Политика управления финансовыми рисками

Федеральное агентство по образованию

ГОУ ВПО 

ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  ИНСТИТУТ 
 
 
 
 

Финансово-кредитный  факультет

Кафедра финансового менеджмента 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА 

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

Тема: Политика управления финансовыми рисками 

Вариант № 2 
 

 

                                    Выполнила:

                                    Ф.И.О        Овсянникова Ирина Викторовна

                                    Факультет Финансы и кредит

                                    Специализация Финансовый менеджемент

                                    Курс           5, II поток

                                    № личного дела 06ффб03984 

                                    Преподаватель:

                                    Федотова  Елена Борисовна 
 
 
 
 
 
 

Краснодар

2011 

Содержание 

      Введение……………………………………………………………………….3

      Глава 1. Понятие риска, основные его черты……………………………….5

     1.1 Риск, его черты и функции…………………………………….. 5

     1.2 Виды и классификация рисков…………………………………6

      1.3 Виды потерь вследствие возникновения рисков…………….. 9

      Глава 2. Финансовые риски и управление ими……………………………12

     2.1 Понятие финансовых рисков, их виды и классификация….. 12

     2.2 Управление финансовыми рисками…………………………  19

     2.3 Способы оценки финансовых рисков……………………….   23

     2.4 Методы снижения (минимизации) рисков………………….   28

      Заключение…………………………………………………………………  33

      Расчетная часть (вариант 2)……………………………………………….. 34

      Использованная  литература……………………………………………….. 38 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение 

     В общем случае под риском понимают возможность наступления некоторого неблагоприятного события, влекущего за собой различного рода потери (например, получение физической травмы, потеря имущества, получение доходов ниже ожидаемого уровня и т.д.).

     Предпринимательская деятельность содержит определенную долю риска, которую должен взять на себя предприниматель, определив характер и масштабы этого риска. Закон РФ "О предприятиях и предпринимательской деятельности" определяет предпринимательство как "инициативную, самостоятельную деятельность граждан и их объединений, осуществляемую на свой страх и риск, под свою имущественную ответственность и, направленную на получение прибыли". Таким образом, законодательно установлено, что осуществление предпринимательской деятельности в любом виде связано с риском.

     В предпринимательской деятельности под "риском" принято понимать вероятность (угрозу) потери предприятием части своих ресурсов, недополучения  доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления  определенной производственной и финансовой деятельности.

     В явлении "риск" можно выделить следующие элементы, взаимосвязь  которых и составляет его сущность:

• возможность отклонения от предполагаемой цели, ради которой осуществлялась выбранная альтернатива;
• вероятность достижения желаемого результата;
• отсутствие уверенности в достижении поставленной цели;
• возможность материальных, нравственных и др. потерь, связанных с осуществлением выбранной в условиях неопределенности альтернативы.

     На  степень и величину риска реально воздействовать через финансовый механизм, что осуществляется с помощью приемов стратегии и финансового менеджмента. Этот своеобразный механизм управления риском и есть риск-менеджмент.

     Исходя  из этого, целью курсовой работы является изучение политики управления рисками. В работе даны понятия рисков, рассмотрена классификация, виды, а также способы, методы и процесс управления рисками.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Глава 1. Понятие риска, основные его черты 

1.1 Риск, его черты  и функции 

     Риск  – осознанная опасность получения отрицательных результатов в процессе жизнедеятельности.

     При осуществлении любого вида хозяйственной  деятельности объективно существует опасность (риск) потерь, объем которых обусловлен спецификой конкретного бизнеса. Риск – это вероятность возникновения потерь, убытков, недопостулений, планируемых доходов, прибыли [6, с. 112].

     Основными чертами риска являются:

• противоречивость;
• альтернативность;
• неопределенность.

     Такая черта как противоречивость в риске приводит к столкновению объективно существующих рискованных действий с их субъективной оценкой. Так как наряду с инициативами, новаторскими идеями, внедрением новых перспективных видов деятельности, ускоряющими технический прогресс и влияющими на общественное мнение и духовную атмосферу общества, идут консерватизм, догматизм, субъективизм и т.д.

     Альтернативность  в риске предполагает необходимость выбора из двух или нескольких возможных вариантов решений, направлений, действий. Если возможность выбора отсутствует, то не возникает рискованной ситуации, а, следовательно, и риска.

     Неопределенностью называется неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта (решения). Существование риска непосредственно связано с наличием неопределенности, которая неоднородна по форме проявления и по содержанию. Предпринимательская деятельность осуществляется под влиянием неопределенности внешней среды (экономической, политической, социальной и т.д.), множества переменных, контрагентов, лиц, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью.

     Выделяют  следующие функции риска [4, с. 351]:

1. стимулирующая, проявляется в двух аспектах:
• конструктивный, который состоит в исследовании источников риска при проектировании операций и систем, конструировании специальных устройств, операций, форм сделок, исключающих или снижающих возможные последствия риска как отрицательного отклонения;
• деструктивный, который проявляется в том, что реализация решений с неисследованным или необоснованным риском может приводить к реализации объектов или операций, которые относятся к авантюрным, волюнтаристским;
2. защитная функция имеет так же два аспекта:

• историко–генетический аспект состоит в том, что юридические и физические лица вынуждены искать средства и формы защиты от нежелательной реализации риска;

• социально–правовой аспект заключается в объективной необходимости законодательного закрепления понятия "правомерности риска", правового регулирования страховой деятельности;

3. компенсирующая функция может обеспечить компенсирующий эффект (положительная компенсация), т.е. дополнительную, по сравнению с плановой, прибыль, в случае благоприятного исхода (реализации шанса);

4. социально–экономическая функция риска, которая состоит в том, что в процессе рыночной деятельности риск и конкуренция позволяет выделить социальные группы эффективных собственников в общественных классах, а в экономике – отрасли деятельности, в которых риск приемлем.

 

1.2 Виды и классификация  рисков 

     В процессе своей деятельности предприниматели  сталкиваются с совокупностью различных видов риска, которые отличаются между собой по месту и времени возникновения, совокупности внешних и внутренних факторов, влияющих на их уровень и, следовательно, по способу их анализа и методам описания.

     Как правило, все виды рисков взаимосвязаны и оказывают влияния на деятельность предпринимателя. При этом изменение одного вида риска может вызывать изменение большинства остальных.

     Все риски подразделяются на:

• чистые (возникают в процессе жизнедеятельности);
• предпринимательские (возникают в процессе хозяйственной деятельности).

     Так как риск представляет собой событие, которое может произойти, или  не произойти, в случае совершения такого события возможны следующие результаты:

1. результаты чистых рисков:

• отрицательный (не получено, то, на что рассчитывали);

• нулевой (получено, то, на что рассчитывали);
2. результаты предпринимательских рисков:
• положительный (получено больше, чем рассчитывали);
• нулевой (получено ровно столько, сколько планировали);
• негативный (ничего не получено).

     Классификация рисков означает систематизацию множества рисков на основании каких–то признаков и критериев, позволяющих объединить подмножества рисков в более общие понятия.

     Наиболее  важными элементами, положенными  в основу классификации рисков, являются:

1. по сфере возникновения:

• чистые (возникают в процессе жизнедеятельности);

• предпринимательские (возникают в процессе хозяйственной деятельности).
2. по характеру учета:
• внешние риски. К ним относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью предприятия. Предприниматель не может оказывать на внешние риски влияние, он может только предвидеть и учитывать их в своей деятельности. К ним относятся: непредвиденные изменения законодательства, регулирующего предпринимательскую деятельность; неустойчивость политического режима в стране, деятельности и других ситуациях, а соответственно и о потерях предпринимателей, возникающих в результате начавшейся войны, национализации, забастовок, введения эмбарго.
• к внутренним рискам относятся риски, обусловленные деятельностью самого предприятия. На их уровень влияет деловая активность руководства предприятия, выбор оптимальной маркетинговой стратегии, политики и тактики техническое оснащение, уровень специализации и др. факторы.
3. по факторам возникновения риски подразделяются на:
• политические риски – это риски, обусловленные изменением политической обстановки, влияющей на предпринимательскую деятельность (закрытие границ, запрет на вывоз товаров, военные действия на территории страны и др.).
• экономические риски – это риски, обусловленные неблагоприятными изменениями в экономике предприятия или в экономике страны. Наиболее распространенным видом экономического риска являются изменения конъюнктуры рынка, несбалансированная ликвидность (невозможность своевременно выполнять платежные обязательства), изменения уровня управления и др.
4. в соответствии со сферами предпринимательской деятельности обычно выделяют следующие виды рисков:
• производственные. Производственный риск связан с невыполнением предприятием своих планов и обязательств по производству продукции, товаров, услуг, других видов производственной деятельности в результате неблагоприятного воздействия внешней среды, а также неадекватного использования новой техники и технологий, основных и оборотных средств, сырья, рабочего времени. Производственный риск возникает в результате снижения планируемого объема производства, сбоев в процессе производства, роста материальных и (или) трудовых затрат.