность каждого элемента определяет специфику нормирования.

 

Глава 2. Методика управления оборотными средствами организации

 

2.1 Политика управления оборотными средствами организации

 

Политика управления оборотными активами, являясь частью общей финансовой стратегии организации, определяется ею самостоятельно и предполагает решение  двух задач:

1. расчет потребности в оборотных средствах в необходимой величине в целом и по отдельным элементам;
2. формирование источников финансирования и их оптимальной структуры [9, с. 13].

Эффективность управления оборотными активами во многом зависит от правильного  определения потребности в оборотных  средствах.

Рациональная обеспеченность оборотными средствами ведет к минимизации  затрат, улучшению финансовых результатов, ритмичности и слаженности работы организации.

Завышение потребности в  оборотных средствах ведет к  излишнему их отвлечению в запасы, замораживанию и омертвлению  ресурсов, замедлению оборачиваемости. Кроме того, это дорого обходится  хозяйствующему субъекту, поскольку  возникают дополнительные затраты  на хранение и складирование и  растет величина налога на имущество.