Анализ динамики и структуры источников средств предприятия

 

     Данные  таблицы 3 показывают, что организация  полностью обеспечена  собственными оборотными средствами. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец года составил 0,4 при нормальном ограничении 0,1, т.е. у организации – явный излишек собственных оборотных средств, отсюда низкий коэффициент манёвренности собственных оборотных средств. При оптимальном значении коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами 0,4 он составил 0,08. Но доля собственных средств уменьшилась на 5% и составила 115,8%(1,15), при нормальном ограничении 0,6-0,8.

     Накопление  запасов является свидетельством спада активности организации по производству и продажи услуг связи. Поэтому важным моментом анализа является изучение состояния текущих активов в организации по категориям риска (легкореализуемые и труднореализуемые активы). Но здесь следует учитывать, что классификация оборотных средств на легкореализуемые и труднореализуемые не может быть постоянной, а меняется с изменением экономических условий. Например, в условиях нестабильности снабжения и обеспечения рубля организации заинтересованы вложить денежные средства в производственные запасы и другие виды материальных ценностей, что даёт основание причислить их к легкореализуемым.

     Таким образом, признаками «хорошего» баланса  с точки зрения повышения (роста) эффективности можно назвать:

1. если имеет место рост собственного капитала;
2. нет резких изменений в отдельных статьях баланса;
3. дебиторская задолженность находится в соответствии (равновесии) с размерами кредиторской задолженности;
4. в балансе отсутствуют «больные» статьи (просроченная задолженность банка и бюджету);
5. у организации запасы и затраты не превышают величину минимальных источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов).  

 

     Раздел 2. Анализ ликвидности баланса 

     Рыночные  условия хозяйствования обязывают  организацию в любой период времени  суметь рассчитаться по внешним обязательствам (т.е. быть платёжеспособной) или по краткосрочным обязательствам (т.е. быть ликвидной).

     Организация считается платёжеспособной, если её общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Организация является ликвидной, если её текущие активы больше, чем её краткосрочные обязательства. Кроме того, для успешного управления финансовой деятельностью наличные (денежные) средства для организации более важны, чем прибыль, поскольку их отсутствие на счетах в банке в определённый момент может привести к кризисному финансовому состоянию.

     Таким образом:

• ликвидность организации – способность превращать свои активы в деньги для совершения всех необходимых платежей по мере наступления их срока;
• ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств;
• ликвидность активов – величина, обратная времени превращения активов в денежные средства.

 

Таблица 4. Анализ ликвидности баланса.

 

     Из  аналитического баланса видно, что  наиболее ликвидные активы, к которым относятся денежные средства и ценные бумаги, к сожалению, не покрывают на конец отчетного периода наиболее срочные обязательства, к которым относятся кредиторская задолженность сроком до 12 месяцев.

     Быстро  реализуемые активы, а именно – дебиторская задолженность, платежи по которой до 12 месяцев, как на начало, так и на конец отчётного периода, покрывают краткосрочные пассивы, к которым относятся заёмные средства, срок погашения которых до 12 месяцев.

     Медленно  реализуемые активы, к которым относим статьи баланса второго раздела, а именно, запасы, НДС, дебиторская задолженность свыше 12 месяцев, и др. на конец отчётного периода покрывает долгосрочные пассивы, к которым относятся 3 и 4 раздел баланса, а именно – капитал и резервы, и долгосрочные обязательства.

     Постоянные  пассивы, а именно – капитал и  резервы, больше чем трудно реализуемые  активы, к которым относятся внеоборотные активы, а именно – оборотные  средства и др.

     Следовательно, ликвидность баланса можно считать  удовлетворительной.

     Более детальный анализ можно представить  в виде анализа финансовых коэффициентов. Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния организации (см. табл. 5)

     Анализ  финансовых коэффициентов заключается  в сравнении их значений с нормативными величинами, а так же в изучении их динамики за отчётный период и за ряд лет. В качестве базы сравнения могут служить теоретические обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения устойчивости финансового состояния, значения относительных показателей.

    Ликвидность баланса предприятия тесно связана  с его платёжеспособностью, под которой понимают способность в должный сроки и в полной мере отвечать по своим обязательствам.

    Различают текущую и ожидаемую платёжеспособность. Текущая платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие  считается платёжеспособным, если у  него нет просроченной задолженности  поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам. Ожидаемая платёжеспособность определяется на определённую предстоящую дату сопоставлением платёжных средств и первоочередных обязательств на эту дату.

 

Таблица 5. Финансовые коэффициенты ликвидности и платежеспособности

 
 
 

 

     Значение  коэффициента абсолютной ликвидности  значительно ниже нормативного, что  говорит о возможности погашения  лишь части краткосрочной задолженности  предприятия в ближайшее время.

     Коэффициент критической оценки практически  не изменился, но очень мал, по с сравнению с допустимой (0,7:0,8). Предприятию необходимо систематически работать с дебиторами, чтобы обеспечить преобразование долгосрочной задолженности в денежные средства.

     Коэффициент текущей ликвидности, в наиболее акцентированном виде выражающий степень ликвидности предприятия,  этот показатель увеличился на 17%. Повышение этого показателя стало следствием увеличения размера оборотных средств и снижения краткосрочных обязательств, а именно кредиторской задолженности.

     В процессе производственной деятельности организации происходит непрерывный кругооборот капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и , как следствие – финансовое состояние организации, внешним проявлением которого является платёжеспособность.

     За  анализируемый период платежеспособность предприятия можно охарактеризовать как устойчивую. Так, к концу отчётного периоду коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами увеличились, что указывает на повышение платежеспособности и обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. 

 

       Раздел 3. Определение характера финансовой устойчивости организации.

      Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структура активов и пассивов. Это необходимо, что бы ответить на вопросы:

• насколько организация независима с финансовой точки зрения;
• растёт или снижается уровень этой независимости;
• отвечает ли состояние её активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

       С помощью  трёхкомпонентного показателя определяется тип финансовой ситуации по формуле

                                                               1, если Ф>0

                                        S(Ф) =

                                                               0, если Ф<0

где Ф  – тип финансовой ситуации.

      Возможно  выделить 4 типа финансовой ситуации:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, т.е. трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:  S={1,1,1}.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платёжеспособность, т.е. S={0,1.1}.
3. неустойчивое финансовое состояние, сопряжённое с нарушением платёжеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия, за счёт пополнения источников собственных средств, за счёт сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, т.е. S={0,0,1}.
4. Кризисное финансовое состояние, при котором организация – на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства и краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывает даже её кредиторской задолженности, т.е. S={0,0,0}.