Упарвление основным капиталом фирмы

а) о  всех источниках; б) о долгосрочных источниках; в) об источниках финансового  характера, под которыми понимаются собственный капитал, банковские кредиты  и займы (долгосрочные и краткосрочные).

      В первом случае рассчитывают коэффициенты, характеризующие долю собственного капитала, заемного капитала и долгосрочных источников в общей сумме источников финансирования, т.е. в оценке учитываются все статьи пассива баланса. Здесь неявно предполагается, что активы и отдельные источники не сопоставляются между собой в плане целевого покрытия, т.е. любой источник, в принципе, может рассматриваться как источник покрытия любого актива; важно не соотнесение каких-то активов и источников, а общая характеристика финансовой структуры предприятия. Иными словами, анализируется структура источников баланса нетто, в основе которого лежит следующее балансовое уравнение:

      LTA + CA = E + LTD + CL,         (1.1.)

        где LTA - внеоборотные активы;

      CA - оборотные активы;

      Е - собственный капитал;

      LTD- долгосрочные заемные средства (пассивы);

      CL - краткосрочные пассивы.

      Во  втором случае ограничиваются анализом структуры капитала компании, под которым понимают лишь долгосрочные источники финансирования (собственные и заемные). Таким образом, предполагается, что оборотные активы служат обеспечением краткосрочной кредиторской задолженности независимо от того, имеет эта задолженность финансовый или нефинансовый характер. Здесь речь идет об анализе пассива аналитического баланса, имеющего следующее представление:

        LTA + (CA - CL) = Е + LTD,             (1.2.)

      В третьем случае анализируется структура  всех источников финансового характера. В основу такого подхода заложено подразделение привлеченных средств на средства финансового и нефинансового характера (названия условные). Привлечение первых всегда связано с необходимостью нести постоянные финансовые расходы в виде уплачиваемых процентов; вторые представляют собой кредиторскую задолженность, являющуюся источником финансирования, во-первых, в некотором смысле бесплатным и, во-вторых, меняющимся спонтанно в зависимости от объемов и состояния текущей деятельности и взаимоотношений с кредиторами.

      При такой градации источников именно краткосрочная  кредиторская задолженность нефинансового  характера и сопоставляется с  оборотными активами как источник их покрытия. Иными словами, анализу подвергается пассив аналитического баланса, описываемого следующим балансовым уравнением:

      LTA + (CA - NFL) = Е + LTD + STD,           (1.3.)

        где STD - краткосрочные заемные средства финансового характера;

      NFL - краткосрочная кредиторская задолженность нефинансового характера.

      Таким образом, в зависимости от того, какой  аналитический баланс принимается  во внимание, меняется величина совокупного  капитала (правая часть соответствующего балансового уравнения), а следовательно, меняются значения отдельных показателей, например, доля собственного капитала в сумме источников. Эту особенность методик анализа необходимо иметь в виду, в частности, при межхозяйственных сопоставлениях; иными словами, нужно отдавать себе отчет в том, какие источники подвергаются анализу: все источники, источники средств финансового характера или долгосрочные источники средств. Подчеркнем, что особенно аккуратным в этом отношении аналитику следует быть при пользовании переводной литературой, поскольку нередко перевод делается лингвистами, незнакомыми с отмеченными тонкостями.

      Необходимо  еще раз подчеркнуть, что не существует каких-то единых нормативных критериев  для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате пространственно-временных сопоставлений по группам родственных предприятий. Можно сформулировать лишь одно правило, которое "работает" для предприятий любых типов: владельцы предприятия (акционеры, инвесторы и другие лица, сделавшие взнос в уставный капитал) предпочитают разумный рост в динамике доли заемных средств; напротив, кредиторы (поставщики сырья и материалов, банки, предоставляющие краткосрочные ссуды, и другие контрагенты) отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.

      Тем не менее, общее понятие устойчивости можно сформулировать следующим  образом — это финансовое состояние  предприятия, хозяйственная деятельность которого обеспечивает в нормальных условиях выполнение всех его обязательств перед работниками, другими организациями, государством, благодаря достаточным доходам и соответствию доходов расходам.

      Далее обоснуем  целесообразность введения индикатора и шкалы финансово-экономической устойчивости.

      Анализ  доходности фирмы позволяет составить  обобщающее заключение относительно эффективности  его деятельности: рентабельности вложения капитала и оптимальности произведенных  затрат. Так же раскрывается система  показателей рентабельности, позволяющая разносторонне оценить эффективность управления активами и доходность деятельности.

      Доходность  хозяйствующего субъекта характеризуется  абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это  сумма прибыли или доходов. Относительный показатель - уровень рентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к ее себестоимости. Уровень рентабельности предприятий торговли и общественного питания определяется процентным отношением прибыли от реализации товаров (продукции общественного питания) к товарообороту.

      В процессе анализа изучают динамику изменения объема чистой прибыли, уровень  рентабельности и факторы, их определяющие. Основными факторами, влияющими на чистую прибыль, являются объем выручки от реализации продукции, уровень себестоимости, уровень рентабельности, доходы от внереализационных операций, расходы по внереализационным операциям, величина налога на прибыль и других налогов, выплачиваемых из прибыли.

      Анализ  доходности хозяйствующего субъекта проводится в сравнении с планом и предшествующим периодом. В современных условиях сильных инфляционных процессов  важно обеспечить сопоставимость показателей и исключить влияние их на повышение цен. Анализ проводится по данным работы за год. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Список  литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (с изменениями от 20 февраля, 12 августа 1996 г., 24 октября 1997 г.)
2. О несостоятельности (банкротстве). Федеральный закон от 8 января 1998 г. N 6-ФЗ.
3. Об утверждении методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций Методические рекомендации по реформе предприятий (организаций). Приложение к приказу Минэкономики России от 1 октября 1997г. №118).
4. О формах бухгалтерской отчетности организаций. Приказ Минфина от 13 января 2000 г. N 4н.,
5. О методических рекомендациях о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации. Приказ Минфина РФ от 28.06.2000 № 60Н
6. О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий Постановление Правительства РФ от 20 мая 1994 г. N 498.
7. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса. Утверждены распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994г. №31-р.
8. О бухгалтерском учете. Федеральный закон от 21 ноября 1996 г. с изменениями от 23 июля 1998 г. N 129-ФЗ.
9. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации (утв. приказом Минфина РФ от 29 июля 1998 г. N 34н)
10. Приказ Минфина РФ от 12 ноября 1996 г. N 97 "О годовой бухгалтерской отчетности организаций" (с изменениями от 3 февраля, 21 ноября 1997 г., 20 октября 1998 г.)
11. Концепция бухгалтерского учета в рыночной экономике России (одобрена Методологическим советом по бухгалтерскому учету при Минфине РФ и Президентским советом Института профессиональных бухгалтеров 29 декабря 1997 г.)
12. Программа реформирования бухгалтерского учета в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (утв. постановлением Правительства РФ от 6 марта 1998 г. N 283)
13. О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ Приказ Минфина РФ, Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку от 5 августа 1996 г. NN 71, 149.
14. Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли (утв. постановлением Правительства РФ от 5 августа 1992 г. N 552) (с изменениями от 26 июня, 1 июля, 20 ноября 1995 г., 21 марта 14 октября, 22 ноября 1996 г., 11 марта, 31 декабря 1997 г., 27 мая, 5, 6, 11 сентября 1998 г., 26 июня, 12 июля 1999 г.)
15. Абрютина М.С. Экономический анализ торговой деятельности: Учебное пособие. – М.: Издательство “Дело и Сервис”, 2007
16. Акофф Р. Планирование будущего корпораций. М.: Прогресс, 2006
17. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия/Перевод с англ.под ред. Ю.Н. Каптуревского. – СПб: Издательство “Питер”, 1999. – 416 с.
18. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. – М.: ДИС, 2007
19. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2008
20. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. – М.: Финансы и статистика, 1997
21. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 2007рнстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Пер.с англ./Научн.ред.перевода чл.-корр. РАН И.Н. Елисеева. Гл.ред.серии проф. Я.В. Соколов. М.: Фианнсы и статистика, 2005
22. Бланк И.Ф. Финансовый менеджмент. К. – Ника-Центр, 2005
23. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т./Пер.с англ.под ред. В.В. Ковалева. - СПб.: Экономическая школа, 2007
24. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебно-практическое пособие. — М.: Издательство “Дело и Сервис”, 2006