Московская межбанковская валютная биржа

Московская межбанковская  валютная биржа

Группа ММВБ - крупнейшая биржевая структура в России, странах СНГ, Центральной и Восточной Европы

Группа ММВБ - интегрированная  биржевая структура, предоставляющая  услуги по организации электронной  торговли, клирингу, осуществлению  расчетов по сделкам, депозитарные и  информационные услуги. В Группу входят ЗАО ММВБ, ЗАО "Фондовая биржа  ММВБ", ЗАО "Национальная товарная биржа", Небанковская кредитная организация  закрытое акционерное общество "Национальный расчетный депозитарий", ЗАО АКБ "Национальный Клиринговый Центр", региональные биржевые и расчетные  центры, а также другие организации. Они обслуживают более чем 1700 участников биржевого рынка - ведущие  российские банки и брокерские компании в Москве и других крупных финансово-промышленных центрах России. Главной задачей  биржи является развитие рыночных механизмов определения курса национальной валюты и эффективного инвестиционного  оборота капитала в экономике  России на основе передовых биржевых и информационных технологий.

История группы ведет отсчет с начала 1990-х годов, когда в  ходе рыночных реформ ведущими российскими  банками и Банком России была учреждена  Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), изначально ориентированная  на организацию торгов иностранной  валютой. С первых дней работы биржевого  валютного рынка и поныне курс доллара на ММВБ является одним из индикаторов проводимых в стране экономических реформ.

В настоящее время в  рамках Группы ММВБ функционируют несколько  ключевых сегментов финансового  рынка: валютный - с 1992 г., рынок государственных  облигаций - с 1993 г., рынок производных  финансовых инструментов - с 1996 г., рынок  акций - с 1997 г., рынок корпоративных  и региональных облигаций - с 1999 г., денежный рынок - с 2004 года. Внедрив в процессе развития современную электронную торгово-депозитарную систему, Группа ММВБ стала универсальным объединением финансовых организаций, на основе которой создана современная и многофункциональная система торгов, клиринга и расчетов на всех сегментах организованного финансового рынка России. Это и стало основой для формирования Группы ММВБ, главная цель которой - способствовать созданию рыночных механизмов определения репрезентативного курса российского рубля, повышения уровня капитализации российских предприятий-эмитентов, привлечения инвестиций в экономику страны. Практически за эти годы была построена инфраструктура национального финансового рынка с использованием наиболее передовых биржевых и информационных технологий.

ММВБ занимает достойное  место среди ведущих бирж мира. По совокупному объему торгов (в 2010 г. - 175,7 трлн руб. или 5,8 трлн долл., среднедневной  объем сделок - 708,6 млрд руб. или 23 млрд долл.) она является крупнейшей биржей в России, странах СНГ, Центральной  и Восточной Европы. По биржевому  обороту ценных бумаг Группа ММВБ вошла в 20-ку ведущих фондовых бирж мира.

Показателем качественного  роста российской биржевой инфраструктуры является тот факт, что в 2011 году Королевская налоговая и таможенная служба Великобритании присвоила Фондовой бирже ММВБ статус "Признанной фондовой биржи" ("Recognised stock exchange"), что  будет способствовать как притоку  иностранных ценных бумаг, так и  новых инвесторов на российский фондовый рынок.

Основные направления  деятельности ММВБ

Валютный рынок

Торги иностранной валютой  на ММВБ проходят в системе электронных  торгов (СЭЛТ), которые объединяют в  рамках единой торговой сессии (ЕТС) региональные валютные биржи. С 1992 года Центральный  банк РФ устанавливает официальный  курс российского рубля с учетом результатов валютных торгов на ММВБ. На бирже проходят ежедневные торги  по доллару США, евро, украинской гривне, казахскому тенге, белорусскому рублю, а также проводятся сделки с валютными  свопами. Суммарный объем биржевых сделок с иностранной валютой  в 2010 г. составил 79,5 трлн руб. или 2,6 трлн долл. США (около 45,2% в совокупном биржевом обороте Группы ММВБ). В настоящее  время на валютном рынке ММВБ создана  эффективная система управления рисками, позволяющая гарантировать  своевременное исполнение обязательств всеми участниками торгов. Одним  из элементов этой системы является принцип "платеж против платежа", в соответствии с которым ММВБ осуществляет расчеты с участником торгов только после исполнения им своих обязательств. В 2007 г. был реализован проект по передаче клиринговых и  расчетных функций на биржевом валютном рынке в специально созданную  дочернюю структуру - ЗАО АКБ "Национальный Клиринговый Центр" (НКЦ) и переход  на проведение Единой торговой сессии межбанковских валютных бирж (ЕТС) с  использованием централизованного  клиринга, где функции контрагента  по всем сделкам, заключаемым на торгах, а также осуществление централизованного  клиринга взял на себя НКЦ. В свою очередь  ЗАО ММВБ в новой схеме сохранила  функции организатора торгов на ЕТС, а также выполняет роль технического центра. Членами секции валютного  рынка ММВБ являются около 600 кредитных  организаций. В рамках Национальной валютной ассоциации (НВА) биржа участвует  в разработке и внедрении "Стандартов работы на внутреннем валютном и денежном рынках".

Фондовый рынок

В рамках Группы ММВБ действует  ЗАО "Фондовая биржа ММВБ" - ведущая  российская фондовая площадка, на долю которой приходится более 80% совокупного  оборота акций всех российских фондовых площадок и более 60% глобального  биржевого оборота российских ценных бумаг (включая GDR и ADR). Ежедневно 1430 ценных бумаг 700 российских эмитентов торгуются  на Фондовой бирже ММВБ. В числе  эмитентов свыше 250 компаний, включая  такие крупнейшие из них, как: Газпром, Сбербанк России, ГМК "Норильский никель", Лукойл, НК "Роснефть", Банк ВТБ, Сургутнефтегаз, АК "Транснефть", РусГидро, Мобильные  ТелеСистемы. Общая капитализация  эмитентов фондового рынка ММВБ порядка 29 трлн. рублей (1 трлн долларов США).

В составе участников торгов Фондовой биржи ММВБ более 650 организаций - профессиональных участников рынка  ценных бумаг, клиентами которых  являются порядка 750 тысяч инвесторов. Половина из них - частные физические лица. Торги на бирже организованы в электронной форме на базе современной  торговой системы, к которой подключены региональные торговые площадки и удаленные  терминалы.

Индекс ММВБ - основной индикатор  российского фондового рынка. Он рассчитывается с 1997 года и включает 30 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских компаний, представляющих основные секторы  экономики. В 2010 г. Индекс ММВБ вырос  на 23% (в 2009 г. - на 121%). В то же время, по данным американской MSCI Inc. сводный  индекс MSCI All Country World Investable Market (MSCI ACWI), отслеживающий  ситуацию на 24 развитых и 22 развивающихся  рынках и включающий акции компаний с самыми различными уровнями капитализации, в 2010 году вырос на 11,4% против 31,5% по итогам 2009 года.

Семейство фондовых индексов ММВБ* насчитывает 8 отраслевых, 3 капитализационных  и 2 композитных. Для рынка облигаций  Фондовая биржа ММВБ рассчитывает 2 индикатора - индекс муниципальных  облигаций MICEX MBI и индекс корпоративных  облигаций MICEX CBI.

Фондовая биржа ММВБ оказывает  широкий спектр услуг эмитентам, включая вывод на биржу акций, листинг и первичное размещение (IPO). В 2010 г. на бирже активно развивался проект - Рынок инноваций и инвестиции (РИИ), реализуемый совместно с  РОСНАНО на базе Сектора инновационных  и растущих компаний (ИРК). Основная задача - привлечение инвестиций в  компании высоких технологий и предприятий  малой и средней капитализации. Первыми эмитентами в секторе  стали ОАО "Институт стволовых  клеток человека", ОАО "Диод", ОАО "РНТ", ОАО "Фармсинтез" и  четыре региональных венчурных фонда. В рамках РИИ действуют три  сегмента, рассчитанные на компании с  различной степенью зрелости, капитализации  и групп инвесторов: сектор ИРК  для относительно зрелых инновационных  компаний, ИРК2 для более молодых, где торговлю осуществляют квалифицированные  инвесторы и информационный борд для непубличных компаний.

Фондовая биржа ММВБ предоставляет  уникальные возможности для организации  размещений и обращения облигаций. Объем размещений корпоративных  и региональных облигаций составил 606,2 млрд руб., объем размещений биржевых облигаций составил 354,8 млрд руб. Отмечается интерес эмитентов и инвесторов к биржевым облигациям: с начала их обращения (2007 г.) на бирже было зарегистрировано 445 выпусков 107 эмитентов на сумму 1,7 трлн руб. Всего в 2010 году зарегистрировано 234 выпуска облигаций 66 эмитентов  общим объемом 964 млрд. рублей. Фондовая биржа ММВБ предоставила механизм заключения сделок при размещении и обращении, а также возможность совершения сделок РЕПО с облигациями для  квалифицированных инвесторов в  специальных режимах торгов. Предоставлена возможность Банку России и участникам торгов - кредитным организациям заключать сделки РЕПО, в качестве обеспечения по которым выступают облигации, номинированные в иностранной валюте. Сегодня на Фондовой бирже ММВБ обращается порядка 700 выпусков корпоративных, биржевых и региональных облигаций около 400 эмитентов суммарной номинальной стоимостью около 4 трлн. рублей.

Государственные ценные бумаги и денежный рынок

ММВБ является общенациональной системой торговли государственными ценными  бумагами (ГЦБ), объединяющей восемь основных региональных финансовых центров России. На ММВБ участники рынка получают доступ к широкому спектру инструментов рынка ГЦБ, среди которых, наряду с ГКО и ОФЗ, присутствуют иные государственные облигации и  облигации Банка России (ОБР). Помимо этого участникам рынка предоставляется  возможность использовать полный комплекс операций с облигациями: от первичного размещения и вторичных торгов до заключения и исполнения сделок РЕПО (как прямого и обратного Репо с Банком России, так и междилерского  РЕПО).

В настоящее время на рынке  ГЦБ осуществляют операции более 280 уполномоченных дилеров. Общий объем  сделок на рынке ГЦБ и денежном рынке в 2010 г. составил 30,6 трлн руб. (1 трлн долл.), включая аукционы и вторичные  торги с с ГКО-ОФЗ, операции РЕПО и депозитные/кредитные операции Банка России. Доля этого сегмента в общем биржевом обороте Группы ММВБ cоставила 17%. Рынок ГЦБ на ММВБ предоставляет широкие возможности  Банку России при проведении денежно-кредитной  политики, а для участников рынка  создает эффективный инструментарий инвестирования временно свободных  средств и управления ликвидностью. ММВБ публикует индексные показатели и индикаторы доходности рынка ГБ, а также кривую бескупонной доходности по гособлигациям.

Банк России использует торговую систему ММВБ для проведения депозитных и кредитных операций с кредитными организациями, расположенными в разных регионах РФ. По итогам 2010 года объем  таких депозитных операций составил около 4 742 млрд руб. (155 млрд. долл.), а  количество участников данного рынка  превысило 140 банков. Организовано обслуживание на бирже принципиально нового сегмента - кредитных операций Банка России (ломбардное кредитование). На ММВБ организовано также обслуживание нового сегмента рынка ГЦБ - государственных сберегательных облигаций (ГСО), предназначенных для  институциональных инвесторов.

Срочный и товарный рынок

ММВБ является одним из ведущих организаторов торгов на российском срочном рынке и занимает доминирующие позиции на рынке валютных фьючерсов c долей в этом сегменте около 95%. На бирже организованы торги  фьючерсами на доллар США и евро, а также на курс евро к доллару  США. По итогам 2010 г. объем сделок в  Секции срочного рынка ММВБ составил 1,5 трлн руб. (49,7 млрд долл.). На ММВБ обращаются также фьючерсы на процентные ставки межбанковского денежного рынка (MosIBOR и MosPrimeRate), которые рассчитываются Национальной валютной ассоциацией и признаны Международной ассоциацией свопов и деривативов (ISDA) в качестве справочной рублевой ставки. В соответствии со стратегией развития срочного рынка  Группы ММВБ в 2007 году стартовали торги  фьючерсом на Индекс ММВБ, который  стал первым инструментом в сегменте фондовых деривативов. Для обеспечения  исполнения обязательств по срочным  сделкам на бирже функционирует  надежная система управления рисками. За счет собственных средств биржи  сформированы резервный фонд покрытия рисков в размере 250 млн рублей и  гарантийный фонд по клирингу на рынке  фондовых деривативов в размере 250 млн рублей. На срочном рынке  ММВБ действуют маркет-мейкеры, поддерживающие двусторонние котировки, что способствует росту ликвидности. Общее число членов секции срочного рынка составило 190 организаций, а количество участников торгов срочного рынка Фондовой биржи ММВБ достигло 130 банков и финансовых компаний. Усилия ММВБ по дальнейшему развитию срочного рынка направлены на расширение перечня обращающихся инструментов, в первую очередь за счет запуска торгов опционными контрактами. Кроме того, предполагается дальнейшее расширение номенклатуры деривативов на фондовые, процентные и валютные активы, а также внедрение новой системы управления рисками с технологией портфельного маржирования на базе методологии анализа рисков портфеля SPAN, разработанной Чикагской товарной биржей (СМЕ) и применяемой многими ведущими биржами и клиринговыми организациями мира.

Являясь инфраструктурным элементом  товарного рынка, ЗАО "Национальная товарная биржа" (НТБ) организует торги  поставочными фьючерсными контрактами: фьючерсным контрактом на пшеницу 3,4,5 класса (объем контракта 65 тонн) с  условиями поставки EXW (франко-склад) - элеваторы ЮФО, фьючерсным контрактом на экспортную пшеницу (объем контракта 60 тонн) с условиями поставки FOB (франко-борт) - порт Новороссийск, фьючерсным контрактом на рис (объем контракта 5 тонн) и  фьючерсным контрактом на крупу рисовую (объем контракта 5 тонн) с условиями  поставки EXW на складах региона ЮФО.

НТБ с 2002 года принимает участие  в проведении государственных товарных и закупочных интервенций на рынке  зерна, является уполномоченной биржей Минсельхоза России.

ЗАО "Национальная товарная биржа" - учреждено в июле 2002 года с целью организации биржевого  товарного рынка. В состав его  акционеров входят: Российский Зерновой Союз, Союз сахаропроизводителей России, системообразующие предприятия  АПК, ЗАО ММВБ и другие. НТБ имеет  лицензию ФСФР России на право организации биржевой торговли по различным товарным секциям, а также по секции стандартных контрактов.

Расчеты и клиринг

Наряду с организацией торгов Группа ММВБ предоставляет профессиональным участникам полный комплекс расчетных  и клиринговых услуг. Обеспечение  максимально возможных гарантий исполнения сделок - главный принцип  работы биржи. Функции клирингового центра на валютном рынке ММВБ с  декабря 2007 года выполняет ЗАО АКБ "Национальный Клиринговый Центр". На фондовом и срочном рынках ММВБ в настоящее время клиринг  осуществляет ЗАО ММВБ.

Небанковская кредитная  организация закрытое акционерное  общество "Национальный расчетный  депозитарий" (НКО ЗАО НРД) - крупнейший расчетный депозитарий России, входящий в Группу ММВБ, обслуживает биржевые и внебиржевые сделки со всеми  видами эмиссионных ценных бумаг  российских эмитентов, а также предоставляет  расчетные банковские услуги, включая  денежные расчеты по сделкам участников финансового рынка.

Головной депозитарий, обеспечивающий хранение глобальных сертификатов и  депозитарный учет 99% выпусков корпоративных  облигаций, выпусков субфедеральных и  муниципальных облигаций. Обслуживает 100% сделок на рынке ОФЗ и облигаций  Банка России, более 99% биржевых сделок на рынке корпоративных и региональных облигаций, большинство сделок с  акциями, а также сделки с ПИФами и зарубежными ценными бумагами.

В соответствии с договорами с Банком России НКО ЗАО НРД  является Расчетным Центром организованного  рынка ценных бумаг (ОРЦБ), кредитной  организацией, уполномоченной на осуществление  расчетов по кредитным и депозитным операциям Банка России.