Прогнозування фінансових результатів ВАТ «Півн ГЗК»

Прибуток — це один із основних показників, який вивчають всі користувачі інформації (внутрішні й зовнішні) з огляду на свої інтереси. Так, керівники підприємства аналізують темпи зростання прибутку, адже зростання прибутку становить базу для самофінансування розширеного відтворення виробництва, вирішення соціальних проблем і задоволення матеріальних потреб трудових колективів. Кредитори і постачальники вивчають зміни у складових частинах прибутку, оцінюючи можливості надання або пенадання, продовження кредиту, розглядають гарантії його повернення.

Крім цих у процесі  аналізу прибутку можуть досліджуватися також інші питання, пов'язані з прибутковістю підприємства.

Показники рентабельності відносяться до найбільш варіабельних за своїм змістом і таких, що трактуються неоднозначно. Тому аналітику необхідно враховувати: який алгоритм розрахунку показників; який саме показник прибутку використаний при обчисленні, чи відповідає такий вибір економічному зв’язку між чисельником і знаменником дробу тощо.

Показники економічної ефективності залежно від обраної бази для зіставлення поділяються на три групи: витратні, ресурсні, доходні.

Витратні показники рентабельності характеризують суму прибутку, яку забезпечують понесені витрати (виробничі, комерційні, інвестиційні тощо) у процесі діяльності.

Для їх розрахунку використовуються показники чистого прибутку, загального прибутку, а також прибутку від реалізації продукції, які співвідносяться із загальною сумою витрат на виробництво та реалізацію, собівартістю виробленої (реалізованої) продукції, собівартістю одиниці продукції тощо. Загальна формула витратних показників рентабельності має наступний вигляд:

 

Р_в = П/В*100%     (1.9)

 

де Р_в - витратний показник рентабельності, %,

П - прибуток, грн.,

В - витрати, грн.

Показники рентабельності, розраховані за даним підходом, характеризують ефективність використання засобів, спожитих у процесі виробництва або здійснення інших видів діяльності, а саме скільки підприємство отримує прибутку (ефекту) з кожної гривні, витраченої на здійснення певного виду діяльності.

Ресурсні показники рентабельності розраховуються, якщо необхідно визначити доходність ресурсів або капіталу підприємства. Вони визначаються як відношення прибутку (валового, загального або чистого) до вартості активів (капіталу) або їх складових:

 

Р_р = П/А(К)*100%    (1.10)

 

де Р_р - ресурсний показник рентабельності, %;

А - вартість активів підприємства, грн.,

К- капітал підприємства, грн.

При розрахунку показників рентабельності цієї групи враховують те, з чиїх позицій проводяться дослідження, а саме з позиції:

• всіх зацікавлених осіб. Розраховується коефіцієнт генерування доходів як співвідношення прибутку до вирахування відсотків і податків та вартості усіх активів підприємства;
• інвесторів. Обчислюється два показника:

Рентабельність активів = (Чистий прибуток + Сума відсотків до сплати)/  Вартість активів підприємства.       (1.11)

 

Рентабельність інвестованого капіталу = (Чистий прибуток + Відсотки до стати) / (Сукупний капітал - Короткострокові зобов 'язанняч) підприємства.             (1.12)

 

Розраховуються показники рентабельності активів та рентабельності інвестованого капіталу, у яких значення відсотків до сплати враховується після вирахування податків. Для цього сума відсотків до сплати коригується (множиться) на різницю між 1 та ставкою податку на прибуток (ставка податку на прибуток виражається як коефіцієнт). Доходні показники рентабельності (рентабельність продаж) розраховуються як відношення прибутку від реалізації продукції (робіт, послуг) (операційного прибутку, чистого прибутку) до чистого доходу підприємства:

 

Р_д = П/Д_ох*100%     (1.13)

 

де Р_д - доходний показник рентабельності, %;

Д_ох - дохід, грн.

Відповідно до обраного чисельника (виду прибутку) розрізняють такі показники:

• валова рентабельність продаж (валова маржа);
• операційна рентабельність продаж (операційна маржа);
• чиста рентабельність продаж (чиста маржа).

Показники рентабельності продаж характеризують ефективність комерційної діяльності та відображають суму прибутку (валового, операційного, чистого), що отримує підприємство з кожної гривні продажу. Рентабельність продажу розраховується в цілому по підприємству, за окремими видами продукції, за його структурними підрозділами, окремими напрямами діяльності.

Різноманітність показників рентабельності визначає альтернативність пошуку шляхів її підвищення. Порядок розрахунку основних показників рентабельності наведено в табл. 1.3.

 

Таблиця 1.3

 

Порядок розрахунку показників рентабельності

№ з/п	Показники	Порядок розрахунку	Умовні позначення	Характеристика
1	2	3	4	5
Витратні показники
1	Рентабельність продукції (товарів, робіт, послуг)	Рп = ВП/СВ*100% або Ф2 Р 050 / Ф2 Р 040 х 100 %	ВП - валовий прибуток; СВ - собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг)	Показує скільки отримано валового прибутку з 1 грн. понесених витрат
2	Рентабельність операційної діяльності	Род = ФРод/Вод*100% або Ф2 Р 100 / Ф2 (Р 040 + Р 070 +  Р 080 + + Р 090) х 100 %	ФРод – фінансовий результат від операційної діяльності; Вод  -операційні витрати	Показує скільки отримано прибутку від операційної діяльності з 1 грн. операційних витрат

 

Продовження табл.1.3

1	2	3	4	5
3	Рентабельність звичайної діяльності	Рзд = ФРзд/Взд*100% або Ф2 Р 170 / Ф2 (Р 040 + Р 070 +  Р 080 + + Р090 + Р 140 + Р 150+ Р 160) х 100%	ФРзд - фінансовий результат від звичайної діяльності; Взд - витрати звичайної діяльності	Показує скільки отримано прибутку від звичайної діяльності з 1 грн. звичайних витрат
4	Рентабельність господарської діяльності	Ргд = ФРгд/Вз*100% або Ф2(Р 170 + Р200-Р205)/Ф2(Р 040 + Р 070 + Р 080 + Р 090 + Р 140 + Р 150 + + Р 160+ Р 205) х 100%	ФРгд - загальний фінансовий результат від звичайної діяльності; Вз - загальні витрати підприємства	Показує скільки отримано прибутку від господарської діяльності з 1 грн. загальних витрат
Ресурсні показники
5	Рентабельність підприємства	Ргд = ЧП/СА*100% або Ф2 Р 220 / Ф1 Р 280 (Гр. 3 + Гр. 4) х 0,5) х 100%	ЧП - чистий прибуток підприємства; СА - середньо-річна вартість активів підприємства	Показує величину чистого прибутку, яка припадає на 1 грн. активів

 

Продовження табл.1.3

1	2	3	4	5
6	Рентабельність власного капіталу	РВК = Пдо оп/СВК*100% або Ф2 Р170/Ф1 Р380(Гр.З + Гр.4) x 0,5) х 100%	Пдо оп -  прибуток до оподаткування; СВК - середньорічна вартості власного капіталу	Показує величину прибутку, яка припадає на 1 грн. власного капіталу
7	Рентабельність залученого капіталу	РЗК = Пдо оп/СЗК*100% або Ф2Р 170/Ф 1 Р480(Гр.З + Гр. 4) + + Р 620 (Гр. 3 + Гр. 4) x 0,5) х 100 %	СЗК - середньорічна  вартість залученого капіталу	Показує величину прибутку, яка припадає на 1 грн. залученого капіталу
8	Рентабельність перманентного капіталу	РПК = Пдо оп/(СВК+СДЗ)*100% або Ф2 Р 170 / Ф1 Р 380 (Гр. 3 + Гр. 4) х 0,5 + Р 480 (Гр. 3 + Гр. 4) х 0,5) х 100 %	СДЗ - середньорічна вартість довгострокових зобов'язань	Показує            величину прибутку, яка припадає на 1 грн. власного капіталу та довгострокових зобов'язань

 

Продовження табл.1.3

 

1	2	3	4	5
9	Рентабельність необоротних   активів (фондорентабельність)	РНА = Пдо оп/СНА*100% або Ф 2 Р 170 / Ф 1 Р 080 (Гр. 3 + Гр. 4) х  0,5) х 100%	СНА - середньорічна вартість необоротних активів	Показує величину прибутку, яка припадає на 1 фн. необоротних активів
1	2	3	4	5
10	Рентабельність оборотних активів	РОА = Пдо оп/СОА*100% або Ф2 Р 170 / Ф1 Р 260 (Гр. 3 + Гр. 4) х 0,5) х 100 %	СОА - середньорічна вартість оборотних активів	Показує величину прибутку, яка припадає на 1 грн. оборотних активів
Доходні показники
11	Валова рентабельність продажу	РВпп = ВП/ЧД*100% або Ф2 Р 050/Ф2 Р 035 х 100%	ВП - валовий прибуток;	Показує розмір валового прибутку, що отримується з 1 грн. доходу від продажу продукції (товарів, робіт, послуг)

 

Продовження табл.1.3

1	2	3	4	5
12	Чиста рентабельність продажу	РЧпп = ЧП/ЧД*100% або Ф2 Р 220/Р 035 х 100%		Показує розмір чистого прибутку з 1 грн. чистого доходу від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)
13	Рентабельність доходу              від операційної діяльності	Рд од = ФРод/Дод*100% або Ф2 Р 100/(Р 035 + Р 060) х 100%	ФРод - фінансовий результат від операційної діяльності; Дод - дохід від операційної діяльності	Показує розмір прибутку з 1 грн. доходу від операційної діяльності

 

Фінансові результати діяльності підприємства характеризуються сумою  отриманого прибутку та рівнем рентабельності. Прибуток підприємства отримують головним чином від реалізації продукції, а також від інших видів  діяльності ( здача в оренду основних фондів, комерційна діяльність на фінансових та валютних біржах та ін.). Прибуток – це частина чистого доходу, який безпосередньо отримують суб’єкти господарювання після реалізації продукції.

Отже, фінансовим результатом від операційної діяльності підприємств є операційний прибуток. Методика розрахунку операційного прибутку підприємства визначена згідно із П(С)БО 3 «Звіт про фінансові результати діяльності підприємства». Для проведення аналізу фінансових результатів від операційної діяльності підприємства використовуються показники рентабельності, запропоновані Мошенським С.З.

 

РОЗДІЛ 2. АНАЛІЗ ФОРМУВАННЯ ФІНАНСОВИХ РЕЗУЛЬТАТІВ ВАТ «ПІВН.ГЗК»

 

2.1. Характеристика ВАТ  «Півн ГЗК» та аналіз його  фінансово-економічних показників

 

Відкрите акціонерне товариство „Північний гірничо-збагачувальний комбінат” (ВАТ „ПівнГЗК”) – одне з найбільших підприємств України по видобутку сирої руди відкритим способом та виробництву концентрату та обкотишiв.

Північний комбінат - це наймолодше підприємство в галузі відкритого видобутку руд чорних металів. Перші тони концентрату були вироблені в 1963 році на збагачувальній фабриці №1, а через 9 років на фабриці огрудкування №1 розпочалося виробництво залізорудних обкотишiв. У жовтні 1996 року державний Північний гірничо-збагачувальний комбінат було перетворено у відкрите акціонерне товариство.

Виробничий потенціал  комбінату розташований на території 7200 гектарів i складає найбільший промислово-виробничий комплекс в Європі з закінченим циклом підготовки доменної сировини. До складу комбінату входить 29 промислових цехів. Основними цехами є - два потужних кар'єри (Першотравневий та Ганiвський), дві дробильні, дві збагачувальні та три фабрики огрудкування, чотири залізничні цехи i розгалужене автотранспортне виробництво.

Виробничу діяльність добувних та переробних цехів забезпечують 7 допоміжних цехів невиробничого  характеру.

План по випуску товарної продукції за 2005 рік перевиконано на 125 млн. грн., що складає 103,9%. Фактична повна собівартість виробництва товарної продукції склала 1 млрд. 473 млн. грн. при запланованих 1,493 млрд. грн., економія склала 20,6 млн. грн. Зростання собівартості, у порівнянні з плановим, вдалося стримати завдяки проведенню комплексних органiзацiйно-технiчних заходів.

Повна собівартість товарної продукції збільшилась на 416,9 млн. грн. в порівнянні з минулим роком  з наступних причин:

- збільшення обсягів  виробництва привело до збільшення  витрат на 146,6 млн. грн.;

- підвищення цін на  основні матеріальні ресурси додаткові витрати склали 112,2 млн. грн., в тому числі: вапняк - 5,2 млн. грн. (ріст ціни на 50,4%); кулі металеві - 0,7 млн. грн. (ріст ціни на 1,1%); гума авто великовантажна - 3,6 млн. грн. (ріст ціни на 37,6%); стрічка транспортерна - 0,8 млн. грн. (ріст ціни на 7,2 %); футерована сталь - 1,9 млн. грн. ( ріст ціни на 9,8%); електроенергія - 35,3 млн. грн. (ріст ціни на 15,9%); газ - 5,6 млн. грн. (ріст ціни на 11,6%); дизельне пальне - 33,6 млн. грн. (ріст ціни на 49,4%); послуги з підриву гірничої маси - 17,3 млн. грн. (ріст ціни на 25,3%);