Концепции финансового менеджмента

 

Трехкомпонентный  показатель типа финансовой устойчивости сформирован следующим образом:

1) Если  значение, полученное в строке 9 таблицы  отрицательно, то первая координата  вектора финансовой устойчивости  равна 0. В противном случае  – 1.

2) Если  значение, полученное в строке 10 таблицы отрицательно, то вторая  координата вектора финансовой  устойчивости равна 0. В противном  случае – 1.

3) Если  значение, полученное в строке 11 таблицы отрицательно, то третья  координата вектора финансовой  устойчивости равна 0. В противном  случае – 1.  

2008 год: тип финансовой устойчивости – нормальная устойчивость финансового состояния предприятия. Соответствует положению, когда предприятие для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники средств, как собственные, так и привлеченные.

2009 год: тип финансовой устойчивости – абсолютная устойчивость финансового состояния. Представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и встречается крайне редко. Все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т. е. предприятие совершенно не зависит от внешних кредиторов 
 

     Вывод: В 2008 году финансовая устойчивость предприятия была нормальной. В 2009 году финансовая устойчивость предприятия приобрела абсолютный характер, предприятие полностью перестало зависеть от внешних кредиторов и в состоянии покрыть все запасы собственными оборотными средствами. Однако такую ситуацию нельзя рассматривать как идеальную, поскольку она означает, что руководство предприятия не умеет, не хочет или не имеет возможности использовать внешние источники финансирования основной деятельности. 
 
 

Задача 2 

    Предприниматель может получить  ссуду по одному из трех  вариантов:

1. на  условиях ежеквартального начисления  процентов из расчета 35% годовых;

2. на  условиях полугодового начисления  процентов из расчета 40% годовых;

3. на  условиях ежемесячного начисления  процентов из расчета 30% годовых.

Какой вариант более предпочтителен? 
 

Решение: 

Предприниматель получает ссуду в размере  на N лет. 

1. В  случае ежеквартального начисления  процентов из расчета 35% годовых  наращенная сумма через N лет составит:

 

2. В  случае полугодового начисления  процентов из расчета 40% годовых  наращенная сумма через N лет составит:

 

3. В  случае ежемесячного начисления  процентов из расчета 30% годовых  наращенная сумма через N лет составит:

Таким образом,  . 

Вывод: Более предпочтителен третий вариант, так как в этом случае предприниматель выплатит наименьшее количество денег.

образом,  руб.  
 
 
 
 
 
 
 

Задача  №3 

   В первый год работы предприятия  выручка от реализации составила  12000 рублей, переменные затраты 9000 рублей, постоянные 1300 рублей. В следующем  году планируется увеличение  выручки от реализации до 14000 рублей.

Определить, как изменится при этом прибыль  предприятия:

а) традиционным способом;

б) с  помощью операционного рычага. 
 

Решение: 

 a) Имеют место следующие математические зависимости:

               ,   ,

где - полные затраты (руб.);

- постоянные затраты в составе  полных затрат (руб.);

- переменные затраты, приходящиеся  на единицу продукции (руб/ед);

- переменные затраты в составе  полных затрат (руб.);

- объем реализации продукции  (ед.);

- цена единицы продукции (руб/ед);

- выручка от реализации (руб.).

 Таким  образом, балансовая (операционная) прибыль равна:

В нашем  случае имеем:

В первый год - руб., руб., руб..

 руб.

Во второй год планируется увеличение выручки  от реализации до руб.. за счет увеличения объемов реализации до .

При этом переменные затраты, приходящиеся на единицу  продукции, цена единицы продукции  и постоянные затраты остаются на прежнем уровне - , , соответственно.

Тогда

В силу  имеем и .

В силу  имеем и .

Тогда   и .

Переменные  затраты в первый год равны: руб.. 
 

Тогда переменные затраты во второй год  равны:

 руб..

Тогда  руб.

Прибыль предприятия возросла на руб. или в относительном выражении – на . 

б) эффект рычага = (выручка от реализации — переменные затраты) / прибыль от реализации, то есть

- сила рычага.

Рост  выручки составит:

.

Тогда прибыль возросла на:

 или в абсолютном выражении  – на  руб. 
 

Вывод: Прибыль предприятия возросла на 500 руб. или в относительном выражении – на 29,4%. 

Задача 4 

     Рассчитать недостающие показатели и определить какой из вариантов более выгоден для предприятия (постоянные издержки одинаковые для всех шести вариантов), рассчитав рентабельность производства и рентабельность продаж:

 

Решение:

Имеют место формулы:

1) ,

2) ,

3) ,

4) ,

5) ,

где - совокупные издержки (руб.); - постоянные издержки в составе совокупных издержек (руб.); - переменные издержки в составе совокупных издержек (руб.); - удельные совокупные издержки; - удельные постоянные издержки; - удельные переменные издержки; - объем реализации продукции (шт.); - цена единицы продукции (руб/шт.); - выручка от реализации (руб.); -  прибыль на весь объем реализации; -  прибыль на единицу продукции.

1) Так  как постоянные (совокупные) издержки  одинаковые для всех вариантов,  то по данным варианта 4 они  равны:  руб.

В графе 8 для всех вариантов проставляем  число 60000.

2) Для  варианта 1 имеем:  шт. и в графе 3 варианта 1 ставим цифру 3000. 
 

3) . Тогда

руб. и в графе 10 варианта 1 ставим цифру 99000.

4) . Тогда

руб. и в графе 4 варианта 1 ставим цифру 108000.

5) . Тогда

руб. и в графе 6 варианта 1 ставим цифру 39000.

6) . Тогда

шт. и в графе 5 варианта 1 ставим цифру 13.

7) . Тогда

руб. и в графе 11 варианта 1 ставим цифру 3.

8) . Тогда

руб. и в графе 12 варианта 1 ставим цифру 9000.

9) и руб/шт.  и в графе 7 варианта 2 ставим цифру 16.

10) шт.  и в графе 3 варианта 2 ставим цифру 3750.

11) руб. и в графе 6 варианта 2 ставим цифру 90000.

12) руб. и в графе 4 варианта 2 ставим цифру 187500.

13) руб. и в графе 10 варианта 2 ставим цифру 150000.

14) руб. и в графе 11 варианта 2 ставим цифру 10.

15) руб. и в графе 12 варианта 2 ставим цифру 37500.

16) руб. и в графе 10 варианта 3 ставим цифру 210000.

17) шт.  и в графе 3 варианта 3 ставим цифру 7000.

18) руб/шт. и в графе 7 варианта 3 ставим цифру 8,6.

19) руб/шт. и в графе 5 варианта 3 ставим цифру 21,4.

20) и руб. и в графе 4 варианта 3 ставим цифру 280000.

21) и руб/шт. и в графе 2 варианта 3 ставим цифру 40.

22) руб/шт. и в графе 11 варианта 3 ставим цифру 10.

23) руб. и в графе 6 варианта 4 ставим цифру 40000.

24) руб. и в графе 10 варианта 4 ставим цифру 100000.

25) руб/шт. и в графе 9 варианта 4 ставим цифру 50.

26) руб. и в графе 12 варианта 4 ставим цифру 20000.

27) руб. и в графе 4 варианта 4 ставим цифру 120000.

28) руб/шт. и в графе 2 варианта 4 ставим цифру 60.

29) руб. и в графе 10 варианта 5 ставим цифру 220000.

30) и руб/шт. и в графе 9 варианта 5 ставим цифру 75.

31) шт.  и в графе 3 варианта 5 ставим цифру 2933.

32) руб. и в графе 4 варианта 5 ставим цифру 293300.

33) руб/шт. и в графе 7 варианта 5 ставим цифру 20,5.

34) руб/шт. и в графе 5 варианта 5 ставим цифру 54,5.

35) руб. и в графе 12 варианта 5 ставим цифру 73300.

Итоговая  таблица: