Что определяет риск и приведенную стоимость проекта?

PI < 1, проект следует  отвергнуть.

Ri=(190372684,8+1662645,75)/1622645,75=118,32

Под внутренней нормой рентабельности, или внутренней нормой прибыли, инвестиций (Internal Rate of Return - IRR) понимают значение ставки дисконтирования, при котором NPV проекта  равно «0».

Смысл расчета этого коэффициента при анализе эффективности планируемых  инвестиций заключается в следующем: IRR оказывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы  с данным проектом. Например, если проект полностью финансируется за счет суммы коммерческого банка, то значение IRR показывает верхнюю границу допустимого  уровня банковской процентной ставки, превышение которого делает проект убыточным.

Еще один вариант интерпретации  состоит в трактовке внутренней нормы прибыли как возможной  нормы дисконта, при которой проект еще не выгоден по критерию NPV. Решение  принимается на основе сравнения IRR с нормативной рентабельностью; при этом чем выше значения внутренней нормы рентабельности и больше разница  между ее значением и выбранной  ставкой дисконта, тем больше запас  прочности имеет проект.

К достоинствам этого критерия относят объективность, независимость  от абсолютного размера инвестиций, информативность. Кроме того, он легко  может быть приспособлен к проектам с различными уровнями риска: проекты  с большим уровнем риска должны иметь большую внутреннюю норму  доходности. Однако у него есть и  недостатки: сложность «безкомпьютерных»  расчетов, большая зависимость от точности оценки будущих денежных потоков, а так же невозможность использования  в случае наличия нескольких уровней  управления.

Предприятие должно использовать свои ожидания относительно инфляции, чтобы оценить, какие фактические  денежные потоки заработаны, и затем  использовать эти ожидаемые фактические  потоки при анализе.

Ожидаемая норма инфляции будет подразумевать, что инвесторы  будут требовать более высокой  нормы прибыли на свой капитал. Это  является причиной того, что процентные ставки по обязательствам и кредитные  ставки в банках  увеличиваются  при развитии инфляции.

PV =50739284,77/(1+31,42)1+58430969,67/(1+31,42)2+

67276407,3/(1+31,42)3+64327928,09/(1+31,42)4+45611494,84/(1+31,42)5=

=1622635,79 руб.

Для проектов, имеющих постоянный доход через равные промежутки времени (например, годовой доход постоянной величины — аннуитет), можно использовать следующую формулу периода окупаемости:

РР = 10/А,

где РР — срок окупаемости  в интервалах планирования; 10 — суммы  первоначальных инвестиций; А —  размер аннуитета.

РР=1622645,75/((50739284,77+58430969,67+67276407,3+64327928,09+45611494,84)/5)=0,028

На основании анализа  экономической эффективности инвестиций можно сделать вывод о том, что проект мероприятий по внедрению  стратегии развития в организации  ООО «ИМПЕРИЯ» является экономически эффективным с точки зрения инвестиционной привлекательности и может быть принят к внедрению.

В данной главе курсового проекта проведено составление прогнозных форм бухгалтерской финансовой отчетности организации, формируемых в результате формирования финансовых результатов и денежных потоков за счет внедрения маркетинговой инновации, проведен экспресс анализ данных форм с точки зрения динамики, структуры, а так же показателей рентабельности и деловой активности. На основании прогнозируемых денежных потов проведено исследование маркетинговой инновации с точки зрения инвестиционной привлекательности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Руководству предприятия  приходится принимать множество  решений по инвестиционному планированию в целях приобретения нового оборудования, перехода на новый вид продукции, завоевания нового сектора рынка и т. п.

Основными оценочными показателями проекта являются техническая  осуществимость, конкурентоспособность, трудоемкость, жизнеспособность, эффективность осуществления.

Успешное осуществление  проекта определяется как достижение целей проекта при одобрении заказчика, соблюдении установленных ограничений на продолжительность и сроки завершения, стоимость этапов и бюджет проекта.

Основу оценки эффективности инвестиционных проектов составляют определение и соотнесение затрат с результатами его осуществления.

Инвестиционные  проекты характеризуются следующими особенностями: на первоначальном этапе  инвестиционного проекта требуются  большие дополнительные денежные средства, в течение выполнения инвестиционного проекта требуется обеспечить приток дополнительных денежных средств, дополнительная прибыль появляется после завершения инвестиционного проекта.

Прорывные технологии представляют собой разнообразный  набор свойств, которые ценны для основной массы потребителей, но часто оказываются худшим вариантом по одному или двум параметрам, которые важны тем же потребителям. В этом случае новые технологии начинают использоваться только на новых рынках или в новых областях. В случае успеха происходит вытеснение ведущих компаний с традиционных рынков.

 

 

 

 

 

Литература

1. Веснин В.Р., Кафидов В.В. «Стратегическое управление»: Учебное пособие – СПб.: Птер, 2009 г. – 256 стр.
2. Волков О.И., Девяткин О.В. «Экономика фирмы» - 3 е изд., перераб и дополн. – М.: ИНФРА-М, 2007 г. – 601 стр.
3. Глухов В.В. «Менеджмент» Учебник д/вузов 3 – е пр. – Спб: Питер. 2009. – 608 с.: ил. – (серия учебник д/вузов)
4. Головань С.И. «Бизнес планирование»: Учебное пособие. – Ростов – на – Дону: Феникс, 2009. – 320 стр.
5. Кантор Е.Л. «Экономика фирмы»:Учебник для ВУЗов, 2-е издание- СПБ:Питер, 2007. – 400 стр.
6. Корнеева Н.В., Ловцюс В.В. «Финансы и кредит». СПб: издательство Политехнического университета, 2005. 172с.
7. Корнеева Н.В., Ловцюс В.В., Раевский М.В. «Инновационный менеджмент: экономическая оценка инвестиций»: Учебное пособие- СПб: Изд-во СПбГПУ,2006 г. – 77 стр.
8. Некрасова Т.Л., Корнеева М.В., Ловуюс В.В. Экономика промышленного предприятия: Учебное пособие. СПб: Издательство Политехнического университета. 2005. 172с.
9. Роббинс Стивен П., Коултер Мэри  «Менеджмент»: 8е изд., пер. с анг. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2007 г. – 1056 стр.
10. Скляренко В.К., Прудников В.М. и др. «Экономика предприятия (фирмы): Учебное пособие- М.: ИНФРА-М., 2007 – 256 стр.
11. Стрелакова Н.Д. «Бизнес – планирование: теория и практика»: Учебное пособие – СПб: Питер, 2009 – 352 стр.
12. Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. «Экономика фирмы»:Учебное пособие для студентов ВУЗов – Ростов – на – Дону: Феникс, 2006. 400 стр.