Теоретические основы финансового менеджмента

   Федеральное государственное  образовательное  учреждение

   Высшего профессионального  образования

   «Сибирская  академия Государственной  службы » 
 
 
 

         Кафедра Финансов и Кредита

   Контрольная работа

   по  дисциплине «Теоретические основы финансового менеджмента» 
 

                                                                            Выполнила:

                                                                           

                                                                                  Проверила:

                                                                            
 
 
 
 

Новосибирск, 2011

I

Своп

   Своп-  

   1) временная покупка товара, валюты  или ценных бумаг с гарантией  их последующей продажи;

   2) одновременная обменная операция  по ценным бумагам, например  продажа одних бумаг и покупка других, с более длительным сроком до погашения (С. с целью продления срока);

   3) операция по обмену национальной  валюты на иностранную валюту  обязательством обратного обмена  через определенный срок;

   4) разность в процентных ставках  по двум валютам на один и тот же срок.

   (Национальная  экономическая энциклопедия)

   Своп - биржевой термин, под которым понимается:

   1)временная  покупка с гарантией последующей  продажи;

   2)одновременная  обменная операция по ценным  бумагам. С целью продления  срока - продажа одной ценной бумаги  и покупка другой с более длительным сроком погашения;

   3)операция по обмену национальной валюты на иностранную с обязательством обратного обмена через определенный срок; осуществляется обычно между центральными банками;

   4) продажа наличной валюты (спот) с одновременной покупкой ее на срок (форвард) или наоборот;

     (Энциклопедия «Мир Слов»)

   Своп-финансовая обменная операция, при которой нужный актив не покупается, а обменивается на другой, имеющийся при наличии. Обычно своп преследует одну из двух целей: 1)получение в распоряжение актива, приобретение которого каким-либо образом лимитируется.2)страховка от изменения процентных и валютных курсов. (А.Благодатин, Л.Лозовскийю. Б. Райзберг) Финансовый словарь 1999г. 

     Франчайзинг

   Франчайзинг - это форма предпринимательства, основанная на системе взаимоотношений, закрепленных рядом соглашений, при которых одна сторона (франчайзер) предоставляет возмездное право действовать от своего имени (реализовывать товары) другой стороне (франчайзи), способствуя тем самым расширению рынка сбыта.

   (Мир Слов)

   Франчайзинг ( от анг. - "Franchise" привилегия, льгота, особое право ): Право в сфере промышленной собственности или авторского права, в рамках которого реализуется идеология деловых операций в сфере товарной продукции или услуги на внутреннем рынке, в том числе и для стран с развитой или переходной экономикой, используя структуры или персонал местной фирмы.

   (Энциклопедия франчайзинга)

   Франчайзинг- это смешенная форма крупного и мелкого предпринимательства, при которой крупные корпорации, «родительские компании (франчайзеры) заключают договор с мелкими фирмами, «дочерними» компаниями, бизнесменами (франчайзи) на право, привилегию действовать от имени франчайзера при этом мелкая фирма обязана осуществлять свой бизнес  только в форме, предписанной большой фирмой , в течении определенного времени и в определённом месте. В свою очередь франчайзер обязуется снабжать франчайзи товарами , технологией,оказывать всяческое содействие в бизнесе.(А.Благодатин, Л.Лозовскийю. Б. Райзберг) Финансовый словарь 1999г.

    Капитализация

   Капитализация - калькуляция стоимости кредита с учетом процентной ставки. Также это выражение используется как калькуляция возможных доходов на аналогичной основе, например, калькулировать на длительный период стоимость арендной платы и т.д.

   (Финансовая энциклопедия)

   Капитализация (англ capitalisation)-1) способ распределения, использования прибыли. Согласно которому вся прибыль или ее часть направляется на развитие предприятия, а не выплачивается совладельцам2) способ увеличения уставного капитала путем перераспределения собственного капитала предприятия. (А.Благодатин, Л.Лозовскийю. Б. Райзберг) Финансовый словарь 1999г.

   Капитализация

1. Превращение прибыли в капитал
2. Процесс образования фиктивного капитала, исчисляемого на основе дохода, приносимого ценными бумагами.
3. Возмещение единовременных затрат, выражающих вложение капитала, за счет накопления годовой прибыли, а не за счет реализации.
4. Произведение котировки обыкновенных акций компании на общее число выпущенных обыкновенных акций.

(Бизнес словарь)

   Финансовое состояние компании

   1)Это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. (Финансовый словарь)

   2)Это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к погашению долговых обязательств и саморазвитию на фиксированный момент времени. (Современный экономический словарь)

   Фьючерсный контракт

1. Это обязательство купить или продать товар в определенное время в будущем по цене, установленной сегодня.
2. Это стандартный биржевой договор купли-продажи (поставки) биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленной сторонами сделки в момент ее заключения.

     (Современный экономический словарь)

   Фьючерсные  сделки-заключаемые на биржах срочные сделки купли-продажи сырьевых товаров (в том числе сделки по образцам еще не произведенного товара), золота, валюты, ценных бумаг по ценам действующим в момент сделки, с поставкой купленного товара и его оплатой в будущем. До исполнения сделки показатель вносит небольшую гарантийную сделку. Чаще всего фьючерсные сделки заключаются не в целях окончательной покупки или продажи товаров, а с целью страхования( хеджирования) будущей сделки с наличным товаром или получения прибыли за счет последующей перепродажи фьючерса. .(А.Благодатин, Л.Лозовскийю. Б. Райзберг) Финансовый словарь 1999г. 

    II Сравнительная характеристика по схемам переноса риска.

     Перенос части или всего риска на других лиц относится к тем видам риска, где финансовая система играет самую большую роль. Самый главный метод переноса риска — это продажа активов, которые представляют собой его источник. Например, владелец дома подвержен, как минимум, трем видам риска: пожару, стихийному бедствию и возможному падению цен на недвижимость. Продав дом, его владелец избавляется от всех трех видов риска. 
        Предположим, однако, что некто не может или не хочет продавать рискованные активы. В такой ситуации также можно управлять этими видами риска, только другими способами. Например, если домовладелец застраховался от пожара и стихийного бедствия, то он принимает на себя только риск падения цен на недвижимость. 
Различают три метода переноса риска, называемые тремя схемами переноса риска: это хеджирование, страхование и диверсификация.

     Хеджирование

     Хеджирование  риска - действие, предпринятое для снижения риска понести убытки, одновременно приводит и к невозможности получить доход. Например:

     1) если фермер продает зерно будущего урожая, по фиксированной цене, желая тем самым избежать риска снижения цен, то он тем самым лишает себя возможности получить дополнительный доход, если в момент сбора урожая цены на зерно повысятся. Фермер хеджирует свою подверженность ценовому риску на зерно.

     2) Если вы подписались на журнал не на год, а на три, вы страхуетесь от возможного повышения цен на подписку. Вы избавляетесь от риска убытков, которые можете понести в случае повышения цен на подписку, но ничего не выиграете, если подписка подешевеет.

     Страхование

     Страхование предполагает выплату страхового взноса, или премии (premium) (цены, которую вы платите за страховку) с целью избежать убытков. Приобретая страховой полис, вы соглашаетесь пойти на гарантированные издержки (страховой взнос, который выплачивается за полис) взамен вероятности понести гораздо больший ущерб, связанный с отсутствием страховки. Например, в случае покупки автомобиля вы почти наверняка приобретаете один из видов страховки от несчастного случая, угона или телесных повреждений, которые могут быть причинены вам или окружающим в случае аварии. Сегодня страховой взнос может равняться 1000 долл. Заплатив его, вы на один год страхуетесь от возможного ущерба, который может быть понесен в случае непредвиденных обстоятельств. Гарантированные издержки на сумму 1000 долл. заменяют вероятность гораздо больших расходов, способных достигнуть сотен тысяч долларов.

     Между хеджированием и страхованием существует фундаментальное различие. В случае хеджирования устраняется риск понести  убытки, отказываясь от возможности получить доход. В случае страхования оплачивается страховой взнос, устраняя тем самым риск понести убытки, но сохраняется возможность получить доход. 
 

     Диверсификация

    Диверсификация - широкое инвестирование капитала по различным направлениям с целью минимизировать возможные потери капитала. В диверсифицированном портфеле активов, содержащем акции, облигации, недвижимое имущество и сберегательные счета, стоимость всех инвестиций не увеличивается (не уменьшается) одновременно или на одну и ту же величину, и вы, следовательно, имеете возможность защитить себя от рыночных колебаний. Аналогичным образом ваша компания может разносторонне развивать свой бизнес, причем разные его направления не будут подвержены одним и тем же экономическим и политическим воздействиям.

     Диверсификация (diversifying) выражается во владении многими рискованными активами, вместо концентрации всех капиталовложений только в одном из них. Диверсификация ограничивает подверженность риску, связанному с одним единственным видом активов.

     Диверсификация  вложений может быть выполнена индивидуальным инвестором как на фондовом рынке (самостоятельно или с помощью финансовых посредников), так и путем прямых инвестиций.