Формирование массы прибыли и регулирование ее динамики

Оставшиеся две  трети полученной организацией прибыли  могли бы быть распределены между  собственниками (акционерами и учредителями) и самой организацией.

Это распределение  зависит от многих факторов. В период технического перевооружения и модернизации производства, освоения новых видов  продукции и новых технологий предприятие крайне нуждается в  финансовых ресурсах, и представить  их должны в первую очередь собственники. Это не

означает, что они  должны отказаться от своих ожиданий и не получать доход на вложенный  капитал. Просто это должны быть отложенные ожидания, собственники смогут получить свои дивиденды после выхода производства на проектную мощность, когда предприятие  начнет получать прибыль в достаточном  размере. Дивиденды за период ожидания должны быть не меньше процентной ставки на банковский вклад за этот же период, но меньше ставки за кредит.

В современных условиях в результате приватизации общегосударственной  собственности в России сложился класс собственников, принципиально  отличающийся от среднего класса в  экономически развитых и других развивающихся  странах. В большинстве своем  это члены трудового коллектива, бесплатно или за небольшую плату  получившие акции своего предприятия. Из-за отсутствия собственных накоплений они не в состоянии осуществить  вложения в свое предприятие, необходимы ему для выхода из финансового  и производственного кризиса. По законам рыночной экономики никто, кроме собственников, не обязан предоставлять  денежные средства для финансового  оздоровления. Из создавшейся ситуации есть два выхода:

1) признание предприятия банкротом и погашение долгов за счет реализации имущества;

2) покрытие убытков и задолженности за счет средств собственников. В первом случае может не хватить имущества на покрытие долгов, или же оно состоит из трудно реализуемых или неликвидных активов. Тогда признание предприятия банкротом не доставит удовольствия никому из заинтересованных сторон — ни кредиторам, ни работникам предприятия, ни государству, ни собственникам. Видимо поэтому практика признания предприятия банкротом в России пока не получила широкого распространения. Во втором случае собственники либо должны добровольно отказаться от своей собственности и передать акции своему предприятию для последующих своих реализации за деньги, либо внести средства на покрытие убытков и задолженности. Вариантом служит скупка предприятием своих акций по бросовым ценам, а затем перепродажа их по реальным ценам. Практика показывает, что, и этот вариант финансового оздоровления не применяется. Мелкие неимущие собственники не располагают средствами для «влияния» в свое предприятие, но и продавать акции не спешат, несмотря на то, что получают дивидендов.

На предприятии  подлежит прибыль после уплаты налогов  и выплаты дивидендов. Из этой прибыли  также уплачиваются некоторые налоги в местные бюджеты и взыскиваются суммы по экономическим санкциям.

Распределение этой части прибыли отражает процесс  формирования фондов и резервов предприятия  для финансирования потребностей производственного  и социального развития.

В условиях рыночного  хозяйства государство не вмешивается  в процессе распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия  после уплаты налогов. Тем не менее, посредством предоставления налоговых льгот оно стимулирует направление прибыли на капитальные вложения производственного назначения и строительства жилья, на благотворительные цели, финансирование природоохранных мероприятий, расходов на содержание объектов и учреждений социальной сферы, на проведение научно-исследовательских работ. Законодательно установлен минимальный размер резервного капитала для акционерных обществ, регулируется порядок создания резерва по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг.

Распределение прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, регламентируется внутренними документами  предприятия, как правило, в учетной  политике. Некоторые аспекты распорядительного  процесса фиксируются в уставе предприятия. В соответствии с уставом или  решением распорядительного органа на предприятии создаются фонды: накопления, потребления, социальной сферы. Если же фонды не создаются, то в  целях обеспечения планового  расходования средств составляют сметы  расходов на развитие производства, социальной нужды трудового коллектива, материальное поощрение работников и благотворительные  цели.

К расходам, связанным  с развитием производства и финансируемым  из прибыли, относятся расходы: на научно-исследовательские, проектные, опытно-конструкторские  и технологические работы; финансирование разработки и освоения новой продукции  и технологических процессов; затраты  по совершенствованию технологии и  организации производства, модернизации оборудования; затраты связанные  с техническим перевооружением  и реконструкцией действующего производства, расширением предприятия и новым  строительством объектов, проведением  природоохранных мероприятий. В эту же группу относят расходы по погашению долгосрочных кредитов банков и процентов по ним. Накопленная прибыль предприятия может быть им вложена в уставные капиталы других предприятий, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, перечисляться вышестоящим организациям, союзам, концернам, ассоциациям. Эти направления также считаются использованием прибыли на развитие.

Распределение прибыли  на социальные нужды включает в себя: расходы по эксплуатации социально-бытовых  объектов, находящихся на балансе предприятия, финансирование строительства объектов непроизводственного назначения, проведение оздоровительных и культурно-массовых мероприятий.

К затратам на материальное поощрение относятся, выплата премий за достижения в труде, расходы на оказание материальной помощи, единовременные пособия ветеранам, пенсионерам, компенсация  удорожания стоимости питания в  столовых.

Вся прибыль остающаяся в распоряжении предприятия, разделяется на прибыль, увеличивающую стоимость имущества, т.е. участвующую в процессе накопления, и прибыль, направленную на потребление, не увеличивающую стоимость имущества. Если прибыль не расходуется на потребление, то она остается на предприятии как нераспределенная прибыль прошлых лет и увеличивает размер собственного капитала предприятия. Наличие не распределенной прибыли увеличивает финансовую устойчивость предприятия, свидетельствует о наличии источника для последующего развития.

Таблица 1.1

Важную роль в  обеспечении финансовой устойчивости играет размер резервного капитала. В  рыночном хозяйстве отчисления в  резервный капитал носят первоочередной характер. Резервный фонд создается  хозяйствующими субъектами на случай прекращения их деятельности, для  покрытия кредиторской задолженности. Он является обязательным для акционерных обществ, кооперативов, предприятий с иностранными инвестициями. Эта сумма не подлежит какому-либо использованию или распределению, кроме случаев реализации акций по цене ниже номинальной стоимости. Размер резерва должен составлять не менее 15 % уставного капитала. Наличие и прирост резервного капитала обеспечивают увеличение акционерной собственности, характеризуют готовность предприятия к рису, с которым связана вся предпринимательская деятельность, создание возможности выплаты дивидендов по привилегированным акциям даже при отсутствии прибыли текущего года, покрытия непредвиденных расходов и убытков без риска потери финансовой устойчивости. Резервный фонд акционерного общества предназначен для покрытия его убытков, а так же для погашения облигаций общества и выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств. Резервный фонд не может быть использован на другие цели. Решение об использовании средств резервного фонда определяется решением общего собрания акционеров общества. Другие фонды на предприятии могут создаваться по решению общего собрания акционеров, не противоречащие действующему законодательству Российской Федерации.

Итак, подводя итог по распределению прибыли, можно  сказать, что прибыль распределяется между государством, собственниками и самим предприятием. Пропорции  этого распределения в значительной мере воздействуют на эффективность  деятельности предприятия как позитивно, так и негативно. Экономически обоснованная система распределения прибыли  в первую очередь должна гарантировать  выполнение финансовых обязательств перед  государством и максимально обеспечить производственные, материальные и социальные нужды предприятий и организаций. Прибыль до налогообложения уменьшается  на сумму прибыли, облагаемой по различным  ставкам налога на прибыль, производятся отчисления в резервный фонд, исключаются, сумма прибыли, по которой установлены  налоговые льготы.

Оставшиеся две  трети полученной организацией прибыли  могли бы быть распределены между  собственниками (акционерами и учредителями) и самой организацией. Это распределение  зависти от многих факторов. В период технического перевооружения и модернизации производства, освоения новых видов  продукции и новых технологий предприятие крайне нуждается в  финансовых ресурсах, и представить  их должны в первую очередь собственники. Это не означает что они должны отказаться от своих ожиданий и не получать доход на вложенный капитал. Просто это должны быть отложенные ожидания, собственники смогут получить свои дивиденды после выхода производства на проектную мощность, когда предприятие  начнет получать прибыль в достаточном  размере.

В условиях рыночного  хозяйства государство не вмешивается  в процессе распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия  после уплаты налогов. Тем не менее, посредством предоставления налоговых льгот оно стимулирует направление прибыли на капитальные вложения производственного назначения и строительства жилья, на благотворительные цели, финансирование природоохранных мероприятий, расходов на содержание объектов и учреждений социальной сферы, на проведение научно-исследовательских работ. Законодательно установлен минимальный размер резервного капитала для акционерных обществ (15 % уставного капитала), регулируется порядок создания резерва по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг.

1.4 Регулирования массы и динамики прибыли.

В современных условиях на российских предприятиях вопросы регулирования  массы и динамики прибыли выходят  на одно из первых мест в управлении финансовыми ресурсами. Решение  данных вопросов входит в рамки операционного (производственного) финансового менеджмента.

Известно, что предпринимательская  деятельность связана со многими  факторами, влияющими на ее результат. Все их можно разделить на две  группы. Первая группа факторов связана  с максимизацией прибыли за счет спроса и предложения, ценовой политики, рентабельности продукции, ее конкурентоспособности. Другая группа факторов связана с  выявлением критических показателей  по объему реализуемой продукции, наилучшим  сочетанием предельной выручки и  предельных затрат, с делением затрат на переменные и постоянные.

К переменным затратам, которые  изменяются от изменения объема выпуска  продукции, относятся сырье и  материалы, топливо и энергия  для технологических целей, покупные изделия и полуфабрикаты, основная заработная плата основных производственных рабочих, освоение новых видов продукции  и др. К постоянным (общефирменным) затратам — амортизационные отчисления, арендная плата, заработная плата административно-управленческого  аппарата, проценты за кредит, командировочные  расходы, расходы на рекламу и  др.

Анализ производственных затрат позволяет определить их влияние  на объем прибыли от реализации, но если к этим проблемам подойти  глубже, то выясняется следующее:

1. такое деление помогает решить задачу увеличения массы прибыли за счет относительного сокращения тех или иных затрат;
2. позволяет искать наиболее оптимальное сочетание переменных и постоянных затрат, обеспечивающих прибавку прибыли;
3. позволяет судить об окупаемости затрат и финансовой устойчивости на случай ухудшения хозяйственной ситуации.

Критерием выбора наиболее рентабельной продукции могут служить следующие  показатели:

1. валовая маржа на единицу продукции;
2. доля валовой маржи в цене единицы продукции;
3. валовая маржа на единицу ограниченного фактора.

Структура издержек не столько  количественное отношение, сколько  качественное. Тем не менее влияние  динамики переменных и постоянных затрат на формирование финансовых результатов  при изменении объема производства весьма существенно. Именно со структурой затрат тесно связан операционный рычаг.

Эффект операционного  рычага заключается в том, что  любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное  изменение прибыли.