Оценка финансовой устойчивости предприятия Открытое акционерное общество «Первая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии»

    Привлеченные  средства сохраняются примерно на одном уровне.

    Соотношение финансовых ресурсов предприятия, в  частности за 2008-2009 гг. отрицательно характеризует финансовую устойчивость и независимость предприятия.

    Коэффициенты финансовой независимости характеризуют:

• Финансовую устойчивость, чем выше значение коэффициента, тем более предприятие финансово устойчиво и тем менее зависимо от сторонних кредитов.
• Долю собственности владельцев предприятия в общей сумме активов.
• Риск вложений. С точки зрения инвесторов и кредиторов чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиций вложенных в предприятие и предоставленных ему кредитов.

    1. Коэффициент финансовой независимости (автономии собственных средств) характеризует уровень общей независимости предприятия в финансовой сфере, а также показывает удельный вес собственных средств предприятия во всей сумме.  Чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие. Оптимальное значение Ка > 0,5. Это означает, что сумма собственных средств заемщика должна быть больше половины всех средств предприятия, при этом компания в состоянии покрыть все свои обязательства. 

  Формула для расчёта коэффициента финансовой независимости:

К_фн = Собственный капитал/суммарные активы

Формула коэффициента финансовой независимости по данным баланса:

К_{фн =}  стр. 490/стр.700

 
 
 

  Коэффициент финансовой независимости практически не изменился за 2008-2009 гг. и составил 0,67, что говорит о достаточной доле собственных средств в финансировании деятельности ОГК-1. В 2010 году данный показатель уменьшился, однако он все еще соответствует оптимальному значению. Следует сказать, что коэффициент финансовой независимости нельзя рассматривать обособленно. В ходе дальнейшего анализа будут выявлены несоответствия, которые обусловлены тем, что финансовые показатели должны рассматриваться в совокупности. В частности это будет связано с долей собственных средств. 

    2. Коэффициент маневренности собственного капитала - показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.  Рекомендуемое значение 0,5 и выше.

К_ман= СОС/СК

СОС – собственные  оборотные средства

СК – собственный  капитал

К_ман = стр. 490- стр. 190/ стр. 490

К_ман2008=27 674 255-30 218 412 / 27 674 255= -0,09

К_ман2009=30 070 841-34 441 340/30 070 841= -0,14

К_ман2010=32 827 976-40 739 393/32 827 976= -0,24

    Исходя  из приведенных данных видно, что несмотря на то, что целом наблюдается положительная тенденция, коэффициент маневренности  является отрицательным, что свидетельствует о неспособности предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала. При необходимости предприятие будет не в состоянии пополнить свои оборотные средства без помощи привлечения краткосрочных займов.

3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств - показывает, сколько приходится заемных средств на 1 руб. собственных средств. Используется для сравнения активов, предоставленных кредиторами, с активами, предоставленными акционерами. Чем больше значение этого показателя, тем выше степень риска акционеров и кредиторов.  

Соотношение заемных и собственных  средств = краткосрочные пассивы / собственные средства = стр.690 (ф.1)/ стр.490 (ф.1) 

Кз/с2008= 9 050 477   /27 674 255=0,33

Кз/с2009=5 178 486/30 070 841=0,17

Кз/с2010=28 974 020/32 827 976=0,88 

В приведенных  данных наблюдается тенденция к  увеличению данного показателя, что  не является положительной характеристикой  финансовой устойчивости и независимости. Данные свидетельствуют о том, что  на 1 руб собственных средств приходится 0,88 руб заемных, что, безусловно, делает предприятие зависимым от кредиторов. 
 
 
 
 
 
 

Б)Структура финансовых активов

    1. Собственные оборотные средства – это часть оборотных средств сформированная за счет собственных источников. Оборотные средства предназначены для финансирования текущей деятельности предприятия. При отсутствии или недостатке собственных оборотных средств предприятие обращается к заемным источникам.  

    Формула для расчёта собственных оборотных  средств:

СОС = СК- внеобор активы

СОС= стр. 490 – стр.190

Ксос2008=27 674 255-30 218 412=-2 574 157

Ксос2009=30 070 841-34 441 340= -4 370 499

Ксос2010=32 827 976-40 739 393= -7 911 417

    Данные, рассчитанные выше, указывают на то, что в компании имеется недостаток собственных оборотных средств. Следовательно, компания вынуждена  обращаться а заемным источникам для пополнения оборотных средств. Это является отрицательным показателем финансовой устойчивости.

    2.Коэффициент  оборачиваемости  активов - говорит об эффективности, с которой предприятие использует свои ресурсы для выпуска продукции и имеет экономическую интерпретацию, показывая, сколько рублей выручки от реализации приходится на один рубль вложений. Чем выше значение этого коэффициента, тем быстрее оборачивается капитал, и тем больше прибыли приносит каждая единица (каждый рубль) актива организации. Общего нормативного значения не существует.

K_оа =Выручка от продаж/ средняя стоимость активов

K_{оа =} стр. 010/ (стр. 300нач+ стр. 300 кон.)/2

 

K_оа2008=46 568 626/(41 319 419+33644811)/2=1,13

K_оа2009=42503992/(44 735 491+41313494)/2=0,95

K_оа2010=56 466 806/(69 283 105+44735491)=0,81 

    Уменьшение  коэффициента оборачиваемости активов  свидетельствует о замедлении оборота  оборотных средств. Это значит, что с каждым годом каждая единица актива предприятия приносит меньшую прибыль, что, безусловно, является отрицательной тенденцией.

    Сос = Ск- внеобор активы

3.Коэффициент  оборачиваемости  запасов - показатель, характеризующий скорость потребления или реализации сырья или запасов.

где, ВР - выручка от реализации, ЗЗ - средняя стоимость  запасов и затрат.

Обзап = стр.010/ (стр.210 нач года+стр.210 кон года)/2

 

Обзап2008=46 568 626/(2 838 684+2 496 556)/2=17,46

Обзап2009=42503992/(2 173 479+2 716 509)/2=12,03

Обзап2010=56 466 806/(2 106 052+2 184 015)/2=26,32

Как видно из данных, наблюдается тенденция  увеличения данного показателя. Это связано с  более эффективным управлением товарно-материальными ценностями. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия при прочих равных условиях.

    4.Коэффициент  оборачиваемости  дебиторской задолженности - показывает насколько эффективно компания организовала работу по сбору оплаты своей продукции. Снижение данного показателя может сигнализировать о росте числа неплатежеспособных клиентов и других проблемах сбыта, но может быть связан и с переходом компании к более мягкой политике взаимоотношений с клиентами, направленной на расширение доли рынка. Чем ниже оборачиваемость дебиторской задолженности, тем выше будут потребности компании в оборотном капитале для расширения объема сбыта.

Обдз = стр.010/ (стр.230 нач года+стр.230 кон года+ст.240 нач года+ ст. 240 кон года)/2

ОБдз2008=46 568 626/(64 888+77 683+ 5 727 392+6 548 629)/2=7,5

ОБдз2008=42 503 992/(77 683+204 760+6 356 868+6 068 319)/2=6,7

ОБдз2008=56 446 806/(204 760+3 425 106+6 249 823+5 889 620)/2=7,2

5.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - показывает сколько раз за период (за год) оборачивается кредиторская задолженность. Чем выше коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками.

К_окз = В / СКЗ

где К_окз - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности; В - выручка; СКЗ - среднее за период значение кредиторской задолженности.

К_окз= стр. 10 ф.2/( стр. 620 нач+ стр.620 кон.)/2

К_окз2008=46 568 626/(2 034 218+2 791 592/2=13,58

К_окз2009=42503992/(2 791 592+2 876 546)/2= 14,99

К_окз2010=56 466 806/(2 876 546+ 3 714 884)/2=17,21

Оборачиваемость кредиторской задолженности оценивают совместно с оборачиваемостью дебиторской задолженности. Как видно из приведенных данных, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности  превышает коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, (13,58>7.5 ; 14.99>6.7 ; 17,21>7.2). Данная ситуация крайне нежелательна для предприятия. Она свидетельствует о том, что предприятию приходится рассчитываться с кредиторами чаще, чем получать средства от дебиторской задолженности.

6. Чистые активы - это реальная стоимость имеющегося у общества имущества, ежегодно определяемая за вычетом его долгов.

Контроль за показателем чистых активов поможет организации:

– во-первых, прогнозировать величину чистых активов на дату годовой отчетности и не допустить их снижения до критического уровня;

– во-вторых, оперативно управлять структурой капитала;

– в-третьих, своевременно подготовиться  к собранию акционеров, на котором  решаются принципиально важные вопросы  – капитализация прибыли, выплата  дивидендов, изменение уставного  капитала и т.п. 

Формула расчета чистых активов предприятия:

Формула расчета по балансу предприятия:

ЧА = (стр.300-стр.630)-(стр.590+стр.690-стр.640)

Чистые  активы₂₀₀₈=(41 319 419 – 4 805) – (4 594 687 + 9 050 477 – 193)=27 669 643

Чистые  активы₂₀₀₉= (44 735 491-4 065) – (9 486 164 + 5 178 486 – 129) = 30 066 905