Понятие финансовый менеджмент

Содержание 
 
 
 

1. Содержание, цели и функции финансового менеджмента…………………………………………………………………2
2. Принятие решений по финансовым вопросам…………………………….4
3. Финансовая политика фирмы………………………………………………5
4. Список литературы…………………………………………………………10

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Содержание, цели и функции. 
 

    Финансовый менеджмент – это вид профессиональной деятельности, направленной на управление финансово – хозяйственной деятельностью фирмы на основе современных методов.

    Финансовый менеджмент включает:

• разработку и реализацию финансовой политики фирмы с использованием          различных финансовых инструментов;
• принятие решений по финансовым вопросам, их конкретизацию и выработку методов реализации;
• информационное обеспечение путём составления и анализа финансовой отчётности фирмы;
• оценку инвестиционных проектов и формирование портфеля инвестиций;
• оценку затрат и капитала;
• финансовое планирование и контроль;
• организацию аппарата управления финансово – хозяйственной деятельностью фирмы.

     Методы  финансового менеджмента позволяют оценить:

• риск и выгодность того или иного способа вложения денег;
• эффективность работы фирмы;
• скорость оборачиваемости капитала и его производительность.

    Целью финансового менеджмента  являются выработка и применение  методов, средств и инструментов для достижения целей деятельность фирмы в целом или её отдельных производственно – хозяйственных звеньев – центров прибыли. Такими целями могут быть:

• максимизация прибыли;
• достижение устойчивой нормы прибыли в плановом периоде:
• увеличение доходов руководящего состава и вкладчиков (или владельцев) фирмы;
• повышение курсовой стоимости акций фирмы и другое.

     В конечном итоге все эти  цели ориентированы на повышение  доходов вкладчиков (акционеров) или  владельцев (собственников капитала) фирмы.

     В задачи финансового менеджмента  входит нахождение оптимального  соотношения между краткосрочными  и долгосрочными целями развития  фирмы и принимаемыми  решениями  в краткосрочном и долгосрочном  финансовом управлении.

     Так, в краткосрочном финансовом управлении, например, принимаются решения о сочетании таких целей, как увеличение прибыли и повышение курсовой стоимости акций, поскольку эти цели могут противодействовать друг другу. Это возникает в том случае, когда фирма, инвестирующая капитал в развитие производства, несёт текущие убытки, рассчитывая на получение высокой прибыли в будущем, которая обеспечит рост стоимости её акций.  С другой стороны, фирма может воздерживаться от инвестиций в обновление основного капитала ради получения высоких текущих прибылей, что впоследствии отразится на конкурентоспособности её продукции и приведет к снижению рентабельности производства, а затем к падению курсовой стоимости её акций и, следовательно, к ухудшению положения на финансовом рынке.

     В долгосрочном финансовом управлении, ориентированном на те же конечные цели, прежде всего, учитываются факторы риска и неопределенности, в частности, при определении предполагаемой цены акций как показателя отдачи на вложенный капитал.

     Задачей финансового менеджмента является определение приоритетов и поиск компромиссов для оптимального сочетания интересов различных хозяйственных подразделений в принятии инвестиционных проектов и выборе источников их финансирования.

     В конечном итоге основная  задача финансового менеджмента – принятие решений по обеспечению наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между фирмой и источниками её финансирования как внешними, так и внутрифирменными. Поэтому управление потоком финансовых ресурсов, выраженных в денежных средствах, является центральным вопросом в финансовом менеджменте.

     Поток финансовых  ресурсов составляют денежные средства;

• полученные в результате финансово – хозяйственной деятельности фирмы;
• полученные на финансовых рынках посредством продажи акций, облигаций, получения кредитов;
• возвращенные субъектам финансового рынка в качестве платы за капитал в виде процентов и дивидендов;
• инвестированные и реинвестированные в развитие производственно – хозяйственной деятельности фирмы;
• направление на оплату налоговых платежей.

     Функции и экономические методы финансового менеджмента можно подразделить на два блока:

1. блок по управлению внешними финансами;
2. блок по внутрифирменному учёту и финансовому контролю.

     Блок по управлению внешними финансами предполагает реализацию отношений фирмы с юридически и хозяйственно самостоятельными субъектами рынка, включая собственные дочерние компании, выступающие в качестве клиентов, заимодателей, поставщиков и покупателей продукции фирмы, а также с акционерами и финансовыми рынками. Сюда входят:

• управление оборотными активами фирмы: движение денежных средств;
• расчётами с клиентами; управление материально – производственными запасами и прочее.
• Привлечение краткосрочных и долгосрочных внешних источников финансирования.

     Блок по внутрифирменному учёту и финансовому контролю включает:

• контроль за ведение производственного учёта;
• составление сметы затрат, контроль за выплатой заработной платы и налогов;
• сбор и обработку данных бухгалтерского учёта для внутреннего управления финансами и для предоставления данных внешним пользователям;
• составление и контроль за правильностью финансовой отчётности: баланса, отчёта о прибылях и убытках, отчёта о движении денежных средств и другое;
• анализ финансовой отчётности и использование его результатов для внутреннего и внешнего аудита;
• оценка финансового состояния фирмы на текущий период и её использование для принятия оперативных управленческих решений и в целях планирования.

     В  функции финансового менеджмента  входит:

• анализ финансовой отчётности;
• прогнозирование денежных средств;
• выпуск акций;
• получение займов и кредитов;
• операции с инвестициями;
• оценка операций слияния и поглощения фирм.

     Ответственность за достижение  конечных целей финансового менеджмента  обычно возлагается в крупных  фирмах на вице – президента фирмы по финансовым вопросам (Chief Financial Officer), который входит в состав совета директоров, а в небольших фирмах – на заместителя директора по финансам.

     Вице – президенту по финансовым  вопросам подчиняются казначей  и контролёр с соответствующим аппаратом (службами, отделами, секторами). К функциям казначея относится блок по управлению финансами; в функции контролёра входит блок по внутрифирменному учёту и финансовому контролю.  

Принятие  решений по финансовым вопросам. 

     Важнейшие решения, принимаемые  в области финансового менеджмента,  относятся к вопросам инвестирования (investment decisions) и выбору их финансирования (financing decisions).

     Инвестиционные решения принимаются по таким вопросам, как:

• оптимизация структуры активов, определение потребностей в их замене или ликвидации;
• разработка инвестиционной политики, методов и средств её реализации;
• определение потребностей в финансовых средствах;
• планирование инвестиций по фирме в целом; разработка и утверждение инвестиционных проектов, разрабатываемых в производственных отделениях;
• управление портфелем ценных бумаг.

     Инвестиционные решения предполагают  выделение в финансовом менеджменте  двух видов финансового управления: краткосрочного и долгосрочного,  имеющих свои специфические черты.

     Краткосрочные инвестиционные решения направлены на определение структуры капитала фирмы на текущий период, которая отражается в её балансе. Принятие таких решений требует от финансовых менеджеров глубоких профессиональных знаний в области краткосрочного управления фирмой, умения применять обоснованные методы их реализации с учётом тенденций развития рынка.

     Долгосрочные инвестиционные решения, именуемые стратегическими, направлены на обеспечение успешного функционирования фирмы в будущем и требуют от финансовых менеджеров конкретных профессиональных знаний, практического опыта и навыков в использовании современных методов анализа для выбора оптимальных направлений и путей развития фирмы на перспективу с учётом объективных закономерностей развития рыночной экономики.

     Решение по выбору  источника финансирования принимаются по таким вопросам, как:

• разработка и реализация политики оптимального сочетания использования собственных и заёмных средств для обеспечения наиболее эффективного функционирования фирмы;
• разработка и реализация политики привлечения капитала на наиболее выгодных условиях;
• дивидендная политика и другое.

 

Финансовая  политика фирмы. 

     Разработка и осуществление единой  финансовой политики занимают  существенное место в общем, механизме централизованного управления. Роль финансовой политики в централизованном управлении фирмой определяется тем, что она затрагивает все стороны её экономической деятельности – научно – техническую, производственную, материально – техническое снабжение, сбыт – и отражает в концентрированном виде влияние многочисленных внутренних и внешних факторов. В рамках единой финансовой политики, разрабатываемой на высшем уровне управления, определяются в глобальном масштабе источники финансовых ресурсов и их распределение в рамках фирмы.

     Довольно трудно однозначно определить  конкретные формы и методы  проведения финансовой политики. Хотя в рамках отдельных фирм и имеются существенные отличия в использовании конкретных форм и методов финансовой политики, можно, тем не менее, говорить об общих её чертах и принципах, а также инструментах финансовой политики. Важнейшие из них: распределение и перераспределение прибылей; финансирование и кредитование деятельности различных подразделений;

Определение структуры и характера внутрифирменных финансовых операций и расчётов по ним.

     Финансовые инструменты составляют важнейшую сторону деятельности фирмы. Поскольку движение материальных потоков между расположенными в разных странах родственными компаниями опосредуется денежной формой в международном масштабе. В связи с этим использование финансового механизма значительно усложняется и требует приспособления к денежным средствам, как отдельных стран, так и международной валютно-кредитной системы в целом.

     В современных условиях главная особенность финансовой политики фирм состоит в комплексном использовании инструментов, причём в зависимости от конкретных условий преобладающее значение в отдельные периоды может придаваться тому или иному инструменту.

     Гибкость финансовой политики  заключается в том, что при  централизованном формирование  она дифференцируется применительно  к особенностям денежного рынка  каждой принимающей страны и  страны базирования; налогового  законодательства и валютного  регулирования этих стран; валютно – финансового положения и динамики их валютного курса.