Товарные биржи

Товарные биржи

Товарная биржа - централизованный рынок товаров. На товарной бирже  могут заключаться как сделки спот, так и сделки на поставку в  определённом месте и к определённому  сроку в будущем (форвардные контракты), а также фьючерсные контракты.

Товарные биржи являются первым видом бирж, появившихся в  мире. Они организовались ранее, чем  биржа фондовая и валютная. Начиная с 17-го века в Западной Европе появились первые товарные биржи. Торги на товарных биржах привлекали инвесторов и спекулянтов, прежде всего, из-за высокой ликвидности и динамичности роста цен на сырье (такие виды товаров, как нефть, цинк, алюминий, медь, серебро, золото и др.).

Товарные биржи подразделяются:

• по назначению - на специализированные и универсальные.

• по широте действия - на государственные, региональные, республиканские, краевые и областные.

• по доступности - на открытые и закрытые.

• по характеру операций - на биржи  реального товара и фьючерсные биржи.

От обычного рынка товарная биржа отличается определенной (заранее  предустановленной) формой организации  торговли. В связи с тем, что  одной из основных функций товарной биржи было обеспечение регулярной и эффективной связи между  покупателями и продавцами, по мере развития товарных бирж стали развиваться  определенные стандарты на товар, различные  торговые обычаи, были разработаны  типовые биржевые контракты.

В наши дни на товарных биржах торгуются приблизительно 70 видов  различных товаров, к которым  относятся металлы (редкие, неблагородные  и драгоценные), так называемые «мягкие  товары» (такие как сахар, чай, кофе, какао), энергоносители (нефтепродукты, газ), а также, семена, зерно и даже домашний скот.

В настоящее время торги  на товарной бирже имеют как бы «виртуальный» характер: подавляющее  число сделок (98-99%) не заканчиваются  поставкой купленного товара, а лишь – выплатой разницы в ценах. Торги  на товарных биржах носят преимущественно  спекулятивный характер. В связи  с этим, сделки на товарных биржах осуществляются на основе стандартных биржевых контрактов, которые жестко регламентируют срок поставки товара и его качество. Сам торгуемый товар, на бирже  не присутствует и не подлежит предъявлению и предварительному досмотру. Покупатель на товарной бирже покупает не сам  товар, а лишь документ, подтверждающий право собственности на него –  преимущественно, в виде опционных  и фьючерсных контрактов. Благодаря  такому виду организации торговли, объемы торгов на товарных биржах увеличились  в несколько сотен раз с  тех пор, когда на биржах еще покупали и продавали реальные товары.

На товарных биржах цены обладают большой волатильностью. Колебания  котировок, в основном, обусловлены  спекулятивными действиями участников товарной биржи – поэтому товарные рынки весьма сложно прогнозировать обычному трейдеру. В связи с этим, для новичка торги на товарной бирже не являются оптимальным вариантом для начала его инвестиционной деятельности. Однако следует иметь в виду такую возможность вложения (и приумножения) Вашего капитала в дальнейшем – когда достигнете определенного уровня профессионализма в инвестиционной и спекулятивной деятельности.

 Самыми крупными международными  товарными биржами считаются:

• Нью-Йоркская товарно-сырьевая биржа

• Чикагская товарная биржа

• Лондонская биржа металлов

 В России:

• ЗАО «Санкт-Петербургская международная  товарно-сырьевая биржа»

Нью-Йоркская товарно-сырьевая биржа - New York Merchantile Exchange [NYMEX]

Американская фьючерсная биржа. Учреждена в 1872 году, занимает 1-е место в мире по торгам нефтяными фьючерсами.

На ней торгуются контракты  на нефть,газ, платину, палладий, золото, серебро, медь и алюминий. Торговля на бирже действует в двух подразделения: - NYMEX на котором идет торговля на все энергоресурсы (нефть, бензин, мазут, природный газ, электричество и др.), а так же платина и палладий, и COMEX (commodity exchange) где ведется торговля на бирже остальными металлами (золото, серебро, медь, алюминий) Так же организована торговля на бирже NYMEX мини контрактами - NYMEX miNY. В электронной версии представлено большинство инструментов для торговли на бирже, что дает небольшим инвесторам и трейдерам возможность присутствовать на рынке энергоресурсов.

Нью-Йоркская товарно-сырьевая биржа имеет собственный клиринговый  центр, который выступает контрагентом торговых операций, что гарантирует  от риска дефолта. Механизм гарантий сделок очень важен в структуре  биржевых торгов. Ежедневный депозит  нашей площадки по торгам нефтью и  газом составляет 20 млрд. долларов. Эти средства предназначаются для  уплаты в вариационной марже. Страховой  фонд - 200 млрд. долларов.

По данным Futures Industry Association, в 2006 году было заключено 216 млн. сделок. С начала 2007 года - 172.32 млн. в год  и 1.38 млн. сделок в день. С 17 ноября 2006 года акции биржи торгуются на NYSE. Капитализация на 27 июля - 11.48 млрд. долларов Выручка в 2006 году составила 640.31 млн., в первом квартале 2007 года - 200.34 млн. Прибыль в 2006 году - 154.8 млн., в первом квартале 2007 года - 56.22 млн. Имеет представительства в Вашингтоне, Хьюстоне, Лондоне и Сингапуре. Число  сотрудников - 500 человек. Председатель совета директоров - Ричард Шеффер, президент  и CEO - Джеймс Ньюсом.

В 2006 году Нью-Йоркская товарно-сырьевая биржа запустила фьючерсные торги  российской нефтью Rebco. Торговля фьючерсами на российскую нефть на NYMEX началась 23 октября 2006 года в 10 утра по местному времени, когда появились первые котировки Rebco.

Средний ежедневный объем  сделок по сырой нефти на NYMEX составляет около 350 млн. долларов. Выход России на нефтяной биржевой рынок - очень  важный момент, так как ценовой  механизм такого крупного мирового производителя  нефти не должен формироваться непрозрачным образом. Хотя некоторые нефтедобывающие  страны по-прежнему предпочитают закулисное формирование цен.

Чикагская товарная биржа - Chicago Mercantile Exchange [CME]

Чикагская товарная биржа  — одна из крупнейших и наиболее диверсифицированная товарно-сырьевая биржа мира. Располагается в Чикаго, США.

Основана в 1898 году. Первоначально называлась The Chicago Butter and Egg Board (Чикагская масляная и яйцевая палата). Её члены торговали фьючерсными контрактами на сельскохозяйственные продукты такие как яйца и масло.

В 60-е годы впервые в  мире здесь стали проводить биржевые торги фьючерсами на мороженую свинину  и живой крупный рогатый скот.

В 70-е фьючерсами на мировые  валюты. В 1982 году успешно были введены  биржевые торги фьючерсом на наиболее известный американский индекс S&P 500.

В 1992 году на CME создали первую глобальную электронную платформу  международных биржевых торгов - Globex, биржевые торги на которой, проходят круглосуточно с часовым перерывом, 5 дней в неделю. На Globex представлены наиболее популярные контракты, торгуемые  на CME. По многим товарам введены  электронные мини контракты (e-mini) —  по сути то же самое, что и обычные  но с меньшим номиналом. Это дало возможность торговать на бирже  с гораздо меньшими первоначальными  инвестициями.

Сегодня объём торгов на CME составляет 524,2 млн. контрактов и 326,7 млн. на Globex.

К наиболее известным инструментам, торгуемыми на CME относятся:

• Фьючерсы на валюты - евро, мини-евро, британский фунт, японскую иену;

• Индексы - S&P 500, NASDAQ 100 и  мини контракты на них;

• Процентные ставки;

• Товарные фьючерсы на свинину, крупный рогатый скот, древесину.

Лондонская биржа металлов London Metal Exchange [LME]

Ведущая мировая биржа  для торговли цветными металлами. Открыта в 1877 году. Объем торгов в 2005 г. - 4,5 млрд. долларов, выручка – 28.8 млн., чистая прибыль – 2.4 млн. долларов.

Одна из ведущих международных  бирж товаров, фьючерсных и опционных  сделок. Она специализируется на цветных  металлах - медь, первичный алюминий, свинец, цинк, никель, олово, алюминиевый  сплав, серебро и на индексных  контрактах - LME, которые охватывают шесть первичных металлов. Годовой  оборот денежных средств составляет 4500 млрд. долларов США, а сама биржа  ежегодно приносит в казну Великобритании дополнительно более 250 млн. долларов США.

На фоне роста спроса росло  и количество металлов торгуемых  на бирже. Медь и олово продавались  на лондонской бирже металлов с самого начала. Контракты с медью были обновлены под медь высшего сорта  в ноябре 1981 года. Контракты с  оловом в теперешнем виде (99,85%) начались в июне 1989 года, следуя за коротким перерывом  из-за крушения Международного совета по олову. Свинец и цинк официально были представлены в 1920 году, но неофициально продавались и до этого. Фактически контакты со свинцом остались неизменёнными с октября 1952 года. Цинк же претерпел несколько изменений, большей частью недавно с представлением нового сорта 99,995% контракта в июне 1986 года. Первичный алюминий был представлен как 99,50% контракт в декабре 1978 года, а сегодняшний 99,7% высокого сорта контракт вошёл в оборот в августе 1987 года. Торговлю никелем на бирже начали год спустя после первичного алюминия, в апреле 1979, алюминиевым сплавом - в октябре 1992, а в мае 1999 года был запущен контракт с серебром.

Индексный контракт - LME - основан  на шести первичных металлах, торговля которыми на бирже началась в апреле 2000 года. Этот индекс основных металлов был специально основан для того, чтобы обеспечить инвесторам доступ к фьючерсным и опционным контрактам, основанным на цветных металлах без  физических поставок, хранения и расходов по сделкам, которые лежат в основе контрактов с товарами потребления.

В 2005 году на Лондонской бирже  металлов началась торговля пластиками. За первый месяц торгов на Лондонской бирже металла было продано 1141 лот  полипропилена и 743 лота линейного  полиэтилена.

Лондонская биржа металла - это крупнейший в мире центр  торговли цветными металлами, где более 95% сделок заключаются международными участниками. Торговля проходит в режиме открытого аукциона на торговой площадке, называемой «Ринг». Она поддерживается телефонной и мониторной системой LME Select, работающей 24 часа в сутки. Это  позволяет процессу торговли быть максимально  прозрачным. Данная система помогает игрокам быть уверенными, что цены, установленные на бирже, правдоподобны  и максимально адекватно отражают текущий баланс спроса и предложения.

ЗАО «Санкт-Петербургская международная  товарно-сырьевая биржа» [ЗАО «СПбМТСБ»]

Дневные объёмы торгов    2012/01/24

Рынок нефтепродуктов

9 350 тонн    271.8 млн руб.

Срочный рынок

840 контр. 23.7 млн руб.

Итого 295.5 млн руб.

Закрытое акционерное  общество «Санкт-Петербургская международная  товарно-сырьевая биржа» (ЗАО «СПбМТСБ») — это организация с правами  юридического лица, формирующая оптовый  рынок путем организации и  регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме электронных торгов проводимых в заранее определенном месте  и в определенное время по установленным  ею правилам.

Главной целью биржевой торговли является создание рыночных механизмов ценообразования по всей линейке  товаров, допущенных к биржевым торгам. Классический механизм ценообразования  работает по следующей схеме: на бирже  продавцы и покупатели взаимодействуют  между собой анонимно, т. е. не видя друг друга. Одни заявляют свой товар  на продажу, указывая цену предложения, другие заявляют о своем намерении  купить этот товар, формируя цену спроса. Продавец желает продать товар по максимальной цене, а покупатель стремится цену занизить. Однако стремление продавца реализовать товар толкает к снижению цены предложения, а желание приобрести товар вынуждает покупателя поднимать цену спроса. В какой-то момент цены в заявках продавца и покупателя пересекаются, в результате чего заключается сделка, отражающая реальную конъюнктуру рынка по конкретному товару. Это наиболее прозрачный и объективный механизм реализации товара по справедливой цене.

В целях удовлетворения потребностей основных операторов отечественного рынка нефтепродуктов и предоставления им справедливого механизма ценообразования через организованную торговлю товаром и получение всего комплекса информационных услуг, в рамках «СПбМТСБ» создана Секция «Нефтепродукты» на базе интегрированной программно-технической платформы.

На «СПбМТСБ» клиринговое  обслуживание участников торгов осуществляется специализированной организацией. Необходимо отметить, что такое организационно-технологическое  построение биржевой инфраструктуры является общепризнанной мировой практикой. Совместными усилиями инициативной группы созданных специализированных проектных офисов Газпромбанка и  РДК (ЗАО) были разработаны технологические  схемы по построению на базе РДК  клиринговой организации с современной  системой клиринга и расчетов на организованном рынке товаров и производных  инструментов, не уступающей существующим международным клиринговым домам. Разработанные технологические  решения обеспечивают со стороны  РДК (ЗАО) выполнение клиринговых функций, контроль соблюдения принципа «поставка  против платежа», а также функций  депозитария, работающего со складскими свидетельствами на различные виды товаров и с обеспечением по расчетам в виде ценных бумаг, создают основу современной системы управления рисками и гарантий исполнения сделок.

Разработанная технологическая  схема клирингового обслуживания обеспечивает как минимум два существенных отличия от применяющихся на текущий  момент построений.

Во-первых, предусматривается, что в качестве расчетных организаций  при проведении клиринговых операций, будут задействованы крупнейшие российские банки, которые гарантируют  высокое качество и стабильность обслуживания участников торгов «СПбМТСБ».