Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения: А1>=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4<=П4.

    Фактически  данные соотношения сложились следующим  образом:

      

    Таким образом, данные свидетельствуют, что  ни на одну из рассматриваемых отчетных дат баланс МП «Товары для детей» не является абсолютно ликвидным, а  в течение 1995 и 1996г.г произошло  ухудшение ситуации.

    Соотношение А1>=П1 позволяет выявить текущую ликвидность (срок поступлений и платежей до 3 месяцев): ни на одну из дат соотношение не выполняется. Таким образом, на ближайшую перспективу баланс предприятия неликвиден и ситуация изменяется не в лучшую сторону.

    А2>=П2 показывает тенденцию повышения или снижения текущей ликвидности в недалеком будущем (сроки от 3 до 6 месяцев): неравенство выполняется на все отчетные даты. Но связано это не столько с хорошей работой предприятия, сколько с отсутствием в балансе заемных средств. Причем на изменение состояния ликвидности в данном периоде сильно влияет качество дебиторской задолженности.

    То  же самое можно сказать и в  отношении третьего неравенства: А3>=П3 отражает соотношение платежей и поступлений в отдаленном будущем (свыше 6 месяцев). Соотношение выполняется, однако этот факт опять же связан с отсутствием у предприятия долгосрочного заемного капитала. При этом поддержание платежеспособности в этот период (свыше 6 месяцев) зависит от качества запасов МП «Товары для детей» и других финансовых вложений. Как уже отмечалось ранее, большая часть запасов сформирована за счет готовой продукции, остатки которой постоянно пополняются. Это может быть и свидетельством затоваривания складов предприятия, не конкурентоспособностью товаров, либо же связано с инфляцией (более подробную оценку провести нет возможности в связи с отсутствием дополнительной информации). В том случае, если действительно продукция неконкурентоспособна и существуют сложности с ее реализацией, то подобное обстоятельство не позволяет положительно оценить ликвидность предприятия на перспективу.

    А4<=П4 предполагает наличие у предприятия собственных оборотных средств. В течение 1995г. МП «Товары для детей» утрачивает их в процессе финансово-хозяйственной деятельности и в 1996г. не только не восстанавливает, но еще более увеличивает разрыв между величиной собственных средств (постоянных пассивов) и труднореализуемых активов.

    В заключение всего вышесказанного можно  сделать вывод, что предприятие  на начало 1997г. является неплатежеспособным и восстановить ее в ближайшее  время не удастся. А выявленная динамика показателей, характеризующих платежеспособность хоз.органа, не позволяет положительно охарактеризовать перспективу восстановления платежеспособности в более длительные сроки (свыше 6 месяцев).

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. АНАЛИЗ  ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ.

 

     Финансовая  устойчивость - это способность предприятия  маневрировать средствами, финансовая независимость. Это также определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее  его постоянную платежеспособность. При осуществлении какой-либо финансовой операции финансовое состояние предприятия  может остаться неизменным, ухудшиться или улучшиться. Этот поток хозяйственных  операций является причиной перехода одного типа устойчивости в другой, то есть необходимо знать предельные границы изменения источников средств  для покрытия вложений капитала в  основные фонды или производственные запасы, что позволит генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению  финансового состояния предприятия, повышению его устойчивости.

     Наиболее  обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или  недостаток источников средств для  формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и суммы запасов и  затрат.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Таблица 6.

     Определение излишка/недостатка источников средств  для 

 

     формирования  запасов и затрат предприятия (за 1995-1996г.г.).

     тыс.руб.

        

     Трехкомпонентный  показатель:

     Е^с<0;  Е^т<0;  Е^о<0.

     На  все три отчетные даты предприятие  находится в кризисном финансовом состоянии. Можно сказать, что оно  на грани банкротства, поскольку  денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность  не покрывают его кредиторскую задолженность  и улучшения ситуации не наблюдается.

     Проводить анализ финансовой устойчивости можно  и при помощи относительных показателей.

     Таблица 7.

     Расчет  относительных показателей  финансовой устойчивости

     (за 1995-1996г.г.).

        

           Коэффициент независимости на все отчетные даты значительно ниже нормы. Это говорит о том, что большая часть деятельности предприятия (на 01.01.97г.-96,4%) финансируется за счет заемных источников, нарушая допустимый предел. При этом за отчетный период значение показателя еще больше снизилось.

           Коэффициент финансовой устойчивости. Его экономический смысл заключается в том, что долгосрочные источники средств часто приравниваются к собственным, ввиду длительного периода их использования. Из данных таблицы видно, что МП «Товары для детей» очень сильно не хватает постоянных и долгосрочных источников финансирования для обеспечения нормальной деятельности.

        Значение коэффициента соотношения  заемных и собственных средств  свидетельствует о критическом  уровне зависимости предприятия  от заемных источников финансирования: на 01.01.97г. размер заемного капитала в 27,05 раза превышает сумму собственных средств. Это говорит о практическом отсутствии самостоятельности в работе предприятия, причем за 1996г. ситуация значительно ухудшилась.

        Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств  находится в мобильной форме.  Лишь на одну из рассматриваемых  отчетных дат значение показателя  близко к оптимальному, то есть  собственных средств достаточно  не только для приобретения  основных фондов, но и для финансирования  оборотных средств. Однако, в течение  обоих периодов происходило резкое  ухудшение ситуации: на последнюю  отчетную дату размер иммобилизованных  активов практически в 3 раза  перекрыл сумму собственных средств.

        Коэффициент инвестирования собственных  источников на 2 последние отчетные  даты ниже нормативной границы.  Это означает, что источники собственных  средств недостаточно покрывают  производственные инвестиции (лишь  на 40%). При этом значение показателя  за 1996г. снизилось в 1,8 раза. То  есть ситуация стремительно ухудшается.

        Коэффициент №6 характеризует  обеспеченность запасов предприятия  собственными источниками. Как  видно из данных таблицы, его  значение далеко от оптимального  и тенденция изменения ситуации  далеко не положительная. На  предприятии существует хроническая  нехватка собственных оборотных  средств.

    Таким образом, на основании данных произведенных  расчетов можно сделать вывод  о крайне неустойчивом финансовом положении  МП «Товары для детей», причем присутствует четко намеченная тенденция к  ухудшению финансового состояния  предприятия.

 
 
 
 
 
 
 
 

3. АНАЛИЗ  ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПРИБЫЛЬНОСТИ И ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ.

 

    Финансовое  положение предприятия обуславливается  в немалой степени его деловой  активностью. В критерии деловой  активности включаются показатели, отражающие качественные и количественные стороны  развития деятельности хозоргана: объем  реализации продукции и услуг, широта рынков сбыта продукции, прибыль, показатели оборачиваемости активов и пассивов. То есть данная группа показателей  характеризует, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

    Анализ  деловой активности МП «Товары для  детей» начнем с рассмотрения состава  и структуры финансовых результатов.

    Таблица 8.

    Динамика  состава и структуры  финансовых результатов 

    (за 1995-1996г.г.).

    тыс.руб.