Управление ликвидностью и платежеспособностью предприятия

РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  СОЦИАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

 

Факультет Социального Страхования, Экономики и Социологии Труда

 

Кафедра «Социального страхования, экономики и управления предприятиями»

 

 

 

 

 

Курсовая работа

 на тему:

«Управление ликвидностью и платежеспособностью предприятия»

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

 

 

 

 

 

 

Студент ________________________________

(подпись, дата)

Группа АКУ-Д-4

 

Руководитель  работы __________________

(подпись, дата)

 

 

 

 

 

 

Москва 2012  

Оглавление

 

 

 

Введение 3

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ЛИКВИДНОСТЬЮ  И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ 5

1.1 СУЩНОСТЬ И ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ  БАЛАНСА ПРЕДПРИЯТИЯ 5

1.2 ПОНЯТИЕ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ  ПРЕДПРИЯТИЯ И ЕГО СУЩНОСТЬ 9

2 ОЦЕНКА  ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ  КАК ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ  ПРЕДПРИЯТИЯ 12

2.1 ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 12

2.2 ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ  ПРЕДПРИЯТИЯ 17

3 НА  ВОЛНЕ НОВОЙ ЛИКВИДНОСТИ 22

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 24

ЛИТЕРАТУРА 26

 

 

Введение

 

В современном мире все  больше на первый план выдвигается  экономическая деятельность человека. Производство, торговля, оказание и  потребление услуг – все эти  и многие другие виды человеческой деятельности охватываемой экономикой – направлены в основном на извлечение прибыли (выгоды), как отдельных предприятий  и их групп, так и общества в  целом.

Деятельность экономического субъекта представляет собой сложную  систему, которая формализуется  и описывается показателями и  направлена, чаще всего, на поддержание своего экономического потенциала. Обеспечить четкую работу системы позволяет грамотное управление, использование определенных инструментов для принятия правильных управленческих решений. Обоснованность управленческих решений обеспечивает своевременный и качественный анализ потенциала предприятия.

В современно мире, в условиях нестабильности рынка особенно актуален своевременный финансовый анализ состояния фирмы, ее финансовой устойчивости, которая напрямую зависит от платежеспособности организации и ее ликвидности. Из этого следует актуальность данной темы, так как ликвидность и платежеспособность являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности любого предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие платежеспособно и ликвидно, можно сказать, что оно имеет преимущество перед другими предприятиями той же сферы деятельности в получении кредитов, в выборе поставщиков и, возможно, покупателей, более привлекательно для инвесторов и перспективнее в подборе квалифицированных кадров. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия, а главное управление этими показателями и нахождение путей их укрепления - основа стабильного и рентабельного функционирования организации. Например, грамотное управление платежеспособностью предприятия позволяет снизить финансовые риски и разработать систему мер, направленную на предотвращение банкротства, что в свою очередь позволит обеспечить принцип непрерывности функционирования хозяйствующего субъекта.

Целью данной работы является применение комплекса полученных теоретических знаний, а также практических умений и навыков для анализа платежеспособности и ликвидности предприятия.

Основными задачами данной курсовой работы являются:

• изучение теоретических аспектов понятий ликвидности и платежеспособности;
• изучение методических основ анализа ликвидности и платежеспособности предприятия, систематизация теоретических знаний;
• оценка состояния и эффективности управления ликвидностью и платежеспособностью;
• показать наглядно эффективность данных показателей.

Курсовая работа включает в себя введение, 3 главы, заключение, список литературы. Работа состоит  из 26 страниц.

 

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ЛИКВИДНОСТЬЮ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 СУЩНОСТЬ И ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА ПРЕДПРИЯТИЯ

 

Под ликвидностью организации  понимается её способность покрывать  свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения  обязательств. Иными словами, ликвидность  – это экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидный значит обращаемый в деньги. В современной экономической литературе термин «ликвидность» имеет широкий спектр применения и характеризует совершенно разные объекты экономики. Помимо способности активов к быстрой и легкой мобилизации, термин используется в сочетаниях с другими понятиями, касающимися как конкретных объектов экономической жизни (например, товар, ценная бумага, услуги), так и субъектов национальной экономики (банк, предприятие, рынок), а также для определения характерных черт деятельности экономических субъектов (баланс предприятия или банка).

В современных условиях для  поддержания непрерывности процесса товарно-денежного обмена зачастую используются кредитные инструменты обращения. Поскольку в процессе товарно-денежного обращения неизбежно возникает разрыв между покупкой и продажей и, следовательно, между моментами появления долгового обязательства и его погашением, в случае возникновения серьезных финансовых затруднений у эмитента долгового обязательства цепочка Т-Д-Т (товар – деньги – товар) может прерваться. В этом и состоит один из основных аспектов, определяющих сущность понятия ликвидности, - безусловность выполнения заемщиком своего обязательства перед кредитором в определенный срок.

Таким образом, ликвидность  связана, во-первых, со способностью орудий обращения выполнять свои основные функции, во-вторых, с достаточностью денег, и, в-третьих, с надежностью выполнения долговых обязательств.

Взаимосвязь понятий «платежеспособность» и «ликвидность» очень тесная. От степени ликвидности баланса  и степени ликвидности предприятия  зависит платежеспособность. Ликвидностью объекта можно считать такую  его качественную характеристику, которая  отражает способность возврата авансированной стоимости через определенное время, причем, чем меньше срок возврата, тем выше ликвидность. При этом ликвидность характеризует состояние расчетов, как в текущем времени, так и в перспективе. Например, предприятие может быть неплатежеспособным на данный момент, но при этом иметь благоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Таким образом, задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам за счет наличия готовых средств платежа (остатка денежных средств) и других ликвидных активов.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения  которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Для оценки ликвидности баланса  активы и пассивы предприятия  группируются по степени ликвидности  и степени срочности погашения  соответственно. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность. Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности представлены в таблице:

 

 

	Наиболее ликвидные активы	Наиболее краткосрочные  обязательства
	Быстрореализуемые активы	Краткосрочные пассивы
	Медленнореализуемые активы	Долгосрочные пассивы
	Труднореализуемые активы	Постоянные пассивы

Степень ликвидности Степень срочности

Таблица 1. Группировка статей актива и пассива по степени ликвидности

 

Первая группа (А₁) включает в себя абсолютно (наиболее) ликвидные активы – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу также включают краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

Вторая группа (А₂) — это быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность и прочие оборотные активы. Желательно также вычесть расходы, связанные с взаиморасчетами с работниками по полученным ссудам. Это средства, которые в ближайшее время можно направить для покрытия краткосрочных обязательств. Что касается товаров отгруженных и готовой продукции, то для обращения этих активов в наличные средства требуется определенное время. Условно их следует отнести к третьей группе активов.

Ликвидность этой группы оборотных  активов различна и зависит от ряда объективных и субъективных факторов:

• своевременности отгрузки продукции;
• условий предоставления коммерческих кредитов;
• оформления банковских документов;
• скорости платежного документооборота в банках;
• спроса на продукцию, ее конкурентоспособности;
• местоположения контрагентов и их платежеспособности;
• форм расчетов;
• принципов организации вексельного обращения и др.

Некоторые виды краткосрочных  финансовых вложений, например вложения в ценные бумаги, могут быть отнесены к первой группе ликвидности. Это  оправдано при условии, что активы занимают значительный удельный вес  в валюте баланса и представляют собой действительно ликвидные  ресурсы. Большую долю быстрореализуемых активов составляет дебиторская задолженность. В плане улучшения ликвидности предприятие в известной степени может управлять активами этой группы, в частности, изменяя сроки кредитования покупателей.

Третья группа (А₃) — это медленно реализуемые активы: статьи раздела II актива «Оборотные активы» (производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов, НДС по приобретенным ценностям, долгосрочная дебиторская задолженность). Значительно больший срок может понадобиться для превращения их в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Запасы сырья и материалов, а также незавершенной продукции требуют, в некоторых случаях, предварительной обработки, прежде чем их можно будет продать и преобразовать в наличные средства.

Четвертая группа (А₄) — это трудно реализуемые активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, т.е. в эту группу включены статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы». Это активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода и их практически невозможно использовать для покрытия краткосрочной задолженности.

Первые три группы активов  в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам  предприятия. Текущие активы более  ликвидны, чем остальное имущество  предприятия.

Соответственно, на четыре группы по степени возрастания сроков погашения  обязательств, следующим образом  группируются пассивы.

1. — наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок, если таковые имеются по данным бухгалтерского баланса).
2. — среднесрочные обязательства (краткосрочные пассивы) со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты и прочие краткосрочные обязательства).
3. — долгосрочные пассивы: долгосрочные заемные кредиты, задолженность перед учредителями по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов.
4. — постоянные пассивы: итог раздела III баланса, т.е. собственный капитал.

Пассивы группируются точно  также по степени ликвидности  как и активы, то есть наиболее ликвидны , наименее - .

1.2 ПОНЯТИЕ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ И ЕГО СУЩНОСТЬ

 

Само понятие платежеспособности зародилось одновременно с первыми  элементарными экономическими отношениями  между людьми на уровне обмена. Еще  до возникновения денег – единого  менового эквивалента – люди совершали  обменные операции. Естественно, перед  тем как поменять один предмет  на другой человек должен задуматься и убедиться в наличии нужного предмета у партнера по сделке. Другими словами необходимо определить платежеспособность противоположной стороны. На уровне сознания платежеспособность выступает материальным подтверждением намерений покупателя. Однако с экономической точки зрения, платежеспособность как термин, как экономическая категория, получила определение лишь в конце XIX века. Это связано с развитием экономики как науки и продиктовано практической необходимостью. Именно в 90-е года XIX века все чаще владельцы коммерческих банков в США и Европе при выдаче кредитов стали требовать от своих клиентов финансовые отчетности для оценки их платежеспособности, то есть как документальное подтверждение.