Устойчивое развитие

 

План работы:

 

Введение

1. Понятие, субъекты, процессы, тенденции финансовой глобализации
2. Финансовая глобализация как фактор экономического влияния

Заключение

Список использованной литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Актуальность. Финансовая взаимоувязка отдельных стран и территорий, основанная на возросшей степени  международной свободы торговли товарами и услугами, отразилась на либерализации межстрановых финансовых потоков и движении капитала. Поскольку  же либерализация является неотъемлемой составной частью международной  экономики, она, в свою очередь, ведет  к усилению экономической интеграции. Как результат, интеграция перешагнула  очередной рубеж, приобретя поистине глобальный характер.

Возрастание значимости степени  глобализации и межстрановые финансовые потоки, являющиеся ее следствием, с  течением времени могут вести  к более эффективному приложению сбережений, чем это было в прошлом, когда инвестиции в рамках национальной экономики формировались лишь за счет национальной базы сбережений (при  крайне незначительном уровне внешних  инвестиций).

В связи с этим возрастает актуальность изучения сущности финансовой глобализации, целью которого является изучение теоретических основ финансовой глобализации. Для достижения этой цели будут решены задачи:

- Описать понятие, субъекты, процессы, тенденции финансовой глобализации;

- Рассмотреть финансовую глобализацию как фактор экономического влияния;

- Выявить поиск выхода из финансового кризиса в условиях

финансовой глобализации.

 

 

 

 

 

1. Понятие, субъекты, процессы, тенденции финансовой глобализации

 

К концу 90-х годов в  мировой экономике проявился  ряд устойчивых тенденций. К ним  относятся глобализация финансовых рынков и усиление взаимозависимости  национальных экономик.

Термин "финансовая глобализация" понимает мир как связанный, взаимозависимый и продолжающий интегрироваться безграничный рынок.

В финансовой сфере такие  участники рынка, как банки, финансовые институты, биржи, правительства, центральные  банки, СМИ, заемщики, инвесторы и производители информационных технологий оказывают влияние на важнейшие факторы финансовой глобализации.

К взаимодействующим между  собой и с участниками факторам можно отнести:

• институциональные/международные потоки капиталов,
• современные теории управления портфелями активов,
• профессионализм участников,
• финансовые инновации,
• либерализацию и дерегулирование рынков,
• конкуренцию,
• поиск новых более выгодных возможностей приложения капитала,
• свободное движение капитала,
• конкуренцию за доступ к капиталу,
• волатильность рынков,
• информационные технологии,
• секъюритизацию,
• стандартизацию финансовых продуктов,
• рынки развивающихся стран,
• демографическую ситуацию,
• объем сбережений.

Так называемые участники  являются двигателем глобализации. Находясь в постоянном обоюдном сцеплении, они воздействуют на будущее развитие факторов глобализации, которые, в свою очередь, влияют друг на друга.

Другими важными предпосылками  и движущей силой глобализации в  финансовой сфере являются:

• свободное движение капитала,
• конкуренция как экономическая философия,
• институциональные и частные потоки капитала,
• ориентация на более выгодные возможности приложения капитала в сравнении с уже имеющимися,
• поиск выгодных альтернатив
• использование все большего количества различных финансовых продуктов.

Глобализация финансовых рынков означает также сближение, сходимость и идентичность цен и качества в определенный период времени на конкретный финансовый продукт во всем мире. При этом не учитываются местные  затраты или другие местные условия.

Глобализация финансовых рынков связана с устранением  барьеров между внутренними и  международными финансовыми рынками  и развитием множественных связей между отдельными секторами. В идеале на глобальном уровне капитал должен свободно перемещаться с внутренних на мировой финансовый рынок и  наоборот. Он должен стремиться туда, где  доходы и производительность выше, чем на местном уровне. Исходя из этого, следует ожидать, что мобильность  международных капиталов будет  возрастать до тех пор, пока мировая  экономика не станет характеризоваться  относительной равномерностью развития (что в ближайшие десятилетия  маловероятно).

Приведем основные предпосылки  финансовой глобализации:

• Либерализация торговли товарами и услугами, рынков капитала и другие формы экономической либерализации, вызвавшие ограничение политики протекционализма и сделавшие мировую торговлю более свободной;
• Небывалая концентрация и централизация капитала, взрывообразный рост производственных финансово-экономических инструментов, резкое сокращение времени осуществления межвалютных сделок;
• Внедрение международными экономическими организациями единых критериев макроэкономической политики, универсализация требований к налоговой, региональной, аграрной, антимонопольной политике, к политике в области занятости;
• Усиление тенденции в универсализации и стандартизации. Наиболее широко применяются единые для всех стран стандарты на технологию, экологию, деятельность финансовых организаций, бухгалтерскую отчетность. Также стандарты распространяются на образование и культурные ценности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Финансовая глобализация как фактор экономического влияния

 

Поскольку глобализация как  экономическое явление очень  интересует международных инвесторов, регулирующие финансовые органы, экономическую  элиту и правительства практически  во всем мире — это, несомненно, может  способствовать принятию строгих правил по укреплению финансовой стабилизации.

Базовым элементом прочной  финансовой системы служит макроэкономическая инфраструктура, динамичный частный  сектор, развитая система судопроизводства и законотворчества, которая дает возможность сочетать государственное  участие в работе внутренних финансовых институтов и внешнее дисциплинирующие рыночное влияние с жестким регулированием и контролем.

Наиболее важным является уровень развития и значимости реального  сектора экономики развивающихся  и "переходных" стран, в которых  производственная структура подвержена сильному влиянию не только внутренних, но в внешних кризисных явлений. В этом и причина, почему реальный сектор часто служит источником финансовой нестабильности в рассматриваемой  группе стран.

По этой же причине макроэкономическая стабилизация фигурирует в качестве основы для реструктуризации банковского  сектора после краха плановой экономики.

В развивающихся и "переходных" государствах финансовым системам часто  недостает глубины и широты, поскольку  достаточно долгий период в их жизнедеятельности  связан с прямым государственным  давлением и вмешательством, ограничениями  на движение капитала и валютообменные трансакции. Кроме того, исключительно  сильна традиционная привязка государства  к монстрам банковского сообщества, неповоротливым и неконкурентоспособным.

Это не дает возможности  развиваться рыночно ориентированным  структурам с прогрессивно настроенным  высокопрофессиональным менеджментским звеном.

Характерной слабостью современных  финансовых систем развивающихся и "переходных" государств является требование центрального банка к  коммерческим банкам кредитовать правительство  или приоритетные сектора, часто  по процентным ставкам, которые могут  быть приравнены к субсидиям (иногда даже себе в убыток). Такое отношение  не только ослабляет банки, но и сужает рынок для государственных бумаг.

Другая слабость – недостаточный  уровень свободно торгуемых на рынке  ценных бумаг – акций финансовых институтов и небанковских финансовых учреждений, что осложняет рыночную капитализацию и развитие названного рынка.

Прямое давление на процентную политику банка снижает эффективность  финансового посредничества, неправильно  отражая действительную доходность инвестиций. Ограничения на свободу  перелива капитала вовне, в том числе  носящего инвестиционную направленность, приводят к сокращению рынка форекс и как следствие — к образованию  параллельного, "черного" рынка. Подобные явления замедляют развитие финансового  рынка, что сказывается на его  большей рискованности и отсутствии ликвидности.

Необходимо отметить, что  ни одна из известных форм рыночной "дисциплины" не смогла стать реальной без юридической и регулирующей инфраструктуры, создавшей сильные  стимулы для получения первичной  информации участниками рынка. Информация исключительно важна для эффективности  рынков. В свою очередь рынок сам  получит необходимую информацию, если потенциальные его участники  будут иметь к ней доступ на разумных условиях. Хорошо информированные  кредиторы с рисковыми активами, не защищенные государственными гарантиями и поручительствами, сами тяготеют к распределению рисков между  институтами, которые они кредитуют: на межбанке, в коммерческих бумагах, корпоративных облигациях, на денежных рынках, основываясь на индивидуальном риске каждого заемщика. Информатизация и информативность рынка – вот что отличает сегодня развитые рынки от развивающихся и переходных.

Понятие "дисциплины" рынка  приобретает все большее число  сторонников еще и по той причине, что "переходные" государства  имеют сегодня возможность оценивать  перспективность включения в  ту или иную ось мировой цивилизации.

Глобализация экономики  и финансового рынка помогает перенять прогрессивный опыт, а не "обжигаться" каждый раз самим. Венгрия и Польша, к примеру, уже  сегодня адаптируют свои юридические  и институциональные финансовые структуры к осуществлению финансовых операций в рамках единого рынка  Европы с единой денежной единицей. Для других развивающихся стран  характерно усиление надзорных функций  и институтов, хотя их эффективность  еще предстоит выяснить.

В последние годы наблюдается  растущая заинтересованность в развитии воплощающей мировой опыт международной  системы финансовых и регулирующих стандартов, которые бы способствовали созданию устойчивых финансовых систем во всех странах, включая и переходные. Примером подобной практики служат принципы, выработанные базельским Комитетом по банковскому надзору (1996 г.), которые могут быть использованы практически повсеместно.

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Изложим результаты теоретического анализа сущности финансовой глобализации. Опыт последних двух десятилетий  показывает, что мировой финансовый рынок подвержен нестабильности, изменениям в направлениях и потоках  движения капитала, кризисам издержек и т.д.

С другой стороны, если проводить  правильную политику, глобализация финансовых рынков может создать замкнутый  круг, в рамках которого рыночная дисциплина будет усиливаться, тем самым  упрочиваться значимость финансовых систем развивающихся и "переходных" государств. На настоящий момент, однако, имеют место значительные расхождения  в применении тех или иных методов  управления национальными финансовыми  системами упомянутых стран, а также  информационные прорывы в цепи самих  глобальных рынков.

В течение двух последних  десятилетий в мировой экономической  среде произошли значительные изменения. Развитие международных рынков привело  к тому, что мировая финансовая система стала функционировать  на глобальном уровне. Возникла единая сеть, объединившая ведущие финансовые центры - Нью-Йорк, Лондон, Токио, Франкфурт. Укрепление связей между этими центрами произвело настоящую революцию, следствием которой стала финансовая глобализация, т.е. превращение национальных рынков в единое общемировое пространство.

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

1 .Бланк И. А. Финансовый менеджмент. Киев: Эльга. 2004.

2. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами / Пер. с англ.; Под ред. Я.В. Соколова. - М.: Финансы и статистика, 2005.

3. Вахрин П.И., Нешитой А.С. Финансы: Учебник для вузов. - М.: Маркетинг, 2005.

4. Ивантер А. «На пол-пути к оживлению» // Эксперт – 2001. - №46. с.10.

5. Михайлов Д.М. Финансовая глобализация как фактор экономического влияния // Вестник финансовой академии. - №4. – 1999. с. 24.

6. Моисеев С.Р. Финансовая нестабильность: уроки лета 2004г. // Банковское дело,  №8, 2004. – С. 13 – 17.

7. Сабанти Б.М. Теория финансов. - М.: Менеджер, 2002.