Эволюция и современные тенденции развития мирового финансового рынка

Тема 2. Эволюция и современные тенденции развития мирового финансового рынка.

Цель:  способствовать формированию представлений магистрантов о роли интернационализации мирового финансового рынка.

План  работы:

1. Характерные особенности развития мирового финансового рынка.
2. Признаки интернационализации отношений на мировом финансовом рынке.

Формирование мирового финансового рынка происходило  на базе интернационализации международных  операций национальных рынков ссудных  капиталов. Их становление приходится на начало 60-х годов. До этого в  течение 40 лет он был практически  парализован в результате мирового экономического кризиса 1929–1933 годов, Второй мировой войны, валютных ограничений, жесткого регулирования рынка, ставок по депозитам и т.д. Со времени  Великой депрессии денежные рынки  жестко регулировались. Например, в  США предусматривались ограничения  выплат по депозитам американскими  банками от 1 до 2,5%. При этом рыночные ставки по кредитам были значительно  выше. Подобное регулирование побуждало  вкладчиков к инвестированию долларов в неамериканские банки.

В первоначальный период рынок капиталов развивался медленно и преимущественно как международный  денежный рынок. Одновременно тогда  сформировался значительный спрос  на долгосрочные ссуды. Пролонгация  ссуд способствовала активизации МРСК. В конце 60-х годов темпы его  развития стали увеличиваться, а  в 70-х–90-х годах масштабы рынка  стали поистине огромны.

Интернационализация производства – основная предпосылка  интернационализации капитала. Интеграционные процессы на мировом финансовом рынке  способствуют ограничению круга, обращающихся на нем валют и фактически формируют  единую систему процентных ставок. Эта тенденция получает постоянное подтверждение в превращениях ведущих  национальных компаний и банков в  ТНК и ТНБ. Именно ТНК и ТНБ  в виду необходимости максимизации прибыли способствуют тому, что свободные  активы инвестируются в производственные и финансовые структуры за рубежом, а в случае возникновения дополнительных потребностей на мировом рынке заимствуется дополнительный капитал. Тем самым  оказывается заметное влияние на развитие операций, связанных с движением  капитала.

Интернационализация денежно-кредитных рынков в современных  условиях происходит быстрее интернационализации  в сфере производства. Этому способствует росту числа и объемов финансовых операций корпораций и банков. Практически  МФР выполняет своеобразную функцию  катализатора процессов концентрации и централизации капитала. Процессы развития мирового рынка капиталов, с одной стороны, приводят к сближению и объединению отдельных рынков, а с другой стороны, имеет место стремление к их изоляции с целью ограждения национальных экономик от пагубного влияния процессов, связанных со свободным переливом капитала. Однако стремление к изоляции национальных рынков в современных условиях не приносит желаемых результатов, так как вступает в противоречие с процессом интернационализации мирового хозяйства.

Свобода в области  движения капиталов на мировом рынке  – важное условие функционирования мировой экономики. Поэтому на протяжении всего времени проводится политика постепенного смягчения внешнеторговых и валютных ограничений. Вид и  степень государственного вмешательства  в операции на МФР варьировалась  в зависимости от валютного положения  отдельных стран и состояния  их экономики.

В результате интернационализации  экономика приобретает качественно  новое содержание, достигая таких  масштабов, когда говорят о формировании глобально интегрированной экономики. Теоретическое разграничение сегментов  мирового рынка постепенно утрачивает свое значение. На практике постоянно  происходит взаимный перелив капиталов, краткосрочные вложения трансформируются в средне - и долгосрочные кредиты.Усиливается секьюритизация, проявляющаяся в замещении обычных банковских кредитов эмиссией ценных бумаг.МФР объединил различные типы рынков ссудных капиталов, а именно:

крупнейшие в  мире внебиржевые валютные рынки, которые  не регулируются и объединяют всевозможные финансовые институты разных стран. Географическое положение «торговых точек» нельзя определить, т.к. вся торговля осуществляется путем электронных переводов через глобальные компьютерные сети; биржевой и внебиржевой рынки облигаций позволяют иностранным эмитентам выпускать свои долговые ценные бумаги на крупных национальных рынках, которые считаются финансовыми центрами этих рынков; рынок синдицированных еврокредитов, позволяющие международным заемщикам осуществлять фондирование в форме банковских кредитов сразу из нескольких стран; рынки еврооблигаций и евро-коммерческих и других долговых бумаг – дают доступ международным заемщикам к кредитным ресурсам инвестиционных фондов, хедж фондов, взаимных фондов, пенсионных фондов, страховых компаний, казначейских департаментов крупных корпораций, частных банков и клиентов из других стран; мировые рынки производных высокоструктурированных инструментов и другие финансовые рынки, обеспечивающие перемещение финансового капитала через национальные границы и совершение сделок между экономическими агентами – резидентами различных юрисдикций.

Основная литература

1. Михайлов Д. М. Мировой финансовый рынок. М. – 2006 г.
2. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Под ред. Красавиной Л. Н. М. – 2008 г.
3. Рубцов Б. Б. Современные фондовые рынки. М. Альпина-Бизнес-Бук-2007 г.

План практического  занятия:

1. Краткие выступления магистрантов по содержанию лекции.
2. Выступление с рефератами по темам умк.
3. Составление глоссарий по данной теме.

Задания для СРС 

1. Эссе на тему: Признаки интернационализации отношений на мировом финансовом рынке. Объем 1 страница

Вопросы для самоконтроля:

1. Через какие рынки осуществляется движение финансовых потоков на международном уровне?
2. Какова структура международного финансового рынка?
3. Каковы особенности мировых финансовых рынков?
4. Кто является субъектом и что является объектом международного финансового рынка?