Контрольная по "Финансовому анализу"

 

Анализируя структуру формирования собственного капитала, можно сказать, что основная доля в формировании приходится на уставный капитал - более 60%, это говорит о надежности  и устойчивости организации. Также  значительная доля приходится на нераспределенную прибыль -  29,79 %. Оставшиеся доли приходятся на добавочный капитал и прочие источники  – это 8,99% и 0,03% соответственно. В  динамике мы наблюдаем рост собственного капитала за счет прибыли и соответственно формирования добавочного капитала. Небольшие колебания в структуре  капитала не оказывают какого-либо существенного влияния на общее  состояние предприятия. Вследствие роста прибыли организации прослеживается соответственно увеличение доли нераспределенной прибыли и добавочного капитала в общей структуре собственного капитала.

 

 

2. Характеристика структуры и динамики средств предприятия

 

Таблица 4

Характеристика структуры и  динамики средств предприятия

Направления использования средств	Сумма, тыс.р.			Структура капитала, %
	2010г.	2011г.	откл.	2010г.	2011г.	откл.
1. Внеоборотные активы	94144	96177	2033	84,53	80,66	-3,87
1.1. Нематериальные активы	49	60	11	0,04		0,01
1.2. Основные средства	87031	89510	2479	78,14		3,07
1.3. Незавершенное строительство	-	-	-	-	-	-
1.4. Доходные вложения в материальные  ценности	50	50	0	0	0	0
1.5. Долгосрочные финансовые вложения	5480	5480	0	4,92	4,59	-0,33
1.6. Прочие внеоборотные активы	285	120	-165	0,25	0,10	-0,15
2. Оборотные активы	17230	23058	5828	15,47	19,34	3,87
2.1. Запасы, НДС	9079	9912	833	8,15	8,31	0,16
2.2. Дебиторская задолженность	5500	7191	1691	4,93	6,03	1,1
2.3. Краткосрочные финансовые вложения  и денежные средства	510	510	0	0,46	0,43	-0,03
2.4. Прочие оборотные активы	48	48	0	0,04	0,04	0
Итого средств предприятия	111374	119235	7861	100	100	0

 

 

 Общая сумма актива увеличилась на 7 861 тысяч рублей. Это произошло  как за счет увеличения оборотных активов, а именно увеличение запасов и дебиторской задолженности, так и за счет увеличения основных средств.  Дебиторская задолженность  увеличилась на 1691 тысяч рублей и  это  неблагоприятный фактор. Необходим  анализ и оценка дебиторов, которые  нарушают сроки погашения дебиторской  задолженности.

 Стоимость  основных средств увеличилась  на 2479 тысяч рублей, это произошло  за счёт обновления основных  средств, возможно как количественного,  так и качественного, анализирую  выше динамику основных экономических показателей деятельности мы также наблюдали рост фондоотдачи.

Что касается структуры баланса, то произошли  незначительные изменения в пользу оборотных активов, они увеличились  на 3,87%, а внеоборотные активы соответственно уменьшились на 3,87%, и это благоприятный  фактор для дальнейшего развития нашего предприятия, так как доля оборотных активов в исследуемом  предприятии невелика. А доля внеоборотных активов, представленная большей частью в виде основных средств, на мой взгляд, превышает оптимальные нормы, необходимые  для эффективного функционирования организации.           

 

2.2. Анализ  ликвидности и платежеспособности  предприятия

 

Задача  анализа ликвидности баланса  возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, то есть ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем ее обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств организации  ее активами, срок превращения которых  в денежные средства соответствует  сроку погашения обязательств.

Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их погашения  и расположенными в порядке возрастания  сроков.

В зависимости  от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются  на наиболее ликвидные (А1), быстро реализуемые (А2), медленно реализуемые (А3) и трудно реализуемые (А4). Пассивы баланса  группируются по степени срочности  их оплаты на наиболее срочные обязательства (П1), краткосрочные (П2), долгосрочные (П3) и постоянно пассивные (П4)

 

А1 = стр. 1240 + стр. 1250

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская  задолженность, платежи по которой  ожидаются в течение 12 месяцев  после отчетной даты:

А2 = стр. 1230.

А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела  II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы:

А3 = стр.1200-А1-А2

А4. Труднореализуемые  активы - статьи раздела I актива баланса — внеоборотные активы: А4 = стр. 1100.

Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства — к  ним относится кредиторская задолженность: П1 = стр. 1520.

П2. Краткосрочные  пассивы — это краткосрочные  заемные средства, задолженность  участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы:

П2 = стр. 1510 + стр. 1550.

П3. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V баланса, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей:

ПЗ = стр. 1400 + стр. 1540.

П4. Постоянные, или устойчивые, пассивы — это  статьи раздела III баланса «Капитал и резервы». Если у организации есть убытки, то они вычитаются:

П4 = стр.1300+1530.

Для определения  ликвидности баланса следует  сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву.

Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1>П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

Если  выполняются первые три неравенства  в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому  важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует  о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличия у предприятия  внеоборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный  знак от зафиксированного в оптимальном  варианте, ликвидность баланса в  большей или меньшей степени  отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные  активы не могут заместить более  ликвидные.

 

 

 

Таблица 5

Оценка ликвидности баланса

Состав активов	Годы, тыс.р.		Состав пассивов	Годы, тыс.р.
	2010г.	2011г.		2010г.	2011г.
1.Денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения (А1)	510	510	1.Кредиторская задолженность (П1)	24518	24472
2.Краткосрочная дебиторская задолженность  (А2)	5500	7191	2.Краткосрочные кредиты и займы,  задолженность участникам по  выплате доходов, прочие краткосрочные  обязательства (П2)	2720	3578
3.Запасы, долгосрочная дебиторская  задолженность, НДС по приобретенным  ценностям, прочие ОбА (А3)	11220	15357	3.Долгосрочные кредиты и займы,  доходы будущих периодов, резервы  предстоящих расходов (П3)	1242	1292
4.Внеоборотные активы (А4)	94144	96177	4.Капитал и резервы (П4)	82829	89862
БАЛАНС	111374	119235	БАЛАНС	111374	119235

 

Итак, сопоставив полученные активы и пассивы мы обнаружили, что неравенства абсолютно ликвидного баланса в нашем случае сходятся не все, а именно: А1< П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 > П4 – первое и последнее  неравенства не соответствуют требованиям  абсолютно ликвидного баланса.

 Мы  видим, что у предприятия не  достаточно денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений  для погашения своей кредиторской  задолженности, а внеоборотных  активов у организации наоборот, избыточно, и они превышают  устойчивые пассивы, то есть  предприятию необходимо перераспределить  свои активы: уменьшить внеоборотные  в пользу оборотных активов.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие  показатели:

- текущая  ликвидность, которая свидетельствует  о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к  рассматриваемому моменту промежуток  времени:

ТЛ = (А1 +А2) - (П1 + П2) = -20 349 тыс.р.

Рассчитав текущую ликвидность, можно сделать  вывод о том, что предприятие  на текущий момент является неплатежеспособным.

- перспективная  ликвидность — это прогноз  платежеспособности на основе  будущих поступлений и платежей. ПЛ = А3 – П3 = 14 065 тыс.р.

На основе перспективной ликвидности можно  сказать, что у предприятия есть возможности обеспечить в прогнозном периоде свою платежеспособность.

 

Таблица 6

Методика расчета коэффициентов  платежеспособности предприятия

Показатели	Способ расчета	Нормальное ограничение	Пояснения
1.Общий показатель платежеспособности	L1=(A1+0.5A2+0.3A3/ (П1+0,5П2+0,3П3)	L1>=1	-
2.Коэффициент абсолютной ликвидности	L2=А1/(П1+П2)	L2>=0,1-0,7	Показывает, какую часть краткосрочной  задолженности организация может  погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных  ценных бумаг
3.Коэффициент критической ликвидности  (промежуточный коэффициент покрытия)	L3=(А1+А2)/ (П1+П2)	Допустимое значение: L3=0,7-0,8; Желательное значение:L3=1	Показывает, какая часть краткосрочных  обязательств организации может  быть немедленно погашена за счет средств  на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами
4.Коэффициент текущей ликвидности	L4=(А1+А2+А3)/ (П1+П2)	Необходимое значение:L4=2.0 Оптимальное значение: L4=2.5-3	Показывает, какую часть текущих  обязательств по кредитам  и расчетам можно погасить, мобилизовав все  оборотные средства
5.Коэффициент маневренности функционирующего  капитала	L5=А3/ (А1+А2+А3-П1-П2)	Уменьшение показателя в динамике -положительный факт	Показывает, какая часть функционального  капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской  задолженности
6.Доля оборотных средств в активах	L6=(А1+А2+А3)/ Б	L6>=0.5	Зависит от отраслевой принадлежности организации
7.Коэффициент обеспеченности собственными  средствами	L7=(П4-А4)/ (А1+А2+А3)	L7>=0.1	Характеризует наличие собственных  оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости

 

Таблица 7

Расчет коэффициентов платежеспособности предприятия 

Показатели	2010	2011	Нормальное ограничение
1.Общий показатель платежеспособности	0,25	0,33	L1>=1
2.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,02	0,02	L2>=0,1-0,7
3.Коэффициент критической ликвидности  (промежуточный коэффициент покрытия)	0,22	0,27	Допустимое значение: L3=0,7-0,8; Желательное значение:L3=1
4.Коэффициент текущей ликвидности	0,63	0,82	Необходимое значение:L4=2.0 Оптимальное значение: L4=2.5-3
5.Коэффициент маневренности функционирующего  капитала	-1,12	-3,08	Уменьшение показателя в динамике -положительный факт
6.Доля оборотных средств в активах	0,15	0,19	L6>=0.5
7.Коэффициент обеспеченности собственными  средствами	-0,66	-0,27	L7>=0.1

Рассчитав вышеперечисленные коэффициенты, мы приходим к выводу, что не один коэффициент  не достигает оптимального значения, предприятия на данный момент не способно покрывать свои текущие обязательства  имеющимися активами. А значит, организации  необходимо пересмотреть и перераспределить свои активы, в первую очередь, обеспечив  свои оборотные активы на должном  уровне. Если рассматривать изменение  коэффициентов в динамике, то наблюдаются  положительные тенденции в сторону  достижения оптимальных значений коэффициентов  всех показателей, кроме абсолютной ликвидности.

 

3. Анализ финансовой устойчивости

 

Оценка финансового  состояния организации будет  неполной без анализа финансовой устойчивости. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация  независима и отвечает ли состояние  активов и пассивов предприятия  задачам ее финансово-хозяйственной  деятельности. Показатели, которые  характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность  измерить, достаточно ли устойчива  анализируемая организация в  финансовом отношении.