Контрольная работа по "Финансовому менеджменту"

Ориентированность на стратегические цели развития предприятия. Какими бы эффективными не казались те или иные проекты управленческих решений  в области финансовой деятельности в текущем периоде, они должны быть отклонены, если вступают в противоречие с миссией предприятия, стратегическими направлениями его развития, подрывают экономическую базу формирования высоких размеров собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников в предстоящем периоде.

Эффективный финансовый менеджмент, организованный с учетам изложенных принципов, позволяет формировать  ресурсный потенциал высоких  темпов прироста производственной деятельности предприятия, обеспечивать постоянный рост собственного капитала, существенно повышать его конкурентную позицию на товарном и финансовом рынках, обеспечивать стабильное экономическое развитие в стратегической перспективе.

Итак, финансовый менеджмент реализует  сложную систему управления совокупно-стоимостной  величиной всех средств, участвующих в воспроизводственном процессе, и капиталом, обеспечивающим финансирование предпринимательской деятельности.

Объектом управления является совокупность условий осуществления денежного  оборота и движения денежных потоков, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих во внутренней и внешней среде предприятия. Поэтому в объект управления включаются следующие элементы:

1) Денежный оборот;

2) Финансовые ресурсы;

3) Кругооборот капитала;

4) Финансовые отношения.

Субъект управления –  совокупность финансовых инструментов, методов, технических средств, а также специалистов, организованных в определенную финансовую структуру, которые осуществляют целенаправленное функционирование объекта управления. Элементами субъекта управления являются:

1) Кадры (подготовленный  персонал);

2) Финансовые инструменты и методы;

3) Технические средства  управления.

4) Информационное обеспечение.

С учетом содержания и  принципов финансового менеджмента  формируются его цели и задачи.

Главной целью финансового  менеджмента является обеспечение  максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде. Эта цель получает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости предприятия, что реализует конечные финансовые интересы его владельцев. Характеризуя общепринятую в рыночной экономике вышеизложенную главную цель финансового менеджмента, следует отметить, что она вступает в противоречие с весьма распространенным у нас мнением о том, что главной целью финансовой деятельности предприятия является максимизация прибыли. Дело в том, что максимизация рыночной стоимости предприятия далеко не всегда автоматически достигается при максимизации его прибыли. Так, полученная высокая по сумме и уровню прибыль может быть полностью израсходована на цели текущего потребления, в результате чего предприятие будет лишено основного источника формирования собственных финансовых ресурсов для своего предстоящего развития, а неразвивающееся предприятие утрачивает в перспективе достигнутую конкурентную позицию на рынке, сокращает потенциал формирована собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников, что в конечном итоге приводит к снижению его рыночной стоимости. Кроме того, высокий уровень прибыли предприятия может достигаться при соответственно высоком уровне финансового риска и угрозе банкротства в последующем периоде, что также может обусловить снижение его рыночной стоимости. Поэтому в рыночных условиях максимизация прибыли может выступать как одна из важных задач финансового менеджмента, но не как главная его цель.

В задачи финансового менеджмента входит нахождение оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития фирмы и принимаемыми решениями в краткосрочном и долгосрочном финансовом управлении.

Так, в краткосрочном  финансовом управлении, например, принимаются решения о сочетании таких целей, как увеличение прибыли и повышение курсовой стоимости акций, поскольку эти цели могут противодействовать друг другу. Это возникает в том случае, когда фирма, инвестирующая капитал в развитие производства, несет текущие убытки, рассчитывая на получение высокой прибыли в будущем, которая обеспечит рост стоимости ее акций. С другой стороны, фирма может воздерживаться от инвестиций в обновление основного капитала ради получения высоких текущих прибылей, что впоследствии отразится на конкурентоспособности ее продукции и приведет к снижению рентабельности производства, а затем падению курсовой стоимости ее акций и, следовательно, к ухудшению положения на финансовом рынке.

В долгосрочном финансовом управлении, ориентированном на те же конечные цели, прежде всего, учитываются факторы риска и неопределенности, в частности, при определении предполагаемой цены акций как показателя отдачи на вложенный капитал.

Задачей финансового  менеджмента является определение  приоритетов и поиск компромиссов для оптимального сочетания интересов различных хозяйственных подразделений в принятии инвестиционных проектов и выборе источников их финансирования.

В конечном итоге основная задача финансового менеджмента  – принятие решений по обеспечению  наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между фирмой и источниками ее финансирования, как внешними, так и внутрифирменными.

Процесс управления финансовой деятельностью предприятия базируется на определенном механизме. Механизм финансового  менеджмента представляет собой систему основных элементов, регулирующих процесс разработки и реализации управленческих решений в области финансовой деятельности предприятия. В структуру механизма финансового менеджмента входят следующие элементы.

1. Государственное нормативно-правовое регулирование финансовой деятельности предприятия. Принятие законов и других нормативных актов, регулирующих финансовую деятельность предприятий, представляет собой одно из направлений реализации внутренней финансовой политики государства. Законодательные и нормативные основы этой политики регулируют финансовую деятельность предприятия в разных формах.

2. Рыночный механизм  регулирования финансовой деятельности  предприятия. Этот механизм формируется,  прежде всего, в сфере финансового  рынка в разрезе отдельных его видов и сегментов. По мере углубления рыночных отношений роль рыночного механизма регулирования финансовой деятельности предприятий возрастает.

3. Внутренний механизм  регулирования отдельных аспектов  финансовой деятельности предприятия. Механизм такого регулирования формируется в рамках самого предприятия, соответственно регламентируя те или иные оперативные управленческие решения по вопросам его финансовой деятельности.

4. Система конкретных  методов и приемов осуществления  управления финансовой деятельностью предприятия. В процессе анализа, планирования и контроля финансовой деятельности используется обширная система методов и приемов, с помощью которых достигаются необходимые результаты. К числу основных из них относятся методы: технико-экономических расчетов, балансовый, экономико-статистические, экономико-математические, сравнения и другие.

Эффективный механизм финансового  менеджмента позволяет в полном объеме реализовать стоящие перед  ним цели и задачи, способствует результативному осуществлению функций финансового управления предприятием.

Итак.

Целью финансового менеджмента  является выработка определенных решений  для достижения оптимальных конечных результатов и нахождения оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития предприятия и принимаемыми решениями в текущем и перспективном финансовом управлении.

Главной целью финансового  менеджмента является обеспечение  роста благосостояния собственников  предприятия в текущем и перспективном  периоде.

Эта цель получает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости бизнеса (предприятия) и реализует конечные финансовые интересы его владельца.

Задачи, решаемые с помощью  менеджмента:

- текущие;

- стратегические.

Задачи финансового  менеджмента.

Финансовые стратегические задачи – максимизация прибыли предприятия, обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия, обеспечение финансовой устойчивости в долгосрочном периоде.

В настоящее время  в финансовом менеджменте одной  из важных задач является максимизация цены компании (рыночной стоимости предприятия) которая отнюдь не равна стоимости имущества данного предприятия.

Текущие цели (задачи) –  обеспечение сбалансированности поступления  денежных средств (платежеспособности и ликвидности предприятия), обеспечение достаточного уровня рентабельности и продаж за счет гибкой ценовой политики и снижения издержек.

Рентабельность –  показатель конкурентоспособности  предприятия на коротком промежутке времени. Рентабельность капитала –  это стратегический показатель.

К текущим задачам  также относится избежание банкротства  и крупных финансовых неудач.

Все задачи тесно связаны  между собой, и решаются в рамках финансовой политики предприятия.

Финансовая политика состоит из следующих элементов (частей):

1. учетная политика;

2. кредитная политика  – политика во взаимоотношениях  с банками, либо по отношению  к кредитам вообще;

3. политика в отношении  управления издержками (метод регулирования  издержек, классификация издержек, доля постоянных издержек в  себестоимости);

4. налоговая политика  и налоговое планирование, (необходимо  минимизировать налоговые платежи,  но не в ущерб другим направлениям, производствам);

5. дивидендная политика;

6. политика управления  денежными средствами (в том числе  оборотными активами);

7. инвестиционная политика (наиболее эффективна с финансовой точки зрения).

В разработке финансовой политики необходимо согласование с  другими службами и отделами предприятия.

Основные задачи финансового  менеджмента:

1). Обеспечение формирования  достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с потребностями предприятия и его стратегией развития.

2). Обеспечение эффективного  использования финансовых ресурсов  в разрезе основных направлений  деятельности предприятия.

3). Оптимизация денежного  оборота и расчетной политики предприятия.

4). Максимизация прибыли  при допустимом уровне финансового  риска и благоприятной политике  налогообложения.

5). Обеспечение постоянного  финансового равновесия предприятия  в процессе его развития, т.е.  обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности.

 
Заключение

Финансовый  менеджмент определяется как система  управления финансовым направлением деятельности предприятия. Выступая как важнейший  элемент менеджмента в целом, он нацелен, прежде всего, на регулирование  процесса движения денежных потоков.

Стратегической  целью финансового менеджмента  правомерно определить обеспечение  рационального соотношения:

нормативного  уровня ликвидности;

высокой надежности;

плановой рентабельности.

Указанные выше показатели не только не корреспондируются между собой, но и находятся в постоянном противоречии, например – стремление к высокой доходности совершаемых операций неизбежно повышает уровень прогнозируемого риска. Это определяет особую методологическую и практическую сложность финансового управления, предъявляет требования к квалификации менеджеров всех должностных уровней.

С учетом указанных  особенностей при организации управления финансами предприятия необходимо соблюдать базовые методические принципы:

комплексный характер управления в части его целевых направлений и иерархических уровней;

учет специфики  функционирования конкретного предприятия  и современного этапа развития отечественной  кредитно-финансовой системы в целом;

рациональное  ранжирование прикладных управленческих задач с учетом перспективных (стратегических) целей и текущих условий деятельности предприятия;

четкое определение  и формализованное закрепление  функциональных обязанностей, прав и  персонифицированной ответственности  всех участников процесса управления финансами предприятия в лице конкретных должностей и инстанций;

соблюдение  директивных требований к результатам  финансовой деятельности предприятия  со стороны государства в лице уполномоченных им органов, не дающее формальных оснований для применения по отношению к нему каких-либо административных (отзыв или приостановление действия лицензии) или экономических (налоговые штрафы) санкций;

необходимая степень  взаимосвязи с другими направлениями  менеджмента (маркетинг, персональный менеджмент, управление безопасностью  и т.п.).

При этом главным методическим требованием к результатам финансового менеджмента, прямо вытекающим из его стратегической цели, должно выступать обеспечение рационального паритета экономических интересов.

Практическая  реализация указанных выше целей  и принципов может быть обеспечена лишь при организации управления финансами предприятия на строго системной основе.

 

 

 

 

 

 

Задачи.

Вариант № 2

 

Задача 1. ООО «Ландшафт» получила кредит в банке на сумму 5000 тыс. руб. сроком на один год с условием возврата 8000 тыс. руб. Определите процентную и учетную ставки.

Решение: Процентная и учетная ставки будут одинаковы, так как принимаем периодом начисления год и кредит берется тоже на год: 8*100/5=160 %

 

 

Задача 2. Портфель инвестора состоит из ценных бумаг со следующими характеристиками:

 

Актив	Общая рыночная стоимость, тыс. дол.	β
A	50	0,0
B	10	0,9
C	25	1,1
D	8	1,2
E	7	1,7