Анализ финансового состояния предприятия

 

      На  основании данных таблицы 9 можно  сделать следующие выводы: 
 

     коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности ОАО «КМЗ» может покрыть за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае необходимости.   Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2005 года составил 0,031 (91592 ÷ 2908590), тогда как на конец 2004 года он составлял 0,013 (35411 ÷ 2626726), то есть увеличился с предыдущего периода на 0,018, но так и не соответствует нормативному значению. Очевидно, в ближайшее время возможно погашение лишь незначительной части краткосрочной задолженности.

     коэффициент быстрой ликвидности (промежуточной  ликвидности) показывает, сколько средств имеет предприятие в т.ч. дебиторская задолженность, чтобы покрыть свои обязательства. Коэффициент критической ликвидности на конец 2005 года составил 0,032 ((91592 + 2638) ÷ 2908590 = (94230 ÷ 2908590)), тогда как на конец 2004 года он составлял 0,014 ((35411 + 2456) ÷ 2626726 = (37867 ÷ 2626276)), то есть по сравнению с предыдущим периодом данный коэффициент увеличился на 0,18, но также не соответствует нормативному значению. Это свидетельствует о возможных трудностях предприятия при проведении расчетов с дебиторами. При таком значении коэффициента ликвидности предприятию сложно будет получить кредиты банка.

     коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности (т.е. с привлечением всех средств предприятия). Коэффициент текущей ликвидности на конец 2005 года составил 1,26 (3623635 ÷ 2908590), тогда как на начало года он составлял 1,23 (3220812 ÷ 2626726), свидетельствует о повышении платежных возможностей предприятия даже при условии своевременных расчетов с дебиторами и реализации (в случае необходимости) материальных оборотных средств.

     Вывод: Мы видим, что все коэффициенты значительно ниже допустимой величины. Это говорит о неблагополучном финансовом состоянии предприятия. Если проанализировать ситуацию на сегодняшний день [см. Приложение №2], то видно, что на фоне улучшения финансовой независимости предприятия, увеличения доли собственных средств и улучшения коэффициента покрытия, предприятие до сих пор испытывает трудности при погашении краткосрочной задолженности.

     Для выхода из неблагополучного финансового  положения и его стабилизации предприятию необходимо проводить  экономическое  и финансовое оздоровление. 

4. Диагностика банкротства 

      Для оценки вероятности банкротства  применим пятифакторную Z-модель Альтмана, в соответствии с которой финансовая ситуация предприятия может быть точно охарактеризована показателем:

  Z = 1,2X₁ + 1,4X₂+ 3,3X₃ + 0,6X₄+ 1,05X₅, где

  X₁ -отношение собственных оборотных средств (баланс (стр. 490- стр. 190)) к общей сумме активов предприятия (баланс, стр. 300);

  X₂- отношение нераспределенной прибыли (баланс, стр. 470) к общей сумме активов (баланс, стр. 300);

  X₃ - отношение прибыли до уплаты налогов (форма №2, стр. 140) (см. Приложение 2) к сумме активов (баланс, стр. 300);

  X₄- отношение рыночной (балансовой) стоимости капитала (баланс, стр. 410 + стр.420) к пассивам (баланс, стр700);

  X₅ - отношение выручки от реализации (Форма №2, стр. 010) к сумме активов (баланс, стр. 300)

      Коэффициенты  уравнения (1,2;1,4;3,3;0,6;1,05) выражают удельный вес влияния каждого показателя.

  Z = 1,2 * 715046/5329240 + 1,4* 211476/5329240 + 3,3*509965/ 5329240+ +0,6*2113916/5329240 + 1,05*3468547/ 5329240= 0,16 + 0,055 + 0,32 + 0,24 + 0,68 = =1,455

      Вывод: так как Z- показатель < 1,81, то у предприятия высока вероятность банкротства. 
 

          Приложение 1                                                                                         

 

                                                        Приложение 2                            

Заключение

     В заключение работы можно выделить следующие  аспекты, которые обобщенно характеризовали  основные ее моменты. Можно сразу  отметить, что все задачи, поставленные в начале работы, достигнуты. На примере  ОАО «Ковровский Механический Завод» проведен анализ финансового состояния  предприятия.

     В процессе выполнения данной работы изложены принципы, задачи и цели анализа  финансового состояния предприятия. Изучена финансовая отчетность, необходимая  для анализа, а также рассмотрены  основные методы, используемые при  этом. Рассмотрена и освоена методика проведения финансового состояния предприятия, в которой включены такие разделы, как оценка финансовой структуры баланса, анализ финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности. Также рассмотрена методика диагностики банкротства.

     Во  второй части практически реализованы  изложенные методики на примере ОАО  «Ковровский Механический Завод». Данные анализа показывают, что предприятие  имеет недостаточно устойчивое финансовое положение.

       За прошедший период производственно-хозяйственная  деятельность ОАО «Ковровский Механический Завод» определялась «Основными направлениями экономического и социального развития ОАО «Ковровский Механический Завод», наметившими ориентиры в развитии предприятия на этот период.

     Намеченные  темпы роста по товарной продукции  не выполнены в полном объеме. На протяжении последних лет предприятие  работает неритмично из-за острого  недостатка оборотных средств, что  не дает возможности закупать материалы  и комплектующие для обеспечения  работы производства.

     Анализ  финансового состояния предприятия  показал, что по сравнению с началом  года доходы возросли на 763209 тыс. руб. Внереализационные доходы увеличились на 38207 руб., правда увеличились и расходы на 7363 тыс. руб. в целом же чистая прибыль на предприятии за отчетный период увеличилась более чем в 2 раза. На предприятии наблюдается излишек заемных источников при недостаче собственных оборотных средств, что не лучшим образом отражается на финансовой устойчивости предприятия.  
 

     Представленные  расчеты показывают, что анализируемое  предприятие располагает чистыми  активами, сумма которых по сравнению  с началом года увеличилась на 126907 тыс. руб., что составило 24,4%. Однако их удельный вес в активах снизился на 2,4 пункта, что говорит о важности повышения степени платежеспособности предприятия.      

     В последние годы на предприятии сложились  негативные тенденции в структуре  управления и численности персонала. За 15 лет численность персонала  уменьшилась на 38,8%, в том числе  производственных рабочих в 2,8 раза. Если в 1985 году на одного работника  аппарата управления без непромышленной группы приходилось по 2,0 единицы  производственных рабочих, то в 2005 году – 0,82.

     Финансовое  состояние ОАО «Ковровский Механический Завод» остается сложным. Продолжает снижаться ликвидность предприятия за счет активного привлечения кредитов, что вызвано значительным отвлечением средств в дебиторскую задолженность.

     Несмотря  на снижение некоторых финансово-экономических  показателей нельзя делать вывод  о финансовой неустойчивости предприятия  и неправильном ведении финансовой политики на ОАО «Ковровский Механический Завод», так как в условиях инфляции анализ отчетности с помощью системы коэффициентов в определенной степени дает искаженные оценки.

     Перед предприятием стоит проблема выживания. Его финансовая политика решает кратковременные  задачи, дающие положительные результаты на коротком промежутке времени с  возможным отрицательным результатом  в будущем, что во многом обусловлено  отсутствием финансовой стратегии  предприятия.

     Для улучшения финансового состояния  предприятию необходимо снизить  дебиторскую задолженность (при  заключении контракта по продаже  продукции оговаривать сроки  оплаты и штрафные санкции в случае невыполнения обязательств). 

 
 
 
 
 

Литература 

1. Балабанов  И.Т. «Основы финансового менеджмента.  Как управлять капиталом?». - М.: Финансы  и Статистика, 1994.

2. Ефимова  О. В. Финансовый анализ.- М.: Бухгалтерский  учет, 2002.

3. Ковалев В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.- М.: ТК Велби: Проспект, 2004.

4. Крейнина М.Н. «Финансовое состояние предприятия. Методы оценки».- М.: ИКЦ «Дис», 1997.

5. Савицкая  Г. В. Анализ хозяйственной  деятельности предприятия. - Минск:  Новое знание, 2000.

6. Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа.- М.: ИНФРА-М,

  2000.

7. Экономический анализ: Учебник для вузов /под ред. Л. Т. Гиляровской. 2-е изд., доп./.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.