Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Государственное образовательное учреждение высшего  профессионального образования

«РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТОРГОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  УНИВЕРСИТЕТ»

ЧЕЛЯБИНСКИЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)

КАФЕДРА «ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ» 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по дисциплине

« Анализ и диагностика финансово-хозяйственной  деятельности предприятия» 
 

тема: «Формирование  структуры капитала» 
 
 
 
 

Выполнил: Студент з/о:

(3 курса,  ЭзС-09-21)

Фахритдинова О.В.

Проверил:

Подобед Н.А. 
 
 
 
 

Челябинск 2012

Содержание

Введение…………………………………………………………………………...3

1 Теоретические  основы структуры капитала………………………………......5

      1.1 Понятие структуры капитала и  факторы ее определяющие………...5

      1.2 Формирование структуры капитала………………………………......8

      1.3 Оптимизация структуры капитала…………………………………...11

2 Анализ формирования и эффективности использования капитала на предприятии ООО «Кранмаш»…………………………………………............19

      2.1 Анализ наличия, структуры и  технического состояния капитала  ООО «Кранмаш»……………………………………............................................19

3 Основные направления повышения эффективности использования капитала предприятия……………………………………………………………………...25

      3.1 Пути повышения эффективности использования капитала и текущих затрат ООО «Кранмаш»…………………………………………........25

Заключение…………………………………………………………………….....31

Список  использованных источников и литературы…………………………...33 
 
 
 
 
 
 

      Введение

      Актуальность  данной темы заключается в том, что  современных условиях структура  капитала является тем фактором, который  оказывает непосредственное влияние  на финансовое состояние предприятия - его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности.

      Капитал, в первую очередь, означает управление капиталом. Капитал является одним  из важнейших факторов производства. Управление капиталом отражает движение финансовых ресурсов и управление ими.

      В рыночных условиях стабильность положения  хозяйствующего субъекта в конкурентной среде зависит от его финансовой устойчивости, которая достигается  посредством повышения эффективности  производства на основе экономного использования  всех видов ресурсов в целях снижения затрат. Основной капитал является неотъемлемой частью финансовых ресурсов любого предприятия и от повышения  эффективности его использования  зависят важные показатели деятельности предприятия, такие как финансовое положение, конкурентоспособность  на рынке.

      Оценка  структуры источников средств предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации.  Внешние пользователи (банки, инвесторы, кредиторы) оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск нарастает с уменьшением доли собственного капитала.  Внутренний анализ структуры капитала связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их "цена", степень риска, возможные направления использования.

      Целью курсовой работы является рассмотрение методики определения рациональной структуры капитала.

      Для достижения  поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

      1) изучение сущности и теоретических  основ формирования и эффективности  использования структуры капитала;

      2) рассмотреть оптимизацию структуры  капитала;

      3) проведение анализа формирования  и использования капитала на  материалах предприятия ООО «Кранмаш»;

      4) исследование возможности и путей  повышения эффективности использования  капитала на предприятии.

      Объектом  исследования курсовой работы является ООО «Кранмаш». Основная деятельность – осуществление подрядных строительных работ на своей технике, а также предоставление услуг сдачи в аренду имеющейся строительной спецтехники.

      Предметом исследования является формирование структуры  капитала.

      Имея  представление о каждом элементе основного капитала в хозяйственном  процессе, о факторах, которые влияют на формирование и использование  капитала, можно выявить методы, при помощи которых повышается эффективность  использования основного капитала и производственных мощностей предприятия, обеспечивающая снижение издержек производства и, конечно, рост производительности труда. 
 

      1 Теоретические основы структуры  капитала

      1.1 Понятие структуры капитала и  факторы ее определяющие

      Структура капитала представляет собой соотношений  собственных и заемных финансовых средств, используемых предприятием в  процессе своей хозяйственной деятельности.

      Капитал - (собственные средства, чистые активы) - это свободное от обязательств имущество организации, тот стратегический резерв, который создает условия  для её развития, при необходимости  адсорбирует убытки и является одним  из важнейших ценообразующих факторов, когда речь идет о цене самой организации. Капитал - это наивысшая форма мобилизации финансовых ресурсов.

      От  структуры капитала в значительной мере зависят условия формирования таких финансовых результатов предприятия  как рентабельность активов, рентабельность собственного капитала, уровень финансовой стойкости и платежеспособности, уровень финансовых рисков и в конечном счете эффективность финансового менеджмента в целом, именно поэтому структура капитала является объектом исследования многих ученых-экономистов.

      Формирование  структуры капитала неразрывно связано  с учетом особенностей каждой из его  составных частей.

      Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями:

      1) простотой привлечения, поскольку решения, связанные с увеличением собственного капитала принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения согласия прочих хозяйствующих субъектов;

      2) более высокой способностью образования прибыли во всех сферах деятельности, так как при его использовании не нужно выплачивать кредитные проценты;

      3) обеспечение финансовой стойкости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно риска банкротства.

      Недостатки  собственного капитала:

      1) ограниченность объема привлечения, а также возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка;

      2) высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками капитала;

      3) неиспользованная возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет эффекта финансового левериджа, поскольку без привлечения заемного капитала невозможно обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности предприятия над экономической.

      Таким образом, предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую  финансовую стойкость (его коэффициент  автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития (так как  не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал (т.е. не получает эффекта финансового левериджа).

      Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями:

      1) довольно широкие возможности привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге предприятия, при наличии залога или гарантии поручителя;

      2) обеспечение роста финансового потенциала предприятия при необходимости существенного расширения его активов и роста объемов хозяйственной деятельности;

      3) более низкая стоимость в сравнении с собственным капиталом за счет обеспечения эффекта «налогового щита» (изъятие затрат по его обслуживанию с налогооблагаемой базы при уплате налога на прибыль);

      4) способность образовывать прирост финансовой рентабельности (коэффициента рентабельности собственного капитала) за счет эффекта финансового рычага.

      Недостатки  использования заемного капитала:

      1) использование этого капитала создает наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной деятельности предприятия – риск снижения финансовой устойчивости и утраты платежеспособности. Уровень этих рисков возрастает пропорционально росту удельного веса заемного капитала в общей величине капитала;

      2) активы, сформированные за счет заемного капитала, дают меньшую (при прочих равных условиях) норму прибыли, которая снижается на сумму кредитного процента;

      3) высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка. В ряде случаев при снижении средней ставки кредитного процента на рынке использования раннее полученных кредитов (особенно на долгосрочной основе) стает предприятию невыгодным в связи с наличием более дешевых альтернативных кредитных ресурсов;

      4) сложность процедуры привлечения (особенно в больших размерах), поскольку предоставление кредитных ресурсов зависит от решения прочих хозяйствующих субъектов (кредиторов), требует в ряде случаев соответствующих сторонних гарантий или залога (при этом гарантии страховых компаний, банков и т. п. предоставляются на платной основе).

      Таким образом, предприятие, использующее заемный  капитал, имеет более высокий  финансовый потенциал своего развития (за счет формирования дополнительного  объема активов) и возможностей прироста финансовой рентабельности деятельности (за счет использования эффекта финансового  рычага), однако в большей степени  генерирует финансовый риск и угрозу банкротства (которые возрастают по мере увеличения удельного веса заемного капитала в общей сумме используемого  капитала). 

      1.2 Формирование структуры капитала

      Политика  формирования структуры капитала представляет собой составную часть политики управления прибылью предприятия, что  заключается в обеспечении такого сочетания использования собственного и заемного капитала, которое оптимизирует соотношение уровня финансовой рентабельности и уровня финансовых рисков в соответствии с выбранными критериями управления прибылью.

      Существует  ряд факторов, учет которых позволяет  целенаправленно формировать структуру  капитала, обеспечивать условия наиболее эффективного его использования  на каждом конкретном предприятии:

      1) Отраслевые особенности операционной деятельности предприятия.  Предприятия с высоким уровнем фондоемкости производства продукции вследствие высокого удельного веса вне оборотных активов имеют более низкий кредитный рейтинг и вынуждены ориентироваться на использование собственного капитала. Кроме того, характер отраслевых особенностей определяет разную продолжительность операционного цикла.  Чем меньше период операционного цикла, тем в большей степени может быть использован предприятием заемный капитал.

      2) Стадия жизненного цикла предприятия.